Beleggers houden adem in voor vuurwerk Fed en ontplofte piepers in Libanon

AEX-openingsindicatie: vlak | S&P500: vlak | Nikkei 225: +0,2%

De highlights van woensdagochtend 18 september:

• De AEX-index zal naar verwachting vlak openen
• Beleggers stellen zich terughoudend op met het oog op het rentebesluit van de Fed
• De markt prijst een renteverlaging met 50 basispunten in.
• In het Midden-Oosten lopende spanningen op door een bizarre aanslag met piepers in Libanon

Houdt u rekening met een saai beursdagje. Beleggers zijn in afwachting van het rentebesluit van de Federal Reserve. Dat kan vanavond tot vuurwerk op de financiële markten leiden, want de rente heeft invloed op alle activa: aandelen (met name groeiaandelen en smallcaps), obligaties, de dollar en goud. Tot die tijd zullen beleggers het kruit droog willen houden.

Vormen ontploffende piepers lont in kruitvat Midden-Oosten?

In het Midden-Oosten is al vuurwerk tot ontploffing gebracht. In piepers.

In Libanon en Syrië vond gisteravond een bizarre aanslag plaats. Duizenden piepers die door Iran gesteunde Hezbollah-strijders gebruiken als communicatiemiddel werden gelijktijdig tot ontploffing gebracht. Volgens Amerikaanse media zit de Israëlische geheime dienst achter deze actie.

Volgens The New York Times was een explosief goedje verstopt in een partij piepers die was besteld bij de Taiwanese fabrikant Gold Apollo. Er was een schakelaar ingebouwd om ze op afstand te laten ontploffen. Om 3.30 uur lokale tijd gingen de piepers af. Na zeven seconden ontploften ze. Het kostte negen mensen het leven en 2.800 mensen raakten gewond. Hoe dit is gelukt, zal uiteraard nog worden onderzocht, maar zoiets is nog nooit vertoond.

??UPDATE??
Pager Go Boom: The New York times is reporting that Israel apparently intercepted the pagers from Taiwan, tampered with the devices that Hezbollah ordered and detonated the pagers in the pockets of thousands of Hezbollah fighters.
They reportedly placed two ounces of… pic.twitter.com/hd77z42uJd

— John Cremeans USA (@JohnCremeansUSA) September 18, 2024

Het is de vraag wat er nu gaat gebeuren. Hezbollah heeft wraak gezworen en de toch al zeer gespannen situatie in het Midden-Oosten zou verder kunnen escaleren. De olieprijs vlamde aanvankelijk op, maar is weer gedaald.

Afwachtend Azië

De stemming in Azië vannacht laat zich het best omschrijven als afwachtend. Beleggers lijken hun kruit droog te willen houden met het oog op het Amerikaanse rentebesluit van vanavond. In Hongkong en Zuid-Korea hielden de beurzen hun deuren gesloten vanwege een feestdag. Hier de standen van de belangrijkste indices, geklokt om 7.50 uur:

• Nikkei 225: +0,2%
• TOPIX (Japan): nagenoeg onveranderd
• Shanghai Shenzhen CSI 300:+0,2%
• Shanghai Composite index: +0,2%
• Hang Seng (Hongkong): gesloten
• Kospi (Zuid-Korea): gesloten
• Nifty 50 (India): +0,2%

Wall Street levert eerdere dagwinst grotendeels in

Wall Street ging dinsdag voortvarend uit de startblokken, maar in de loop van de handelssessie namen steeds meer beleggers plaats aan de zijlijn, vermoedelijk in afwachting van het Amerikaanse rentebesluit van vanavond. Het resultaat: een deel van de winsten werd weer ingeleverd. Alleen de Russell 2000 wist nog een fraaie dagwinst te boeken. Deze index is afgelopen week dubbel zo hard opgelopen als de S&P 500.

De slotstanden van dinsdag:

• S&P 500: vlak op 5.634,58 punten
• Dow Jones: vlak op 41.606,18 punten
• Nasdaq: +0,2% naar 17.628,06 punten
• Russell 2000: +0,7% op 2.205,48 punten.

Intel-CEO Gelsinger pakt door

Intel zag de koers met 2,7% opveren, nadat het aandeel maandag al met 6% in prijs steeg. De chipfabrikant heeft de afgelopen dagen diverse grote deals aangekondigd. Eerst werd bekend dat de chipfabrikant een grote order van het Pentagon heeft binnengesleept. Maandagavond laat kondigde Intel een miljardenovereenkomst met Amazon Web Services aan, waarbij Intel AI-chips gaat produceren.

Verder zei Intel-CEO Pat Gelsinger dat de fabricage en het ontwerpen van chips verder zullen worden afgesplitst in een nieuwe reorganisatie. Ook wordt de bouw van een fabriek in het Duitse Maagdenburg met ongeveer twee jaar uitgesteld. Erg verrassend was dat niet, want daar werd al wekenlang over gespeculeerd. Ook het project voor een chipfabriek in Polen is op de lange baan geschoven.

Deze stappen staan niet op zichzelf. Vorige maand kondigde Intel nog enkele stevige maatregelen aan, zoals het inkrimpen van het personeelsbestand met 15%, het schrappen van het dividend en het verlagen van de investeringen.

Is het huidige pakket voldoende om het tij te keren? Beleggers lijken er zo langzamerhand weer een beetje vertrouwen in te krijgen. In de afgelopen vijf dagen waarin steeds weer wat nieuws binnendruppelde is de beurswaarde met 13% opgelopen. Maar veel analisten zijn (nog) niet overtuigd. De aangekondigde deals zijn geen game changer, waarschuwen ze. Er is voor Intel er nog veel werk aan de winkel.

Het aandeel krijgt van maar liefst 37 analisten een hold-advies. 7 analisten hebben het aandeel op buy staan en 6 geven een sell-advies. Ook IEX-analist Ivo Breukink is kritisch. 'Intel moet nog dieper gaan', luidt de kop van zijn laatste analyse.

Microsoft verwent aandeelhouders

Microsoft sleepte een bescheiden dagwinst van 0,9% binnen nadat het concern een dividendverhoging en een aandeleninkoopprogramma ter waarde van $60 miljard had aangekondigd.

Nucor kwam met een knoeperd van een winstwaarschuwing als gevolg van een miljoenenafschrijving in combinatie met lagere staalprijzen. De afstraffing was beperkt: het aandeel ging 0,6% lager de dag uit.

Fed: worden het twee kwartjes of blijft het bij één?

Hét event van vandaag wordt natuurlijk het rentebesluit van de Federal Reserve, dat vanavond om 20 uur Nederlandse tijd bekend wordt gemaakt. De federal funds rate staat inmiddels ruim een jaar op 5,25% tot 5,50%, een historisch hoog niveau, waar steeds meer bedrijven en burgers de gevolgen van beginnen te merken:

Vanavond komt daar eindelijk wat verlichting in, nu de inflatie op de terugtocht is en de arbeidsmarkt begint af te koelen. Maar kiest de Fed voor een grote (lees: 50 basispunten) of een kleine stap omlaag (25 basispunten)? De afkoelende arbeidsmarkt kan een reden zijn om met een groter schot hagel te schieten. Maar dit kan ook door de markt worden opgevat als signaal dat de Fed achter de feiten aanloopt en een harde landing vreest.

Volgens Martin Crum is de vraag '1 of 2 kwartjes' van ondergeschikt belang. Voor de aandelenmarkt telt vooral mee hoe de Amerikaanse economie zich in de komende zes tot twaalf maanden ontwikkelt. Ofwel: it's the economy, stupid.

De afgelopen dagen is de perceptie van de financiële markten razendsnel veranderd: tot medio vorige week leek een rentestap van 25 basispunten een 'zekerheidje'. https://t.co/L4vMwlcTsi

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) September 17, 2024

Over die economie zijn de signalen wisselend. De arbeidsmarkt koelt onmiskenbaar af, zo hebben de laatste arbeidsmarktrapporten aangetoond. Maar er komen ook hoopgevende cijfers, bijvoorbeeld gisteren. De industriële productie bleek veel harder te zijn gestegen dan verwacht en de detailhandelsverkopen zaten tegen de verwachting in licht in de lift.

Een grote meerderheid van de beleggers lijkt een harde landing uit te sluiten:

The idea of a "soft landing" is dominant narrative in stock markets. Acc to latest BofA Fund Manager Survey, the percentage of investors expecting a soft landing has increased from 76% to 79%. Meanwhile, the chance of a "no landing" scenario dropped from 8% to 7%, and… pic.twitter.com/lCv1RUf9qA

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) September 17, 2024

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan een vlakke opening tegemoet.
• In Azië bleven de beurzen die open waren dicht bij huis.
• De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 17,61 punten.
• De euro noteert 1,11,24 ten opzichte van de dollar
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bedraagt 3,645%, aan de vooravond van het Amerikaanse rentebesluit. Houd er rekening mee dat deze vanavond flink in beweging kan komen.
• De Nederlandse tienjaarsrente ligt vlak op 2,437%.
• De goudprijs staat fractioneel lager op $2.568 per troy ounce.
• De olieprijzen staan onder druk, ondanks de oplopende spanningen in het Midden-Oosten. Een vat WTI-olie kost $69,51 en een vat Brent-olie $73,16.
• Dat zien we niet vaak: een bitcoinkoers die in dromenland ligt. U kunt de munt in bezit hebben voor $60.316.

Nieuws, shorts en agenda

• 08:20 Britse producentenprijzen stijgen minder hard
• 08:11 Britse consumentenprijzen stijgen in stabiel tempo
• 08:04 CTP verhuurt meer ruimte aan TAS
• 08:04 Vlakke opening AEX voorzien
• 07:22 Aziatische beurzen wachten op Fed
• 07:13 Japanse machine-orders in juli onveranderd
• 07:07 Europese beurzen openen iets lager
• 06:57 Beursagenda: macro-economisch
• 06:56 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:55 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 17 sep Wall Street sluit licht hoger
• 17 sep Beursupdate: AEX op Wall Street
• 17 sep Olieprijs stijgt
• 17 sep Wall Street levert winst in
• 17 sep Davy Klaassen terug bij Ajax
• 17 sep Europese beurzen sluiten hoger
• 17 sep Slotcall: AEX herpakt zich, aandeel UMG maakt een opmerkelijke draai en hoera, u gaat er in 2025 iets op vooruit
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

De AFM meldt deze shorts.

Agenda: rentebesluit Fed

Over enkele uren wordt de definitieve inflatie in de eurozone bekendgemaakt. Uit een voorlopige meting bleek dat de inflatie in de eurozone in augustus was gedaald naar 2,2% op jaarbasis, tegen 2,6% in juli. Dat is nog iets te hoog, maar wel een stap in de goede richting.

Daarna is het aftellen tot 20 uur, als de Fed het langverwachte rentebesluit bekendmaakt. De marktverwachtingen zijn afgelopen week behoorlijk verschoven. Aanvankelijk leek een bescheiden renteverlaging met 25 basispunten een gedane zaak. In de toelichting op het vorige rentebesluit zei Fed-voorzitter Jerome Powell ook klip en klaar dat hij niet dacht aan een renteverlaging met 50 basispunten. Maar tegenvallende banencijfers hebben ertoe geleid dat de markt er anders tegenaan is gaan kijken, en mogelijk ook de Fed.

Volgens de zogeheten FedWatch-tool van CME Group wordt de kans op een verlaging met één kwartje inmiddels geschat op slechts 35% en een verlaging met twee kwartjes op 65%:

De Fed presenteert vanavond ook een nieuw dotplot: een puntengrafiek die de verwachtingen van Fed-officials weergeeft. Het vorige dotplot wees op één of hooguit twee renteverlagingen van 25 basispunten dit jaar. Ook komen er nieuwe economische ramingen over BBP-groei, inflatie en werkloosheid. Ook daarin kan een en ander veranderen. Dit waren de ramingen van juni:

• Groei BBP in 2024: 2,1%
• Groei BBP in 2025: 2,0%
• Groei BBP in 2026: 2,0%
  
  
• PCE-inflatie in 2024: 2,6%
• PCE-inflatie in 2025: 2,3%
• PCE-inflatie in 2026: 2,0%
  
  
• Kern-PCE-inflatie (PCE zonder voedsel- en energieprijzen) in 2024: 2,8%
• Kern-PCE-inflatie in 2025: 2,3%
• Kern-PCE-inflatie in 2026: 2,0%
  
  
• Werkloosheid in 2024: 4%
• Werkloosheid in 2025: 4,2%
• Werkloosheid in 2026: 4,1%

Hierbij tot slot nog de volledige agenda voor de rest van de dag:

    11:00 Inflatie augustus def. (eur)
    13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Woningbouw en bouwvergunningen augustus (VS)
    16:30 Olievoorraden - wekelijks (VS)
    20:00 Fed rentebesluit + dotplot en economische ramingen (VS)
    20:30 Federal Reserve toelichting rentebesluit door Powell (VS)

En dan dit:

Oei

De CEO van NVDA Jen-Hsun Wang verkoopt iedere dag aandelen. Dat is geen goed teken. De aantallen zijn beperkt, maar is wel vrijwel iedere dag. pic.twitter.com/vODCW5wc1P

— Corné van Zeijl (@beursanalist) September 18, 2024

Waar moet u wél en juist niet zijn, na vanavond?

Riemen vast...

The 2024 Atlantic hurricane season has already seen 7 named storms, including 4 hurricanes and the earliest-forming Category 5 hurricane on record Hurricane Beryl.

With NOAA predicting that the remainder of the 2024 Atlantic hurricane season will be above normal, knowing what… pic.twitter.com/1kmfKHBPIG

— FactSet (@FactSet) September 17, 2024

Size doesn't matter... Wat wel? China, volgens Dalio:

The size of the Federal Reserve’s interest rate cut on Wednesday won’t be a game changer for global investors, though risks from China’s slowdown continue to weigh on their minds https://t.co/tsNPUdLB17

— Bloomberg Economics (@economics) September 18, 2024

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!