Beursblik: UBS verlaagt koersdoel AkzoNobel

(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft dinsdag het koersdoel voor AkzoNobel verlaagd van 80,00 naar 78,00 euro met een herhaling van het koopadvies. Dit bleek uit een rapport van analist Geoff Haire.

De analist verlaagde zijn koersdoel in aanloop naar de kwartaalcijfers van Akzo op 23 juli.

Haire mikt op een omzet van 2,71 miljard euro en een EBITDA van 424 miljoen euro, 1 procent minder dan de consensus van 428 miljoen euro, samengesteld door Visible Alpha. Akzo gaf een outlook af voor het tweede kwartaal van 420 tot 440 miljoen euro.

UBS houdt rekening met een volumestijging van 1 procent, maar daar staat een negatieve prijsmix van 1 procent tegenover. Ook rekent de analist op een valutaire tegenwind van 2 procent, net als de consensus.

Toch blijft Akzo volgens Haire koopwaardig. De analist verwacht dat de EBITDA de komende vier jaar met 11 procent per jaar stijgt. En de marge komt in 2027 uit op 17,4 procent, verwacht de Zwitserse bank, waar Akzo zelf uitgaat van "tenminste 16 procent".

Verder zal het rendement op de vrije kasstroom de komende drie jaar ongeveer 8 procent zijn, denkt de analist. Dat was gemiddeld maar 3 procent in de afgelopen vijf jaar.

"De huidige koers ligt slechts 10 procent boven ons slechtste scenario […] dat uitgaat van een samengestelde jaarlijkse groei van de EBITDA van 4 procent tussen 2024 en 2028. In het basisscenario van UBS gaat de bank echter uit van een groei van 11 procent. Akzo biedt de sterkste EBIT-groei in coatings, tegen de laagste waardering”, aldus Haire.

Het aandeel AkzoNobel daalde dinsdag met 0,4 procent naar 55,94 euro.