Is de bodem bij ASML bereikt? En we kijken met angst en beven naar JET en LVMH

AEX-openingsindicatie: -0,1% | S&P500: -0,8% | Nikkei 225: -1,8%

De highlights van woensdagochtend 16 oktober:

• De uitgelekte en tegenvallende cijfers van ASML dreunden in de hele wereld na
• De SOX-index kelderde met 5%
• JET kwam vanochtend ook met een tegenvallende update
• In Frankrijk verwerken beleggers een onverwachte omzetkrimp van CAC40-zwaargewicht LVMH

Bent u al bijgekomen van gisteren einde middag, toen de koers van ASML plotseling loodrecht omlaag denderde nadat cijfers waren uitgelekt die ook nog eens vies tegenvielen?

Zie ook: Cijfers ASML uitgelekt? ASML -15% en AEX -2,3%

De orderintake kwam uit op €2,63 miljard: 53% lager dan een jaar eerder en ook ongeveer de helft van wat analisten gemiddeld hadden verwacht. De brutomarge daalde van 51,5% in het tweede kwartaal naar 50,8%. Hier ziet u de cijfers van ASML op een rij:

Wat er misschien nog wel steviger inhakte, was dat ASML zich genoodzaakt zag de outlook voor 2025 te verlagen. Het concern rekent nu op een omzet van €30 tot €35 miljard, aan de onderkant van de eerder afgegeven bandbreedte van €30 tot €40. De brutomarge komt volgens ASML volgend jaar uit op 51 tot 53%. Ook dat is lager dan de eerdere verwachting van 54 tot 56%.

CEO Christophe Fouquet ziet nog altijd veel opwaarts potentieel in AI, maar volgens hem hebben andere marktsegmenten meer tijd nodig om te herstellen. Het concern merkt dat klanten voorzichtig zijn met het plaatsen van orders, en dan weet u wel hoe laat het is. En dat de export naar China onder druk staat door exportrestricties is ook geen geheim.

€48 miljard aan beurswaarde verdampt

Hierop kelderde de koers met ruim 15% en ging maar liefst €48 miljard aan beurswaarde in rook op. De grote vraag is of de bodem hiermee is bereikt. Daar lijkt het volgens Tradegate wel op, voorlopig althans: ASML lijkt hoger te openen.

8 zakenbanken hebben inmiddels naar de cijfers gekeken, maar dat heeft vooralsnog niet geleid tot koersdoel- en advieswijzigingen. ASML krijgt momenteel van 31 analisten een Buy-advies, van 9 een hold-aanbeveling en geen enkele sell-advies. Het gemiddelde twaalfmaandskoersdoel bedraagt €989,02, wat neerkomt op een upside van maar liefst 48%.

IEX-analist Ivo Breukink is uiteraard ook aan het rekenen geslagen. Houd de website in de gaten voor zijn analyse. Hier kunt u zich inschrijven voor onze nieuwsbrief om ons advies straks heet van de naald te ontvangen.

Blunder staat niet op zichzelf en kan mogelijk nog een staartje krijgen

Opmerkelijk, of verbijsterend, genoeg staat de blunder van gisteren niet op zichzelf. Twee jaar geleden gebeurde iets soortgelijks: ook toen lag belangrijke informatie (outlook Investor Day) voortijdig op straat. Dat dit opnieuw kon gebeuren, moet bij ASML op zijn minst de wenkbrauwen doen fronsen.

De blunder zou ook nog weleens een vervelend staartje kunnen krijgen. Het onverwacht publiceren van cijfers is in strijd met de Europese regels (de zogeheten Market Abuse Regulation, MAR), zegt Steven Hijink, hoogleraar Jaarrekeningenrecht aan de Faculteit der Rechtsgeleerdheid van de Radboud Universiteit, in het Brabants Dagblad. Hij wijst erop dat koersgevoelige informatie gelijktijdig beschikbaar moet worden gesteld. Dit zou ASML een boete kunnen opleveren.

JET stelt teleur

Gaan we over naar een andere cijferaar die de koersen vaak flink in beweging kan zetten: Just Eat Takeaway. Deze cijfers - een trading update - kwamen wel keurig volgens schema. Maar net als bij ASML vielen ze tegen. Het aantal orders daalde in het derde kwartaal met 5,8% op jaarbasis naar 211 miljoen, terwijl analisten hadden gerekend op een daling van 3,79% YoY. De brutotransactiewaarde daalde met 2,9% naar €6,34 miljard, terwijl analisten rekenden op €6,52 miljard. In de VS, waar JET nog altijd zit opgescheept met Grubhub, daalde de brutotransactiewaarde met dubbele cijfers.

Hier moet wel bij worden gezegd dat het derde kwartaal doorgaans een magerder kwartaal is, vanwege de zomer.

JET herhaalde wel de outlook voor heel 2025 en rekent dus op een groei van de brutotransactiewaarde, exclusief Noord-Amerika, van 2 tot 6%. Volgens CEO Jitse Groen voert het bedrijf de investeringen op, maar raakt dit de outlook niet, omdat het bedrijf tegelijkertijd in de kosten snijdt en een efficiencyslag doet.

Voortaan direct een seintje bij grote koersbewegingen? Stel een koersalert in

Zoals u gisteren zag, ging de koers van ASML plotseling loodrecht omlaag, cruciale info om te hebben als belegger. Bent u abonnee van IEX, dan kunt u een koersalert instellen, zodat u direct wordt ingeseind als de koers fors stijgt of daalt. Voorwaarde is wel dat u de IEX-app heeft gedownload. Dat kan in de App Store of via Google Play.

Zo'n alert instellent kan als volgt:

• Via de website: ga naar de koersenpagina van het aandeel en klik in het blauwe vlak bovenaan op 'Alert instellen'.
  
• Via de IEX app: ga naar het betreffende aandeel en klik in de donkerblauwe balk bovenaan op het sterretje
• Kies op welke niveaus u een alert wilt ontvangen

Onverwachte omzetkrimp voor LVMH

Terwijl ASML gisteren de AEX-index omlaag trok, zou in Frankrijk weleens iets vergelijkbaars kunnen gebeuren met LVMH, dat in de CAC40 een gewicht heeft van zo'n 10%. Het luxegoederenbedrijf kwam na sluiting van de beurs met cijfers en ook die waren een domper.

Dat het concern geen fantastisch kwartaal achter de rug had, hadden analisten wel verwacht. Met name in China - een belangrijke afzetmarkt voor luxegoederen - is de tijd van ongebreidelde groei voorbij. Maar analisten hadden nog wel op een autonome-omzetgroei van 0,9% op jaarbais gerekend. Dit werd uiteindelijk een krimp van 3%.

De pijn zat vooral bij de tassendivisie en modemerk Dior, goed voor bijna de helft van de concernomzet. Hier kelderde de autonome omzet met 5%, terwijl deze in het eerste halfjaar nog met 1% steeg. De verkoop van champagne en cognac ging zelfs met 7% omlaag, maar dat was wel iets beter dan in de eerste jaarhelft. De parfumtak groeide nog wel.

De koers van LVMH was recentelijk hard opgelopen toen China een breed pakket aan stimuleringsmaatregelen aankondigde, maar is daarna weer teruggezakt. YTD kijken beleggers tegen een verlies van 13,5% aan. Het zou zomaar kunnen dat het daar niet bij blijft, al was een teleurstelling misschien al wel ingeprijsd.

Tech in Azië onderuit na domper ASML

In Azië stonden veel techaandelen - met name chippers - onder druk na de negatieve verrassing van ASML. Dit raakte vooral de vrij techzware Nikkei-index. In China leek het optimisme over de stimuleringsmaatregelen door Beijing wat te temperen. Hier de standen, geklokt om 8 uur:

• Nikkei 225: -1,8%
• TOPIX (Japan): -1,1%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,6%
• Shanghai Composite index: fractioneel hoger
• Hang Seng (Hongkong): +0,3%
• Kospi (Zuid-Korea): -0,6%
• Nifty 50 (India): -0,4%

Zoals gezegd zaten chipaandelen in de hoek waar de klappen vallen. Vooral Tokyo Electron maakte slagzij. Ook TSMC, dat morgen met kwartaalcijfers komt, ging onderuit. Alleen Prosus-deelneming Tencent bleef fier overeind.

• Alibaba: -0,1%
• Baidu: -0,3%
• Tencent: +1%
• TSMC: -2,3%
• Advantest (fabrikant van testapparatuur voor de chipsector): +0,2%
• Tokyo Electron: -9,3%
• SK Hynix: -1,9%

Ook Wall Street in de ban van ASML

Wall Street was de beursdag gisteren gematigd positief begonnen, maar daarna sloeg de twijfel toe. Ook hier was de vervroegde en slechter dan verwachte kwartaalupdate van ASML het gesprek van de dag. Voor de chipsector kwam daar nog het bericht bij dat de VS mogelijk de verkoop van geavanceerde AI-chips gaat beperken tot bepaalde landen, vanwege de nationale veiligheid. Hierop verloren diverse chipaandelen terrein, waaronder Nvidia (-4,5%) en AMD (-5,2%). Dit alles resulteerde in een forse daling van de SOX-index. Alleen de Russell 2000 bleef overeind, al was de winst enkele cijfers na de komma.

De slotstanden:

• S&P 500: 5.815,26 punten (-0,8%)
• Dow Jones-index: 42.740,42 punten (-0,75%)
• Nasdaq: 18.315,52 punten (-1%)
• Russell 2000 (smallcaps): 2.249,82 punten (+0,05%)
• SOX-index (chipaandelen): 5.145,21 (-5,3%)

Cijfers wisselend ontvangen

Beleggers verwerkten ook een flinke stroom cijfers, die wisselend werden ontvangen. Goldman Sachs ging voortvarend uit de startblokken nadat het de marktverwachtingen had overtroffen, maar sloot uiteindelijk nagenoeg onverander. Citigroup meldde omzetstijging, maar een winstdaling en werd door beleggers 5% lager gezet. Bank of America eindigde wel iets hoger (+0,5%), terwijl ook hier de winst onder druk stond. Charles Schwab ging maar liefst 6% hoger de dag uit nadat de vermogensbeheerder de verwachtingen wist te verslaan.

De resultaten van Johnson & Johnson (+5%) vielen wel in de smaak. De farmaciereus scherpte zijn omzetverwachting iets aan, maar stelde de winstprognose juist neerwaarts bij.

Zorgverzekeraar UnitedHealth leed een gevoelig verlies van 8%. De resultaten waren beter dan verwacht, maar beleggers rekenden het bedrijf af op een outlookverlaging.

Boeing eindigde 2,3% hoger nadat de noodlijdende vliegtuigbouwer meldde dat het een aanvullende kredietfaciliteit ter waarde van $10 miljard heeft gesloten met verschillende banken en daarnaast maximaal $25 miljard wil ophalen met een emissie. Dit kunnen zowel aandelen als obligaties zijn.

De stijger van de dag was Walgreens Boots Alliance (+15%). De drogisterijketen meldde een miljardenverlies, maar grijpt ook hard in: de komende drie jaar gaan zo'n 1.200 winkels sluiten.

Olie-aandelen als Marathon Oil, Chevron, Valero Energy, Exxon Mobil en Conoco Phillips gingen gebukt onder de lagere olieprijs.

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan een lagere opening tegemoet
• Overwegend rode koersen in Azië vannacht, vooral in de chipsector.
• 'Paniekbarometer' CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 20,64 punten.
• De euro noteert 1,0881 ten opzichte van de dollar.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar staat 1 basispunt lager op 4,025%.
• De Nederlandse tienjaarsrente is ook met 1 basispunt gezakt, naar 2,499%.
• De goudprijs staat 0,3% hoger op $2.671 per troy ounce.
• De olieprijzen waren gisteren flink omlaag gedenderd en zijn vandaag nog iets verder afgegleden. Een vat WTI kost nu $70,69 en een vat Brent $74,28.
• De bitcoin heeft er zin in: de koers staat 1,2% hoger op $67,236: zo'n $5.000 meer dan een week geleden.

Nieuws, shorts en agenda

De cijfers van NSI raken wat ondergesneeuwd. Dat is jammer, want het vastgoedfonds is positiever geworden over de winstontwikkeling dit jaar en verhoogde de outlook voor de EPRA-winst per aandeel.

• 08:20 Britse producentenprijzen gedaald
• 08:14 Britse consumentenprijzen stijgen in lager tempo
• 08:06 Gimv verkoopt participatie in United Dutch Breweries
• 08:04 Lagere opening AEX voorzien
• 07:50 Jefferies verlaagt koersdoel LVMH
• 07:39 Berenberg verlaagt koersdoel Alfen
• 07:30 Japanse beurs onder druk
• 07:21 Tegenvallende orderinstroom voor Just Eat
• 07:20 NSI positiever over winstontwikkeling
• 07:03 Japanse machine-orders flink gedaald
• 06:54 Europese beurzen openen lager
• 15 okt United Airlines koopt aandelen in
• 15 okt Waarschuwing ASML trekt ook Wall Street in het rood
• 15 okt Olieprijs daalt scherp
• 15 okt Omzet LVMH stelt teleur
• 15 okt Adidas verhoogt outlook
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

De AFM meldt deze shorts.

En hier de top 5 grootste netto shortposities:

Exclusief (en gratis) voor abonnees: IEX Outlook 2025 op de Amsterdamse beurs

IEX bestaat binnenkort 25 jaar en trakteert abonnees op een exclusief en gratis event: IEX Outlook 2025. Vier interessante sprekers blikken vooruit op 2025:

• Hildo Laman, hoofd van het IEX-analistenteam
• René van Vlerken, CEO van beursbedrijf Euronext
• Martijn Rozemuller CEO van ETF-aanbieder Van Eck Europe
• Corné van Zeijl, IEX-columnist van het eerste uur en beleggingsstrateeg bij Cardano

Zij vertellen wat u als belegger komend jaar kunt verwachten en welke kansen er liggen.

Datum: vrijdagmiddag 25 oktober
Locatie: de Amsterdamse beurs op Beursplein 5

Het aantal plaatsen is beperkt en er zijn al de nodige aanmeldingen gekomen. Dus wilt u komen, wees er dan snel bij!

U kunt zich aanmelden via deze link.

Agenda: Morgan Stanley, Alcoa en PPG

Met de vervroegde cijfers van ASML en de resultaten van JET hebben we het belangrijkste nieuws wel zo'n beetje gehad. In de VS komt vanmiddag nóg een bank met cijfers: Morgan Stanley. Na sluiting van de Amerikaanse beurs volgen het wat cyclische Alcoa en Akzo Nobel-concurrent PPG.

Hierbij de agenda van de rest van de dag:   

    08:00 Consumenten- en producentenprijzen september (VK)
    13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
    13:00 Abbott Laboratories Q3-cijfers
    13:00 Morgan Stanley Q3-cijfers
    14:30 Handelsbalans september (VS)
    22:00 Alcoa Q3-cijfers
    22:00 PPG Q3-cijfers

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!