Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
IEX 25 jaar
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert
Home  /   Artikelen   /   "Woningmarkt (ver)zakt 14%"

"Woningmarkt (ver)zakt 14%"

Guruwatch.nl
op
Views: 12.535
Categorie: Column

Fraai 71 pagina’s (!) tellend research rapport vandaag van ABN Amro over de nabije toekomst van de Nederlandse huizenmarkt én de gevolgen daarvan voor Nederlandse financials, bouwerbedrijven en een paar retailers. Om met de deur in huis te vallen:ja, de huizenprijzen dalen de komende jaren veel verder, maar het wordt geen “collapse” volgens ABN Amro:

We believe that policy changes, decreasing affordability and a worsening economic climate will push house prices further south. Our economists forecast another 14% drop in house prices in the coming two years (6% in 2012 and 8% in 2013). This will partly be driven by the higher mortgage servicing costs post policy changes and partly because of a worsening economic climate.
 
Heet gaat veel en veel te ver om in een kort webstukje dit uitgebreide rapport recht te doen, maar deze grafiekjes wil IEX u niet onthouden:

Geen “nosedive”
Die verwachte 14%-daling is natuurlijk een flinke aderlating – zeker voor huiseigenaren die nu al onder water staan - maar volgens ABN Amro is voor het brede publiek paniek niet nodig, omdat de  Nederlandse huizenmarkt op een paar stevige heipalen steunt. Zelf zegt de bank: We do not expect a sudden nosedive in the Dutch housing market:

  • Dutch households have substantial assets (over 500% of GDP) to balance the high mortgage debt (108% of GDP). The Netherlands has Europe’s highest tax advantage on mortgages and hence heavily incentivises homeowners not to pay down mortgage debt.
  • Foreclosure rates are very low and because of low unemployment and generous initial social benefits, will remain low going forward.
  • Weakness in the housing market is almost fully demand driven. Supply is not the issue, virtually no stock of uninhabited houses exists in the Netherlands (houses to households close to 1.0x). 4) Low interest rates and a large proportion of government guaranteed mortgages help to brighten the picture.

Retailers
Dan de impact van die huizendaling op Nederlandse aandelen, die nauw betrokken zijn bij of sterk afhankelijk zijn van de huizenmarkt. ABN Amro stelt dat vooral retailers hier last van hebben/krijgen: 

Impact of housing market weakness will mostly be felt in consumer spending. More of the disposable income is directed towards higher mortgage servicing costs. Increased savings to make up for the incurred wealth loss. We estimate this will result in a 7% drop in discretionary consumer spending in the coming 5 years and hence negative impact on Dutch listed retail companies (Beter Bed, MacIntosh, Accell) and Food services (Sligro).

Financials
Uiteraard gaat de huizenprijsdaling ook niet onopgemerkt aan de Nederlandse financials voorbij:

We believe that the expected decline of Dutch house prices is unlikely to affect the mortgage book and funding of ING, Aegon, Delta Lloyd, SNS Reaal en Van Lanschot materially. Default rates will remain manageable and RMBS bondholders will not be faced with losses. We anticipate loan losses of ~15bps per annum for 2012 - 2013 compared to historic peak levels of ~30bps.

Bouwers
Dan de bouwbedrijven, die na – bij wijze van – zeven magere jaren… nog een paar jaar op een houtje moeten bijten:

Additionally, the weakness in consumer spending will negatively impact the quality of SME and corporate loan books of banks. Construction companies (BAM, Heijmans, Ballast Nedam) will face at least another two years before volumes in residential construction pick-up. As a result, Property development margins will remain subdued and there is the risk of additional landbank write downs.

Buy, hold & sell
Wat zijn de adviezen die ABN Amro voor al deze aandelen hanteert in het rapport? Hierbij vallen vooral de verkoopadviezen voor retailers op:

Guruwatch.nl is een volbloed dochter van IEX.nl. De site houdt analistenadviezen bij en berekent het rendement daarvan. Guruwatch houdt ook alle opinies, tips en stukken bij van de internationale beursguru's. Dit en andere artikelen op de site zijn afkomstig van Arend Jan Kamp, senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 
Guruwatch.nl

Auteur:

Recente artikelen van Guruwatch.nl

  1. DE dus, maar ook Fugro?
  2. Biotech CSM
  3. Beursexit TomTom?

Gerelateerd

Accell Group

Toevoegen aan watchlist

Aegon

Toevoegen aan watchlist

BAM Groep Koninklijke

Toevoegen aan watchlist

HEIJMANS KON

Toevoegen aan watchlist

ING Groep

Toevoegen aan watchlist

Sligro Food Group

Toevoegen aan watchlist

Van Lanschot Kempen NV

Toevoegen aan watchlist

Reacties

Volgen
32 Posts
Pagina: 1 2 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. geobeo 10 juli 2012 17:28
    "The Netherlands has Europe’s highest tax advantage on mortgages and hence heavily incentivises homeowners not to pay down mortgage debt." En daar slaan ze de plank mis: ze nemen aan dat hypotheek rente-aftrek zal blijven bestaan. Zodra die er (gedeeltelijk) uit gaat krijg je ook echt wel een nosedive.
  2. [verwijderd] 10 juli 2012 17:52
    @geobeo, niet mee eens. Zodra er duidelijkheid is over de HRA verwacht ik juist dat er weer vraag gaat komen. De huidige markt zit ook op slot omdat die onduidelijkheid er is.

    In het segment tot 200K verwacht ik dan ook geen enorme klappen. Bij gedeeltelijk terugschroeven (meest aannemelijke optie, coalitie = consensus) zal de betaalbaarheid van deze woningen in stand blijven. Gevolg, einde van de daling, wellicht al weer stijging op plaatsen met veel vraag. Zie bijv. Utrecht en A'dam waar de prijzen al veel minder aan het dalen zijn.

    Hogere segment(en) zullen naar mijn verwachting wel meer dalen bij beperkingen van de HRA. Maar, ook hier geldt dat duidelijkheid de daling kan afvlakken, zodat we weer met inflatie mee kunnen stijgen.

    Ik wordt juist langzamerhand steeds positiever. De betaalbaarheid van woningen neemt steeds verder toe. Meer woning voor minder geld. Vanaf 2013 wellicht een mooie gelegenheid om in te stappen in de sector.
  3. ooievaar49 10 juli 2012 17:57
    Ik denk dat de bank geld binnen wil halen. Zo'n rapport doet mensen besluiten om alvast maar wat af te lossen. Klein beetje paniek zaaien en hupsakee weer een procent of wat van de huizenprijzen af. Misschien moeten wij eens paniek gaan zaaien door ons geld bij de banken weg te gaan halen. Kunnen ze het ook niet verkwanselen.
  5. Zilverduit 10 juli 2012 18:54
    ik ben wel nieuwschierig naar de verdere stijging van de huurpijzen. Zou mooi zijn als die stomme huursubsidie ook zou verdwijnen. Het werkt namelijk enorm marktverstorend. Menaen moeten gewoon een huis kopen c.q. huren wat ze kunnen betalen zonder subsidie. Een grotere vrije huursector met forse inperking van de rechten van huurders is een volgende noodzakelijke stap om de huizenmarkt weer vlot te trekken.
  6. [verwijderd] 10 juli 2012 18:58
    De HRA ja, altijd het argument van het handjevol positievelingen die er nog zijn dat het allemaal wel beter zal gaan "zodra er duidelijkheid is". Totale nonsens. De huidige malaise heeft nog totaal niks met de HRA te maken gehad. Afschaffing of inperking van de HRA zal er toe leiden dat er nog extra lucht uit de markt zal lopen (ik denk dat het totale effect uiteindelijk ook wel mee zal vallen, procent of 10 maximaal). De normale marktomstandigheden, daar gaat t veel meer om. En daar rekent ABN AMRO ook mee, excl. HRA. Bedenk je ook even dat er sinds de top in 2006-7 al jaren van dalingen met 2-4% aan de gang zijn, vorig jaar 5%, ABN AMRO zal niet ver ernaast zitten met 6% dit jaar en 8% volgend jaar. Tel dat jaar op jaar maar op en je komt al aan minstens 30% daling - iets dat 'absoluut ondenkbaar' was als je onze nationale leugenaars een paar jaar geleden had moeten geloven. En de daling die versnelt alleen maar, niet zozeer door wat ABN AMRO hier allemaal schrijft, maar gewoon kijkend naar de CBS cijfers die jaar op jaar steeds hardere daling weergeven. Doe daar nog even wél een inperking van de HRA bij en hou nog even rekening met het feit dat door de vergrijzing zo ongeveer minstens 20% van alle woningen de komende jaren op de markt zullen komen. Ik wens instappers dus ook veel plezier en tot ziens als ik over drie jaar langs de voedselbank rij.
  8. wieweet 10 juli 2012 20:03
    quote:

    EwR schreef op 10 juli 2012 17:52:

    @geobeo, niet mee eens. Zodra er duidelijkheid is over de HRA verwacht ik juist dat er weer vraag gaat komen. De huidige markt zit ook op slot omdat die onduidelijkheid er is.

    In het segment tot 200K verwacht ik dan ook geen enorme klappen. Bij gedeeltelijk terugschroeven (meest aannemelijke optie, coalitie = consensus) zal de betaalbaarheid van deze woningen in stand blijven. Gevolg, einde van de daling, wellicht al weer stijging op plaatsen met veel vraag. Zie bijv. Utrecht en A'dam waar de prijzen al veel minder aan het dalen zijn.

    Hogere segment(en) zullen naar mijn verwachting wel meer dalen bij beperkingen van de HRA. Maar, ook hier geldt dat duidelijkheid de daling kan afvlakken, zodat we weer met inflatie mee kunnen stijgen.

    Ik wordt juist langzamerhand steeds positiever. De betaalbaarheid van woningen neemt steeds verder toe. Meer woning voor minder geld. Vanaf 2013 wellicht een mooie gelegenheid om in te stappen in de sector.
    [/quote]

    --------

    Betaalbaarheid word steeds minder en slechter. De beroepsbevolking heeft andere keuze`s gesteld en gaat zich niet meer krom lenen en maar afvragen hoe ze maand rond kunnen komen. Een eigen huis is al een aantal jaar niet meer vanzelf sprekend, het is zelfs voor steeds meer mensen iets om kop pijn van te krijgen en slappeloze nachten. Daar komt bij dat de beroeps bevolking in rap tempo kleiner word....De grote klap word de aankomende 18 jaar en de naweeen nog een aantal jaar verder.

    ---
    [quote alias=maasdonk id=6369801 date=201207101859]
    Ik heb is ooit gelezen op deze site dat als de huizenprijze dalen met 30 % de Rabobank in de problemen komt en als ik de vooruitzichten lees komen we daar aan vanaf de top met gemak aan.wie weet hoe het zit met de \Rabo bank.
    De Rabobank is een zeer giftige bank...er komt een dag dat alles voor de buiten wereld zichtbaar word..

    vrgr
  10. [verwijderd] 10 juli 2012 22:04
    @EwR
    Als de renteaftrek verdwijnt zullen de huizen moeilijker verkocht worden voor de huidige - nog steeds opgeblazen - prijzen. Dus die zakken hard(er) omdat er niet gekocht wordt. Mensen kopen nu eenmmaal geen object dat morgen minder waard is. Dus de markt blijft op slot, totdat de correctie voldoende groot is dat een hypotheek betaalbaar is zonder subsidie. Je doet voorkomen alsof je daadwerkelijk huizen gaat kopen in 2013. instappen ... hahaha ga je gang.
  11. [verwijderd] 11 juli 2012 06:45
    @ wieweet
    Onderbouwing zou mooi zijn.

    Denk niet dat Rabobank giftig is, het is alleen wel de grootste hypotheek verstrekker van NL (ook mijn hypotheek). Zij voelen daling dus ook gelijk in lagere marges en winsten. Qua eisen zijn ze vrij streng en aantal gedwongen veilingen is marginaal, dus geen reden voor paniek.
  13. [verwijderd] 11 juli 2012 08:56
    Vreemde aanname. Als er een nieuwe Ipad of iets dergelijks uit is dan staan de mensen in de rij, ongeacht wat zo'n ding kost.

    Deflatie is een leuk begrip, maar mensen zullen bij prijsdalingen echt niet minder kopen. Voor je het weet gaan de prijzen weer stijgen en dan pis je er nog naast.

    quote:

    OldAndWise schreef op 10 juli 2012 22:04:

    @EwR
    Als de renteaftrek verdwijnt zullen de huizen moeilijker verkocht worden voor de huidige - nog steeds opgeblazen - prijzen. Dus die zakken hard(er) omdat er niet gekocht wordt. Mensen kopen nu eenmmaal geen object dat morgen minder waard is. Dus de markt blijft op slot, totdat de correctie voldoende groot is dat een hypotheek betaalbaar is zonder subsidie. Je doet voorkomen alsof je daadwerkelijk huizen gaat kopen in 2013. instappen ... hahaha ga je gang.
  15. koetjeboe 11 juli 2012 09:50
    Zie de werkelijkheid onder ogen en zie hoe onze buurlanden het geld wat hoofdzakelijk in de woningmarkt zit niet kunnen afbetalen.
    We blijven maar uitlenen en krijgen het nooit terug.De woningmarkt gaat nog zeker 40% zakken in Nederland.Hetzelfde niveau als in Spanje Engeland etc.Banken krijgen hier ook hun geld niet van hun hypotheekhouders,simpel omdat ze geen geld hebben.Dus kijk goed om je heen en dat is wat je krijg voor de komende jaren.
  17. [verwijderd] 11 juli 2012 10:49
    @Oldandwise

    Met instappen doelde ik op bouw-gerelateerde aandelen. Er zit naar mijn mening nu nog teveel risico in. Vanaf medio 2013 verwacht ik weer een opgaande lijn.

    De vraag is er, het aanbod is er, maar onduidelijkheid zorgt dat een aankoopbeslissing op dit moment vooruit wordt geschoven.

    Ik verwacht geen bull-markt in huizen als er (let op, als er) duidelijkheid komt rond de HRA. Wel weer een gezonde markt. Als het onderste segment tot 200K weer op gang komt, zal ook het segment daarboven opstarten, en ook weer daarboven.

  19. [verwijderd] 11 juli 2012 12:01
    quote:

    Tommysg schreef op 11 juli 2012 06:45:

    @ wieweet
    Onderbouwing zou mooi zijn.

    Denk niet dat Rabobank giftig is, het is alleen wel de grootste hypotheek verstrekker van NL (ook mijn hypotheek). Zij voelen daling dus ook gelijk in lagere marges en winsten. Qua eisen zijn ze vrij streng en aantal gedwongen veilingen is marginaal, dus geen reden voor paniek.
    Hmmm....

    Vorig jaar was er een bericht in het Parool, waarin kenbaar werd gemaakt dat er 20.000 huizen op de balans staan van de banken.
  20. [verwijderd] 11 juli 2012 12:10
    Het wordt nog gekker als je de inflatie meeneemt, dan halveren de huizenprijzen, immers de daling begon in 2008,stel dat die doorzet tot en met 2014 dan heb je het dus over 7 jaren is 20 procent inflatie opgeteld bij die 30 procent daling is 50 procent.

    Mvg, wij hebben ons huis verkocht.
32 Posts
Pagina: 1 2 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Onderwerpen:

Gerelateerde instrumenten

Instrument Koers Verschil absoluut Verschil relatief
Accell Group 57,550 aug '22 0,000 0,00%
Aegon 5,608 24 dec -0,010 -0,18%
BAM Groep Koninklijke 4,216 24 dec +0,046 +1,10%
HEIJMANS KON 31,250 24 dec +0,450 +1,46%
ING Groep 14,834 24 dec +0,086 +0,58%
Sligro Food Group 11,040 24 dec +0,180 +1,66%
Van Lanschot Kempen NV 42,800 24 dec +0,050 +0,12%

Laatste beursnieuws

  1. Olieprijzen stijgen op Kerstavond
  2. Beursupdate: AEX op Wall Street
  3. Tech geeft Wall Street impuls op Kerstavond
  4. Slotcall: een groene kerst en deze Amerikaanse aandelen krijgen de meeste koopadviezen
  5. Beursagenda: Nederlandse bedrijven
  6. Beursagenda: buitenlandse fondsen
  7. Beursagenda: macro-economisch
  8. Europese beurzen optimistisch aan kerst begonnen
  9. Wall Street maakt zich op voor rustige sessie
  10. AEX groengekleurd aan kerst begonnen

IEX Premium: Meest gelezen

  1. Premium

    Analyse en Advies

    Update: Gedurfde overnamezet van Pharming
  2. Premium

    Tip van de Maand

    IEX Tip van de Maand: dit Deense bedrijf wordt een grootmacht in wind op zee
  3. Premium

    Guruwatch

    Een nieuw aandeel van Buffett
  4. Premium

    Analyse en Advies

    Gesteggel rond Just Eat Takeaway
  5. Premium

    Analyse en Advies

    Hebben beleggers in ABN Amro reden om zich zorgen te maken?