Beleggerssentiment weer gestegen

Het sentiment onder de Nederlandse beleggers krabbelt weer wat op. De IEX Bull/Bear Indicator is voor september gestegen van 51,4 (augustus) naar 52,8. Dit blijkt uit onze maandelijkse sentimentspeiling, de IEX Bull/Bear Enquête, die wij afgelopen week afnamen onder 597 IEX-lezers.

De IEX Bull/Bear Indicator, de optelsom van alle vragen uit de enquête, werkt hetzelfde als inkoopmanagersindices (PMI's), 50 is neutraal, erboven is bullish en eronder bearish.

Klik op de grafiek voor een grote versie

Afwachtend

Wat betreft de economische ontwikkelingen zijn de Nederlandse beleggers neutraler geworden voor september ten opzichte van augustus. De dreigingen van IS, spanningen in Oekraïne en het ebola-virus zijn blijkbaar geen reden om écht negatief te worden, maar wel om een meer afwachtende houding aan te nemen.

Het aantal neutrale stemmers is gestegen van 32,1% naar 35,9%.

Voor de aandelenmarkten in het algemeen is duidelijk een verschuiveng naar optimistisch gebied te zien. Liefst 44,2% van de Nederlandse beleggers is optimistisch, dit was in augustus nog 28,3%.

Logisch dat de Nederlandse beleggers verwachten dat de AEX dan ook verder omhoog kan: 45,1% van de deelnemers aan de enquête verwacht een stijging van 2% of meer in september

Voor het komende halfjaar is zelfs 59,6% van mening dat de AEX 3% of meer omhoog zal gaan.

Alle verwachtingen op een rij 

De volledige uitslag van de IEX Bull/Bear Enquête voor september 2014 luidt als volgt (tussen haakjes de score voor augustus 2014).

Economische ontwikkelingen

• Zeer optimistisch: 5,7% (was 7,1%)
• Optimistisch: 37,2% (was 37,0%)
• Neutraal: 35,9% (was 32,1%)
• Pessimistisch: 18,6% (was 19,6%)
• Zeer pessimistisch: 3,0% (was 4,3%)

Aandelenmarkten algemeen

• Zeer optimistisch: 5,5% (was 8,5%)
• Optimistisch: 44,2% (was 28,3%)
• Neutraal: 29,0% (was 31,4%)
• Pessimistisch: 16,4% (was 23,8%)
• Zeer pessimistisch: 4,9% (was 8,0%)

AEX komende zes maanden

• Omhoog: 59,6% (was 53,1%)
• Neutraal: 25,3% (was 25,5%)
• Omlaag: 15,1% (was 21,5%)

AEX komende maand

• Omhoog: 45,1% (was 34,0%)
• Neutraal: 31,0% (was 30,2%)
• Omlaag: 24,0% (was 35,9%)

Long-shorts augustus

De aandelenkeuzes voor augustus waren niet zo best. De long-shortportfolio sloot de maand per saldo met een verlies van 0,3%. Alle vier de toppers. Arcelor Mittal, Randstad, Shell en DSM, sloten de maand negatief af.

De floppers deden het nog enigszins goed door de negatieve rendementen van TNT en Fugro, maar dankzij de positieve scores van KPN en Ziggo sloot de flopporrtfolio toch minder in de min dan de toppers: -0,9% tegenover -1,2%.

De AEX sloot augustus na een dip in het midden van de maand toch in de plus af, terwijl het grootste deel van de deelnemers aan de enquête (35,9%) van augustus toch een daling van 2% of meer verwachtte in augustus.

Wie durft?

Wij vroegen de Nederlandse beleggers dat als ze nu een gokje mochten wagen, wat ze dan zouden durven kopen? Imtech, RoodMicrotec, BAM of goud?

Overduidelijk hebben de beleggers dan het meeste interesse in BAM. Liefst 51,7% van de deelnemers koos in dit geval voor BAM, gevolgd door:

• Imtech: 22,5%
• Goud: 20,7%
• RoodMicrotec: 8,5%

De septemberportefeuille

Elke maand kiezen de deelnemers aan de enquête hun minst en meest favoriete aandeel in de AEX. Alle stemmen bijelkaar opgeteld en afgetrokken levert dat onderstaande portefeuille op. 

Shell en DSM hebben in de topportfolio plaatsgemaakt voor ING en SBM Offshore (pakt de investor day half september positief uit?).

Verder verwachten de Nederlandse beleggers positieve resultaten van Arcelor Mittal en Randstad. Kan de uitzender na de tegenvallende resultaten van vorige maand nu profiteren van de goede cijfers van branchevereniging ABU? 

De flopportefeuille is op Fugro na helemaal nieuw en bestaat (naast Fugro dus) uit Gemalto, OCI en Ahold.

In de grafiek hieronder staan alle voor- en tegenstemmen:

Alle voor- en tegenstemmen

Klik op de afbeelding voor een grote versie. Long is blauw, short is geel en rood is het gemiddelde van die twee.

Er deden deze keer liefs 597 beleggers mee met deze enquête, waarvoor weer hartelijke dank. Op maandag 29 september is de volgende IEX Bull/Bear Enquête.