Tracker Tips: Is goedkoop duurkoop?

Als belegger moet u verder kijken dan uw neus lang is. Recente drastische kostenverlagingen bij een aantal ETF-aanbieders kunnen zeker interessant zijn, maar er zijn meer factoren die men in de gaten moet houden.

Naast een aantal Amerikaanse fundproviders, die stunten met expense ratio’s van 0% en een onlangs gelanceerde tracker van Salt Financial die u zelfs een kleine vergoeding geeft, als aan een aantal eisen is voldaan, volgen nu ook de Europese.

Deze maand lanceerde Lyxor als onderdeel van haar kernassortiment twee ETF’s tegen een lopende kostenratio van 0,04%, de laagste in heel Europa. Ook de nieuwe zogeheten Prime ETF-serie van Amundi is volledig geprijsd op 0,05%.

Index

Het kiezen van de juiste onderliggende index is waarschijnlijk de belangrijkste factor bij het overwegen van verschillende ETF’s om in te beleggen. Voor actieve managers is het vaak moeilijk om traditionele benchmarks zoals de S&P 500-index te verslaan, heeft onderzoek uitgewezen.

Een alternatieve referentie, zoals een niet-standaard index, kan ETF-aanbieders in staat stellen om een goedkopere tracker te lanceren. Deze oplossing biedt wellicht niet de toegevoegde waarde waar u op voorhand van uitging.

Gevestigde namen zoals MSCI hebben in de loop der jaren laten zien dat het moeilijk is om hun benchmarks te verslaan. Een paar basispunten minder kosten weegt misschien niet op tegen de betere risico-rendement verhouding van een gerenommeerde indexbouwer.

Tracking methodiek

Andere aspecten waar beleggers rekening moeten houden bij het selecteren van een ETF is de tracking-methodiek. Is er sprake van synthetische of fysieke replicatie? Wordt de hele index gerepliceerd of is er sprake van een geoptimaliseerde mand van aandelen? Is er sprake van securities lending?

Domicilie

Ook de domicilie van de ETF is een belangrijke component. Een tracker met de Nederlandse belastingstructuur kan u fiscaal voordeel opleveren.

De ingehouden dividendbelasting kunt u aan het einde van het jaar verrekenen met de Nederlandse fiscus. Uitgaande van een dividendpercentage van 3,5 betekent dit een gewin van ongeveer 0,5% per jaar.