2017: Het wordt spannend

op donderdag 29 december 2016

Een nieuw jaar, dus dat vraagt ook weer om nieuwe lijstjes. Ik vind het al moeilijk om te voorspellen waar de beurs eind volgende week staat, maar ik ga toch een poging doen voor de slotstanden van 2017.

Het belooft nu al een spannend jaar te gaan worden met Donald Trump als Amerikaanse president, meer Amerikaanse renteverhogingen, Europese tapering, OPEC en misschien wel weer problemen uit China? Genoeg materie om ons weer een jaar bezig te houden.

AEX

Na vijf jaar van stijging verwacht ik voor de AEX een licht negatief jaar. Eerst zal de Amsterdamse index nog profiteren van de zwakke euro en de 500-puntengrens weer weten te breken. Uiteindelijk verwacht ik wat koersdruk ontstaan gedurende het jaar, waardoor de AEX eindigt op 449 punten.

Grafiek AEX

Klik op de grafiek voor een grote versie

Dow Jones

De Dow flirt nu met de 20.000, maar gaat in het nieuwe jaar last krijgen van de sterke dollar. Eind 2017 staat de Dow op 17.451 punten.

Goud

De renteverhogingen zijn over het algemeen slecht nieuws voor goud. Deze verhoging en sterke dollar hebben uiteindelijk het eerst nog zo geweldige jaar van goud toch nog weten te verpesten.

In 2017 zie ik meer glans voor goud. Amerikaanse renteverhogingen zullen eerst nog voor druk zorgen, toch zie ik dankzij toenemende geopolitieke en verwachte inflatie weer wat opwaarts potentieel voor goud. Goud eindigt 2017 op 1390 dollar.

Olie

De productiebevriezing tussen OPEC en non-OPEC loopt af en er gaat geen nieuwe deal komen. Het gaat een matig jaar worden voor olie. Ik verwacht dat 2017 op 43,90 dollar wordt afgesloten.

Tienjarige Nederlandse rente

Na jaren van stimulering, lijken wij het tijdperk van quantative easing langzaam achter ons te laten. Dit jaar gaat dat echter nog geen grote effecten hebben voor de Nederlandse tienjaars rente, die eindigt op 0,41%.

Topaandelen

1. Ahold Delhaize
De integratie van beide bedrijven is in volle gang en er ligt nog veel werk voor de boeg. Met de onlangs gepresenteerde Better Together-strategie heeft het bedrijf in ieder geval de veelbelovende plannen uitgezet. Het bedrijf groeit en versterkt daarmee de onderhandelingspositie met leveranciers.

Het bedrijf verwacht dan ook redelijke synergievoordelen dankzij de fusie. Daarnaast komt de focus ook steeds meer op online te liggen, waar ik Ahold op dit moment redelijk gepositioneerd zie.

De supermarktreus behaalt zo’n derde van de omzet in dollars. Ik voorzie een sterke dollar in 2017, wat de resultaten verder kan stimuleren.

2. Arcadis
Arcadis is nog zo’n aandeel dat grote exposure naar de dollar heeft. Maar liefst 44% van de omzet komt uit de Verenigde Staten en het bedrijf kan zo optimaal profiteren van een sterkere dollar. Het afgelopen jaar is geen goed beursjaar geweest voor Arcadis, wellicht kan Trump helpen?

Trump heeft beloofd grote investeringen te doen in de Amerikaanse infrastructuur en andere projecten. Arcadis zou als ingenieursbureau kunnen profiteren van deze plannen.

3. Intertrust
Intertrust is de afgelopen twee maanden flink afgestraft; het aandeel noteert zo’n 25% onder de top. Dit heeft onder andere te maken met de teleurstellende kwartaalcijfers, maar ook met de angst voor politieke druk op het businessmodel. Toch kunnen de politieke veranderingen ook positieve effecten hebben.

Hoe pakt de Brexit uit? Dit kan er toe leiden dat veel bedrijven juist nieuwe constructies moeten opzetten. Verder kan de politieke focus ook leiden naar meer vraag naar hoge kwalitatieve constructies (meer substance). Het gaat namelijk al lang niet meer om enkel een brievenbus in een land,

Grafiek Intertrust

Klik op de grafiek voor een grote versie

Intertrust kan bijvoorbeeld ook een heel kantoor optuigen met een directeur die relevante ervaring heeft. Deze extra service komt ook met een prijskaartje en kan voor toenemende omzet zorgen.

Het bedrijf weet daarnaast gewoon redelijke financiële resultaten neer te zetten, vooral afgezet tegen de huidige lage beurskoers. Mocht het bedrijf de marge stabiel weten te houden, zie ik op het korte termijn weinig beren op de weg.

Tot slot noteren er tegenwoordig opties op het aandeel, waardoor extra rendement met het schrijven van calls kan worden verdiend.

Youri Sleutel werkt sinds 2012 bij Lynx en Lynx Vermogensbeheer. Zijn columns zijn geschreven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @YouriSleutel

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

Uw emailadres

Ja, ik blijf graag op de hoogte van de speciale acties en aanbiedingen van IEX Media

Auteur: Youri Sleutel

Youri Sleutel kwam al vroeg in aanraking met beleggen dankzij zijn vader. Van hem kreeg hij een aandeel IBM. Hij is altijd geïnteresseerd gebleven in beleggen, deed een studie Finance aan de VU en werkt sinds 2012 bij Lynx en Lynx Vermogensbeheer. Twitter: @YouriSleutel

Meer over deze auteur

Recente artikelen van Youri Sleutel

feb '17 Profiteren van stijgende volatiliteit
dec '16 2017: Het wordt spannend
nov '16 Verdienen met uitbraak AEX

Reacties

Volgen

5 Posts

| Omlaag ↓

barondehuile 29 december 2016 12:49
   barondehuile

Lid sinds: 19 mei 2015

Laatste bezoek: 01 okt 2023

   Aanbevelingen

Ontvangen: 275

Gegeven: 2

   Aantal posts: 383
Wat een gelul. De onderliggende argumentatie is al een grote gok, zoals de genoemde geopolitieke gebeurtenissen, de sterke dollar, inflatie en rente tempo, de OPEC deal, etc. Van deze "argumenten" is de regressie volledig onbekend en slechts die regressie geeft/heeft wellicht invloed. Op basis van deze "gegokte" argumenten dan ook nog eens koersen van goud, effecten, olieprijs voorspellen, zegt in feite dat de schrijver zo maar wat schrijft. Het weas nu eenmaal zijn beurt om wat te schrijven. Verre van fundamenteel. Succes met de glazen bol. En verder, als je een grafiek laat zien over een aantal jaren, begin dan niet met het laatste dieptepunt, maar ga nog eens een jaar of zes tot zever verder terug.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
[verwijderd] 29 december 2016 13:05
   [verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001

   Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0

   Aantal posts: 0
Maak je niet zo druk ,zie veel mindere verhalen langskomen .Niets is te voorspellen >ook alle bull voorspellingen zijn onzin

0
”
Quote Reageren

Niet oké
[verwijderd] 29 december 2016 15:23
   [verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001

   Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0

   Aantal posts: 0
@ Baron: Voorspellingen zijn altijd gewaagd en gebasseerd op speculatie / meningen, of zoals jij ze defenieert gebasseerd op gegokte gebeurtenissen (argumenten)...

Intertrust is een linke trouwens... Mee eens dat die een beste smakkerd gemaakt hebben afgelopen tijd (daarom ook ingekocht hier). Die koers is echter ontzettend afhankelijk van (geo)politieke invloeden... Niet voor niets dat de koers sterker opkrabbelt na bijv. Luxemburgse mededelingen dat zij hun fiscaal klimaat gaan aanpakken (ondanks dat Intertrust hier ook zit en er dus "last" van krijgt)...
Het is wel nonsens dat de additionele dienstverlening meer ruimte voor (meer) omzet gaat bieden. Dat biedt het bedrijf al jaren met een toename in de afgelopen 5 jaar, zo significant meer zal het niet ineens worden.

Ik vind dat de gok iig wel waard. Koersdoel 19.50

0
”
Quote Reageren

Niet oké
Hilkenbrook13 29 december 2016 16:36
   Hilkenbrook13

Lid sinds: 28 mei 2013

Laatste bezoek: 03 nov 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 197

Gegeven: 0

   Aantal posts: 777
Voorspellingen worden altijd gedaan aan de hand van verwachtingen.
Daar gelijk een grote mond over hebben is gelul. Deze man steekt zijn nek uit, anderen mekkeren alleen maar en je hoort ze niet als de verwachtingen uitkomen. Ik bekijk het zo, pik er uit wat je past en doe er je voordeel mee, heldere kijk van derden wil wel eens helpen bij beslissingen.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
[verwijderd] 29 december 2016 17:44
   [verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001

   Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0

   Aantal posts: 0
@ baron, tuurlijk, hij heeft een master of finance, werkt al jaren bij lynx, zit er dus bovenop en hij kletst maar wat uit zn nek.

ik denk eerder wat jij schrijft gelul is

0
”
Quote Reageren

Niet oké

5 Posts

|Omhoog ↑

Aantal posts per pagina:

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Instrument	Koers	Verschil absoluut	Verschil relatief
AEX	875,44 20 dec	-3,39	-0,39%
Ahold Delhaize Koninklijke	31,290 20 dec	-0,150	-0,48%
Arcadis	58,700 20 dec	-0,200	-0,34%
Gold World Spot (USD)	2.623,36 20 dec	+28,95	+1,12%
NY-DJ-Industrial Avg	0,00 nov '18	0,00	0,00%

AEX

Dow Jones

Goud

Olie

Tienjarige Nederlandse rente

Topaandelen

Auteur: Youri Sleutel

Recente artikelen van Youri Sleutel

Gerelateerd

Reacties

Meedoen aan de discussie?

Onderwerpen:

Gerelateerde instrumenten