Visie & Tips: de keuzes van Jim Tehupuring

Het is al vele jaren een begrip: de webinar-serie Visie & Tips, waarin experts Jim Tehupuring, Nico Bakker en Koen Bender onder leiding van gastvrouw Janneke Willemse hun beleggingsvisie en -tips voor het komende halfjaar met elkaar bespreken.

Op 19 juni kunt u de nieuwste aflevering bekijken, zoals altijd georganiseerd en mogelijk gemaakt door BNP Paribas Markets.

Meld u nu aan voor Visie en Tips

Waar gaat u naar kijken en luisteren op 19 juni? 1Vermogensbeheer-expert Jim Tehupuring (tweede van links op de foto):

"Wie in december zei dat zes maanden later beurzen op records zouden noteren en de AEX zelfs boven 900 zou staan, werd waarschijnlijk uitgelachen. Het was dan ook niet mijn voorspelling. Zo blijkt maar weer hoe onvoorspelbaar financiële markten zijn. Toch gaan we ook nu weer een poging doen met Visie & Tips. Het beeld is hoe dan ook positief. De werkloosheid is gedaald, er is weer economische groei en de inflatie nadert de doelstelling van 2%."

Er lijkt geen vuiltje aan de lucht. "Voor H2 zijn wij dan ook zeer positief met nadrukkelijke aandelenexposure. Toch zijn we ook op onze hoede. Want met topkoersen en een VIX op het laagste niveau in 4,5 jaar tijd (de vorige keer dat de ‘angstmeter’ VIX rond 12 noteerde was vlak voor corona) moeten we niet blind zijn voor het gegeven dat beurzen vroeg of laat altijd corrigeren."

"In zo’n situatie kan het ook verstandig zijn om posities te hebben die van correctie profiteren en voor demping in de portefeuille zorgen. Dus ook woensdag weer twee long-tips en een short."

De tips van de vorige editie

Hoe kijkt Jim Tehupuring terug op zijn tips van december?

De eerste tip was Ahold Delhaize. Tehupuring: "De food retailer is al jarenlang een defensieve en verstandige keuze. In december noteerde Ahold €26 en momenteel ruim €28. In de VS waren de resultaten wat minder, maar onder de streep zag Ahold de omzet wederom groeien, realiseerde het de geplande marge en was er die ongekend hoge vrije kasstroom."

De kansen zijn nog niet verkeken. "Beleggers werden beloond met ook nog eens €1,10 aan dividend over 2023, waarvan €0,61 in mei werd uitgekeerd. 10% resultaat op de aandelen en met een Turbo Long was je nog beter af. Ik houd de aandelen rustig aan, waarbij een daling richting €26 een instapmoment kan zijn voor wie ook interesse in Ahold heeft."

Zijn tweede tip was PayPal Holdings. "Het online betaalplatform heeft een unieke positie in de Amerikaanse markt, maar krijgt daarbuiten te weinig voet aan de grond. Ook zorgt concurrentie voor prijsdruk. Geen ideale omstandigheden, maar daar is de prijs dan ook naar."

Het resultaat is niet onaardig. "Met $59 leek Paypal in december een koopje. De omzet groeit namelijk met 8% per jaar en de marge is aanzienlijk. De vrije kasstroom van $5 miljard kan Paypal gebruiken om aandelen in te kopen en zo de aandelenkoers te stuwen. De $67 van nu ofwel 13% koersstijging is een leuke winst, maar $85 is nog niet in zicht. Wie de PayPal Turbo Long voor destijds €1,70 kocht zal vandaag niet ontevreden zijn. Dezelfde Turbo is nu  €2,30 waard: +35%."

De keuze voor een shortpositie vond Tehupuring makkelijk: Air France-KLM. "De luchtvaartmaatschappij opereert in een hoog-competitieve markt en kampt met een veel te hoge kostenbasis. Met de reverse stocksplit (10:1!) van afgelopen zomer heeft KLM beleggers wat zand in de ogen weten te strooien, maar niet voldoende. Het kon niet verbloemen dat de nettomarge van KLM nog altijd flinterdun is en de schuldenlast van ruim €5 miljard te hoog. Onder de streep gaat er bij deze laagvlieger nog altijd geld uit."

In de afgelopen 5 jaar ging 90% van de marktwaarde in rook op en ook in de afgelopen 6 maanden werd Air France-KLM weer minder waard. "Uitstekend nieuws voor de Turbo Short. Deze ging van €4 naar €6,40. Een plus van 60% dankzij de daling van de aandelenkoers."

En wat was nou achteraf gezien de beste keuze? "Wie in een indextracker had belegd, zou daarmee meer verdiend hebben dan met aandelen Ahold of Paypal. Tenzij je voor de Turbo Long koos uiteraard."

Vanuit dat perspectief kijkt Tehupuring het meest ‘positief’ terug op de KLM Turbo Short. "Een aandeel vinden dat daalt in een markt die stijgt is namelijk de grootste uitdaging. Laten we hopen dat het voor de tweede helft van 2024 ook lukt. Tot volgende week!"

Kijkt u mee?

Meld u nu aan voor Visie & Tips

Risicowaarschuwing: 7 op de 10 retailbeleggers verliest geld met de handel in Turbo’s. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe Turbo’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren.