Slotcall: AEX houdt het net droog, ondanks verliezen Aegon en chippers

AEX: +0,08% | AMX: -0,24% | AScX: -0,04% | S&P500: -0,42%

De highlights van donderdag 22 augustus 2024: 

• AEX opent iets in de plus en eindigt iets in de plus
• Beurzen in de rest van Europa sluitend verschillend
• Wallstreet zakt na een groene opening in het rood
• Cijfers van Aegon, Alfen en Van Lanschot Kempen alle negatief ontvangen
• Goudprijs duikt na een indrukwekkende rally onder $2500
• De dollar stijgt weer eens
• Wisselende macrocijfers eurozone en VS
• Centrale bankiersfeestje in Jackson Hole is begonnen
• Nederlandse koopwoningen stijgen hard, net als het aantal transacties

Zo, de meeting van centrale bankiers in Jackson Hole is begonnen. De grote main act moet nog komen. Wat gaat Fed-voorzitter Jerome Powell morgen om 18.00 uur Nederlandse tijd zeggen? Ergens zegt mij dat het een non event wordt. Een dure vuurpijl die weinig spektakel oplevert.

Boston Fed-president Susan Collins trapte het event vanmiddag alvast af met de opmerking dat Fed snel zal beginnen met het verlagen van de rente. Dat heeft meer te maken met dalende inflatie dan dat de Amerikaanse arbeidsmarkt er zo slecht bijligt. Dat het aantal steunaanvragen afgelopen week wederom licht is gestegen, maakt een renteverlaging nog waarschijnlijker, net als de daling van de Chicago Fed Index tot -0,34 afgelopen maand.

Volgens IEX-analist Martin Crum zal de Fed de rente waarschijnlijk rapper verlagen dat eerder gedacht. Reden is een recente forse bijstelling van de Amerikaanse banencijfers. De Amerikaanse economie blijkt 818.000 minder banen te hebben gecreëerd dan eerder gerapporteerd. Hier is zijn verhaal. 

Ontspannen opening

De AEX opende vandaag ontspannen een paar tienden in de plus op een stand van 910 punten. Goud ging voor de verandering niet naar boven en ook de Amerikaanse dollar () wist zowaar voor eurobelegger weer iets meer waard te worden. Om 4 uur staat de goudprijs 1% lager en noteert weer onder de $2500. 

Aegon (-5,40%) en Alfen (-0,31%), het meest geshorte aandeel van Amsterdam, en Van Lanschot Kempen (-2,26%) kwamen met cijfers, die alle negatief werden ontvangen. Vooral Aegon moest het ontgelden.. 

Aegon stelt teleur

Aegon opende vanochtend als laatste van de drie AEX-verzekeraars z'n boeken. Het operationeel resultaat daalde met 8% tot €750 miljoen waarbij ook de kapitaalaanwas 5% daalde naar €588 miljoen. Het interimdividend gaat omhoog van €0,14 naar €0,16. Wat zeggen deze cijfers? Het aandeel opende een paar procent in de min om tegen 2 uur 6% lager te koersen. Niet goed dus.

Maar niets zo moeilijk als het doorgronden van de cijfers van financials. Niet voor niets zijn er belegginsinstellingen voor wie deze sector om die reden onbelegbaar is. IEX-analist Martin Crum schrijft: "De halfjaarcijfers werden terecht wat koeltjes ontvangen als gevolg van de onverwachte last in de VS van €400 miljoen. Daarmee lijkt wel een groot deel van de pijn te zijn genomen, maar dit blijft voor beleggers toch een black box." Lees zijn analyse, waarbij hij het koersdoel met een kwartje verlaagt.

Alfen wacht hevige reset

Dan was er nog Alfen, dat langskwam met cijfers. Nou ja, belangrijker dan dat de halfjaarcijfers iets beter waren dan verwacht en de laatste naar beneden gestelde outlook bevestigt, is dat het schenden van het bankconvenant tijdelijk wordt gedoogd. Er is ademruimte.

Maar volgens IEX-analist Teun Verhagen is Alfen nog lang niet uit de problemen. "In de toelichting op de cijfers zei het management dat niet alleen het personeelsbestand onder de loep wordt genomen, maar ook de bedrijfsactiviteiten. Alle opties liggen op tafel, in alle markten. De nieuwe CFO Onno Krap sprak zelfs van een ‘reset’ van de organisatie." Lees de scherpe analyse van Verhagen.

Van Lanschot Kempen niet beloond

Van Lanschot Kempen heeft in de eerste helft van 2024 de winst sterk zien aantrekken, mede dankzij een flinke instroom in beheerd vermogen. De nettowinst steeg met 44 procent op jaarbasis tot 74,5 miljoen euro, met een positieve bijdrage van alle klantsegmenten. De provisie-inkomsten trokken met 23 procent aan, terwijl het beheerd vermogen met 12 miljard euro steeg tot 139,3 miljard euro, mede door een netto-instroom van 5,7 miljard euro.

De kapitaalratio van de private bank daalde van een zeer comfortabele 19,6 procent eind vorig jaar naar iets minder zeer comfortabele naar 18,8 procent. De leningenportefeuille bleef stabiel op 9,1 miljard euro en de toevoeging aan de stroppenpot bleef met 1,7 miljoen euro volgens Van Lanschot Kempen beperkt.

Bij opening deed het aandeel van de private bank nagenoeg niets om vervolgens langzaam naar beneden te glijden. Blijkbaar vielen de cijfers toch tegen. 

Koopstarters slaan hun slag

De koersen van aandelen gaan op en neer, maar de Nederlandse huizenmarkt kent sinds juni 2023 weer één richting en dat is omhoog. Vanochtend maakten Kadaster en het CBS bekend dat de huizenprijzen in juli bijna 11% hoger lagen dan een jaar eerder. Het was de grootste stijging in 2 jaar. 

Ondanks de hogere prijzen nam het aantal transactie in juli met 27% toe t.o.v. een jaar eerder. Het zijn vooral koopstarters die volgens RTL Z profiteren van de uittocht van particuliere beleggers op de woningmarkt.

"Het gaat in dit segment vaak om kleinere appartementen in de goedkopere prijsklassen, waarvoor beleggers door de Wet betaalbare huur veel minder huur mogen vragen. Die woningen, meestal appartementen, vallen vaak nog net binnen het budget van starters en die slaan nu hun slag."

Europese economie wacht op steun ECB

Opnieuw slechte cijfers uit Duitsland. In augustus daalde de inkoopmangersindex voor de dienstensector van 52,5 naar 51,4, terwijl de inkoopmanagersindex van de industrie nog verder daalde van 43,2 naar 42,1. Elk getal lager dan 50 wijst op krimp.

De Franse inkoopmanagersindex voor de dienstensectorindex steeg van 50,1 in juli naar 55,0 in augustus. Dat is de hoogste stand in 27 maanden. De inkoopmanagersindex voor de Franse industrie bleek wel te zijn gedaald, van 44,0 naar 42,1, de laagste stand in 8 maanden. 

In de eurozone groeide de dienstensector in augustus harder (van 51,9 naar 53,3) tto de hoogste stand in vier maanden. De industriële nam iets verder af (van 45,8 naar 45,6) tot de laagste stand in 8 maanden.

Ofwel, de Europese economie strompelt door. Het blijft maar wachten op een terugkeer naar groei, maar zolang een hevige recessie uitblijft, is er ook geen reden tot chagrijn en paniek. Daarbij is in dit geval slecht nieuws goed nieuws. Als de Europese economie niet zichzelf uit het slop trekt dan zal de ECB wel een handje helpen middels een aantal renteverlagingen, zo is de hoop. Vandaag werd ook bekend dat het Europese consumentenvertrouwen in augustus weer iets verder is verslechterd.

Dat de Europese in Q2 loongroei op jaarbasis afnam tot 3,6& van 4,7% in Q1 maakt een snelle renteverlaging door de ECB steeds waarschijnlijker. Het enige wat de ECB ongetwijfeld wat huiverig maakt om minder te verkrappen is de Europese inflatietrend. De kerninflatie staat al maanden op 2,9%, ver boven het streven van 2%.

?? Breaking! ????Eurozone Manufacturing PMI Declines, Services Sector Grows in August
??Manufacturing: 45.6 (Prev. 45.8) ??8-month low.
??Services: 53.3 (Prev. 51.9) ??4-month high
??Composite: 51.2 (Prev. 50.2) ??3-month high. #MM pic.twitter.com/bepppLygkK

— MacroMicro (@MacroMicroMe) August 22, 2024

Wall Street opent in de plus,

maar na een half uur handelen is er van de winst weinig over. De Dow staat iets na vier uur 0,15% in de min, terwijl S&P 500 en de Nasdaq terug zijn bij af. Bij sluiting van Amsterdam noteert de Dow 0,3% lager en verliest de Nasdaq fors (-1,06%)

Lees ook het beursbericht van ABM Financial News.

Beursnieuws

• 16:25 Bestaande woningverkopen VS licht gestegen
• 16:05 Consumentenvertrouwen eurozone iets verslechterd
• 15:53 Samengestelde inkoopmanagersindex VS iets gedaald
• 14:37 Iets meer Amerikaanse steunaanvragen
• 14:36 Chicago Fed index verder onder nul
• 13:55 ECB notulen: bestuurders kozen voor voorzichtige aanpak
• 13:34 Prosus' PayU in zee met Pay Later van Amazon
• 13:22 Media: Chinese import halfgeleiderapparatuur bereikt recordniveau
• 11:56 Bank of America plakt koopadvies op Unilever
• 11:33 NetEase ziet omzet flink aantrekken
• 11:32 Valuta: marginaal herstel voor dollar
• 11:21 Baidu boekt meer winst
• 11:07 Aegon onder druk in groene AEX
• 10:54 Mondiale staalproductie daalt
• 10:51 Beursblik: Kendrion niet beloond
• 10:40 Britse economie sterker gegroeid dan verwacht
• 10:21 ING: sterke kapitaalaanwas Aegon deels eenmalig
• 10:11 Degroof: Alfen moet vertrouwen herstellen
• 10:08 Europese dienstensector groeit harder
• 10:00 Must read: Nederlandse dividendtoppers (tot 10%!)
• 09:35 Duitse dienstensector groeit minder hard
• 09:23 Franse dienstensector groeit stevig
• 09:08 Aegon lager op nipt hoger Damrak
• 09:05 NIBC boekt licht lagere winst
• 08:58 CFO Alfen: alle vertrouwen om tot nieuwe convenanten te komen
• 08:41 Deutsche Bank start volgen BenevolentAI met koopadvies
• 08:10 AEX kijkt omhoog na windstil Wall Street en cijfers Alfen zijn zo slecht nog niet
• 08:00 AEX opent vermoedelijk afwachtend bij start Jackson Hole
• 07:31 Van Lanschot Kempen boekt hogere winst
• 07:30 Aegon boekt verlies
• 07:24 Prijzen bestaande koopwoningen Nederland blijven flink stijgen
• 07:24 Prijzen bestaande koopwoningen Nederland blijven flink stijgen
• 07:15 Weinig beweging op Aziatische beurzen
• 07:08 Europese beurzen openen vlak
• 06:59 Japanse economie groeit harder
• 21 aug Snowflake duikt dieper in de rode cijfers
• 21 aug Zoom Video Communications overtreft eigen verwachtingen
• 21 aug ArcelorMittal ontwikkelt twee zonne-energieprojecten in Brazilië
• Lees alle nieuwsberichten van ABM

De brede markt

De prijs van bitcoin, koper, zilver en goud dalen, terwijl olie en de dollar juist in waarde stijgen. De onrustgraadmeter VIX staat om zes uur 6,5% hoger op ruim 17 punten. Iets om in de gaten te houden.
Europese aandelenbeurzen deden vandaag niet veel, terwijl de Nasdaq om zes uur 1% lager staat.
Dan de rentes: terwijl de rentes in de eurozone licht lager of licht hoger staan, maakt de Amerikaanse tienjaars een sprongetje omhoog van 8 basispunten tot 3,86%. De Britse tienjaars staat 0,3 basispunt onder 4%. 

Verder op Beursplein 5

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

Aandelen in de picture

• Bank of America verhoogt het advies voor Unilever (+1,58%) van verkopen naar kopen. Het koersdoel gaat van €44 naar €65. Hier is de toelichting.
• Ondanks tal van Westerse exportrestricties is de Chinese import van chipmachines is in de eerste 7 maanden van het jaar gestegen tot het recordbedrag van $26 miljard. Dat is goed nieuws voor onze chippers ASML (-1,22%), ASMI (-0,62%) en Besi (-0,89%), maar daar is vandaag weinig van te merken.
• Volgens ING-analist Tijs Hollestelle is de koers van Kendrion (+4,37%) sinds de verkoop van de automotive-activiteiten ten onrechte gedaald.
• De mondiale staalproductie is in juli met 4,7% gedaald door lagere productie in China en Zuid-Korea. In de VS en Europa steeg de productie juist. De koers van ArcelorMittal (-1,10%) profiteert er niet van.
• Aandeelhouders van Just Eat Takeaway (+1.07%) beleven sinds maandag 5 augustus zonder veel nieuws een heuse rally.
• Avantium (-5,44%) krijgt nog een trap na.

Agenda van vrijdag 23 augustus: Powell spreekt

Geen cijfers van belangrijke Nederlandse of Amerikaanse bedrijven. Volgende week woensdag komt Nvidia na sluiting langs. Dat is wel een dingetje.

Van het macrofront is er het cijfer van de Japanse inflatie in juli (01.30 uur), het Franse ondernemersvertrouwen in augustus (08.45), nieuwe Amerikaanse woningverkopen (16.00) en daarna om 18.00 begint Fed-voorzitter Jerome Powell zijn verhaal. Amsterdam is dan al gesloten, dus een koersreactie zal er pas maandag zijn.

En dan dit:

Reken op meer beursonrust

"We are entering a period of heightened [market] volatility," BCA Research strategist Irene Tunkel says, adding: "Economic data is very mixed. ... It's very hard to see the market making new sustainable highs." pic.twitter.com/HLJf7VCZme

— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 22, 2024

De meeste Europese miljardairs wonen in Duitsland
Nederland telt er inmiddels 14.

Billionaires By Country In Europe:

1. Germany ????: 132
2. Russia ????: 120
3. Italy ????: 73
4. UK ????: 55
5. France ????: 53
6. Sweden ????: 43
7. Switzerland ????: 41
8. Spain ????: 29
9. Netherlands ????: 14
10. Norway ????: 12
11. Czechia ????: 11
11. Ireland ????: 11
13. Greece ????: 10
13.…

— World of Statistics (@stats_feed) August 22, 2024

Aandeleninkoop levert meer op dan investeringen

Is anyone really surprised the shares of companies doing #buybacks are outperforming those who spend money on #CapEx (which creates #economic growth). pic.twitter.com/7H38dva1wm

— Lance Roberts (@LanceRoberts) August 22, 2024

In Botswana is een hele dure steen gevonden

A massive 2,492-carat diamond — one of the largest such stones ever found — has been unearthed from a mine in Botswana https://t.co/O7em6fIRn5

— Bloomberg Markets (@markets) August 22, 2024