AEX opent hoger, terwijl de markt zich weer richt op de grote kwesties

De beursweek moet nog een beetje op gang komen, en dat kan vandaag gebeuren, als de eerste Amerikaanse inflatiecijfers in beeld verschijnen. 

Volgens de futures gaat de AEX een licht hogere opening (+0,3%) tegemoet. De stand van zaken in de markten deze ochtend:

• De Europese futures wijzen op een licht hogere opening over de hele linie
• In Azië zijn de uitslagen beperkt, met uitzondering van Japan, waar de Nikkei (+3%) verder herstelt na de koersdreun van 5 augustus
• Wall Street bleef, net als Europa, gisteren dicht bij huis, met kleine plusjes op de borden
• EUR/USD loopt iets op (oftewel de dollar daalt) tot $1,0933
• Spanning in het Midden-Oosten loopt op, net als de olieprijs; WTI nu op $79,61
• Goud zette vannacht bijna een nieuw record neer, nu op $2.460
• Bitcoin heeft wat meer moeite met het herstel na de turbulentie van vorige week, maar krabbelt op richting de $60K

De staart van het cijferseizoen levert nog wat interessante nieuwtjes op, maar op het moment richten de blikken zich vooral weer op de grote kwesties van de laatste tijd: de situatie in het Midden-Oosten en het rentebeleid van de Fed.

Om met dat eerste te beginnen: de kans dat zaken deze week verder escaleren is groot, zeggen mensen die er verstand van hebben. Het is zo'n risicofactor waar je als belegger eigenlijk niet veel mee kan, anders dan weten dat het elk moment kan gebeuren en daar rekening mee houden. Of het impact gaat hebben op markten, en hoeveel, is nauwelijks te voorspellen. In de olieprijs zien we de laatste dagen al wel een duidelijke beweging omhoog. 

US Warns Iran Attack On Israel Could Come This Week

Read Here - https://t.co/tqQr4ZOna0

— LiveSquawk (@LiveSquawk) August 12, 2024

Dan de Fed. het verhaal moge bekend zijn: de cijfers over de Amerikaanse arbeidsmarkt van ruim een week geleden - twee dagen nadat de Fed de rente ongewijzigd liet - vielen dusdanig tegen dat er paniek uitbrak onder beleggers: is de Fed niet gewoon te laat als die tot september gaat wachten met het verlagen van de rente?

Fed-voorzitter Jerome Powell liet blijken die verlaging in september echt wel op het programma te hebben staan, maar de vrees is dat de Fed in de strijd tegen de hardnekkige inflatie de voet te lang op het rempedaal heeft gehouden. Inmiddels wordt er ook serieus rekening gehouden met een renteverlaging van twee kwartjes (0,5%) in september, om weer, zoals dat heet, ahead of the curve te raken.

Deze week staan er belangrijke datapunten op de agenda die daar wat helderheid over kunnen scheppen. Om te beginnen vandaag de Amerikaanse producentenprijzen (PPI) om half drie Nederlandse tijd. Een stijging van 0,2% is voorzien; alles wat hoger is kan worden uitgelegd als het 'gelijk van de Fed', want dan is die inflatie inderdaad hardnekkig.

Die PPI is trouwens slechts het voorprogramma voor de echte klapper van de week, en dat is de échte inflatie - de CPI - die morgen bekend wordt. Beide cijfers zullen veel duidelijk maken over welke kant het op gaat. De markt heeft nu nog geen idee, zien we in de Fedwatch-tool van CME. Een renteverlaging komt er, maar de kans op één of twee kwartjes is nu bijna even groot. 

Qua bedrijfscijfers is de grootste vangst van de dag midkapper TKH. Het Twentse min-conglomeraat liet in het eerste halfjaar een omzetdaling zien, maar die kwam wel overeen met de verwachtingen van analisten. De Ebita bleef daar wel iets bij achter.

Topman Alexander van der Lof heeft vertrouwen dat de winstgevendheid in de tweede jaarhelft "substantieel" verbetert en wijst op een goed gevuld orderboek. De doelstelling voor de Ebita in H2 ligt met €210-220 miljoen wel iets onder de analistenconsensus.

Lokaal fonds Cabka kwam ook door met cijfers. Het bedrijf dat pallets maakt van moeilijk te recyclen plastic melde een omzetdaling van 11%, maar zegt wel een 'major improvement' in de marges te constateren. 

Nieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 08:05 Henkel verhoogt outlook
• 08:04 Licht hogere start AEX voorzien
• 07:54 Iets meer omzet voor Hellofresh
• 07:42 Omzetdaling bij TKH
• 07:08 Japanse beurs fors hoger
• 06:52 Europese beurzen openen naar verwachting hoger
• 06:45 Beursagenda: macro-economisch
• 06:44 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:43 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 12 aug Spanningen Midden-Oosten domineren op afwachtend Wall Street
• 12 aug Beursupdate: AEX op Wall Street
• 12 aug Olieprijzen stijgen boven 80 dollar
• 12 aug Wall Street blijft dicht bij huis
• 12 aug Europese beurzen beginnen terughoudend aan nieuwe week
• 12 aug Hogere omzet en winstverdubbeling voor Hydratec

Agenda

De lijst is kort en overzichtelijk, met twee belangrijke macro's om op te letten: het Duitse economisch sentiment en de Amerikaanse producentenprijzen.   

• 07:00 HelloFresh Q2-cijfers
• 07:30 TKH Q2-cijfers
• 08:00 Cabka Q2-cijfers
• 08:00 Werkloosheid juni (VK)
• 11:00 ZEW economisch sentiment augustus (Dld)
• 12:00 Ondernemersvertrouwen MKB juli (VS)
• 14:30 Producentenprijzen juli (VS, consensus +0,1%)

Shortposities

De top-10 shortposities in het AFM-register (bron: Shortsell.nl)

En dan nog even dit

Weet u nog die daling van Intel van vorige week? Iemand verdiende daar meer dan $6 miljoen mee 

Look at this.

This trader bought the INTC $27.5 puts that expire on Aug 1, and exited on Aug 2 for 1029% in 24 hrs.

He turned $622,000 into +$7,000,000.

Many Intel, $INTC bears rolled or exited on Aug 2 as well, given traders bearish slant Aug 1! pic.twitter.com/Ogq4lQkBPm

— unusual_whales (@unusual_whales) August 11, 2024

Het speculatieve geld zit niet meer short

Hedge funds’/large speculators’ net positions in S&P 500 futures back in positive territory pic.twitter.com/p3gUI8FRmr

— Liz Ann Sonders (@LizAnnSonders) August 12, 2024

De volatiliteit is terug! And... it's gone

One week ago, the $VIX was $65.73

Today, the low was $18.89

What a difference a week makes... https://t.co/rKtUoEbfqW pic.twitter.com/3KufdfEeo3

— Stocktwits (@Stocktwits) August 12, 2024

Voor de liefhebbers van bijzondere indicatoren: de Goud/Nasdaq-ratio

Gold prices closed at record levels today, but what’s even more significant:

The gold-to-Nasdaq ratio is currently on the brink of breaking out from a historical resistance. 

Here is a reminder that this ratio surged 13x from the peak of the tech bubble in 2000 to 2011.… pic.twitter.com/UUVG14HImK

— Otavio (Tavi) Costa (@TaviCosta) August 12, 2024

Plot twist

NEW: Kamala Harris is now the favourite to win the Presidency on the @BetfairExchange 

Harris is odds-on at 20/21 to win November’s vote, while Trump’s odds are out to 6/5https://t.co/TAGib6vQwC

— Harry Cole (@MrHarryCole) August 12, 2024