Beleggers steken aarzelend een teen in het water, in afwachting van razenddrukke beursweek

AEX-openingsindicatie: +0,2% | S&P500: +0,6% | Nikkei 225: gesloten

De highlights van maandagochtend 14 oktober:

• De futures duiden op een voorzichtige opening van een razenddrukke beursweek
• De belofte van nieuwe steunmaatregelen in China valt goed op de beurs in Shanghai
• Op Wall Street braken de S&P500 en de Dow vrijdag nieuwe records
• De olieprijzen dalen, terwijl bitcoin oploopt

De Amsterdamse beurs gaat een rustige opening tegemoet. De belangrijkste vraag was hoe de aangekondigde steunmaatregelen in China zouden worden ontvangen. Namen beleggers er genoegen mee dat concrete bedragen uitbleven? Of was het gevalletje too little too late? Uiteindelijk overheerste milde tevredenheid.

En daarmee hebben we het belangrijkste nieuws wel zo'n beetje gehad, tenzij Israël alsnog de lont in het Iraanse kruitvat steekt.

De agenda van vandaag is nagenoeg leeg en dan houden beleggers vaak de kaarten tegen de borst. Vanaf morgen barst het echter los met kwartaalcijfers uit binnen- en buitenland en donderdag ook nog een rentebesluit van de ECB. Wat u kunt verwachten, kunt u verderop lezen, want zoals elke maandag blikken we uitgebreid vooruit op de beursweek.

Stevige plussen in Shanghai, Japanse beurs gesloten

De Japanse beurs was gesloten vanwege Health Sports Day. Elders in Azië was de stemming overwegend positief.

In China moesten beleggers een flinke stroom nieuws verwerken. Allereerst de belofte van omvangrijke steunmaatregelen door de minister van Financiën, afgelopen zaterdag. Beijing wil lokale overheden en grootbanken ondersteunen, omdat het water hen aan de lippen staat. Ook komen er maatregelen om de noodlijdende vastgoedmarkt uit het slop te trekken (voor duiding, zie de Vooruitblik). Concrete bedragen en een tijdpad werden echter niet genoemd.

Ook werden er inflatiecijfers bekendgemaakt, die bevestigden dat de Chinese economie er zwakker voorstaat. De stijging van de consumentenprijzen bleek onverwacht te zijn afgezwakt naar 0,4% op jaarbasis, tegen 0,6% de maand ervoor. Exclusief voedselprijzen daalden ze zelfs met 0,2%.

De producentenprijzen daalden voor de 23e maand op rij en ook harder dan in augustus: met 2,8% op jaarbasis, tegen -1,8% in augustus. De afkoeling wordt toegeschreven aan de volatiliteit van grondstoffenprijzen en onvoldoende binnenlandse vraag.

Beleggers wisten aanvankelijk niet goed wat ze met deze nieuwsmix aan moesten en dat leidde tot forse koersschommelingen. Uiteindelijk gingen de koersen in Shanghai noordwaarts en die in Hongkong zijwaarts. De vastgoedsector zat stevig in de lift.

Hier ziet u de standen van de belangrijkste indices, geklokt om 7:45 uur:

• Nikkei 225: gesloten
• TOPIX (Japan): gesloten
• Shanghai Shenzhen CSI 300: +2,1%
• Shanghai Composite index: +2,1%
• Hang Seng (Hongkong): +0,02%
• Kospi (Zuid-Korea): +1,1%
• Nifty 50: +0,5%

Techaandelen lagen er overwegend positief bij:

• Alibaba: +0,6%
• Baidu: -2,7%
• Prosus-deelneming Tencent: -0,1%
• Samsung: +2,4%
• SK Hynix: +1,2%

Wall Street: nieuwe records Dow en S&P500

Wall Street heeft de beursweek goed afgesloten. De Russell2000 maakte een inhaalslag en de S&P 500 en de Dow Jones-index wisten nieuwe records te boeken. Alle indices behaalden een weekwinst, waarbij vooral die van chipindex SOX opviel. Hier de slotstanden:

• S&P500: 5.815,03 punten (+0,6%. Weekwinst: 1,3%)
• Dow Jones-index: 42.863,86 punten (+1%. Weekwinst: 1,4%)
• Nasdaq Composite: 18.342,94 punten (+0,3%. Weekwinst: 1,5%)
• Russell 2000: 2.234,41 punten (+2,1%. Weekverlies: 1,3%)
• SOX-index: 5.335,94 punten (+0,8%. Weekwinst: 3,2%)

Het cijferseizoen ging van start, traditiegetrouw met grote Amerikaanse financials. Deze werden overwegend goed ontvangen:

• JPMorgan Chase leverde betere cijfers af dan verwacht. Wel waarschuwde CEO Jamie Dimon voor de onrustige geopolitieke situatie. De koers steeg met 4,4%.
• Wells Fargo zag de winst dalen, maar het cijfer was wel hoger dan verwacht. Ook ging er minder geld naar de stroppenpot voor slechte leningen. De koers liep op met 5,6%.
• BlackRock rapporteerde een hogere winst per aandeel dan verwacht, terwijl het beheerd vermogen op een nieuw record uitkwam. De koers veerde op met 3,6%.
• Ook de winst van Bank of New York Mellon overtrof de marktverwachtingen, terwijl de omzet, fees en nettorentebaten eveneens in de lift zaten. Desondanks daalde de koers fractioneel.

Pfizer kreeg goedkeuring van medicijnwaakhond FDA voor de behandeling van hemofilie A en B. Toch daalde de koers met 0,6%.

Tesla maakt verwachtingen niet waar

Verder konden beleggers een reactie geven op het lang verwachte en al eerder uitgestelde Robotaxi-evenement van Tesla, waarbij CEO Elon Musk de Cybercab presenteerde. Dat is een zelfrijdende auto zonder stuur en pedalen, speciaal voor autodeeldiensten, die de concurrentie moet aangaan met Uber. De auto zal minder dan $30.000 gaan kosten, beloofde Musk. Hij hoopt deze wagens voor 2027 op grote schaal te gaan produceren. Ook zei de topman dat 'veel voortgang is geboekt' met de ontwikkeling van Optimus, een mensachtige robot. Verdere details gaf hij niet.

Beleggers konden er echter weinig mee. Er is nog geen zicht op wanneer beide uitvindingen geld gaan opleveren. En de presentatie bevatte nauwelijks nieuws. Ook over een goedkoper Teslamodel werd niets bekend gemaakt. De koers kelderde met 8,8%, terwijl die van taxidiensten Lyft en Uber met zo'n 10% stegen. Het oordeel van IEX-analist Ivo Breukink over de presentatie van Tesla leest u hier.

De indicatoren:  

• De futures duiden op een afwachtende opening van de beursweek in Europa.
• De stemming in Azië was positief
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) is iets gedaald naar 20,46, maar dat is nog altijd aan de hoge kant.
• De euro noteert 1,0926 ten opzichte van de dollar.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is met 3 basispunten opgelopen naar 4,10%. Beleggers gaan er in overgrote meerderheid (kans van 86,6%) vanuit dat de Fed in november kiest voor een bescheiden renteverlaging met 25 basispunten, in plaats van een grote.
• De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,56%.
• Houd ook in de gaten wat de Franse rente gaat doen nu Fitch Ratings de outlook voor de kredietstatus van Frankrijk heeft verlaagd van stabiel naar negatief. De tienjaarsrente is sinds begin oktober opgelopen van 2,83% naar 3,04%. De spread tussen de Duitse en Franse tienjaarsrente bedraagt bijna 77 basispunten.
  
  
  
  
• De goudprijs staat fractioneel hoger op $2.659 per troy ounce.
• De olieprijzen staan bijna 2% lager. Voor een vat WTI wordt nu $74,60 betaald en voor een vat Brent-olie $78,02. Dat is bijna exact evenveel als vorige week.
• De prijs van bitcoin staat 1,5% in de plus op $63.901.

Nieuws, shorts en agenda

• 08:14 Cabka organiseert beleggersdag
• 07:57 AEX start handelsweek vermoedelijk afwachtend
• 07:24 Ingetogen beursreactie op nieuwe Chinese stimuleringsmaatregelen
• 06:59 Europese beurzen beginnen waarschijnlijk voorzichtig aan nieuwe week
• 06:58 Beursagenda: macro-economisch
• 06:57 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:56 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 13 okt Focus op kwartaalcijfers en rentebesluit ECB
• 13 okt Producentenprijzen China dalen harder
• 13 okt Consumentenprijzen China minder hard gestegen
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

De AFM meldt deze shorts, een lange lijst ditmaal:

Agenda deze week: ASML, JET, Basic-Fit en TSMC en Europees rentebesluit

Bereidt u zich voor op een drukke week. Het cijferseizoen gaat ook in Nederland van start, waarbij vooral de resultaten van ASML en Just Eat Takeaway voor turbulentie kunnen zorgen. Ook staat er een rentebesluit van de ECB op de rol en verschijnen er diverse macro-economische cijfers, waaronder de definitieve inflatie in de eurozone en Chinese groeicijfers.

• Maandag 14 oktober: cijfers Theon

Na sluiting van de beurs opent Theon, fabrikant van nachtkijkers, de boeken over het derde kwartaal. Het aandeel maakte een mooie rit omhoog na de IPO, afgelopen voorjaar. Maar de laatste maanden wil het niet meer zo:

--> Lees hier de meest recente analyse: Hoe tijdelijk is de krimp van het orderboek bij Theon?

• Dinsdag 15 oktober: Fastned, ZEW-index en - opnieuw - Amerikaanse banken
  

Morgen opent Fastned de boeken. Het concern meldde onlangs dat het een aanbesteding in Denemarken heeft gewonnen en eerder boekte de uitbater van snellaadstations voor EV's successen in Zwitserland en Londen. Ook heeft Fastned dit jaar voor enkele tientallen miljoenen euro's obligaties uitgegeven om de groei te financieren, operationele uitgaven te doen en bestaande schulden te herfinancieren. In het tweede kwartaal zag Fastned de omzet sterk groeien, maar onder de streep leed het bedrijf wel verlies. Nu staan de derdekwartaalcijfers op de rol en die zijn meestal wat zwakker.

In een recente vooruitblik op de cijfers zei IEX-analist Teun Verhagen dat de aandacht vooral uitgaat naar de vooruitzichten. Hierbij plaatst hij vraagtekens bij de outlook voor 2025.

In de VS worden opnieuw bankencijfers verwacht, ditmaal van Bank of America, Citigroup en Goldman Sachs. De cijfers van JPMorgan, Wells Fargo en BlackRock werden goed ontvangen. Zetten hun concurrenten deze lijn voort?

In Frankrijk komt LVMH met omzetcijfers. Het luxegoederenconcern heeft een moeilijk kwartaal achter de rug, verwachten analisten. Er zijn zorgen over de vraag uit China en een handelsoorlog tussen China en Europa. Het zit het aandeel dit jaar niet mee: YTD staat de koers bijna 10% in de min.

Tot slot zal er aandacht zijn voor de Duitse ZEW-index, een graadmeter voor het economisch sentiment. Deze viel in september hard terug naar 3,6, het laagste niveau in een jaar, tegen 19,2 in augustus. Economen verwachten dat de index iets is aangetrokken naar 8 punten.

• Woensdag 16 oktober: ASML en JET
  

De kwartaalcijfers van ASML, woensdag voorbeurs, gelden als officieuze start van ons cijferseizoen. Analisten verwachten een ruime verdubbeling van de orderintake op jaarbasis en dat komt neer op een niveau vergelijkbaar met het vorige kwartaal. De vraag naar de meest geavanceerde EUV-machines zit in de lift, inclusief die naar het nieuwe dure NXE3800E-model. Wel zijn er zorgen over de exposure aan China en de dreiging van verdere exportbeperkingen.

ASML krijgt momenteel van 31 analisten een koopadvies, van 9 analisten een hold-advies en geen enkel sell-advies. Het gemiddelde twaalfmaands koersdoel bedraagt €994, wat neerkomt op een upside van €226.

De koers van ASML stagneert de laatste tijd. Technisch analist Royce Tostrams verwacht op korte termijn nog wel wat verkoopdruk, maar over een langere termijn bezien ligt de chipper er volgens hem nog prima bij en kan de koers weer boven de €1000 schieten.

--> Lees ook de recente analyse van ASML door Ivo Breukink: ASML vertrouwt op leveranciers

Ook de cijfers van Just Eat Takeaway staan vaak garant voor de nodige koersturbulentie. Ze worden extra interessant nu het sentiment rond Europese maaltijdbezorgers lijkt te kantelen. Amerikaanse zakenbanken lijken zich warm te lopen voor een verdere marktconsolidatie. De meningen van analisten over JET zijn verdeeld. Het aandeel krijgt momenteel 15 koopadviezen, 4 hold-adviezen en 4 sell-adviezen, maar JET staat vaak ook hoog in de lijstjes van shortposities. De totale netto shortpositie bedraagt momenteel 10,63%.

--> Het oordeel van IEX-analist Martin Crum over JET leest u hier.

Over de grens wordt onder andere uitgekeken naar de cijfers van Morgan Stanley, Alcoa en Akzo-Nobel-concurrent PPG.

• Donderdag 17 oktober: rentebesluit ECB, TSMC, Nedap, Sligro en Netflix
  

Donderdag wordt bekend of de ECB voor de derde keer dit jaar de rente verlaagt. De aandacht gaat vooral uit naar de depositorente: de rente die banken ontvangen als ze geld parkeren bij de ECB. De algehele verwachting is dat deze met 25 basispunten omlaag gaat naar 3,25%, nu de inflatie duidelijk op zijn retour is.

Voor het zover is, wordt de definitieve inflatie in de eurozone bekendgemaakt. De voorlopige cijfers lieten zien dat deze was gedaald van 2,2% op jaarbasis naar 1,8%. De kerninflatie (zonder prijzen van energie en voedsel) was iets afgekoeld van 2,8% naar 2,7%.

Verder gaat het cijferseizoen door met de resultaten van onder andere TSMC (een belangrijke klant van ASML en toeleverancier van bedrijven als Nvidia en Apple), Nedap, Sligro (voorbeurs) en Netflix (na sluiting Wall Street).

Nedap heeft een wat teleurstellend eerste halfjaar achter de rug, maar de vergelijkingsbasis was niet zo gunstig vanwege inhaalomzet in de eerste helft van 2023. Voor de tweede jaarhelft rekent het concern op omzetgroei. De cijfers zullen laten zien of dat lukt.

Ook Sligro had geen best halfjaar achter de rug. De omzet daalde. De pijn zat in België. Het bedrijf gaf zelf aan dat de marktomstandigheden de rest van het jaar mager zouden blijven.

• Vrijdag 18 oktober: Basic-Fit, WDP, CM.com en Chinees BBP
  

Vrijdag volgen de kwartaalcijfers van Basic-Fit. Deze kunnen op extra belangstelling rekenen nu een ongeduldige aandeelhouder de trom roert en wil dat de sportschooluitbater zijn strategische opties onderzoekt, waaronder een beursexit. Hoewel het om een partij gaat die naar verluidt nog geen 1% van de stukken bezit, is de fantasie wel terug in het aandeel.

--> Lees ook de recente analyse: Wordt Basic-Fit van de beurs gehaald?

Ook WDP en CM.com publiceren hun cijfers. De halfjaarcijfers van WDP omschreef IEX-analist Peter Schutte als 'solide'. CM.com zag de omzet in het tweede kwartaal aantrekken en maakt goede voortgang met kostenbesparingen. 

Daarnaast staan de Japanse inflatie en een waslijst van cijfers uit China (BBP, detailhandelsverkopen en industriële productie) op het programma.

De Japanse inflatie is aan de hoge kant. Deze steeg in augustus naar 3% op jaarbasis, tegen 2,8% in juli. Dat kan de Bank of Japan aansporen om de nog altijd zeer lage rente verder te verhogen.

De Chinese economie was in het tweede kwartaal met 4,7% op jaarbasis gegroeid. Dat was minder dan in Q1 (5,3%) en ook minder dan verwacht (5,1%). Het land kampt met een hardnekkige vastgoedcrisis, zwakke binnenlandse vraag, een dalende koers van de yuan en handelsspanningen met het Westen.

Hier ziet u de agenda voor de rest van de week:

MAANDAG 14 OKTOBER

    18:00 Theon Q3-cijfers

DINSDAG 15 OKTOBER

    07:00 Fastned Q3-cijfers
    08:00 Werkloosheid augustus (VK)
    08:00 LVMH omzetcijfers Q3
    08:45 Inflatie september def. (Fra)
    11:00 ZEW economisch sentiment oktober (Dld)
    13:00 Bank of America Q3-cijfers
    13:00 Citigroup Q3-cijfers
    13:00 Goldman Sachs Q3-cijfers
    13:00 Johnson & Johnson Q3-cijfers
    13:00 Unitedhealth Q3-cijfers
    14:30 Empire State index oktober (VS)

WOENSDAG 16 OKTOBER

    07:00 ASML Q3-cijfers
    07:00 Just Eat Takeaway Q3-cijfers
    07:00 NSI Q3-cijfers
    08:00 Consumenten- en producentenprijzen september (VK)
    13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
    13:00 Abbott Laboratories Q3-cijfers
    13:00 Morgan Stanley Q3-cijfers
    14:30 Handelsbalans september (VS)
    22:00 Alcoa Q3-cijfers
    22:00 PPG Q3-cijfers

DONDERDAG 17 OKTOBER

    06:30 Werkloosheid september (NL)
    07:00 Nedap Q3-cijfers
    07:00 Sligro Q3-cijfers
    07:00 Barco Q3-cijfers
    08:00 Nokia Q3-cijfers
    11:00 Inflatie september def. (eurozone)
    11:00 Handelsbalans augustus (eurozone)
    13:00 Turkse centrale bank rentebesluit
    13:00 ManpowerGroup Q3-cijfers
    14:15 Europese Centrale Bank rentebesluit.
    14:30 Steunaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Detailhandelsverkopen - september (VS)
    14:30 Philadelphia Fed index - oktober (VS)
    14:45 ECB toelichting rentebesluit door Lagarde
    15:15 Industriële productie september (VS)
    16:00 Bedrijfsvoorraden augustus (VS)
    16:00 Vertrouwen huizenbouwers oktober (VS)
    17:00 Olievoorraden - wekelijks (VS)
    22:00 Netflix Q3-cijfers

VRIJDAG 18 OKTOBER

    00:30 Inflatie september (Japan)
    04:00 Economische groei Q3 (Chi)
    04:00 Detailhandelsverkopen september (Chi)
    04:00 Industriële productie september (Chi)
    07:00 Basic-Fit Q3-cijfers
    07:00 CM.com Q3-cijfers
    07:00 WDP Q3-cijfers
    08:00 Detailhandelsverkopen augustus (VS)
    13:00 Procter & Gamble Q1-cijfers
    14:30 Woningbouw en bouwvergunningen september (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!