Aandeel Wereldhave AEX:WHA.NL, NL0000289213

quote:

turbomania schreef op 6 maart 2018 21:48:

Crux is het blijft NIET hetzelfde. Een koers van 20 euro is nl net zo ver weg als 35 euro. Een niet gegarandeerde dividend uitkering van 8,5% is m.i wel nodig om zo tot een koers van 30,50 te komen omdat als vastgoed weer mindere tijden tegemoet gaat er weer een onvermijdelijk klap aankomt. Dat risico moet je verdisconteren in de prijs van het aandeel. Je ogen hiervoor sluiten is niet verstandig

quote:

turbomania schreef op 7 maart 2018 12:46:

Ik pak mijn verlies met 30,48. 17 cent verlies. Wacht op gunstiger instapmoment

quote:

matad schreef op 7 maart 2018 13:11:

[...]

Raak zo diepbedroefd van al die zwaar negatieve posts dat ik helemaal ben gedraaid. WH gaat gewoon naar de knoppen.
Koop dus WH op 30,50.
Beleen die voor 0,30 direct aan een shorter en verkoop de call op 30,00 euro op een jaar. Brengt € 2,20 op. Ontvang dus in een jaar: 2,50 dividend plus 2,20 (van de verkochte call) plus 0,30 (van de shorter) is 5 euro per jaar.
Na 6 jaar heb ik mijn aankoop eruit en staat het aandeel WH dus op 0 euro.

Maak ik fouten, graag een bericht.
Uiteraard wordt de call nooit uitgeoefend anders zouden de negatieve berichten onjuist zijn.

Met vriendelijke groet.

quote:

Lamsrust schreef op 7 maart 2018 10:24:

Analisten zien nog kansen in bakstenen
05 maart 201818:03

Schermvullende weergave

Het logistieke park dat VPG ontwikkelt nabij de Spaanse hoofdstad Madrid. ©VGP
Ondanks de recente renteklim, zien de analisten nog kansen bij het beursgenoteerde Belgische vastgoed. De winsten stijgen, en de vraag blijft in de meeste segmenten gezond.

KBC Securities en Bank Degroof Petercam publiceerden zopas lijvige analyses over de genoteerde vastgoedbedrijven. KBC houdt deze week ook een tweedaagse conferentie voor institutionele beleggers in vastgoed. Vorig jaar kende de sector een mager jaar. De Belgische vastgoedaandelen leverden een totaal rendement op van 3,5 procent, ver onder het Europees sectorgemiddelde van 13,3 procent. In 2016 was dat net het omgekeerde.

‘Voor 2018 gaan we uit van een totale opbrengst van 7,9 procent: gemiddeld 3,5 procent uit koersstijgingen en 4,4 procent uit dividenden’, stellen KBC-analisten Jan Opdecam en Alexander Makar. Ze wijzen onder meer op het herstel van de Brusselse kantoormarkt, met name in de periferie: ‘Vorig jaar namen huurders 418.000 vierkante meter in gebruik, 8 procent meer dan het vijfjarig gemiddelde. Voor het eerst in zes jaar stegen de huurprijzen.’

De winkels hadden het iets moeilijker, met de opmars van ecommerce als boosdoener. Voor het eerst sinds lang steeg de leegstand in heel België tot boven 10 procent. Maar voor goedgelegen shoppingcenters en baanwinkels hoesten de uitbaters nog wel hogere huren op. Omdat er minder geïnvesteerd werd, is de kans groot dat de bodem hier bereikt is, menen de analisten.

Voor logistiek vastgoed blijft de vraag groot en is er amper leegstand. Ook de woningmarkt boomt. Er is vooral een tekort aan kleinere appartementen omdat er meer singles zijn, en aan zorgvastgoed wegens de vergrijzing.

'Waar voor uw geld'
‘Genoteerd vastgoed biedt nog steeds waar voor uw geld’, stelt analist Herman Van der Loos van Degroof Petercam. ‘Het winstrendement blijft stabiel rond 6 procent, ver boven de obligatierendementen. Voor de bedrijven die wij opvolgen, voorspellen we een gemiddelde winstgroei van 7 procent in 2018. De drijvende kracht daarachter is de groei van de portefeuilles met gemiddeld 4 procent. Logistiek en zorgvastgoed moeten met dubbele cijfers kunnen groeien. Daarnaast profiteren de vastgoedbedrijven van lagere operationele kosten en rentelasten naarmate ze groter worden.’

Schermvullende weergave

©Mediafin
KBC Securities geeft de voorkeur aan bedrijven die het winstmomentum mee hebben, gekoppeld aan groei van de portefeuille, een goed zicht op de inkomsten, en gezonde balansen. De ‘top pick’ is VGP VGP0,61% , een ontwikkelaar, manager en eigenaar van logistieke parken in Centraal- en Zuid-Europa. ‘Een geweldige opportuniteit om te profiteren van de sterke economie in Centraal-Europa en van de opmars van e-commerce’, meent het beurshuis. ‘Alle gebouwen zijn splinternieuw en voor 100 procent verhuurd met een looptijd van gemiddeld 10 jaar, wat terugkerende cashflows oplevert. Bovendien heeft VGP een joint venture met de Duitse verzekeraar Allianz. Dat creëert een ongezien exitpotentieel voor veel van zijn activa, en laat toe kapitaal te recycleren om het groeipad intact te houden.’

KBC plakt ook op Aedifica AED0,27% en Retail Estates RET0,14% een koopadvies, twee bedrijven die veel in Nederland investeren: ‘Bij Aedifica maakt zorgvastgoed al 83 procent van de portefeuille uit. De balans laat nog ruimte om voor 258 miljoen euro te groeien. Met een bezettingsgraad van 99 procent en contracten van 20 jaar is het risico klein. Retail Estates profiteert van de boomende winkelverkopen in Nederland.’

Bij Degroof Petercam is Retail Estates de enige Belgische vastgoednaam met een kooptip. ‘De kwartaalcijfers waren briljant’, oordeelt Van der Loos. Hij is ook gecharmeerd door het dividend. Geholpen door de hogere winstgevendheid in Nederland en de lagere financiële kosten, trekt de specialist in baanwinkels zijn coupon 9 procent op, veel meer dan de inflatie.

www.tijd.be/markten-live/nieuws/aande...

quote:

DeepSpaceHorizon schreef op 7 maart 2018 14:05:

[...]

Mooi verhaal. Alleen snap ik niet waarom WH op 0 zou staan na 6 jaar.

quote:

luuk4 schreef op 6 maart 2018 15:12:

nog steeds popi bij the shorts. Amper herstel.Ziet er hopeloos uit.

quote:

FreedomFighter schreef op 7 maart 2018 16:47:

[...]

Dat gelooft matad ook niet.

Zijn verhaal is, denk ik, dat als iedereen negatief is, het beste moment is om te kopen.

quote:

FreedomFighter schreef op 7 maart 2018 15:07:

[...]

O ja, de kantorenmarkt.

Wat was het ook alweer?

Iedereen zou gaan thuiswerken, Het Nieuwe Werken, vergroening van de economie, aan kantoren was geen behoefte meer.

De leegstand zou steeds verder oplopen.

Vijf jaar later is er geen kantoor meer in Amsterdam te krijgen.

quote:

matad schreef op 7 maart 2018 13:11:

[...]

Raak zo diepbedroefd van al die zwaar negatieve posts dat ik helemaal ben gedraaid. WH gaat gewoon naar de knoppen.
Koop dus WH op 30,50.
Beleen die voor 0,30 direct aan een shorter en verkoop de call op 30,00 euro op een jaar. Brengt € 2,20 op. Ontvang dus in een jaar: 2,50 dividend plus 2,20 (van de verkochte call) plus 0,30 (van de shorter) is 5 euro per jaar.
Na 6 jaar heb ik mijn aankoop eruit en staat het aandeel WH dus op 0 euro.

Maak ik fouten, graag een bericht.
Uiteraard wordt de call nooit uitgeoefend anders zouden de negatieve berichten onjuist zijn.

Met vriendelijke groet.

quote:

Bart Meerdink schreef op 7 maart 2018 21:24:

[...]
Ik zie alleen opties voor 2018, nog niet voor 2019. En de C 30 Sep'18 en de C 30 Dec'18 staan beide op ongeveer €1,70 (het hoge dividend slaat blijkbaar uit tegen de verwachtingswaarde). Dus die €2,20 lijkt me momenteel niet haalbaar, zelfs al zou er een C 30 mrt'19 bestaan.

Verder zal in een ongunstig scenario wellicht het dividend niet overeind blijven. De call op €30 levert dan ook niets meer op, wegens zwaar out of the money. Ook is er een goede kans dat de call prematuur uitgeoefend gaat worden op het moment dat de resterende premie lager wordt dan het dividend. Dan stopt het op dat moment (met winst, dat wel). Verder was er al opgemerkt dat premie vangen voor uitlenen niet voor de retail belegger weggelegd is. En je hebt te maken met inflatie en kosten.

Overigens, de waarde van het vastgoed hoeft niet naar nul te gaan voordat het aandeel waardeloos wordt. Met halveren kom je daarvoor al een heel eind, door de hefboom (de 40% LTV uitstaande schuld). Het bedrijf komt in de problemen als het niet meer goedkoop kan lenen.

Maar goed, je punt is duidelijk, de details gooien alleen wat roet in het eten.

quote:

storm62 schreef op 7 maart 2018 22:49:

Als je een call 30€ verkoopt dan kan de tegenpartij jou toch de aandelen toedoen op 30€?
na het dividend zakt de koers bv ook 2,5 euro en is het aandeel 28€ de koper oefent gelijk de optie uit en verkoopt jou de aandelen op 30€ Jij hebt ze dan voor 28,30 De call word dus met wat kans wel uitgeoefent op deze manier

quote:

matad schreef op 7 maart 2018 23:17:

[...]

Beste Bart,

Mijn berekende optieprijs is correct.
De gemiddelde prijs van de langstlopende calloptie van 30 euro is 1,65. Deze loopt af over 9 maanden. Dus deel ik dat door 9 en vermenigvuldig dat weer met 12 en kom dan op 2,20.
Verder dien je alles te bevriezen. Uw stelling dat wellicht het dividend niet overeind kan blijven kun je pareren met de stelling dat het dividend ook weer omhoog kan gaan. Maar wat als het dividend daalt? Dan doe ik er toch een jaartje langer over. Geen enkel probleem.
Ik dacht dat WH voor circa zes jaar zijn leningen heeft vastgezet.
Dus over een oplopende rente hoeft men zich niet zo druk te maken.
Overigens zijn door indexering van alle huurovereenkomsten alle rentestijgingen in principe al afgedekt.

Met vriendelijke groet.

quote:

Bart Meerdink schreef op 8 maart 2018 00:23:

[...]
Je kunt ook elke maand een call-optie schrijven. Als dan de koers elke maand bij expiratie €30 is dan verdien je misschien wel €12 per jaar! Zo werkt het natuurlijk niet. Opties zijn een zero-sum game, los van de kosten. En je tegenpartij is i.h.a. een pro die er zijn geld mee verdient.

Overigens, FY17-results (blz 10) "The weighted average term to maturity of interest-bearing debt was 4.8 years."

Op het moment dat de krediet-rating daadwerkelijk zou dalen kun je zeker zijn dat alle alarmbellen afgaan bij WH. In feite was de negatieve outlook van Moody's en de daarop volgende dividendverlaging daarvan al een voorproefje.