Monter begin voor de AEX, maar elders in de wereld slaat de angst toe

De futures wijzen op een positieve opening van de AEX na de valse start van gisteren. Randstad trapt vanochtend als eerste AEX-fonds de Q3-cijferparade van deze week af.  

Meteen maar even het vaste rondje langs de velden:

• De Europese futures wijzen licht omhoog
• Lichte plussen in China en Hongkong, Japan en Australië noteren zo'n 1,5% lager
• Wall Street (S&P 500) sloot 0,2% lagert gisteren, de Nasdaq perste er toch nog een klein plusje (0,3%) uit
• de Amerikaanse 10-jaarrente liep gisteren vlot op en staat nu op 4,22%
• EUR/USD krabbelde vannacht iets op, maar de trend van oktober is duidelijk scherp dalend
• Kleine stijging van de olieprijs, WTI nu op $69,77
• Goud blijft sterk en bivakkeert vlak onder het recordniveau van $2340
• Bitcoin beleeft geen sterk begin van deze week, nu op $67,430

Randstad doet een zorgovername 

Een AEX-fonds met cijfers, dat krijgt uiteraard altijd voorrang op deze plek. Hoe zien die Q3-cijfers van Randstad er uit? Een gevalletje mixed bag, zou je zeggen na een eerste blik. De omzet op jaarbasis was min of meer in de prik op €6,0 miljard, de brutomarge was met 19,5% wat lager dan verwacht.

De onderliggende EBITA en EBITA-marge vielen dan wel weer een fractie hoger uit dan de verwachtingen. Duidelijk is dat de zwakke markt voor uitzendwerk nog wel even aanhoudt, zo zegt ook topman Sander van 't Noordende: "de uitdagende macro-economische omstandigheden hielden aan". Wel meldde Randstad een opvallende overname, van het Nederlandse bedrijf Zorgwerk, dat zorgpersoneel plaatst. De overname staat voor €323 miljoen in de boeken.

Het bedrijf dat vorige week - niet door eigen toedoen - de titel van grootste techbedrijf van Europa overnam van ASML, de Duitse softwarereus SAP, kwam gisteren nabeurs Wall Street met overtuigende cijfers. Omzet en winst vielen hoger uit dan verwacht en SAP verhoogde eveneens de outlook voor de rest van dit jaar. In de nabeurshandel (VS) mocht SAP al zo'n 4% bijschrijven.

Buiten een order voor Alfen en een Nigeriaanse tegenvaller voor Shell is er in de aandelenmarkt nog niet heel veel te melden. De grote stroom Q3-cijfers gaat later vandaag, en vooral in de rest van de week, op gang komen. Zie ook de uitgebreide weekagenda in de IEX Monitor.

Obligatiebibbers

Een groter verhaal speelt zich nu af in de rentemarkt, waar de Amerikaanse 10-jaarsrente het behoorlijk op de heupen heeft. Sinds gisterochtend deze tijd kwamen er 14 basispunten bij, tot een niveau van 4,22% nu. 

Logische verklaring daarvoor kan zijn dat de markt vreest voor een vertraging in het tempo waarin de Fed de rente gaat verlagen, nu de economische cijfers een opvallend veerkrachtige Amerikaanse economie laten zien. De recente arbeidsmarktcijfers waren goed en een hernieuwde opleving in de inflatie is een spookbeeld dat nog altijd rondwaart.

Opvallende correlatie is er ook met de toenemende winstkansen voor Donald Trump in de peilingen en op de wedmarkten. Trump heeft er geen problemen mee om het begrotingstekort nog eens flink te laten oplopen, en dat is met de toch al uit de hand gelopen Amerikaanse overheidsfinanciën een vooruitzicht waar de obligatiemarkt de bibbers van krijgt.

Aan de andere kant: aan rentetarieven hangen geen bordjes waarop staat waarom ze op dit niveau staan, en dat grafiekjes mooi over elkaar vallen wil nog niet zeggen dat er een oorzakelijk verband tussen de twee is. 

The 10-year yield (blue) and Trump's Political Betting probabilities (orange). The chart starts the day Biden dropped out.

Coincidence, or are these series related?

If they are related, what happens to 10-year yields if the orange line (man) goes to 100 in 14 days? pic.twitter.com/ugddIbFHVv

— Jim Bianco (@biancoresearch) October 22, 2024

Nieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 07:56 AEX vermoedelijk hoger van start
• 07:43 ACEA: Europese autoverkoop blijft onder druk
• 07:32 Alfen levert opslagsystemen aan Ellevio
• 07:24 Sydney en Tokio noteren flink in het rood
• 07:20 Update: Europese beurzen openen naar verwachting verdeeld
• 07:17 Omzet en marges Randstad onder druk
• 06:57 Sterkste stijging prijzen koopwoningen in twee jaar: +11,4% op jaarbasis
• 06:56 Nederlandse investeringen lopen verder terug
• 06:53 Nederlandse consumentenvertrouwen weer licht gedaald
• 06:51 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 06:51 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:51 Beursagenda: macro-economisch
• 21 okt Nucor boekt lagere winst en omzet
• 21 okt SAP verhoogt outlook 2024
• 21 okt Beursupdate: AEX op Wall Street
• 21 okt Wall Street lager gesloten
• 21 okt Olieprijs hoger gesloten
• 21 okt Wall Street koerst af op lager slot
• 21 okt Media: desinvestering Shell in Nigeria geblokkeerd
• 21 okt Europese beurzen starten week in mineur

Agenda

• 07:00 Randstad Q3-cijfers
• 13:00 3M Q3-cijfers
• 13:00 General Motors Q3-cijfers
• 13:00 Kimberly-Clark Q3-cijfers
• 13:00 Lockheed Martin Q3-cijfers
• 13:00 Philip Morris Q3-cijfers
• 18:00 Deutsche Börse Q3-cijfers
• 18:00 FlatexDeGiro Q3-cijfers
• 18:00 L'Oreal Q3-cijfers
• 22:00 Texas Instruments Q3-cijfers

Shortposities

De top-10 shortposities in het AFM-register (bron: Shortsell.nl)

En dan nog even dit

Waarom Apple het zo rustig aan lijkt te doen in AI

The 4 words Tim Cook used to defend Apple's late AI start https://t.co/vKQAWo9cel

— Quartz (@qz) October 21, 2024

Morgen cijfers Tesla, hier vast wat voorpret

Tesla earnings are coming. Here's what to know https://t.co/dfQ6IYYOUs

— Quartz (@qz) October 21, 2024

Van chatbots naar agents, de nieuwe generatie AI-toepassingen komt eraan

Microsoft will allow its customers to build autonomous artificial intelligence agents from next month, in its latest push to tap the booming technology amid growing investor scrutiny of its hefty AI investments https://t.co/PDW3pSJs3D pic.twitter.com/FLRbtR0FzY

— Reuters Business (@ReutersBiz) October 21, 2024

Een stukje verkiezingsrelativering door de grootste vermogensbeheerder in de wereld

The co-founder of the world’s largest asset manager has said the outcome of the looming US election between Kamala Harris and Donald Trump 'really doesn’t matter' for financial markets. https://t.co/FI2mArOleC pic.twitter.com/eZic5jF2WN

— Financial Times (@FT) October 21, 2024