Arcelor: geen koop, wel lichtpuntjes

op dinsdag 9 juni 2015

Zelden kreeg ik zoveel vragen van beleggers in mijn mailbox als nu over het aandeel ArcelorMittal. Waar bijna ieder aandeel uit de index een mooie stijging heeft laten zien de laatste maanden, blijft Arcelor opvallend achter.

Hoewel de schuldpositie veel beleggers zorgen baart, is het vooral de outlook die zorgt voor koersdruk. Het slechte toekomstbeeld heeft vooral te maken met de enorm gedaalde prijs voor ijzererts. Ook de flinke verzwakking in de Amerikaasne staalmarkt helpt niet mee.

Het management ziet betere tijden, maar daar is vooralsnog weinig van terug te zien in de koers. Arcelor is de ideal turnaround-kandidaat. Het aandeel kan voor vuurwerk in uw beleggingsportfolio zorgen wanneer het minste goede nieuws de koers zal laten oplopen.

Opwaartse trend

Zoals altijd met contraire beleggingskansen lijkt slecht nieuws op dit punt veel minder hard aan te komen dan goed nieuws. Slecht nieuws is bekend en leidt niet tot verdere daling, terwijl goed nieuws onverwacht voor een opkikker zorgt.

Een lichtpuntje voor Arcelor is te zien op de weekgrafiek: voor het eerst sinds begin 2014 is het aandeel in een opwaartse trend terechtgekomen. De trendindicator geeft aan dat er een einde is gekomen aan de negatieve tendens. Het plaatje voor de lange(re) termijn is dus positief.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Op korte termijn waren er eerder ook al lichtpuntjes te vinden. Positeve divergentie in de momentumindicator en ook hier een opgaande trend. Nu de AEX als geheel een correctie in duikt, is er op korte termijn geen momentum en kracht terug te vinden bij Arcelor. Nu kopen is dus qua timing niet verstandig.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Zodra het beeld voor de korte termijn en de lange termijn weer overeenkomen, trek ik aan de bel en laat ik weer van mij horen. Ik beleg namelijk veelal op de Amerikaanse markten, omdat hier veel meer turnaround-kandidaten te vinden zijn dan in Nederland.

Hier ben ik immers het beste in: op het juiste moment de Nokia’s en BlackBerry’s van deze wereld op de dip opkopen. Daarom laat ik een zeldzame contraire beleggingskans op de Nederlandse markt niet onaangetast en volg ik ArcelorMittal nu op de voet!

Duijvestijn heeft momenteel geen positie in ArcelorMittal.

Selwyn Duijvestijn is een actieve beurshandelaar en expert op het gebied van handel in hefboomproducten, zoals speeders, sprinters en turbo's. De informatie in deze publicatie is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De handelssignalen van Duijvestijn kunnen op elk moment veranderen.

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

Uw emailadres

Ja, ik blijf graag op de hoogte van de speciale acties en aanbiedingen van IEX Media

Auteur: Selwyn Duijvestijn

Selwyn Duijvestijn is een actieve beurshandelaar op Beursplein 5. Hij beoordeelt onderliggende waarden via een geheel eigen werkwijze op koopwaardigheid en potentieel rendement. Op Marktgevoel.nl kunt u zich inschrijven voor zijn gratis nieuwsbrief vol opgemerkte kansen en valkuilen in verschillende markten.

Meer over deze auteur

Recente artikelen van Selwyn Duijvestijn

Gerelateerd

ArcelorMittal

Toevoegen aan watchlist

Reacties

Volgen

12 Posts

| Omlaag ↓

[verwijderd] 9 juni 2015 14:58
   [verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001

   Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0

   Aantal posts: 0
Must have in iedere portfolio momenteel.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
!@#$!@! 9 juni 2015 16:54
   !@#$!@!

Lid sinds: 01 jun 2001

Laatste bezoek: 03 dec 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 4516

Gegeven: 3318

   Aantal posts: 20.725
probleem is dat je dit verhaal ook 2 jaar en zelfs 3 geleden had kunnen schrijven.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
DeZwarteRidder 9 juni 2015 17:24
   DeZwarteRidder

Lid sinds: 29 jun 2012

Laatste bezoek: 03 dec 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 23362

Gegeven: 10331

   Aantal posts: 100.951
Dat verhaal over die lage ijzerertsprijzen vind ik een onbegrijpelijk verhaal.
Lage inkoopprijzen levert een hogere winst op, alleen de eigen productie van ijzererts heeft daar van te lijden, maar AM produceert slechts een klein deel zelf.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
Moneyball 9 juni 2015 23:26
   Moneyball

Lid sinds: 01 mrt 2012

Laatste bezoek: 03 dec 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 820

Gegeven: 179

   Aantal posts: 2.214
quote:
DeZwarteRidder schreef op 9 juni 2015 17:24:
Dat verhaal over die lage ijzerertsprijzen vind ik een onbegrijpelijk verhaal.
Lage inkoopprijzen levert een hogere winst op, alleen de eigen productie van ijzererts heeft daar van te lijden, maar AM produceert slechts een klein deel zelf.
Als omvang ijzererts gelijk zou zijn wel, maar productie is afgelopen jaren toegenomen. Daardoor is AM sterker afhankelijk geworden van ijzerertsprijs. En ja, als de afzetprijs van staal gelijk zou zijn gebleven bij dalende ijzerertsprijs is jouw redenering logisch. Dat zou hogere marges impliceren. Helaas is concurrentie groot en prijs niet gelijk gebleven. Arcelor gaat sterker profiteren als ijzerertsprijs stijgt zonder dat dit leidt tot lagere afzet eindproducten.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
DeZwarteRidder 9 juni 2015 23:41
   DeZwarteRidder

Lid sinds: 29 jun 2012

Laatste bezoek: 03 dec 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 23362

Gegeven: 10331

   Aantal posts: 100.951
quote:
Moneyball schreef op 9 juni 2015 23:26:
[...]
Als omvang ijzererts gelijk zou zijn wel, maar productie is afgelopen jaren toegenomen. Daardoor is AM sterker afhankelijk geworden van ijzerertsprijs. En ja, als de afzetprijs van staal gelijk zou zijn gebleven bij dalende ijzerertsprijs is jouw redenering logisch. Dat zou hogere marges impliceren. Helaas is concurrentie groot en prijs niet gelijk gebleven. Arcelor gaat sterker profiteren als ijzerertsprijs stijgt zonder dat dit leidt tot lagere afzet eindproducten.
Er klopt niks van dit verhaal: als AM zeg 25% van het ijzererts van eigen mijnen betrekt, dan wordt de daling van de ertsprijs gecompenseerd door een daling van de inkoopprijs.

Voor de overige 75% geldt gewoon de normale situatie.
De staalprijzen zijn volgens mij niet of nauwelijks gedaald.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
Uberbear 9 juni 2015 23:54
   Uberbear

Lid sinds: 27 jul 2009

Laatste bezoek: 11 nov 2023

   Aanbevelingen

Ontvangen: 20

Gegeven: 1

   Aantal posts: 347
quote:
!@#$!@! schreef op 9 juni 2015 16:54:
probleem is dat je dit verhaal ook 2 jaar en zelfs 3 geleden had kunnen schrijven.
Dat bedoel ik, al jaren een "kans". Doe mij maar Vale als turnaround.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
[verwijderd] 13 juni 2015 11:07
   [verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001

   Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0

   Aantal posts: 0
Dont worry be happy, ga blij wezen er komen plentie kansen swa

0
”
Quote Reageren

Niet oké
[verwijderd] 14 juni 2015 11:05
   [verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001

   Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0

   Aantal posts: 0
quote:
OPANEUS schreef op 13 juni 2015 11:07:
Dont worry be happy, ga blij wezen er komen plentie kansen swa

Dat zei Willem Holleeder ook.

0
”
Quote Reageren

Niet oké
Warren Buffet Fan 20 juni 2015 01:27
   Warren Buffet Fan

Lid sinds: 31 mei 2010

Laatste bezoek: 03 dec 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 50

Gegeven: 30

   Aantal posts: 181
Op een of andere manier daalt de staal prijs al jaren gestaag, ondanks opleving van de economie in met name de VS en nu deels in Europa. Meer dan de helft van de staal consumptie wordt in China gedaan, vermoedelijk voor de bouw van huizen en auto's. Die eerste categorie is sterk terug gevallen in de crisis, maar je zou toch verwachten dat -na jarenlange misère op de staalmarkten- dit op een gegeven moment weer opleeft en de Chinese staal capaciteit langzaam af zou bouwen: sluiting oude fabrieken en geen nieuw bouw meer?

0
”
Quote Reageren

Niet oké
Dhrbelegger 23 juni 2015 00:13
   Dhrbelegger

Lid sinds: 05 aug 2008

Laatste bezoek: 03 dec 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 191

Gegeven: 67

   Aantal posts: 3.465
quote:
DeZwarteRidder schreef op 9 juni 2015 23:41:
[...]

Er klopt niks van dit verhaal: als AM zeg 25% van het ijzererts van eigen mijnen betrekt, dan wordt de daling van de ertsprijs gecompenseerd door een daling van de inkoopprijs.

Voor de overige 75% geldt gewoon de normale situatie.
De staalprijzen zijn volgens mij niet of nauwelijks gedaald.

Dat is et em juist, staalprijzen zijn wel gedaald

0
”
Quote Reageren

Niet oké
aandeeltje! 6 juli 2015 15:34
   aandeeltje!

Lid sinds: 22 jul 2008

Laatste bezoek: 05 jun 2024

   Aanbevelingen

Ontvangen: 1081

Gegeven: 349

   Aantal posts: 16.109
quote:
DeZwarteRidder schreef op 9 juni 2015 23:41:
[...]

Er klopt niks van dit verhaal: als AM zeg 25% van het ijzererts van eigen mijnen betrekt, dan wordt de daling van de ertsprijs gecompenseerd door een daling van de inkoopprijs.

Voor de overige 75% geldt gewoon de normale situatie.
De staalprijzen zijn volgens mij niet of nauwelijks gedaald.

Als je kostprijs niet zakt om ijzererts uit de grond te halen en de prijs wel daalt heb je dus een probleem: verlies op ijzerertsprodoctie. Kost ook nog eens hopen aan vastgelegd kapitaal en je moet ook nog afboeken ook.,...
....

0
”
Quote Reageren

Niet oké
[verwijderd] 31 augustus 2015 18:16
   [verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001

   Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0

   Aantal posts: 0
quote:
!@#$!@! schreef op 9 juni 2015 16:54:
probleem is dat je dit verhaal ook 2 jaar en zelfs 3 geleden had kunnen schrijven.
Dat is inderdaad het geval. We willen hiermee slechts een update geven van een veelgevolgd aandeel. We staan nog steeds aan de zijlijn.

0
”
Quote Reageren

Niet oké

12 Posts

|Omhoog ↑

Aantal posts per pagina:

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.