Aandeel Pharming Group AEX:PHARM.NL, NL0010391025

quote:

diederique schreef:

Euronext Amsterdam Smallcaps

Pharming* in aanleg een euro of vier waard

Biotech is terug van weggeweest. Crucell werd van een obscure smallcap een AEX-kandidaat. Pharming is ge­nomineerd voor de Midkap.

Hun aanleg voor geld verdienen is nog niet aangetoond.

Zoals de naam suggereert, combineert Phar­ming de farmacie met het boerenbedrijf. De onderneming kreeg be­kendheid door de stier Herman. Dankzij een ingeplant menselijk gen zouden zijn vrouwelijke nakomelingen in hun uiers een medicijn produceren. Dat de­den ze, maar niet in commerciële hoeveelheden.

Pharming ging echter voort op deze weg en ontwikkelde konijnen die in hun melkklieren rhC1INH aanmaken. Volgens het bedrijf werkt dit eiwit tegen Hereditary Angioedema (HAE). De lijders aan deze erfelijke kwaal krijgen aan­vallen van uiterst pijnlijke opzwelling van de­len van het lichaam.

Pharmings middel wordt in Europa en de VS getest op mensen. Op basis hiervan hoopt de directie in Leiden volgend jaar in Europa re­gistratie als geneesmiddel aan te vragen. Het moet dan het eerste officiële medicijn worden dat door ge­netisch gemanipuleerde dieren wordt geproduceerd. Er zijn diverse HAE-middelen in het test­­­­­­­­stadium. Een ervan wordt ge­produceerd door gemodificeerde koeien.

Behalve koeien kunnen ook konijnen door inplanting
van een menselijk gen in hun melk medicijnen produceren.

Aandeel voor doorslapers

Voor mensen met een erfelijke aanleg voor slapeloosheid is Pharming geen geschikt aan­deel. Na de beursgang in 1999 verdrievou­dig­de de koers tot 30,90 euro in maart 2000. Met het leeglopen van de beursbubbel verschrompelde dit tot een alltime low van 14 cent in juni 2001. Sindsdien is de koers verzesentwintigvoudigd tot ongeveer 3,75 euro.

Wat een redelijke koers is, valt moeilijk te bepalen. Pharming heeft geen inkomsten en leeft van de opbrengst van zijn aandelenemissies. De burn rate, de financiële verbrandingssnelheid, is 3 tot 4 miljoen euro per kwartaal. Er is 24 miljoen euro in kas, dus het be­drijf kan wel een jaar of twee voort.

Pharmings gentechnologie is nog nooit aan derden verkocht. De waarde van het bedrijf zit vooralsnog in de toekomstige geldstroom uit de medicijnen. Het is aannemelijk dat het HAE-medicijn volgend jaar wat omzet genereert en in 2007 officieel in Europa wordt toegelaten. De VS volgen dan in 2008.

Pharming kreeg grote bekendheid door de transgene stier Herman.

Dure aanvallen

Er zijn verschillende schattingen van het aantal HAE-patiënten: 1 op de 30.000 mensen lijkt redelijk. De lijders krijgen al gauw zo’n acht zwellingsaanvallen per jaar. Phar­ming verwacht 4000 euro aan inkomsten per ziekteaanval. Dit lijkt veel: de huidige behandeling kost 1000 euro. Zo’n 2000 euro is aannemelijker.

Uit deze aannames rolt een waarde van 150 miljoen euro. De andere producten zijn verder van de markt verwijderd en hebben minder potentieel. Zij verhogen de waarde met zo’n 132 miljoen euro tot 282 miljoen euro, ofwel zo’n vier euro per aandeel.

Dit is ongeveer de huidige koers, zodat Pharming nu niet koopwaar­dig is.

*SNS Securities is liquidity provider van Pharming.

quote:

coldfinger schreef:

wat een gezeik wacht maar als dit aandeel in de midkap komt dan gaat de koers echt richting die van crucell.En er komt echt nog wel goed nieuws aan dit jaar en dan zullen ze alle doelstellingen naar boven moeten bij schroeven let maar op.

quote:

alfabet schreef:

[quote=coldfinger]
wat een gezeik wacht maar als dit aandeel in de midkap komt dan gaat de koers echt richting die van crucell.En er komt echt nog wel goed nieuws aan dit jaar en dan zullen ze alle doelstellingen naar boven moeten bij schroeven let maar op.
[/quote]

zou overigens wel leuk zijn als ze dezelfde rekenmethodiek op crucell los laten.

quote:

zapde1e schreef:

Kan moeilijk geloven dat dit van SNS komt. Zijn wel geen lichten daar maar zo slecht geschreven stuk vol met evidente fouten geloof ik nou ook weer niet dat dat daar uit iemands pen vloeit.
Koeien en HAEmedicijnproductie? LOL

quote:

zapde1e schreef:

Koeien en HAEmedicijnproductie? LOL

quote:

`Declan schreef:

[quote=alfabet]
[quote=coldfinger]
wat een gezeik wacht maar als dit aandeel in de midkap komt dan gaat de koers echt richting die van crucell.En er komt echt nog wel goed nieuws aan dit jaar en dan zullen ze alle doelstellingen naar boven moeten bij schroeven let maar op.
[/quote]

zou overigens wel leuk zijn als ze dezelfde rekenmethodiek op crucell los laten.
[/quote]

oeps..

Ruud..

quote:

Im Mulgeo schreef:

"Het moet dan het eerste officiële medicijn worden dat door ge­netisch gemanipuleerde dieren wordt geproduceerd"

Zeker nog nooit van GTCB en Atryn gehoord daar. Wat een prutsverslag.

Groet,

IM.