Een positief nieuw jaar!

Hopelijk doet de nieuwjaarsduik van de AEX (China bedankt!) niet af aan het positieve gevoel dat beleggers hadden bij het invullen van de IEX Bull/Bear Enquête eind 2015. Bijna de helft van de deelnemers aan onze enquête is namelijk optimistisch over de aandelenmarkten in het algemeen. Ook zijn de verwachtingen voor de economische ontwikkelingen in de komende maand positef.

De IEX Bull/Bear Indicator, de optelsom van alle vragen uit de enquête is weliswaar iets gedaald ten opzichte van vorige maand, 54,2 voor januari tegenover 55,8 voor december 2015, maar staat nog altijd ruim in positief gebied.

De indicator werkt hetzelfde als de inkoopmanagersindices: een getal van 50 is neutraal, erboven is bullish en eronder bearish. 

Dit is de 28ste maand op rij dat de indicator boven de neutrale grens staat. In september 2013 stond de indicator precies op de 50-grens; juni 2013 was de laatste keer dat de indicator in negatief gebied stond.

Klik op de grafiek voor een grote versie

De deelnemers aan de IEX Bull/Bear Enquête zijn niet alleen overwegend positief over januari en het eerst halfjaar van 2016, ook voor heel volgend jaar verwachten ze hogere koersen. Bijna 40% van de 911 stemmers verwacht dat de AEX dit jaar tussen 475 en 500 zal sluiten. Ruim 20% verwacht zelfs een AEX-slotstand tussen 500 en 525. 

Alle verwachtingen

De volledige uitslag van de IEX Bull/Bear Enquête, de maandelijkse sentimentspeiling van IEX voor januari 2016 luidt als volgt (tussen haakjes de score voor december 2015):

Economische ontwikkelingen

• Zeer optimistisch: 7,7% (was 7,6%)
• Optimistisch: 45,3% (was 55,2%)
• Neutraal: 34,0% (was 25,8%)
• Pessimistisch: 10,2% (was 8,6%)
• Zeer pessimistisch: 2,7% (was 2,8%)

Aandelenmarkten algemeen

• Zeer optimistisch: 7,5% (was 11,0%)
• Optimistisch: 43,2% (was 55,9%)
• Neutraal: 33,0% (was 22,4%)
• Pessimistisch: 13,3% (was 8,6%)
• Zeer pessimistisch: 3,0% (was 2,1%)

AEX komende zes maanden

• Omhoog: 58,9% (was 60,6%)
• Neutraal: 26,7% (was 26,7%)
• Omlaag: 12,7% (was 12,7%)

AEX komende maand

• Omhoog: 52,9% (was 67,5%)
• Neutraal: 31,9% (was 25,0%)
• Omlaag: 15,1% (was 12,7%)

Decemberportefeuile

De aandelenkeuzes voor december waren niet goed. Weliswaar behaalde de toppers een beter rendement dan de AEX en de floppers een slechter gemiddeld resultaat, met alleen rode cijfers bij de toppers en de enige positieve score aan de flopkant vallen de resultaten tegen. 

De bekende namen

Elke maand kiezen de deelnemers aan de enquête hun minst en meest favoriete aandeel in de AEX. Alle stemmen bij elkaar opgeteld en afgetrokken levert dat onderstaande aandelenportefeuille voor januari op.

En wéér staan ING, Randstad en ASML bij de topaandelen. Aangevuld met voorheen flopper Delta Lloyd. Dit aandeel is in 2015 met meer dan 70% afgestraft. Beleggers verwachten dus weer wat opwaarts potentieel.

De floppers beginnen ook voorspelbaar te worden met Altice, Gemalto en TNT Express. Nieuw is Wolters Kluwer. 

Hieronder staat een overzicht van alle voor- en tegenstemmen. U ziet aan de grote uitschieters naar links en rechts bij Arcelor Mittal en Royal Dutch Shell, dat de voor- en tegenstemmers elkaar mooi in evenwicht hielden. Arcelor kreeg 134 topstemmen en 112 flopstemmen, RDS respectievelijk 131 en 134.

Klik op de afbeelding voor een grote versie. Long is blauw, short is rood en groen is het gemiddelde van die twee.

2015?

Ondanks de negatieve decembermaand heeft de AEX vorig jaar toch met een plus van 4,1% afgesloten op een eindejaarsstand van 441,82.

De voorspellingen van eind vorig jaar zagen er zo uit:

• hoger dan 550: 3,3%
• tussen 475 en 550: 22,8%
• tussen 425 en 475: 54,2%
• tussen 425 en 375: 9,9%
• tussen 300 en 375: 7,4%
• onder de 300: 2,4%

Netjes, bijna 55% van de beleggers had in ieder geval het AEX-verloop goed ingeschat.

Nu de meest genoemde aandelen van 2015. Hieronder staan de toppers en floppers van 2015, het aantal keer dat ze in de top- of flopportefeuille stonden en het behaalde jaarrendement.

Gemiddeld genomen zijn de resultaten zeer goed. Grote misser was natuurlijk TNT in de flopportefeuille. De grote plus van dit aandeel werd gelukkig ruimschoots gecompenseerd door de minnen van Altic, Delta Lloyd en Gemalto.

In de topportefeuille hebben Randstad en ING de slechte resultaten van ASML en Aegon gecompenseerd. En beleggers krijgen er blijkbaar niet genoeg van, na de mega-stijging van Randstad, staat het aandeel gewoon weer in de topportefeuille van januari.

Er deden 911 beleggers mee met de enquête, waarvoor weer onze dank. Eind januari melden we ons weer met de IEX Bull/Bear Enquête.