Fraaie dagwinst AEX, Heijmans op handen gedragen, Flow Traders -20%

AEX: +0,9% | AMX: -0,3% | AScX: +2,1% | S&P500: +1,3%

De highlights van vrijdag 26 juli: 

• Een fraai herstel: de AEX-index steeg met 0,9% naar 906,64 punten.
• De cijfers werden wisselend ontvangen: flinke winst voor Heijmans en Basic-Fit
• Forse verliezen voor Flow Traders, Signify en - iets minder fors - WDP
• Ook groene koersen op Wall Street na een niet tegenvallende PCE-inflatie
• De Amerikaanse tienjaarsrente daalde fors

De AEX is vandaag aardig overeind gekrabbeld na de verliezen van de voorgaande dagen. Bijna alle aandelen eindigden boven het slot van donderdag. Het waren met name de chippers en overige techaandelen die de index uit het slop trokken.

De AMX slaagde er niet in een dagwinst te boeken. Dat had vooral te maken met Flow Traders (-20,9%), dat onderuit ging in reactie op een brute opschorting van het dividend. Ook de cijfers van Signify (-7,2%) vielen niet in goede aarde. Basic-Fit (+9,5%) bood dapper tegenwicht.

Een etage lager kreeg Heijmans beleggers op de banken voor de cijfers. De bouwer was dit jaar al het best presterende aandeel en deed er vandaag nog een flinke schep – lees: bijna 13% - bovenop. Een schril contrast vergeleken met BAM, dat gisteren 0,8% lager sloot na cijfers (maar vandaag wel meeliftte met een dagwinst van 2,5%).

Cijfers van vandaag

Het was duidelijk een dag met twee gezichten: bedrijven die vorstelijk werden beloond voor hun kwartaalcijfers, maar ook cijferaars die tegen het canvas werden geslagen.

• Flow Traders: -20,9%

Het gesprek van de dag is natuurlijk Flow Traders. De kwartaalcijfers schoten licht tekort, maar vooral het bericht dat het handelshuis de dividenduitkeringen tot nader order opschort, viel beleggers rauw op het dak. Flow Traders wil vol inzetten op groei. Bovendien wil Flow Traders - om dezelfde (groei-)reden - nu ook met leverage gaan werken. Een eerste banklening van €25 miljoen is inmiddels afgesloten. Maar daar zal het niet bij blijven, vermoedt analist Martin Crum, die het besluit van Flow Trader onbegrijpelijk vindt.

• Heijmans: +12,5%

Aan de andere kant van het spectrum vinden we Heijmans. Het bouwbedrijf heeft een sterk eerste halfjaar achter de rug en verhoogde de prognose voor de winstgevendheid en de kaspositie. De rek lijkt er voorlopig nog niet uit, want het woningtekort in Nederland is nog lang niet opgelost. Beleggers zetten het aandeel vandaag 12,5% hoger. De vraag is nu wel in hoeverre het goede nieuws inmiddels is ingeprijsd, want YTD is de koers met maar liefst 118% opgelopen. Het oordeel van analist Ivo Breukink leest u hier.

• Basic-Fit: +9,5%

'Een solide halfjaar'. Zo vatte Basic-Fit-topman René Moos de afgelopen maanden samen. Het ledenaantal is opgelopen naar 4,1 miljoen en de sportschooluitbater opende 135 nieuwe clubs. Volgens Martin Crum waren de halfjaarcijfers weinig verrassend, maar dat feit was al voldoende voor een opluchtingsrally van 9,5%. Het beursfonds mag dit jaar op weinig sympathie rekenen: YTD staat de beurskoers zelfs na de dagwinst van vandaag 16,5% onder water. Rechtvaardigt dit een koopadvies? Of kunt u het aandeel beter links laten liggen? Het advies van Crum vindt u hier.

• Vopak: +2,2%

Ook Vopak oogstte waardering voor de kwartaalcijfers. Het tankopslagbedrijf profiteert van gunstige marktomstandigheen en verhoogde de outlook voor 2024 al voor de tweede keer dit jaar. Analist Teun Verhagen hecht hier echter niet veel waarde aan: de oorspronkelijke verwachtingen waren wel erg conservatief. Of Vopak in zijn ogen koopwaardig is, kunt u hier lezen.

• Signify: -7,2%

Signify stelde opnieuw teleur. Het cyclische bedrijf wordt flink geraakt door de zwakke economie in met name Europa en China, en is daardoor voorzichtiger geworden voor heel 2024. Toch ziet Teun Verhagen tussen al die minnen ook een paar pluspunten.

• WDP -3,6%

Ook de cijfers van WDP vielen bij beleggers niet erg in de smaak, terwijl er op zich niet veel mis mee was. Analist Peter Schutte spreekt van een 'solide eerste helft van 2024'. De balans is nog altijd sterk, schrijft hij. En er is geen reden om te twijfelen aan de langetermijndoelen van het bedrijf. Toch heeft het logistiek-vastgoedbedrijf niet zijn beste jaar. Met een koersverlies van ruim 12% bevindt het in de onderste regionen van het Damrak. Kopen op de dip?

Wall Street hoger uit de startblokken

Wall Street is ook goedgemutst aan de dag begonnen. Net als in Nederland kwamen er veel bedrijven met cijfers. De stijger van de dag lijkt 3M (+19,8%) te worden, dat de verwachtingen van analisten wist te verslaan. Ook de cijfers van Colgate-Palmolive (+4%) worden met gejuich ontvangen. Dat de fabrikant van verzorgingsproducten (en ook dierenvoer) de outlook voor de tweede keer op rij verhoogt, helpt vast ook.

De resultaten van oliereuzen Exxon Mobil en Chevron daarentegen worden lauw ontvangen. De koersen komen nauwelijks van hun plek, maar de dag is nog jong.

PCE-inflatie in de prik, en dat is goed nieuws

Hét macro-economische cijfer waar de financiële markten al de hele week naar uitkeken is de PCE-inflatie, de belangrijkste maatstaf voor het rentebeleid van de Federal Reserve. Vrijwel alle metingen waren in de prik. Alleen de kern-PCE-inflatie (exclusief prijzen van voedingsmiddelen en energie) pakte op maandbasis iets hoger uit dan verwacht (+0,2% terwijl op +0,1% was gerekend), maar een kniesoor die daar op let.

US Core PCE Price Index (M/M) Jun: 0.2% (est 0.2%; prev 0.1%)
- Core PCE Price Index (Y/Y) Jun: 2.6% (est 2.5%; prev 2.6%)
- PCE Price Index (M/M) Jun: 0.1% (est 0.1%; prev 0.0%)
- PCE Price Index (Y/Y) Jun: 2.5% (est 2.4%; prev 2.6%)

— LiveSquawk (@LiveSquawk) July 26, 2024

U.S PERSONAL SPENDING (MOM) (JUN) ACTUAL: 0.3% VS 0.2% PREVIOUS; EST 0.3%

U.S PERSONAL INCOME (MOM) (JUN) ACTUAL: 0.2% VS 0.5% PREVIOUS; EST 0.4%

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) July 26, 2024

Op jaarbasis kwam de kern-PCE-inflatie uit op 2,6%, vergelijkbaar met de maand ervoor.

Dat is nog wel boven de doelstelling van 2% van de Fed, maar diverse Fed-bestuurders hadden de afgelopen weken al laten doorschemeren dat die 2% niet in beton is gegoten. Zolang de inflatie maar op de terugtocht is en niet opvlamt, is er ruimte om de rente omlaag te trekken.

Dit inflatiecijfer was precies de bevestiging die beleggers wilden hebben dat de rente op korte termijn dan toch eindelijk omlaag kan. Komende woensdag, als de Fed-bestuurders weer bij elkaar komen om een rentebesluit te nemen, wordt door de markt als te vroeg gezien. Maar een renteverlaging in september werd én wordt ingeschat op 100% zeker, zo blijkt uit de zogeheten FedWatch-tool van CME Group. En niet alleen dat: er is zelfs een kansje dat de rente dan 2 of 3 kwartjes lager is dan het huidige tarief van 5,25% tot 5,50%, al is dat nog geen 13%.

Het optimisme over een naderende renteverlaging is ook voelbaar in de Amerikaanse obligatiemarkt. Daar is de tienjaarsrente met 5 basispunten gedaald naar 4,21%. De top is er duidelijk af:

Beursnieuws

• 16:06 Consumentenvertrouwen VS daalt iets minder dan verwacht
• 15:00 Stem op uw favoriete AEX-aandeel voor augustus
• 13:53 Rusland verhoogt rente flink
• 13:19 Colgate-Palmolive verhoogt outlook opnieuw
• 13:16 3M verhoogt de outlook
• 12:11 Update: Achmea IM neemt vermogensbeheer Blue Sky Group over
• 09:53 KBC Securities verlaagt koersdoel WDP
• 09:45 Frans consumentenvertrouwen neemt toe
• 09:41 Deutsche verlaagt koersdoel Besi
• 09:22 Jefferies verlaagt koersdoel Aalberts
• 09:19 Signify ziet winst verbeteren ondanks margedruk
• 09:05 Ctac ziet kwartaalomzet licht dalen
• 08:19 Ebusco haalt nieuwe opdracht Deutsche Bahn binnen
• 08:16 Tegenvallende resultaten Flow Traders en dividend opgeschort
• 08:13 Meevallende ledenaanwas Basic-Fit
• 08:00 Heijmans verhoogt jaaroutlook
• 07:32 Vopak verhoogt jaaroutlook
• 06:53 Winststijging WDP houdt aan
• 25 jul Euronext verslaat verwachtingen

De brede markt

• Met een stijging van 0,9% loopt de AEX-index aardig in de pas met de rest van Europa. Daar lopen de dagwinsten uiteen van 0,4% (België) tot 1,2% (FTSE 100).
• De drie belangrijkste indices op Wall Street staan comfortabel in de plus: De Dow staat 1,8 hoger, de S&P500 noteert 1,3% in het groen en de Nasdaq 1,1%.
• Zoals gezegd is de Amerikaanse tienjaarsrente gedaald naar 4,21%. De Nederlandse noteert 2,68%.
• De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is weer wat gedaald naar 16,68.
• De euro noteert 1,0859 ten opzichte van de dollar.
• De goudprijs loopt flink op: 0,9% erbij op $2.385 per per troy ounce.
• Ook de bitcoin heeft er zin in vandaag: de koers van de cryptomunt staat 2,5% hoger op $67.585.
• De olieprijzen daarentegen koersen zuidwaarts met zo'n 1,25%. Voor een vat WTI uit de VS wordt nu $77,09 betaald en een vat Brent uit de Noordzee kunt u voor $81 in de schuur zetten.

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

• Ebusco (+8,4%) kreeg vandaag volop schouderklopjes. De bussenfabrikant sleepte de grootste order ooit binnen, voor de levering van 25 bussen voor Deutsche Bahn. Dat werd door beleggers op prijs gesteld.
• KPN sloot 1,6% lager. Maar het aandeel ging ex €0,068 dividend. Hiervoor gecorrigeerd bleef er van het weekverlies maar weinig over.
• Besi kreeg drie koersdoelverlagingen voor de kiezen (van UBS, ING en Deutsche Bank). ING heeft het aandeel nog op kopen staan, maar de andere twee banken komen niet verder dan Houden. Desondanks sloot het aandeel vandaag 1,1% hoger, al was dat slechts een doekje voor het bloeden: gisteren verdampte immers 14% aan beurswaarde.
• Euronext maakte gisteren na sluitingstijd van de beurs resultaten bekend die hoger waren dan verwacht. Dat werd door beleggers beloond met een koersstijging van 1,8%.
• Arcadis zat gisteren al in de lift na cijfers en vandaag kwam er nog eens 2,6% bij. Het ingenieursbureau werd ook getrakteerd op een koersdoelverhoging door Jefferies (naar €72,50 van € 70).
• Bij Aalberts (-0,5%) was de gifbeker nog niet helemaal leeg, al ging het vandaag wel wat minder van dik hout zaagt men planken.
• Dit gold ook voor UMG: gisteren ging er 23,5% van de koers af na cijfers en vandaag nog eens 1,7%, ondanks een koersdoelverhoging door JP Morgan.
• Unilever eindigde 1,3% hoger na koersdoelverhogingen door Goldman Sachs en RBC in reactie op goede cijfers. Gisteren schoot de koers al met 5,8% omhoog.
• KPN eindigde 1,6% in de min na een koersdoelverlaging door JPMorgan.

Stijgers en dalers afgelopen week

De koerstijging van vandaag was net te weinig om de AEX van een weekverlies te behoeden. De AScX is de enige index die er per saldo op vooruit ging:

• AEX: -0,1%
• AMX: -1,1%
• AScX: +1,4%

Of sprake is van een trendbreuk moeten we nog afwachten. Maar op de Amsterdamse beurs waren smallcaps en waarde-aandelen afgelopen week wel de bovenliggende partij, ten koste van techaandelen. Unilever ging bij de hoofdfondsen aan kop, met een koersstijging van 5,2%. Ook andere defensieve waarden, zoals Heineken (+1,4%) en Ahold Delhaize (+1,1%), hadden een prima beursweek. Dat gold eveneens voor dataleveranciers Wolters Kluwer en RELX en banken en verzekeraars.

UMG (-24%), dat afgelopen week de boeken opende, was met afstand de sterkste daler in de AEX. Ook chipaandelen lagen er beroerd bij. Dat gold vooral voor Besi (-16%) en ASMI (-8%), die afgelopen week met cijfers kwamen. Prosus en Adyen liepen eveneens blauwe plekken op. Ook vorige week waren deze chip- en techaandelen uit de gratie.

Veel grote koersuitslagen waren te zien bij bedrijven die hun kwartaalcijfers publiceerden. Dat pakte positief uit voor Heijmans (+10,2%), Basic-Fit (+9,2%), CM.com (+10,2%), Arcadis (+5,5%) en Vopak (+3,7%). Maar negatief voor Signify (-4,6%), WDP (-5,3%), Aalberts (-9%) en vooral Flow Traders (-22%).

Grondstoffenprijzen

De grondstoffenprijzen zaten vorige week in de lift naar beneden en daalden de afgelopen weken verder; met name de zilver- en koperprijs.

• Goud: -0,8%
• Zilver: -4,7%
• Koper: -2,9%
• WTI-olie: -1,6%
• Brent-olie: -1,7%

De bitcoinkoers steeg licht (met 0,4%), maar ether moest 7,8% prijsgeven.

IEX BeleggersPodcast: techaandelen in een vrije val?

Een tsunami van cijfers, enorme koersuitslagen, waarbij vooral techfondsen lelijke schrammen opliepen en een terugtrekkende Amerikaanse presidentskandidaat... Aan gespreksstof geen gebrek. Vandaag sprak inval-host Milou Brand met Peter Paul de Vries en Hildo Laman over de chippers, CrowdStrike, de mee- en tegenvallers in de halfjaarcijfers, de koersdreun voor techaandelen en nog veel meer.

Techbedrijven in een vrije val: is dit een correctie of een trendbreuk? https://t.co/vlJeQqb59V

— IEX.nl (@IEXnl) July 26, 2024

Stem op uw favoriete AEX-aandeel voor augustus

Welk aandeel zal het volgens u in augustus goed gaan doen? Welke fondsen worden de brekebeentjes? En heeft u afgestrafte aandelen bijgekocht of waagt u zich daar niet aan, onder het motto 'never catch a falling knife'? Geef uw visie voor de nieuwe meting van het Nationaal Beleggerssentiment van IEX. Uiteraard leest u de uitslag op de site.

Beïnvloed het Nationaal Beleggerssentiment! Laat ons weten wat u van de augustusbeurs verwacht. En: koopt u een dip? https://t.co/a8r7Cjy8Rj

— IEX.nl (@IEXnl) July 26, 2024

Agenda maandag: Philips en Heineken

Maandag openen Philips en Heineken de boeken over het tweede kwartaal. 's Middags volgen de kwartaalcijfers van Microsoft. De macro-economische agenda van die dag is leeg.

Highlights rest van de week: Shell, ING, ArcelorMittal, rentebesluit VS en Japan en banenrapport VS

De rest van de week valt er meer te beleven. Er komen allerlei interessante bedrijven met cijfers voorbij, er zijn drie rentebesluiten (Federal Reserve, Bank of Japan en Bank of England) en er verschijnen allerlei belangrijke macro-economische cijfers, waaronder de de Europese inflatie / economische groei en het Amerikaanse banenrapport.

Op macro-economisch gebied worden dit de highlights:

• Dinsdag: groei Europese economie over het tweede kwartaal
• Woensdag: rentebesluit Bank of Japan, Europese inflatie over juli, rentebesluit Federal Reserve
• Donderdag: wereldwijde inkoopmanagersindexen voor de industrie, rentebesluit Bank of England
• Vrijdag: Amerikaanse arbeidsmarktrapport

Het regent opnieuw cijfers van Nederlandse beursfondsen:

• Dinsdag: DSM-Firmenich en Allfunds (voorbeurs)
  Woensdag: Just Eat Takeaway, Wolters Kluwer, Ebusco, JDE Peet's (voorbeurs) en AMG (nabeurs)
  Donderdag: ING, Shell, ArcelorMittal, Aperam, Fugro, Pharming, Fagron (voorbeurs) en Galapagos (om 22 uur)
  Vrijdag: IMCD en Brunel (voorbeurs)

Ook het buitenland laat zich niet onbetuigd, met de cijfers van onder andere:

• Maandag: McDonald's (na de lunch)
• Dinsdag: BP, Merck, Pfizer, Procter & Gable, AMD, Microsoft, Starbucks en PayPal
• Woensdag: Adidas, Kraft Heinz, Mastercard en Meta
• Donderdag: AB InBev, BMW, Volkswagen, Moderna, Intel en Apple
• Vrijdag: Engie

Zo ver is het nog niet. Eerst weekend! Ik wens u gezellige en vooral zonnige dagen toe!