Outlook 2024: Japan kan verder omhoog

De Japanse aandelenbeurs heeft een prima jaar achter de rug. De Nikkei-index behoorde in 2023, met een winst van ruim 28%, tot de best presterende aandelenindices. 

Ook voor het nieuwe beursjaar liggen de technische kaarten van de Nikkei-index er uitstekend bij. De Japanse beurs heeft twee perfecte pullbackbodems achter zich liggen die een springplank vormen voor de volgende sprong. Deze pullbackbodems vormen de kern van het uitermate sterke technische plaatje van de Japanse beurs. Zie de uitleg van de pullbackbodem onderaan deze blog.

De Japanse aandelenbeurs heeft de wind mee door o.a. een economische groei die sterker is dan in de VS en Europa, in combinatie met behoudende inflatie. 

Dit zijn de technische signalen waarop het koersverloop in 2024 zal worden voortgebouwd:

• Een 20-jarige weerstand rond 24.000 is eind 2020 opwaarts gebroken
• Vervolgens is rond 24.681 de eerste hogere pullbackbodem gevormd 
• Vorig jaar is de horde rond 30.714 punten (top van begin 2022) gebroken
• De Nikkei 225-index vormde daarna de twee hogere pullbackbodem, die de springplank kan vormen voor een verdere stijging
• De eerste tussenliggende horde bevindt zich rond 33.772,89 punten (toppen na 23 juni)
• Breekt deze horde, dan ligt het volgende koersdoel op 38.957 (het all time high van 29 december 1989)

De Japanse aandelenbeurs draait al jaren overuren. Na een dieptepunt rond 6.994,90 punten in 2008 is de Nikkei-index bijna 400% opgelopen. Sinds de bodem van mei 2020 rond 16.887 is de Japanse beurs in waarde bijna verdubbeld. 

Eind mei is het sterke technische plaatje hier ook al besproken. 

Vandaag beoordeel ik de Japanse aandelenbeurs op basis van de vooruitzichten voor 2024. Ik eindig deze blog met de technische plaatjes van de yen versus de euro. Helemaal onderaan vindt u de uitleg over de pullbackbodem.

De technische conclusies voor 2024 zijn overduidelijk. De Nikkei staat op het punt opwaarts uit te breken. Zodra de juli-toppen rond 33.772,89 punten worden gepasseerd, wordt de volgende rally in gang gezet.

Japanse beurs probeert door te breken. 

De Nikkei 225-index heeft in de afgelopen maanden een hogere pullbackbodem gevormd rond 30.714 punten. Deze ligt fraai boven de toppen van 2021, waarmee de springplank is gelegd voor de volgende stijging.

De eerste tussenliggende horde rond 33.772,89 punten (toppen na 23 juni) ligt nu onder vuur. De waarschijnlijkheid van een doorbraak berekenen we op 80%. 

Na een doorbraak komt het volgende koersdoel op 38.957 binnen bereik. Daar ligt de top van 29 december 1989, tevens het all time high van de Japanse beurs.

Op basis van de pendulum-swing ligt het tussenliggende berekende koersdoel rond 36.830 punten: 33.772 - 30.714 = 3.085 + 33.772 = 36.830.

De stijgende trend van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde valideert een positief technisch plaatje van de Japanse beurs. Bovendien weet de 200-dagenlijn de correcties van de Nikkei prima op te vangen. 

Meerjarengrafiek sinds 1983

Eind 2020 is een twintigjarige weerstand rond 24.000 doorbroken. Deze lijn-W verbindt de toppen van 1996 en 2020. Met de uitbraak boven W is een langetermijnkoopsignaal opgetreden.

De Japanse Nikkeiindex heeft sindsdien twee duidelijke pullbackbodems gevormd, gemarkeerd met de letters A en B.

Bodem A is van begin 2022 en ligt op 24.681. Deze pullbackbodem ligt mooi boven de 20-jarige weerstand W (rode stippellijn rond 24.000). De tweede pullbackbodem B rond 30.714 punten is van medio vorig jaar, ligt boven de toppen van 2021. 

Deze hogere pullbackbodems valideren de eerdere koopsignalen gemarkeerd met de letters a en b.

Sinds 2008 zijn er voortdurend hogere bodems gevormd, gemarkeerd met de horizontale blauwe lijntjes.

Zoals gemeld ligt nu de eerste tussenliggende horde rond 33.772,89 punten (toppen na 23 juni) onder vuur. De waarschijnlijkheid van een doorbraak hierboven berekenen we op 80%. 

Na een doorbraak hiervan, kunnen we een koersdoel berekenen rond 38.957 punten, gevormd door het all time high van 29 december 1989.  

Euro/yen boet wat aan kracht in

De EUR/JPY weet de opmars minder goed goed vast te houden. De recente correctie bracht het valutapaar EUR/JPY terug onder de toppen van medio 2023 rond 160, wat een lichte verzwakking signaleert.

Vooralsnog beweegt de koers binnen de stijgende trend met steun rond 153,15 (bodem van 8 december 2023). Weerstand ligt rond 164,31 (top van 17 november 2023).

De stijgende lijn van het 200-daags voortschrijdende gemiddelde weet de correcties vooralsnog goed op te vangen. Dit bevestigt de positieve technische conditie.

Uitleg pullbackbodem en pendulum-swing

Op onderstaande voorbeeldgrafiek fluctueert de koers eerst een tijd tussen steun a-b en weerstand A-B. Een koopsignaal treedt op wanneer de weerstand A-B wordt gebroken. Daarna volgt een rally. 

In het voorbeeld stijgt de koers naar punt H. Nadat winstnemingen optreden volgt een correctie, waardoor zich rond H een top vormt.

Positief is dat top H boven top B wordt gevormd. Na top H valt de koers hard terug. Onderzoek wijst uit dat in circa 80% van de gevallen de koers wordt opgevangen op of rond het uitbraakpunt (dus rond lijn A-B). 

Op onderstaande voorbeeldgrafiek wordt inderdaad rond A-B een hogere bodem gevormd, de zogenaamde pullbackbodem. Doorgaans vormt deze hogere bodem bij C een springplank voor de volgende rally. 

In feite zijn er mimimaal twee koopmomenten op deze grafiek te herkennen. Het eerste instappunt treedt op tijdens de uitbraak boven A-B (het koopsignaal). Het tweede koopmoment ligt rond C, tijdens de feitelijke pullback. De uptrend wordt bevestigd nadat ook top H wordt gebroken.

Koersdoel op basis van de pendulum-swing

Volgens de pendulum-swingmethode kan een koersdoel als volgt berekend worden:

• Eerst fluctueert een koers een tijdlang tussen a-b en A-B
• Door de uitbraak boven A-B en een succesvolle pullback bij C is een koopsignaal gevalideerd
• Het koersdoel rond C is te berekenen door de afstand tussen a-b en A-B op te tellen bij het uitbraakpunt en het niveau van het koopsignaal