Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
IEX 25 jaar
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert
Home  /   Artikelen   /   Krach komt altijd onverwacht

Krach komt altijd onverwacht

Frank van Dongen (Cees Smit)
op
Views: 11.564
Categorie: Column

Dit weekend ga ik naar mijn tweelingbroer op bezoek in Marbella en dus moet u mij een paar weken missen. Hij zegt dat een beweging altijd verder gaat dan je denkt en hij had gelijk. Ook zeggen we altijd dat een krach onverwacht komt - zelfs voor de mensen die hem voorspeld hebben.

En om er nog een tegelwijsheid aan toe te voegen: grafieken voorspellen perfect, maar patronen zijn nooit perfect. Zo had ik in 2010 al een behoorlijke dip verwacht, omdat we toen een hoofd schouder (H&S) patroon zagen in de S&P 500. Uiteindelijk werd het door de overheden omhoog gemanipuleerd met veel te lage rentes en onbeperkt geld pompen.

Hoofd-schouder
Hierdoor kregen we een H&S failure, dus een handje omhoog. Ik had wel verwacht dat de centrale bankiers de boel nog een jaartje op zouden houden. Maar net als we eerder een soort vlagpatroon aan het maken waren, vallen we ineens aan de onderkant uit de trend in de S&P 500. Voor wie het niet weet: een vlag patroon is heel positief.

Dus kon je als vermogensbeheerder, maar ook als speculant niet onbeperkt short zitten. Dus ondanks dat ik heel negatief was, kon ik met goed fatsoen pas short toen we uit de trend vielen. Maar toen hadden we ook al een groot aantal dagen daling achter de rug. Maar omdat het altijd verder gaat dan je denkt...

Met als gevolg: we hebben ineens weer met zijn allen een 2008 gevoel en willen massaal uit de aandelen en in de obligaties. Terwijl we daar slechts 2,3 procent rente op krijgen en ook nog steeds een inflatie hebben van 2 procent. Ik zit daarom turbo short op de Bund.

Bodem in zicht?
Wat betreft de beurs. Om er nog een tegelwijsheid in te gooien: als er met chocoladeletters op de voorpagina’s van de kranten over een daling geschreven wordt, dan is de bodem nabij. Ook ik was op vrijdag op TV Nieuwsuur en zei dat als er zo veel aandacht besteed wordt aan de beursdaling, vaak opnieuw een bodem in zicht is.
 
Juist omdat ik denk en dacht dat de bodem in zicht is, verkocht ik vrijdag snel de positie in mijn turbo’s short. Helemaal omdat ik maanden achter elkaar op de pijnbank heb gelegen en elke keer als ik dacht dit gaat ineenstorten, dan kregen de beren weer een herstel om de oren zonder dat er goed nieuws was.

China
China heeft ook een verzwakking laten zien in de economie. Dit geeft zorg.

Apple
Apple zit weer even boven de Twindicator dus even een neutraal signaal. Maar als we echt een economische teruggang krijgen, zullen we echt wel minder iPads en iPhones gaan kopen. Daarmee is het dus een mooie short kandidaat in het dubbele dipscenario.

VIX
De VIX is hard opgelopen en dus moeten we oppassen met nu nog puts te kopen, met deze volatiliteit moet je werken met spreads.

Impuls
Voor wie denkt dat ik er verstand van heb, citeer ik enkele voorbeelden uit de kwartaal rapportage van Today’s Beheer:

Met de ramp in Japan en problemen met de kerncentrale aldaar werd pijnlijk duidelijk dat de energievoorziening een zeer belangrijke factor is ons dagelijkse leven. De gestegen grondstofprijzen en alsmaar expanderende groei naar grondstoffen maken het steeds zinvoller en aantrekkelijker om te kijken naar alternatieve wijzen van energie.

De voorgenoemde argumenten hebben ons doen besluiten om een belegging aan te gaan in een breed gespreide index met aandelen van bedrijven die zich toeleggen op vormen van schone en alternatieve energie. Achteraf kan gesteld worden dat deze belegging (nog) niet het gewenste rendement heeft gegeven.

Wij blijven echter positief over deze sector en verwachten een impuls bij een aantrekkende conjunctuur en daarbij behorende extra energiebehoefte.
 
Marine Harvest
Marine Harvest is het grootste zalmkweekbedrijf van de wereld in is ontstaan in 2005 door een samenvoeging van de viskweekdivisies van Nutreco en Stolt-Nielsen. Marine Harvest is onze slechtste belegging van het afgelopen kwartaal. Wij kochten dit aandeel na de publicatie van de 1-ste kwartaalcijfers, waarin zij een recordwinst hadden laten zien.

Op dat moment stegen zalmprijzen naar recordhoogten door de nucleaire ramp in Japan, waardoor wij hoge verwachtingen hadden voor het komende boekjaar. Sinds begin mei dalen de zalmprijzen sterk en dit heeft zijn weerslag op de koers van het aandeel. Marine Harvest keert jaarlijks circa 80% van haar vrije kasstroom uit aan haar aandeelhouders.

Dit resulteerde in 2011 in een dividend van NOK 0,80 per aandeel, ofwel 15% dividendrendement. Dit jaar zal de winst waarschijnlijk lager zijn dan vorig jaar, maar wij verwachten toch een dividend van NOK 0,60 per aandeel. Ten opzichte van de huidige koers NOK 3,60 zou dit een rendement betekenen van ruim 16%. Verder bedraagt de K/W-verhouding 4.5 op basis van onze geschatte winst. Dit is extreem laag en hierdoor willen we het aandeel handhaven.

Mijn moeder
Als laatste op FTV noemde ik laatst Goldman Sachs als een long idee, maar die is ook teveel verzwakt geraakt. Ik zou uit veiligheid de posities in de turbo long sluiten.

Nog even concreet: ondanks het nieuws over een downgrade van de VS zou ik voor de korte termijn een opleving verwachten. We zijn al zo veel dagen omlaag…Op langere termijn denk ik dat we zeker problemen krijgen, maar ik wil niet in herhaling vallen. ik heb daar in vorige columns vaak genoeg voor gewaarschuwd. Recent heb ik nog verwezen naar de parallellen met de jaren dertig.

Maar zoals mijn moeder altijd zegt: het is nog niet zo donker of het wordt straks toch weer licht.

Dus uiteindelijk komt het wel weer goed.
 

Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en fondsmanager Cees Smit. Hij is algemeen directeur van Today’s Vermogensbeheer en Today’s Tomorrow Fondsbeleggen (For Tomorrow). Smit schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today's is een vergunninghoudende instelling. Today's is bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) geregistreerd als beleggingsonderneming en beleggingsinstelling. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 
Frank van Dongen (Cees Smit)

Auteur:

Frank van Dongen is het pseudoniem van vermogensbeheerder en fondsmanager Cees Smit. Hij is algemeen directeur van Today’s Vermogensbeheer en Today’s Tomorrow Fondsbeleggen (For Tomorrow). Today’s is als vergunninghouder geregistreerd is bij de AFM en het DSI. Cees Smit is gespecialiseerd in ingewikkelde derivatenco...

Recente artikelen van Frank van Dongen (Cees Smit)

  1. De Show is over: Iedereen bedankt
  2. Mindf*ck
  3. De beren krijgen lucht

Gerelateerd

AEX

Toevoegen aan watchlist

Apple

Toevoegen aan watchlist

Goldman Sachs Group

Toevoegen aan watchlist

NY-CBOE S&P 100 Volatility Index

Toevoegen aan watchlist

NY-S&P 500

Toevoegen aan watchlist

Reacties

Volgen
16 Posts
| Omlaag ↓
  8. [verwijderd] 8 augustus 2011 12:07
    Beste Cees, woont jouw broer in de sierra blanca? Haha.

    Een krach komt onverwacht. Maar wat te denken van een stijging? Van 200 naar 270 ging toch ook vrij snel in 2009. Toen was het QE1, wie weet wat er nu nog uit de hoge hoed komt?

    Goud is de enige juiste belegging komende tijd. Minstens 35% goud in je porto is verstandig lijkt me.

    Groet
  10. PingPong 8 augustus 2011 12:31
    quote:

    ed.p schreef:

    Het is aanmemelijk heel aanemelijk dat het negatieve nieuws nu ingeprijsd wel zit in de aandelen, inslusief de Euro besluiteloosheuid. Afgelopen jaar een AEx dalen van meer dan 70 punten.
    Kijk, deze persoon zit duidelijk nog in fase 1: Ontkenning (Denial)
    De Dow staat nog maar 11 % lager dan de jaartop in april en nog maar 1 % onder begin dit jaar. De echte daling moet nog komen.
    1e helft 2011 = 2e helft 2007
    augustus 2011 = januari 2008
  11. [verwijderd] 8 augustus 2011 12:32
    Tsja, als de V.S. en de E.U. beiden de drukpersen tegelijk aanzetten kan goud maar een kant op. Goud kun je immers niet bijdrukken.

    Ik vond goud vrij duur, maar kom daar nu op terug. Ik vrees dat de wereldeconomie midden in de W zit, en niet aan het uiteinde van de V.

    Enne... "we hebben met z'n allen een 2008 gevoel"... dat komt omdat we het 1930 gevoel niet meegemaakt hebben.
  13. [verwijderd] 8 augustus 2011 15:18
    quote:

    ed.p schreef op 8 augustus 2011 10:39:

    Het is aanmemelijk heel aanemelijk dat het negatieve nieuws nu ingeprijsd wel zit in de aandelen, inslusief de Euro besluiteloosheuid. Afgelopen jaar een AEx dalen van meer dan 70 punten.
    Fase 1 van de kredietcrisis begon bij een AEX van 564 met een daling tot het dieptepunt op 195(of 185, wat was het ook al weer) een daling van pak em beet 375 punten.

    En jij denkt dat we in Fase 2 met 70 puntjes AEX wegkomen?

    Whahahahahahahahaha!!!!!!!!!

    Sorry jongens, ik ben ff pleite, schone broek aantrekken...

    Hahahahaha
  16. Tradingmate 9 augustus 2011 07:44
    Zo, kon je eindelijk weer eens zeggen dat Apple short kon worden gegaan!? .. dat doe je al vanaf het aandeel op 100 dollar staat. En nu moet het dan echt gaan gebeuren?

    Sommige merken zijn gewoon goed en overleven iedere crisis,.... net als een Coca cola, mensen blijven het drinken ook in crisis tijd.
    De markt waar Apple zich in beweegt heeft onvoldoende last van de crisis om in september te denken,...laat ik nou maar niet in de rij gaan staan voor de iPhone 5. Dat gaat gewoon weer gebeuren, daar ben ik heilig van overtuigt!

    En, ik denk dat Apple al ERG ondergewaardeerd is. Een bedrijf met een winstgroei van boven de 50% per jaar heeft normaal gesproken een veel hogere k/w dan 17. (dat is nu de kw van Apple). Kijk naar AMZN, die heeft een kw van ca 85. Dat is pas een goed gewaardeerd bedrijf. Apple heeft daarom in mijn visie een behoorlijke buffer.

    Jammer Cees, dat je de mensen met je persoonlijke afgunst zo in een ongunstige trade doet laten gaan.

    Wie weet krijg je gelijk, ooit,.. maar als ik naar de kansen kijk, dan zeg ik probeer die short positie uit op een ander aandeel.
16 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Onderwerpen:

Gerelateerde instrumenten

Instrument Koers Verschil absoluut Verschil relatief
AEX 879,80 22 nov +13,67 +1,58%
Apple 229,870 22 nov +1,350 +0,59%
Goldman Sachs Group 602,780 22 nov +6,670 +1,12%
NY-CBOE S&P 100 Volatility Index 13,50 aug '21 -0,32 -2,32%
NY-S&P 500 0,00 nov '18 0,00 0,00%

Laatste beursnieuws

  1. Defensieve aandelen afgelopen week in trek op Damrak
  2. AEX herstelt ondanks geopolitieke spanningen
  3. Bank of America kleiner in Besi
  4. Trump wil hedgefondsmanager Bessent op Financien
  5. Weekoverzicht: Putin-trade, luxe-leed, Fugro-fun en bitcoin-blijheid
  6. Beursupdate: AEX op Wall Street
  7. Wall Street met record voor Dow het weekend in
  8. Olieprijzen verder omhoog
  9. Amazon investeert opnieuw miljarden in AI-startup Anthropic
  10. Wall Street op winst

IEX Premium: Meest gelezen

  1. Premium

    Analyse en Advies

    ASML stelt beleggers gerust
  2. Premium

    Analyse en Advies

    Knaus Tabbert is zijn geloofwaardigheid kwijt
  3. Premium

    Vooruitblik

    Vooruitblik: handelsoorlog met VS bedreiging voor winsten Europese bedrijven
  4. Premium

    Tip van de Maand

    IEX Tip van de Maand: onmisbare chiptoeleverancier met een Hollands tintje
  5. Premium

    Analyse en Advies

    Gifbeker voor aandeelhouders Ebusco nog niet geheel leeg