Slotcall: beleggers komen wat op adem de Day After, forse dagwinst ASML

AEX: +0,7% | AMX: +0,4% | AScX: +0,6% | S&P500: +1,8%

De highlights van dinsdag 6 augustus: 

• De AEX heeft een deel van het dagverlies van gisteren goedgemaakt.
• ASML (+4,6%) en Besi (+2,7%) leidden het herstel.
• De bitcoin pakt weer wat terrein terug.
• De Amerikaanse tienjaarsrente loopt weer op en de VIX-index komt wat meer tot rust.

Na de sell-off van gisteren had de AEX-index een groot deel van de dag moeite om een richting te bepalen. De index dook afwisselend boven en onder het slot van maandag, maar koos uiteindelijk de weg naar boven nadat Wall Street een herstel inzette.

Een fraaie opmars van indexzwaargewicht ASML en branchegenoten Besi en ASMI gaf de AEX-index steun. Dit bracht de AEX ook op voorsprong ten opzichte van andere Europese indices, aangezien de chippers elders minder sterk zijn vertegenwoordigd.

Minder goed verging het Flow Traders. Gisteren gaf de marktonrust het aandeel vleugels, maar vandaag haalden veel beleggers wat winst van tafel. Ebusco was een vergelijkbaar lot beschoren: maandag reed het in de voorhoede, maar vandaag deed het aandeel een stap terug. OCI bleef wél overeind. Gisteren werd het aandeel 13% hoger gezet na cijfers en een desinvestering, en vandaag zette het aandeel de tocht omhoog vrolijk voort.

Herstel of dead cat bounce?

Beleggers lijken een beetje zoekende. Was de ophef over het zwakke Amerikaanse banenrapport overdreven en komt de markt weer een beetje bij zinnen? Of zitten we in het oog van de orkaan en was de uitverkoop op de beurs slechts een voorbode voor een crash? Is het herstel van vandaag een dead cat bounce of kunnen de beurzen na een kortstondige onderbreking weer op jacht naar nieuwe records?

Niemand beschikt over die glazen bol. Maar één ding is wél zeker: de markt is tot nu toe elke crash te boven gekomen, of het nu gaat om de Great Depression, de Tweede Wereldoorlog, de oliecrisis, de dotcombubbel, de kredietcrisis of de coronacrisis, zoals te zien is in deze grafiek van de S&P500 van de afgelopen 100 jaar:

Bron: Bloomberg

Veel beleggers wijken bij een correctie plotseling af van hun strategie. Ze stoppen met inleggen, verkopen hun aandelen (om een groter verlies te voorkomen) of herbalanceren hun portefeuille zo grondig dat ze te defensief zijn belegd. Bedenk echter dat angst een slechte raadgever is.

De meest beproefde strategie is niks doen en wachten tot het stof is neergedaald. De geschiedenis wijst namelijk uit dat de beste beursdagen vaak plaatsvinden vlak na een correctie. Wie in paniek naar de uitgang rent en aan de zijlijn plaatsneemt, loopt dat rendement dus mis. Bedenk ook dat een verlies pas materieel wordt op het moment dat u de stukken verkoopt. Tot die tijd is het slechts een papieren verlies. Alleen van notoire bleeders kunt u beter op tijd afscheid nemen.

Ook is het slim om wat 'dry powder' achter de hand te houden, om bij een dip aandelen die ten onrechte hard zijn afgestraft voor een zacht prijsje op te kunnen rapen. Verder is gespreid inleggen altijd verstandig, omdat u dan geen risico loopt op grote timingmissers. Vergeet tot slot niet om uw portefeuille regelmatig te herbalanceren. Door koerswinsten kunnen bepaalde beleggingen een hoger gewicht in de portefeuille krijgen, waardoor u ongemerkt meer risico gaat lopen. Door zo nu en dan wat winsten af te romen en de opbrengst te investeren in kwaliteitsaandelen die zijn achtergebleven, herstelt u die balans.

Deze aandelen kopen beleggers op de dip

Zoals gezegd is het handig om wat geld achter de hand te houden om bij een marktcorrectie toe te slaan. In onze maandelijkse IEX Sentimentspeiling vroegen wij particuliere beleggers welke aandelen zij op de dip zouden kopen. De 1.154 deelnemers hadden een duidelijke voorkeur voor chipaandelen, zo bleek.

En dat is exact wat we de afgelopen dagen hebben gezien. Chipaandelen stonden gisterochtend zwaar onder druk, maar gedurende de dag kropen de koersen omhoog en vandaag vervolgden ze hun weg omhoog.

Eén aandeel springt er echt bovenuit.https://t.co/1sYrWPZdsj

— IEX.nl (@IEXnl) August 6, 2024

Wall Street krabbelt op

Wall Street ging wat aarzelend van start, maar na enkele uren handel staan de belangrijkste indices (S&P500, Dow, Nasdaq en ook de Russell 2000) overtuigend hoger. Ook de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) herpakt zich, maar de chipindex staat nog wel 10% lager dan een week geleden.

Diverse grote techbedrijven staan voorzichtig weer op na de koersdreun van maandag. Zo staat Nvidia, dat gisteren 6% lager werd gezet, nu weer 6% hoger. We zien ook plussen bij Microsoft, Amazon en Apple. Alleen Intel daalt nog wat verder, maar het huidige koersverlies van 0,2% is kinderspel vergeleken met de sell-off van de afgelopen dagen na cijfers. De afgelopen dagen is meer dan een derde van de beurswaarde verdampt.

Herstel zien we ook bij Amerikaanse banken en vermogensbeheerders. Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley en JP Morgan kregen gisteren nog onderuit de zak, maar worden vanaag weer hoger gezet.

Wat het sentiment zeker goed deed, was het indrukwekkende herstel van de Nikkei 225. Gisteren kelderde de index nog met 12,4%, wat de slechtste dag was sinds Zwarte Maandag in 1987. Vandaag veerde de index met 10,2% en dat was de sterkste stijging sinds oktober 2008.

Cijfers goed ontvangen

Ondertussen ging het cijferseizoen gewoon door. De cijfers van Caterpillar (+4,3%), Lucid Group (+2%) en vooral Uber Technologies (+10,5%) en Palantir (+12,4%) vallen bij beleggers duidelijk in de smaak.

Lucid is nog altijd verlieslatend, maar de fabrikant van elektrische auto's kwam met hoopgevend nieuws. De grootste aandeelhouder (een staatsfonds uit Saoedi-Arabië) gaat $1,5 miljard in het bedrijf investeren. Dat komt bekend voor. Rivian, dat vanavond nabeurs de boeken opent, verraste de markt enkele weken geleden met een forse kapitaalinjectie door Volkswagen.

Beursnieuws

• 17:11 Stabiele prestaties bij Ahold Delhaize verwacht
• 16:10 Minder winst verwacht voor ABN Amro
• 14:35 Amerikaanse export stijgt harder dan import
• 13:52 Bank of America: Adyen blijft koopwaardig
• 13:12 Weer winst voor Uber
• 12:43 Caterpillar boekt meer winst
• 11:50 UBS verlaagt koersdoel Universal Music Group
• 11:04 Detailhandelsverkopen eurozone onverwacht gedaald
• 10:35 Australië handhaaft rente
• 10:07 ABU: uren en omzet uitzendbranche nog altijd onder druk
• 10:02 Nog ruim €32 miljoen .in kas Onward Medical
• 09:42 Degroof en ING verhogen koersdoel OCI
• 08:59 Meer omzet voor Bayer
• 08:30 Meer omzet en winst voor Renewi
• 08:04 Stijging Duitse fabrieksorders na maandenlange daling
• 07:55 Omzetgroei en hogere marge voor Zalando
• 07:29 Lagere omzet Adecco in uitdagende markten
• 07:15 Flink herstel in Japan
• 07:05 Nederlandse inflatie stijgt naar 3,7%
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier 

De brede markt

• De AEX sloot 0,7% hoger en deed het daarmee aanmerkelijk beter dan veel andere Europese indices. De Bel20 sloot fractioneel lager, de CAC40 eindigde 0,3% lager, maar de FTSE100 en de DAX40 sloten hoger.
• Wall Street zet een stevig herstel in: de S&P500 en de Nasdaq noteren 1,7% hoger en de Dow Jones-index wint 1,1%.
• Ook op de Amerikaanse obligatiemarkt daalt het stof neer. De Amerikaanse tienjaarsrente is met 8 basispunten opgelopen naar 3,87%.
  
  
  
• De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,51%: 12 basispunten lager dan een week geleden.
• Er is ook behoorlijk wat lucht uit de CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) gelopen: de index staat nu op 26,16 punten. Dat is nog altijd hoog, maar een verademing vergeleken met gisteren.
• De euro noteert 1,0921 ten opzichte van de dollar.
• De goudprijs daalt fors: 0,9% eraf op $2.388,50 per troy ounce.
• De bitcoin herstelt flink: de munt noteert 4,4% hoger op $56.738. Maar dat is nog wel $10.000 lager dan een week geleden.
• De olieprijzen balanceren letterlijk tussen hoop en vrees. Beleggers moeten inschatten wat zwaarder weegt: angst voor verdere escalatie van het conflict in het Midden-Oosten (door vergeldingsacties van Iran op Israël na de moord op een Hamasleider op Iraans grondgebied) of vrees voor een afnemende vraag (door een zwakkere Chinese of Amerikaanse economie). Het eerste zorgt voor opwaartse druk en het tweede voor neerwaartse druk. Voor een vat WTI uit de VS wordt nu $73,76 betaald en een vat Brent uit de Noordzee kost $76,88.

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

• Renewi heeft in het afgelopen kwartaal de omzet en de winstgevendheid zien stijgen en wordt hiervoor beloond met een koersstijging van 3,6%.
• Ebusco (-9,4%) lijkt een speelbal te zijn voor speculanten: gisteren een forse stijging, nu hard naar beneden.
• We zien ook winstnemingen bij Flow Traders (-5,2%).
• Bij Just Eat Takeaway zien we de omgekeerde beweging: gisteren -4,9% vandaag +2,9%
• De koers van OCI schoot gisteren met 13% omhoog nadat het bedrijf vrijdagavond met cijfers was gekomen en daarna een desinvestering meldde die $2,35 miljard oplevert. Vandaag klom de koers met nog eens ruim 6% omhoog. Degroof Petercam en ING verhoogden vandaag hun koersdoelen, nadat Jefferies dat maandag al had gedaan. Deze drie banken hebben het aandeel eensgezind op de kooplijst gezet.
• Randstad (-0,3%) deed een klein stapje terug nadat brancheorganisatie ABU had gemeld dat het aantal gewerkte uren en de omzet in de Nederlandse uitzendsector in de afgelopen weken opnieuw zijn gedaald. Ook bleek dat de resultaten van concurrent Adecco afgelopen kwartaal onder druk stonden, al won deze uitzender wel marktaandeel. De koers van Adecco eindigde 0,3% hoger.
  
• Banken en verzekeraars stonden gisteren collectief onder druk, maar wisten zich vandaag te herstellen, op ING (-0,9%) na.

Agenda vanavond: cijfers Rivian en Super Micro Computer

De beursdag is nog niet helemaal voorbij. Als Wall Street de deuren heeft gesloten, komen Super Micro Computer en EV-fabrikant Rivian nog door met cijfers.

De koers van Rivian is dit jaar al met bijna 30% onderuit gegaan. De EV-fabrikant schrijft al jaren rode cijfers en heeft momenteel last van de afkoelende vraag naar elektrische auto's. Het bedrijf snijdt flink in de kosten, maar enkele weken geleden kwam er hulp uit onverwachte hoek: Volkswagen gaat $1 miljard tot $5 miljard in het bedrijf investeren. Beide bedrijven gaan hun technologie op het gebied van elektrisch rijden delen. Desondanks verwachten analisten dat het verlies per aandeel afgelopen kwartaal is opgelopen.

De koers van Super Micro Computer is de afgelopen dagen hard onderuit gegaan, maar YTD resteert nog altijd een winst van 111%. Analisten verwachten dat de omzet en winst per aandeel flink in de lift zitten, zowel op kwartaal- als op jaarbasis. Wel kan de outlook mogelijk tegenvallen, nu de komst van nieuwe AI-chip van Nvidia wordt uitgesteld, vanwege een ontwerpfout.

Agenda morgen: cijfers ABN Amro en Ahold Delhaize

Morgen wordt een drukke cijferdag, waarbij een hoofdrol is weggelegd voor twee hoofdfondsen: ABN Amro en Ahold Delhaize.

Bij ABN Amro wordt zoals altijd gekeken naar de ontwikkeling van de rentemarge en de 'stroppenpot' voor slechte leningen. Maar beleggers zijn uiteraard ook nieuwsgierig naar de reden van het plotseling aangekondigde vertrek van CEO Robert Swaak. Een vooruitblik op de cijfers vindt u hier.

Ahold Delhaize zei bij de presentatie van de eerstekwartaalcijfers voor 2024 te rekenen op een onderliggende operationele marge van meer dan 4%, dankzij het kostenbesparingsprogramma van meer dan €1 miljard. Woensdag horen we of het bedrijf op dit vlak nog goed op koers ligt. Een vooruitblik op de cijfers vindt u hier.

Ook uit het buitenland komen interessante cijfers, van onder andere Commerzbank, Deliveroo, Lyft en Disney.

Hierbij tot slot nog de volledige agenda van morgen:

• 07:00 ABN AMRO - Cijfers tweede kwartaal
• 07:00 Ahold Delhaize - Cijfers tweede kwartaal
• 07:00 Beiersdorf - Cijfers tweede kwartaal (Dld)
• 07:00 Commerzbank - Cijfers tweede kwartaal (Dld)
• 07:00 Moeller-Maersk - Cijfers tweede kwartaal (Dee)
• 07:00 Siemens Energy - Cijfers vierde kwartaal (Dld)
• 08:00 Deliveroo - Cijfers tweede kwartaal (VK)
• 08:00 Handelsbalans - Juni (Dld)
• 08:00 Industriële productie - Juni (Dld)
• 13:00 Hypotheekaanvragen - Wekelijks (VS)
• 13:00 Lyft - Cijfers tweede kwartaal (VS)
• 16:30 Olievoorraden - Wekelijks (VS)
• 21:00 Consumentenkrediet - Juni (VS)
• 22:00 Beyond Meat - Cijfers tweede kwartaal (VS)
• 22:00 Disney - Cijfers derde kwartaal (VS)

En dan dit

De Fed heeft een dubbel mandaat. Beleggers geruststellen is daar niet een van.

From this morning’s @opinion article (link below) on why “The Fed Should Resist Placating Markets.”https://t.co/6feK9zwIXG#economy #markets #FederalReserve #investing #investors #econtwitter pic.twitter.com/eC57EQGN7p

— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) August 6, 2024

De strijd om het Witte Huis kan beginnen.

Harris taps Minnesota Gov. Tim Walz as Democratic running mate https://t.co/qJgybPZsYr

— CNBC (@CNBC) August 6, 2024

Buy the dip, behalve smallcaps (hoezo rotatie?)

UNFAZED: Equity ETFs took in double the cash they normally take in yesterday in the face of the scariest selloff in quite a while.. +$5b alone poured into $SPY and $QQQ and lot of semiconductor buying. The one loser tho was $IWM which saw over a billion come out. pic.twitter.com/R8CBzQ2lrN

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) August 6, 2024

U bent weer bijgepraat. Ik wens u een fijne avond toe!