Het kan vriezen en het kan dooien vandaag en wat gaat de Franse beurs straks doen?

De futures duiden op een 0,1% lagere opening voor de AEX. Maar het kwartje zou zomaar de andere kant op kunnen vallen, want een duidelijke richting ontbreekt.

Onzekerheid is ook in Frankrijk, waar de verrassende uitslag van de tweede ronde van de parlementsverkiezingen het politieke speelveld er niet overzichtelijker op maakt. Intussen slijpen beleggers de messen. Donderdag zou het Amerikaanse inflatiecijfer weleens voor wat vuurwerk kunnen zorgen en de dag erna verzorgen enkele grote Amerikaanse banken de aftrap van het cijferseizoen in de VS.

Links wint in Frankrijk

Eerst Frankrijk. Daar heeft de tweede ronde van de parlementsverkiezingen een interessante wending gekregen: niet de partij van Marine Le Pen of Emmanuel Macron is als grootste uit de bus gekomen, maar het linkse blok. Het Nouveau Front Populaire, een vergaarbak met alles van centrum-linkse partijen tot Groenen en communisten, behaalt volgens de exit poll 177 tot 192 zetels. Het Ensemble (de partij van Macron) is tweede geworden met 152 tot 158 zetels. En het rechtse Rassemblement National, dat in de eerste ronde nog fier aan kop ging, behaalt uiteindelijk brons, met 138 tot 145 zetels.

Hoe nu verder?

Zoals u ziet heeft geen enkele partij de absolute meerderheid, waardoor er een coalitie moet worden gevormd; iets dat in Frankrijk een stuk minder gebruikelijk is dan in Nederland. Ook is nog afwachten wie de premier gaat worden, want daarover zijn de linkse partijen, die in de haast de handen ineen hebben geslagen, het nog niet eens.

De linkse alliantie wil de pensioenleeftijd verlagen en de ambtenarensalarissen verhogen, en dit onder meer bekostigen door de belastingen voor multinationals en grotere vermogens te verhogen. Maar de verschillen tussen de partijen zijn erg groot, dus het is afwachten welke voorstellen straks op tafel zullen komen.

De politieke rust zal dus waarschijnlijk niet terugkeren, en dat is een onwelkome situatie. Al voor deze verkiezingen waren er zorgen over de staatsschuld van deze zevende economie ter wereld. Eind mei, voorafgaand aan de verkiezingen voor het Europees Parlement, verlaagde ratingbureau S&P al de kredietbeoordeling van Frankrijk van AA naar AA-. Moody’s is nog niet tot een ratingverlaging overgegaan, maar waarschuwde na de vlucht naar voren van Macron wel voor de risico's van deze in de haast uitgeschreven verkiezingen. Verder werd Frankrijk onlangs, samen met nog zes andere landen, door Brussel op de vingers getikt voor het overtreden van de begrotingsregels.

De politieke onzekerheid kan zorgen voor meer volatiliteit op de Franse beurs. Houd ook de rente op de Franse obligatiemarkt in de gaten. De tienjaarsrente noteert nu 3,21%. Dat is 68 basispunten hoger dan de Duitse.

Rode koersen in Azië

Hoe hebben de Aziatische beurzen het er vannacht van af gebracht? Niet best. Ondanks het goede beurssentiment op Wall Street van afgelopen vrijdag, kleurden de koersenborden overwegend rood. In China overheerst nog altijd de angst voor een handelsoorlog met het Westen, nu de EU zich bij de VS heeft gevoegd met importheffingen op Chinese elektrische auto's. Later deze maand is er een belangrijke bijeenkomst van de Chinese Communistische partij. De hoop is dat dan meer economische steunmaatregelen worden aangekondigd. Tot die tijd lijken beleggers de kat uit de boom te kijken.

Hier de standen van de belangrijkste indices, geklokt om 08.00 uur:

• Nikkei 225: nagenoeg onveranderd
• TOPIX (Japan): -0,4%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,8%
• Shanghai Composite index: -0,9%
• Hang Seng (Hongkong): -1,8%
• Kospi (Zuid-Korea): -0,1%
• Nifty 50:-0,1%

Chinese techaandelen lagen er slecht bij, maar TSMC deed het goed:

• Alibaba: -1,4%
• Baidu: -0,1%
• Prosus-deelneming Tencent: -0,6%
• Samsung: +0,5%
• TSMC: +3% (!)
• Advantest: +0,2%

Wall Street hoger gesloten

Wall Street is vrijdag hoger gesloten nadat het banenrapport duidelijke tekenen van een afkoelende arbeidsmarkt vertoonde. Er waren in juni meer arbeidsplaatsen bijgekomen dan verwacht (206.000, terwijl op +200K was gerekend). Maar op andere fronten was het een tandje minder. Zo werden de banengroeicijfers over april en mei fors neerwaarts bijgesteld. Ook bleek de werkloosheid te zijn opgelopen van 4,0% naar 4,1%, het hoogste niveau sinds november 2021. En de loongroei, die de inflatie kan aanwakkeren, kwam op maandbasis uit op 0,1%, terwijl op een stijging van 0,3% was gerekend.

Dit gaf beleggers hoop dat de Amerikaanse rente wellicht al snel na de zomer omlaag kan. De Fed zal willen voorkomen dat de VS een recessie in glijdt. Volgens de zogeheten FedWatch-tool van CME Group verwacht de markt momenteel een eerste renteverlaging op 18 september: die kans wordt ingeschat op 75,7%. Een week geleden was dat nog 57%.

Dit zijn de slotstanden van de drie belangrijkste indices op Wall Street:

• S&P500: +0,5% naar 5.567,19 punten
• Dow Jones: +0,2% naar 39.375,87 punten
• Nasdaq: +0,9% naar 18.352,76 punten

Tesla zag de koers met 1,5% stijgen. Daarmee is de beurswaarde in enkele dagen tijd met zo'n 25% toegenomen, na de publicatie van beter dan verwachte leveringscijfers van auto's in Q2.

Nvidia moest 1,9% prijsgeven nadat New Street Research zijn koopadvies verlaagde naar een neutraal advies

De koers van cryptoplatform Coinbase (-0,6%) en cryptominingbedrijf Marathon Digital (-3,9%) stond onder druk door de forse prijsdaling van de bitcoin.

De koers van Macy's knalde met 9,5% omhoog nadat Wall Street Journal meldde dat Arkhouse Management en Brigade Capital Management hun overnamebod op de warenhuisketen hebben verhoogd naar $6,9 miljard.

De indicatoren:  

• De futures duiden op een afwachtende opening van de beursweek in Europa.
• De Aziatische beurzen waren vannacht niet vooruit te branden.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) is iets opgelopen naar 12,48.
• De euro noteert 1,0818 ten opzichte van de dollar.
• De Amerikaanse tienjaarsrente is met 2 basispunten opgelopen naar 4,29%. Dat is 10 basispunten minder dan een week geleden. De Nederlandse staat op 2,85%.
• De goudprijs staat 0,4% lager op $2.382 per troy ounce.
• Het zwarte goud koerst ook zuidwaarts: -0,6%. Voor een vat WTI-olie betaalt u $82,64 en voor een vat Brent $86,05.
• Het digitale goud weet de weg omhoog evenmin te vinden: 2,5% eraf naar $55.274. Daarmee is in één week tijd per munt $8.000 in rook opgegaan.

Nieuws, shorts, adviezen en agenda

• 08:26 Aegon start aandeleninkoop van 200 miljoen euro
• 08:15 Het kan vriezen en het kan dooien vandaag en wat gaat de Franse beurs straks doen?
• 08:09 Duits handelsoverschot stijgt
• 08:04 AEX start handelsweek vermoedelijk afwachtend
• 07:56 Delivery Hero reserveert extra geld voor boete EC
• 07:36 Boeing bekent schuld aan misleiden toezichthouders
• 07:20 Aziatische beurzen noteren overwegend lager
• 06:55 Beursagenda: macro-economisch
• 06:54 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:53 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 07 jul Video: geen reden voor hoogtevrees op de beurs
• 07 jul Cijferseizoen weer van start en inflatiecijfers op het menu

De AFM meldt deze shorts.

Adviezen

De beknopte trading update van Shell van afgelopen vrijdag heeft niet geleid tot koersdoel- en advieswijzigingen. De energiereus krijgt momenteel 8 koopadviezen van banken en 1 houdadvies. Het gemiddelde koersdoel bedraagt €42,33, wat neerkomt op een upside van bijna 25%

• Euronext: naar €98 van €94 en kopen - HSBC
• Wolters Kluwer: naar €130 van €112 en houden - Deutsche Bank
• Aperam: naar €26 van €25 en verkopen - Barclays
• Just Eat Takeaway: naar €20 van €22, maar advies blijft kopen - Deutsche Bank

Agenda deze week: Amerikaanse inflatie en start cijferseizoen in de VS

Voor het Nederlandse halfjaarcijferseizoen moeten we nog even geduld hebben: op 17 juli is de officieuze aftrap met de cijfers van ASML. Maar in de VS barst het eind deze week los.

• Maandag 8 juli: ex-dividendnotering JDE Peet's
  

De beursweek gaat rustig van start. De macro-economische agenda is vandaag nagenoeg leeg, op de Duitse handelsbalans na, die zojuist bekend is gemaakt. Het aandeel JDE Peet's gaat ex €0,35 dividend.

• Dinsdag 9 juli: Nederlandse inflatie en Powell in de Senaat
  

Morgen wordt het definitieve Nederlandse inflatiecijfer over juni bekendgemaakt. Een snelle raming wees uit dat de inflatie was opgelopen van 2,7% op jaarbasis in mei naar 3,2% in juni.

Aan het eind van de dag zal Fed-voorzitter Jerome Powell verschijnen in de Amerikaanse Senaat om verantwoording af te leggen over zijn beleid. Hij doet dat twee keer per jaar. Waarschijnlijk zal hij herhalen wat hij de laatste weken steeds heeft gezegd: een renteverlaging is pas aan de orde als er meer zekerheid is dat de inflatie naar de gewenste 2% daalt.

• Woensdag 10 juli: Chinese inflatie en Powell in het Huis van Afgevaardigden
  

Woensdag staat de Chinese inflatie op de rol. Anders dan in Europa en de VS worstelt China eerder met deflatie dan met inflatie. De consumentenprijzen zijn naar verwachting iets opgelopen van 0,3% in mei naar 0,4% in juni. Op maandbasis was vorige maand nog sprake van een negatieve inflatie van 0,1%. Dit wordt waarschijnlijk 0%.

Fed-voorzitter Jerome Powell maakt opnieuw zijn opwachting, ditmaal in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden.

• Donderdag 11 juli: Amerikaanse inflatie en cijfers Delta Air Lines en Pepsico
  

Donderdag worden opnieuw inflatiecijfers bekendgemaakt, ditmaal uit Duitsland en de VS. Vooral het laatste cijfer zou de markten weleens in beweging kunnen zetten. Hoewel de Federal Reserve vooral let op de PCE-inflatie, zal dit cijfer ook met belangstelling worden bekeken.

De inflatie is naar verwachting gedaald van 3,3% op jaarbasis naar 3,1%. Op maandbasis is deze naar verwachting opgelopen van 0% naar 0,1%. De kerninflatie (zonder prijzen van voedingsmiddelen en energie) is volgens economen gelijk gebleven: 3,4% op jaarbasis en 0,2% op maandbasis. De Fed streeft naar 2% YoY, dus de huidige cijfers liggen daar nog boven.

De Duitse inflatie is volgens economen gedaald van 2,4% op jaarbasis naar 2,2%. Op maandbasis is deze naar verwachting gelijk gebleven op 0,1%.

In de VS gaat het halfjaarcijferseizoen voorzichtig van start, met de cijfers van Delta Air Lines en PepsiCo.

• Vrijdag 12 juli: PPI VS en cijfers Amerikaanse banken
  

Vrijdag volgt nog een ander Amerikaans inflatiecijfer: de PPI. De producentenprijzen waren in mei op maandbasis gedaald met 0,2%. Economen verwachten dat ze in juni licht zijn opgelopen met 0,1%. Het cijfer op jaarbasis is naar verwachting gelijk gebleven: +2,2%.

Ook wordt het 'kleine' Amerikaanse consumentenvertrouwen (gemeten door de Universiteit van Michigan) bekendgemaakt.

De meeste aandacht gaat ongetwijfeld uit naar de Amerikaanse bankensector. BlackRock, Citi, JPMorgan Chase, Wells Fargo openen hun boeken over het tweede kwartaal en verzorgen daarmee de echte aftrap van het Amerikaanse cijferseizoen.

Hierbij de agenda voor de rest van de week:

MAANDAG 8 JULI 2024

08:00 uur: Handelsbalans mei (Dld)
09:00 uur: JDE Peet's ex €0,35 dividend

DINSDAG 9 JULI 2024

06:30 uur: Consumptie huishoudens mei (NL)
06:30 uur: Inflatie juni def (NL)
12:00 uur: Ondernemersvertrouwen mkb juni (VS)
17:00 uur: Fed voorzitter Powell, verklaring voor Senate Banking Committee

WOENSDAG 10 JULI 2024

03:30 uur: Consumenten- en producentenprijzen juni (Chi)
06:30 uur: Industriële productie mei (NL)
13:00 uur: Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
14:00 uur: Maandrapport OPEC
16:00 uur: Groothandelsvoorraden mei (VS)
16:30 uur: Olievoorraden - wekelijks (VS)

DONDERDAG 11 JULI 2024

08:00 uur: Inflatie juni def. (Dld)
08:00 uur: Handelsbalans - Mei (VK)
08:00 uur: Industriële productie mei (VK)
10:00 uur: Holland Colours jaarvergadering
10:00 uur: Maandrapport IEA
11:00 uur: Renewi jaarvergadering
12:00 uur: Delta Air Lines Q2-cijfers
13:00 uur: PepsiCo Q2-cijfers
14:30 uur: Steunaanvragen - wekelijks (VS)
14:30 uur: Inflatie juni (VS)

VRIJDAG 12 JULI 2024

06:30 uur: Faillissementen juni (NL)
08:45 uur: Inflatie juni (Fra)
12:00 uur: BlackRock Q2-cijfers
13:00 uur: Citigroup Q2-cijfers
13:00 uur: JPMorgan Chase Q2-cijfers
13:00 uur: Wells Fargo Q2-cijfers
14:30 uur: Producentenprijzen juni (VS)
16:00 uur: Consumentenvertrouwen (Universiteit van Michigan) juli vlpg (VS)

Veel succes en vooral plezier vandaag!