We zitten in hartje cijferseizoen en let op PCE-inflatie (VS) om 14.30 uur

In Amerika liepen de beurzen, behalve de Dow Jones, verder terug. In Azië was het beeld net even anders. De futures wijzen op een lagere opening voor de AEX, maar aan de market movers van vandaag ligt het niet. Het kan alle kanten op, om te beginnen met een flinke lading bedrijfscijfers. Hier gaan we.

AEX-indicatie is -0,2%

De wereldwijde sell-off kreeg gisteren een vervolg en de tegenvallende cijfers waren olie op het vuur. Vooral UMG, Besi en Aalberts moesten het ontgelden, al waren niet eens alle cijfers even slecht als de koersborden deden vermoeden. Maar het algemene beeld was duidelijk: teleurstellend. Autofabrikanten Stellantis en Ford daalden, evenals het consumentengoederenconcern Nestlé. Ons Unilever was overigens de stijger van de dag. 

Het grote marktverhaal is de flinke daling van grote technologieaandelen. Wat er dan vaak gebeurt, is dat zo'n grote marktbeweging leidt tot speculaties over trends die mogelijk een rol spelen. De trend die de nieuwskoppen momenteel domineert is de Grote Rotatie. Dat heeft niet alleen te maken met de uitverkoop van techaandelen, maar evengoed met de rally van smallcap-index Russell 2000. De grote winnaars van de afgelopen maanden zouden nu plaats moeten maken voor een nieuwe focus: de smallcaps. Hieronder ziet u het verschil steeds kleiner worden. 

Small-cap stocks are making a comeback. But who actually invests a significant part of their portfolio in small caps, which are called small caps for a reason ;-)
(nice chart @RealAlpineMacro) pic.twitter.com/BoQWmPUuAw

— jeroen blokland (@jsblokland) July 25, 2024

Wat heeft de beurs ons vandaag te bieden? Van alles en nog wat, denk aan een stortvloed bedrijfscijfers evenals relevante macrocijfers. Daarover later meer. Eerst een greep uit de selectie van bedrijven die vandaag corvee hebben: Flow Traders, Basic-Fit, Signify en het aandeel dat dit jaar het best presteert op het Damrak: Heijmans.

Een stukje verderop vindt u de volledige agenda. Maar als we het toch over Heijmans hebben: Ytd doet het aandeel ruim +94% en charttechnisch zien we een interessante ontwikkeling. 

Als u hierboven meekijkt, ziet u dat het aandeel Heijmans in een belangrijke zone is aangebroken. Namelijk de hoogste weerstandszone in ruim 13 jaar. De witte stippellijn is een mogelijk steunniveau, rond €16. Beleggers die om zich heen kijken en toch wel wat hoogtevrees krijgen, kunnen besluiten om wat winst te nemen.

Maar wellicht bent u bekend met dit onderzoek van zakenbank JP Morgan. Ja, de markt timen is knap lastig, maar het onderzoek toont wel aan dat investeren op all-time highs aardig rendeert. Het gaat hier om de S&P 500. Dus...bijkopen dan maar? Laat het ons en uw medebeleggers weten. 

Dan doen we ook nog even een rondje cijfers. Hieronder vindt u Flow Traders, Basic-Fit, Signify en Heijmans. In ons liveblog vindt u in de loop van de dag allerlei updates van bedrijven die met cijfers komen, zo ook 3M, Exxon Mobil, Chevron en Colgate-Palmolive. 

Flow Traders ziet netto handelsinkomsten flink stijgen

De Q2 2024-resultaten van Flow Traders laten een aantal positieve ontwikkelingen zien. De netto handelsinkomsten stegen aanzienlijk naar €79,5 miljoen, en de totale inkomsten namen toe tot €76,2 miljoen. De ebitda steeg naar €21,1 miljoen, met een indrukwekkende marge van 28%. Het nettoresultaat veranderde van een verlies van €4,3 miljoen in Q2 2023 naar een winst van €12,8 miljoen, met een winst per aandeel van €0,30. Later volgt een uitgebreide analyse.

Ledengroei zorgt voor prima resultaten Basic-Fit

De H1 2024-resultaten van Basic-Fit laten een aantal positieve ontwikkelingen zien. De omzet steeg met 17% naar €585 miljoen en het gemiddelde maandelijkse inkomen per lid nam toe tot €23,80. De onderliggende EBITDA na huur steeg met 26% naar €139 miljoen en het nettoresultaat veranderde van een verlies van €6,1 miljoen in H1 2023 naar een winst van €4,2 miljoen.

Operationeel nam het aantal leden met 13% toe tot 4,1 miljoen en werd een recordaantal van 135 nieuwe clubs geopend. Kortom, op het eerste oog weinig op aan te merken. Maar geldt dat ook voor onze analisten?

Signify ziet winst verbeteren ondanks margedruk

De Q2-resultaten van Signify tonen enkele positieve punten, zoals de aanzienlijke stijging van het netto-inkomen naar €63 miljoen en de toename van het aandeel LED-verkoop tot 86% van de totale omzet. Er zijn ook punten die tegenvallen: de omzet daalde met 9,8%, de vergelijkbare omzetgroei was -8,4%, en de vrije kasstroom nam fors af van €88 miljoen naar €51 miljoen. Later volgt een uitgebreide analyse.

Heijmans verhoogt jaaroutlook

De resultaten van Heijmans tonen enkele positieve punten. De omzet steeg aanzienlijk naar €1,217 miljard, met een onderliggende EBITDA die sterk toenam tot € 91 miljoen, wat de marge verbeterde tot 7,5%. Het aantal verkochte woningen verdubbelde bijna tot 1.587, mede door de overname van Van Wanrooij. Ook de orderportefeuille groeide naar € 3 miljard. De winst per aandeel steeg fors naar € 1,39.

De omzet wordt dit jaar verwacht te stijgen richting de 2,5 miljard euro. Eerder werd uitgegaan van stabiele omzet. Over 2023 kwam de omzet van de bouwer uit op 2,1 miljard euro. Het bedrijf verwacht uiterlijk begin 2025 een positieve nettokaspositie te bereiken. Eerder werd hiervoor nog uitgegaan van 2026.

Wall Street overwegend rood

De Amerikaanse beurzen zijn donderdag overwegend lager geëindigd, waar eerder op de dag nog sprake was van herstel. De S&P 500 verloor uiteindelijk 0,5% op 5.399,22 punten en de Nasdaq daalde 0,9% op 17.181,72 punten. De Dow Jones index wist dankzij IBM nog in het groen te blijven, met een winst van 0,2% op 39.935,07 punten.

Na de stevige verliezen een dag eerder, die werden veroorzaakt door de tegenvallende winsten van Tesla en Alphabet, leek Wall Street gisteren op weg naar herstel. Maar de zorgen over te hoge waarderingen wogen alsnog zwaarder. Tot nu toe hebben een derde van de S&P 500-bedrijven hun resultaten gepubliceerd. So far, so good? Oordeelt u zelf maar. 

Almost a third of S&P 500 companies have reported Q2 results so far, and the spotlight is increasingly on sales. Only 43% of companies have managed to beat revenue expectations, which would be the lowest reading in five years: Bloomberg Intelligence https://t.co/LzmZv5nCg2 pic.twitter.com/p2K4OQ99QK

— Lisa Abramowicz (@lisaabramowicz1) July 25, 2024

Later vandaag wordt in de VS het 'kleine' consumentenvertrouwen (gemeten door de Universiteit van Michigan) bekendgemaakt. Maar het cijfer dat de markt het meest in beweging kan zetten is de PCE-inflatie (14.30 uur), de belangrijkste inflatiemaatstaf voor de Federal Reserve. De Amerikaanse inflatie is duidelijk op de terugtocht. In mei kwam de PCE-kerninflatie (zonder de prijzen van voedsel en energie) uit op 2,6% op jaarbasis, tegen 2,8% in april:

Volgens analisten is deze inflatie gedaald van 2,6 naar 2,5%, terwijl de kerninflatie 2,6% is gebleven. Vanmiddag om half drie worden de cijfers gepubliceerd. Voormalig-voorzitter van de New York Fed, Bill Dudley, vindt dat de Fed moet gaan verlagen. Wachten tot september brengt onnodig risico op een economische recessie met zich mee. Hieronder leest u meer. 

Bill Dudley, former head of the NY Fed - Flips

"I Changed My Mind: The Fed Needs to Cut Rates Now. Waiting until September unnecessarily increases the risk of a recession." Bloomberg Editorial.

*This guy has been Captain "Higher for Longer", and said we should go to 6% FF.

— Lawrence McDonald (@Convertbond) July 24, 2024

Overwegend groene koersen in Azië

De meeste Aziatische aandelenbeurzen staan momenteel in het groen, met uitzondering van die in Shanghai, na de verliezen van eerder deze week. De winsten waren vanochtend in Azië beperkt, met 0,1% voor de Japanse Nikkei en 0,2% stijging in Hongkong. De Kospi-index in Zuid-Korea wist wel 0,6% te stijgen. In Shanghai daalde de beurs met 0,2%. Hieronder vindt u het complete overzicht. 

De stand van zaken

• De AEX opent naar verwachting lager.
• Europese futures wijzen op een gemengde opening.
• Azië sloot uiteindelijk overwegend hoger.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) noteert 18,46.
• De euro/dollar noteert op 1,854.
• De Nederlandse tienjaarsrente staat op 2,69%.
• De goudprijs staat licht hoger op $2.371 per troy ounce.
• Voor een vat WTI-olie betaalt u nu $78,25.
• Bitcoin noteert op $66.993. 

Nieuws 

Het belangrijkste nieuws van ABM Financial News:

• 08:00 Heijmans verhoogt jaaroutlook
• 07:44 Signify ziet winst verbeteren ondanks margedruk
• 07:32 Vopak verhoogt jaaroutlook
• 06:53 Winststijging WDP houdt aan
• 06:45 Overwegend groene koersen in Azie
• 06:35 Europese beurzen openen verdeeld
• 06:29 Beursagenda: macro-economisch
• 06:28 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:27 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 25 jul Beursupdate: AEX op Wall Street
• 25 jul IBM redt Dow terwijl Wall Street verder terrein verliest
• 25 jul Olieprijs herstelt
• 25 jul Beursblik: Jefferies verhoogt koersdoel Arcadis
• 25 jul Wall Street bezig aan hersteldag
• 25 jul Europese beurzen sluiten lager
• 25 jul Euronext verslaat verwachtingen

Agenda 26 juli 2024

• 00:00 Ctac Q2-cijfers
• 07:00 Flow Traders Q2-cijfers
• 07:00 Basic-Fit Q2-cijfers
• 07:00 Heijmans Q2-cijfers
• 07:00 Signify Q2-cijfers
• 07:00 Vopak Q2-cijfers
• 07:00 WDP Q2-cijfers
• 07:00 Proximus Q2-cijfers
• 07:00 Umicore Q2-cijfers
• 08:45 Consumentenvertrouwen (UvM) juli vlp (VS)
• 13:00 3M Q2-cijfers
• 13:00 Chevron Q2-cijfers
• 13:00 Colgate-Palmolive Q2-cijfers
• 13:00 Exxon Mobil Q2-cijfers
• 14:30 Persoonlijke bestedingen en PCE-inflatie juni (VS)
• 16:00 Consumentenvertrouwen (UvM) juli def. (VS)

En dan nog even dit  

Poef.. weg. 

AND IT’S GONE!
The streak of trading days without a 2% drop in the S&P 500 Index ends at 357.
Chart @bespokeinvest pic.twitter.com/lf8NCV19Jo

— jeroen blokland (@jsblokland) July 24, 2024

Het gaat erom spannen..

$MC #LVMH doorbraak blauw geeft koersdoel rood... https://t.co/dHiTPJrJdl pic.twitter.com/SDmgZursWE

— JDB (@JDB_trading) July 25, 2024

"banks have regained their no. 1 position among STOXX sector", aldus een Reuters-journalist. 

Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage waardebedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.https://t.co/brzXzvXYkD pic.twitter.com/uU9iyyKCsU

— IEXProfs (@IEXProfs) July 25, 2024

GDP growth!

US GDP growth accelerated to 2.8% in 2Q from 1.4% in Q1, outpacing expectations of 2.0%. Q2 growth was driven by personal consumption, change in inventories, capital investment & govt spending. Foreign trade has cost growth. pic.twitter.com/hOLVubwBmz

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) July 25, 2024

Veel plezier en succes vandaag!