AEX gaat lagere opening tegemoet en zorgt ASML voor koersspektakel?

De futures kleuren rood, in navolging van Azië. Mogelijk kan indexzwaargewicht ASML de beurs vandaag op sleeptouw nemen, nu de chipmachinefabrikant de verwachtingen op alle fronten heeft overtroffen.

Is het genoeg? Dat is de vraag die straks gesteld wordt. ASML presteerde in het afgelopen kwartaal aanzienlijk beter dan analisten hadden verwacht, maar het is uiteindelijk de belegger die oordeelt en de markt heeft altijd gelijk. Met ASML hebben we het belangrijkste nieuws wel zo'n beetje gehad. Er komen nog Europese inflatiecijfers, maar vorige week was er al een snelle raming. Het is de vraag of de definitieve cijfers wezenlijk anders worden.

ASML overtreft verwachtingen op alle fronten

Hét nieuws van vandaag is natuurlijk de kwartaalrapportage van ASML. Deze oogt goed. De omzet daalde op jaarbasis met 10% tot €6,2 miljard, maar dat was wel meer dan de €6 miljard waar analisten die door Bloomberg waren gepolst gemiddeld van uitgingen. Het is ook meer dan in het vorige kwartaal (€5,3 miljard). De nettowinst daalde op jaarbasis met 15% naar €1,6 miljard, maar is op kwartaalbasis met 33% gestegen. Analisten gingen uit van een aanzienlijk lagere winst van €1,45 miljard. De brutomarge is tegen de verwachting in gestegen, en komt uit op 51,5%. Dat is hoger dan waar ASML zelf op mikte (50% tot 51%).

Het allerbelangrijkst is het orderboek en ook dat is een meevaller. Het kwam eind juni uit op €5,6 miljard, waar dat eind maart nog €3,6 miljard was. De consensusraming van Bloomberg ging uit van bijna €4,56 miljard. Die €5,6 miljard overtrof zelfs de hoogste schatting van analisten.

NSI ziet het zonniger in

Ook NSI heeft de boeken zojuist geopend. Het vastgoedbedrijf meldt een dalende winst, maar ziet wel ruimte om de ondergrens van de outlook voor heel 2024 te verhogen. In het persbericht meldt NSI dat de bodem in de waarderingen van Nederlands kantorenvastgoed naar verwachting is bereikt. Het bedrijf brengt steeds meer diversificatie aan in de vastgoedportefeuille en houdt zich onder andere ook bezig met vastgoed in life sciences en plannen voor ombouw van kantoren tot woningen.

Trump-effect? Beurzen China en Japan onder druk

De meeste beursindices in Azië weten het hoofd niet boven water te houden. In China, waar het economisch herstel al niet zo sterk is als gehoopt, wordt gevreesd voor nog sterkere handelsspanningen met de VS, nu de winkansen van presidentskandidaat Donald Trump stijgen. En in Taiwan is met scepsis gereageerd op een opmerking van Trump in een interview met Bloomberg Businessweek dat het land zou moeten betalen voor bescherming door de Verenigde Staten.

In Japan lijkt het erop dat er eind vorige week een interventie in de valutamarkt heeft plaatsgevonden om de daling van de yen te stutten. De munt liet vrijdag namelijk een opmerkelijke stijging zien:

Hier de standen van de belangrijkste indices in Azië op een rij, geklokt om 7.40 uur:

• Nikkei 225: -0,4%
• TOPIX (Japan): +0,4%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,1%
• Shanghai Composite index: -0,5%
• Hang Seng (Hongkong): -0,1%
• Taiwan Weighted index: -1,4%
• Kospi (Zuid-Korea): -0,5%
• Nifty 50 (India): +0,1%

Chinese tech bleef vannacht aardig overeind, maar TSMC levert flink in. Aandeelhouders van Prosus zullen balen van de koersdaling van Tencent.

• Alibaba: +1%
• Baidu: +0,7%
• Prosus-deelneming Tencent: -1,6%
• Samsung: -0,9%
• TSMC: -2,8% (!)
• Advantest: -1,9%

Nieuwe records op Wall Street

Wall Street heeft de tocht omhoog dinsdag vervolgd. De S&P 500 en de Dow Jones-index slaagden erin nieuwe records neer te zetten. De Nasdaq ging iets lager uit de startblokken, maar wist dankzij een eindsprintje toch een dagwinst binnen te slepen. Dit zijn de slotstanden:

• S&P 500: +0,6% naar 5.667,20 punten
• Dow Jones: +1,9% (!) naar 40.954,48 punten
• Nasdaq: +0,2% naar 18.509,34 punten

Beleggers waren vooral in de ban van de rente. Ze raken er meer en meer van overtuigd dat die binnenkort omlaag kan. In een toespraak voor de Economic Club of Washington liet Fed-voorzitter Jerome Powell doorschemeren dat hij er steeds meer vertrouwen in krijgt dat de inflatie richting de gewenste 2% beweegt: een voorwaarde om tot renteverlagingen over te gaan. De cijfers van de laatste weken stemmen hoopvol.

Beleggers gaan hierin mee. 31 juli is volgens de markt nog te vroeg, maar een renteverlaging in september wordt inmiddels ingeschat op 100% zeker, zo blijkt uit de zogeheten FedWatch-tool van CME Group:

Over hoeveel renteverlagingen er daarna nog zullen komen, lopen de verwachtingen nog wel uiteen. De richting is dus duidelijk, het tempo nog niet, zo concludeert ook IEX-analist Martin Crum:

Fed-watching: Martin Crum licht wat interessante zaken uit de uitlatingen van Jerome Powell https://t.co/erQsbpz9nL

— IEX Beleggersdesk (@Beleggersdesk) July 16, 2024

Wederopstanding van de smallcaps

Diverse grote techbedrijven deden een stap terug, zoals beurslieveling Nvidia (-1,6%), AMD (-1,3%), Micron Technology (-2,6%), Broadcom (-1,2%), Meta (-1,3%), Alphabet (-1,4%) en Microsoft (-1%). Minder bekende namen kwamen juist bovendrijven. De Russell 2000 (Amerikaanse smallcapindex) steeg gisteren met maar liefst 3,5%. De index is al enkele dagen met een opmerkelijke opmars bezig:

Kwartaalcijfers financials grotendeels goed ontvangen

Er stonden weer diverse cijfers van financials op de rol, die in meerderheid goed werden ontvangen. Bank of America zag de de winst op jaarbasis dalen, maar overtrof wel de marktverwachtingen. Dat werd beloond met een koersstijging van 5,3%. De winst van Morgan Stanley zat wèl in de lift en dat was vooral te danken aan een flinke groei van het beheerd vermogen, als gevolg van het positieve beurssentiment. Het aandeel werd 0,9% hoger gezet. State Street wist beter dan verwachte kwartaalcijfers zelfs te verzilveren met een koerswinst van 7,5%. Alleen Charles Schwab kreeg een forse koersdreun van 10,2% te verwerken na cijfers.

De fraaie winst van de Dow Jones-index was grotendeels te danken aan indexzwaargewicht UnitedHealth, die 6,5% hoger de dag uit ging. De zorgverzekeraar moest de prognose voor 2024 neerwaarts bijstellen, omdat het bedrijf in het eerste kwartaal werd getroffen door een cyberaanval. Maar de kwartaalcijfers overtroffen de marktverwachtingen.

Trump Media & Technology zag de koers maandag nog met 31% omhoog schieten na de mislukte moordaanslag op presidentskandidaat Donald Trump, maar moest gisteren 9% inleveren. Dit gebeurde nadat het bedrijf de verkoop van bijna 38 miljoen gewone aandelen had gemeld.

Nasdaq krijgt er een technaam bij

De Nasdaq wordt een techbeurs genoemd, maar er zitten niet alleen techbedrijven in. Enkele voorbeelden zijn koffieketen Starbucks, retailer Costco en drogisterijketen Walgreens. Maandag neemt het techgehalte in de Nasdaq weer iets toe. Dan maakt Wallgreens plaats voor Super Micro Computer. De koers van de nieuwkomer stond gisteren net als veel andere techbedrijven onder druk, maar YTD staat er een plus van maar liefst 207% op het bord. Wallgreens kijkt aan tegen een jaarverlies van 56%.

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan een afwachtende opening tegemoet.
• In Azië stonden de koersen vannacht onder druk.
• De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 13,19.
• De euro noteert 1,0903 ten opzichte van de dollar
• De Amerikaanse tienjaarsrente is de laatste dagen aan het dalen vanwege het vooruitzicht van een naderende renteverlaging door de Federal Reserve. Er staat nu 4,17% op het bord, 13 basispunten lager dan vorig week. De Nederlandse tienjaarsrente staat op 2,71%.
• Lagere rentes vormen een katalysator voor de goudprijs. Deze tikt weer nieuwe recordstanden aan en noteert $2.469 per troy ounce.
• De olieprijzen leveren 0,2% tot 0,3% in, door zorgen over afnemende vraag naar olie, met name uit China. Een vat WTI kost nu $79,59 en een vat Brent-olie $83,57.
• De bitcoin leeft op sinds Donald Trump - die bekend staat als cryptovriendelijk - de wind in de zeilen heeft. Vandaag stijgt de koers met 1,9% naar $65.871.

Nieuws, adviezen, shorts en agenda

• 08:11 Lagere opening AEX voorzien
• 08:09 Britse inflatie stabiel
• 07:59 Berenberg halveert koersdoel Alfen naar 20 euro
• 07:39 NSI iets positiever over winstontwikkeling
• 07:28 ASML presteert beter dan verwacht
• 07:10 Lagere koersen in Azië
• 07:04 Europese beurzen openen naar verwachting vlak tot licht hoger
• 06:58 Beursagenda: macro-economisch
• 06:57 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:56 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 16 jul Nieuwe records op Wall Street
• 16 jul Beursupdate: AEX op Wall Street
• 16 jul Olieprijs daalt verder
• 16 jul Wall Street dichtbij records
• 16 jul Europese beurzen sluiten lager
• 16 jul Slotcall: humeurige beursdag, rentepret op Wall Street en chippers lager aan vooravond cijfers ASML

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

De AFM meldt deze shorts. Een ellenlange lijst dit keer.

Adviezen

• TKH: naar €62,20 van €62,00 en kopen - KBC Securities
• Arcelor Mittal: naar €27,00 van €32,50, maar advies blijft kopen - JPMorgan
• Randstad: naar €42 van €43 en verkopen - Jefferies

Agenda: inflatie EU

De cijfers van ASML en NSI heeft u al gezien. Later deze ochtend volgt nog een ander interessant cijfer: de definitieve inflatie van de eurozone over juni. De ECB zal die met extra belangstelling volgen, met het oog op het rentebesluit van donderdag. Of het heel spannend wordt, is de vraag, want er zijn al voorlopige inflatiecijfers bekendgemaakt. Hieruit bleek dat de inflatie op jaarbasis licht was gedaald, van 2,60% naar 2,50%. Dat is nog wel boven de doelstelling van 2% van de ECB.

Op maandbasis kwam de inflatie uit op 0,2%, even veel als in mei. De kerninflatie, waarbij de prijzen van voedingsmiddelen en energie buiten beschouwing zijn gelaten, maakte eveneens pas op de plaats en was dus 2,9% YoY. Afwijkingen van deze cijfers kunnen de markt wel in beweging zetten.

Hierbij de volledige agenda voor de rest van de dag:

11:00 Inflatie - Juni def. (eur)
13:00 Hypotheekaanvragen - Wekelijks (VS)
14:30 Woningbouw en bouwvergunningen - Juni (VS)
15:15 Industriële productie - Juni (VS)
16:30 Olievoorraden - Wekelijks (VS)
20:00 Federal Reserve - Beige Book (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!