Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Belgische aandelen« Terug naar discussie overzicht

Fortis: maandag 23 november 2009.

73 Posts
Pagina: «« 1 2 3 4 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 23 november 2009 08:00
    Goedemorgen Appie en alle FForummers

    Vandaag een dagje buiten de deur werken, ben er vanaf vanmiddag laat weer bij. Wens iedereen een mooie start van de week, futures staan merendeels in het groen en dat is al een goed voorteken,

    Annie, goed thuisgekomen? En nog iets wijzer geworden in het clubhuis? Jammer dat het gisteren belabberd weer was, maar goed, ook dat kan de pret niet drukken, Toch?

    groetjes,

    Luc
  2. [verwijderd] 23 november 2009 08:02
    Goedemorgen putteke, n.a.v. uw vraag van vrijdag inzake de expiratie:


    Het Expiratie-effect

    * Omschrijving
    * Inleiding
    * Opties en aandelen
    * Opties en aandelen 2
    * Onderzoek
    * Resultaten en conclusie

    Omschrijving
    Het expiratie-effect beschrijft wat het effect is van de expiratie van derivaten op het koersverloop van hun onderliggende waarden.
    Met andere woorden:
    Wat gebeurt er met aandelenkoersen als hun onderliggende optieseries aflopen?
    Overigens kunnen in plaats van aandelen ook andere onderliggende waarden genomen worden, zoals obligaties.
    De reden dat dit effect onderzocht is, is omdat bij een bekend, zich herhalend koerspatroon bij expiratie geld verdiend kan worden.
    Als we weten wat er gebeurt kunnen we er immers op antciperen.

    Inleiding
    Kent u de beurscrisis van oktober 1987 nog?
    Op verschillende beursen schoten koersen van alle aandelen naar beneden,
    Handelaren liepen mekaar ondersteboven om hun aandelen van de hand te doen,
    Stress, paniek en angst voor grote verliezen verenigden zich.
    Wat was er precies gebeurd? Hoe kon dit gebeuren?

    Hoewel de meningen verdeeld zijn is het wel duidelijk dat de handel in onderliggende derivaten mede een oorzaak was van de plotselinge koersdalingen op zowel de Amerikaanse als de Europese beursen.
    Mede naar aanleiding van deze beurscrisis en een gigantische toename van de handel in opties in Nederland is besloten om dit verder te onderzoeken. Hiervoor is een commissie ingesteld, namelijk de Commissie Onderzoek Wisselwerking tussen Effecten- en Optiebeurs. Hierbij is eigenlijk de basis gelegd voor bestudering van het Expiratie-effect in Nederland.
    Het onderzoek naar het Expiratie-effect vindt zijn oorsprong in het "Nathan Report"dat in 1974 in Amerika is gepubliceerd.

    Optie-expiraties zijn belangrijke gebeurtenissen die veel informatie verschaffen omtrent de invloed van de optiehandel op de aandelenhandel. Tijdens een optie-expiratie vervalt het recht dat verbonden is aan een optie om een hoeveelheid onderliggende waarde te kopen of te verkopen. Deze periode brengt meestal veel bedrijvigheid met zich mee. Deze bedrijvigheid is vooral afkomstig van optiehandelaren en arbitragehandelaren, die hun optiepostie gladstrijken en hun dekkingspositie van de hand doen.

    In de zogenaamde semi-stringente vorm van de efficiëntietheorie wordt verondersteld dat alle publiekelijk beschikbare informatie in de huidige koersen verwerkt is. Dit zou betekenen dat er geen Expiratie-effect bestaat, aangezien er op basis van enkel en alleen een expiratie geen nieuwe informatie beschikbaar komt. Maar is dit ook zo? Kunnen we op basis van de expiratie niet voorpellen welke kant de koersen opgaan tijdens de expiratie periode?
    terug naar boven↑

    Opties en aandelen
    De optiehandel staat nog steeds in het teken van de belangstelling. Voorstanders van de optiehandel benadrukken steeds dat met opties het risico verbonden aan beleggen gedeeltelijk kan worden afgewenteld op beleggers die dit risico willen dragen. Zo kan een belegger in aandelen een contract aangaan met een optiehandelaar die het neerwaartse risico op zich wil nemen. In deze situatie heeft de eigenaar van de aandelen een long positie in een put optie met als onderliggende waarde de aandelen die hij of zij bezit. De schrijver van de put optie, de optiehandelaar, heeft in dit geval de plicht om de aandelen af te nemen tegen de voorafgestelde uitoefenprijs. Dat gebeurt alleen als de koers van het aandeel zich beneden deze prijs bevindt. De aandelenbezitter verschuift het neerwaartse risico dan naar de optiehandelaar. Door deze mogelijkheid is het voor een belegger aantrekkelijker geworden om te handelen in aandelen. Een gevolg hiervan is dat de omzet op de contante aandelenmarkt hierdoor zal stijgen.

    Een reden voor een dalende omzet op de aandelenmarkt door het bestaan van een optiehandel zou bijvoorbeeld kunnen zijn dat beleggers sneller geneigd zijn om hun vermogens in opties te investeren in plaats van aandelen. Een motief hiervoor is dat een investering in opties relatief een stuk lager is dan in aandelen.

    Opties en aandelen 2
    Aan de andere kant vereist de optiehandel soms dekking op de contante aandelenmarkt. Hiervoor kunnen naast tegengestelde optieposties ook aandelen gebruikt worden. De optiehandel kan dan via de dekkingshandel eveneens een stijging van de aandelenomzet tot gevolg hebben. Door deze stijging van de omzet op de aandelenmarkt kan er sprake zijn van een dalende beweeglijkheid van aandelenkoersen. Dat is als volgt te verklaren:
    Door de hogere omzet op de aandelenhandel is de gevoeligheid van de koersen voor de acties van 1 belegger kleiner. Een tweede reden is dat beleggers minder snel hun aandelen zullen afstoten als er een mogelijkheid bestaat om koersrisico's van aandelen te verschuiven naar andere beleggers. Afgezien van de verwachting van een dalende beweeglijkheid (volatiliteit) van de aandelenmarkt door het bestaan van een optiehandel is de voorwaarde voor het bestaan van een optiehandel echter dat er sprake is van enige beweeglijkheid op de aandelenhandel. Tevens is het noodzakelijk voor het bestaan van een optiehandel dat er voldoende omzet is op de aandelenmarkt. Dit is het geval op de AEX en AMX.

    De kwaliteit van de aandelenhandel is af te meten aan de liquiditeit in deze handel, de mate van informatie-asymmetrie en de variantie van prijanomaliën. De kwaliteit van de aandelenhandel zal verbeteren als gevolg van het bestaan van een optiehandel door verruiming van beleggingsmogelijkheden. Een andere reden is dat goed geïnformeerde beleggers zich eerder op de optiemarkt begeven door het hefboomeffect van opties, waardoor het percentage goed geïnformeerde beleggers op de contante markt lager wordt en er minder sprake is van adverse selection. volgens onderzoek van Atulya en Shastri (1998)
    Het lijkt er dus op dat de optiehandel een stabiliserende werking heeft op de aandelenmarkt, hoewel de meningen hierover verdeeld zijn.
    terug naar boven↑

    Onderzoek
    Het onderzoek richt zich op 2 zaken, namelijk:

    * is er een buitengewoon rendement op aandelen, waarop opties lopen, tijdens de expiratie periode?
    * is er een verband met het buitengewone rendement en de open interest op aandelenopties?

    Voor het onderzoek is gebruik gemaakt van 19 expiratieperiodes.
    Voor het bepalen voor het bestaan van buitengewone rendementen wordt gebruik gemaakt van een F-toets.
    Voor het bepalen van de relatie tussen deze rendementen en de open interest wordt gebruik gemaakt van correlaties.
    Voor de bepaling van de open interest positie is het van belang dat de at-the-money optie en de in-the-money opties onderzocht worden.

    Zowel de AEX index wordt onderzocht alsook 20 grote aandelen, waar opties op lopen.

    Resultaten en conclusie
    Uit het onderzoek is gebleken dat er sprake is van een licht afwijkend koersrendement in de expiratieperioden.
    Op de expiratiedag zelf is voor de AEX zelfs een significant negatief rendement gemeten. De oorzaak hiervan is niet helemaal duidelijk, maar het bestaan van het expiratie-effect zou een verklaring kunnen zijn. De prijsvorming op de aandelenbeurs laat zich echter niet uitputtend beschrijven. Hierbij spelen veel factoren een rol, zoals het beurssentiment en macro-econmische-variabelen. In de 19 onderzochte expiraties had geld verdiend kunnen worden als er continu put opties op de AEX index werden gekocht op de derd
  3. [verwijderd] 23 november 2009 08:06
    Vervolg:

    Hierbij spelen veel factoren een rol, zoals het beurssentiment en macro-econmische-variabelen. In de 19 onderzochte expiraties had geld verdiend kunnen worden als er continu put opties op de AEX index werden gekocht op de derde vrijdagochtend van de maand. Deze zouden dan aan het eind van deze dag weer gesloten moeten worden.

    Dit onderzoek is verricht door Drs. B.Holtkamp in samenwerking met Dr.A.Plantinga
    terug naar boven↑

    www.smartinvest.nl/Expiratie-effect.htm

    APPIE.

  4. [verwijderd] 23 november 2009 08:19
    LONDEN (Dow Jones)--Het Britse snoepconcern Cadbury plc zou een combinatie met de Amerikaanse chocolademaker Hershey Co. prefereren boven een samengaan met het Amerikaanse voedingsbedrijf Kraft Foods Inc. Dat heeft voorzitter Roger Carr van Cadbury gezegd in The Sunday Telegraph.
    Carr gaf daarbij echter aan dat beide Amerikaanse groepen zullen falen indien ze geen genereuze biedingen kunnen financieren. 'We richten ons op het creeren van aandeelhouderswaarde als zelfstandig bedrijf, maar zullen elk aantrekkelijk bod van een serieuze partij in overweging nemen', aldus Carr. De waarde van het bod zal daarbij volgens de voorzitter uiteindelijk de belangrijkste factor zijn.
    The Wall Street Journal meldde afgelopen vrijdag op basis van personen bekend met de situatie dat met name de controlerende liefdadigheidstrust achter Hershey zijn zinnen heeft gezet op een overname van Cadbury. De liefdadigheidstrust zou aandringen op een bod van $17 miljard op Cadbury, waarbij het contante deel van het bod groter zou zijn dan bij het vijandige bod van Kraft.
    Hershey heeft ook gesprekken gevoerd met de Italiaanse chocolademaker Ferrero Spa om gezamenlijk een bod uit te brengen op Cadbury, maar deze gesprekken hebben tot nu toe nog niets opgeleverd.
    Daarnaast zou ook het Zwitserse voedingsconcern Nestle SA een bod overwegen op Cadbury, zo meldde het internationale persbureau Bloomberg afgelopen zondag op basis van personen bekend met de situatie.
    Het persbureau Reuters meldde afgelopen zondag dat Kraft zijn bod op Cadbury waarschijnlijk zal verhogen indien er concurrerende biedingen worden uitgebracht.
    - Door Martijn Mom; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715 201; martijn.mom@dowjones.com

    (END) Dow Jones Newswires
    November 23, 2009 02:15 ET (07:15 GMT)
    Copyright (c) 2009 Dow Jones & Company, Inc.

  5. [verwijderd] 23 november 2009 08:24
    Goedemorgen Ap en mijn andere Fjes.
    Een leuk weekend gehad in Maastricht. Lekker gegeten en gedronken. L.L. ontmoet in zijn studio.
    Gisteren familie bezocht in Roermond. Daarna nog gegeten bij de middelste Anniebel en vroeg naar bed.
    Vandaag kan ik de beurs voor een groot gedeelte volgen. Leuk, ik heb er zin in. Ik heb veel bewondering voor de afspraken die je met jezelf maakt Ap. En ik kijk naar de Russische teksten uit. En zal er vast en zeker in het Russisch op antwoorden. Hoe ik dat doe? Dat blijft natuurlijk mijn geheim. Ik ga het boeltje eens rustig opstarten hier en spreek jullie later vast en zeker. Een goede beursdag allemaal. Annie.
  6. [verwijderd] 23 november 2009 08:29
    quote:

    Lucky Luke schreef:

    Goedemorgen Appie en alle FForummers

    Vandaag een dagje buiten de deur werken, ben er vanaf vanmiddag laat weer bij. Wens iedereen een mooie start van de week, futures staan merendeels in het groen en dat is al een goed voorteken,

    Annie, goed thuisgekomen? En nog iets wijzer geworden in het clubhuis? Jammer dat het gisteren belabberd weer was, maar goed, ook dat kan de pret niet drukken, Toch?

    groetjes,

    Luc
    Ha Luc, wij zijn goed thuisgekomen. Nog heerlijk gegeten en gedronken in het restaurant tegenover het hotel. Het clubhuis is bij jullie een stuk kleiner dan bij ons. Het eerste nummer wat viel was 0.
    Maar het weekend Maastricht? Hebben we er dubbel en dwars uitgehaald in ieder geval. Hopelijk deze week net zoveel succes op de beurs. Annie.
  7. [verwijderd] 23 november 2009 08:38
    quote:

    Anniebel schreef:

    Goedemorgen Ap en mijn andere Fjes.
    Een leuk weekend gehad in Maastricht. Lekker gegeten en gedronken. L.L. ontmoet in zijn studio.
    Gisteren familie bezocht in Roermond. Daarna nog gegeten bij de middelste Anniebel en vroeg naar bed.
    Vandaag kan ik de beurs voor een groot gedeelte volgen. Leuk, ik heb er zin in. Ik heb veel bewondering voor de afspraken die je met jezelf maakt Ap. En ik kijk naar de Russische teksten uit. En zal er vast en zeker in het Russisch op antwoorden. Hoe ik dat doe? Dat blijft natuurlijk mijn geheim. Ik ga het boeltje eens rustig opstarten hier en spreek jullie later vast en zeker. Een goede beursdag allemaal. Annie.
    Ook goedemorgen Anniebel.

    Fijn te horen dat het weekend ondanks het mindere weer van gisteren dan toch goed is verlopen.

    U kijkt naar die Russische teksten uit?? ..... Wel wat ik met zekerheid kan zeggen is dat die nog even op zich zullen laten wachten!!
    U wilt daar in het Russisch op antwoorden, hoe .... dat is uw geheim!! ...... Wel Anniebel wellicht heb ik zo'n zelfde geheim!!
    Maar dat doen we natuurlijk heel anders, tegen die tijd dicteert u een eenvoudige tekst, met de nadruk op eenvoudig, die ik dan in het Russisch vertaal en omgekeerd ...... We gaan het beleven, wellicht zelf ook maar een cursus volgen!!

    Om te beginnen ook maar eens eerst een aangename beursdag gewenst.

    APPIE.
  8. [verwijderd] 23 november 2009 08:40
    AMSTERDAM (Dow Jones)--Cantor Index verwacht dat de Europese beurzen hoger van start gaan. De spread betting-dochter van Cantor Fitzgerald geeft rond 8.20 uur de volgende openingsverwachtingen af:
    FTSE 5.291 +40
    DAX 5.713 +50
    CAC 3.765 +36
    Eurostoxx 2.871 +30
    De verwachtingen van Cantor zijn gebaseerd op de eerst aflopende futures-contracten voor de betreffende index. De verwachting voor de FTSE100 is doorgerekend naar de cashindex.
    Door Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715 201, archie.vanriemsdijk@dowjones.com
    (END) Dow Jones Newswires
    November 23, 2009 02:21 ET (07:21 GMT)
    Copyright (c) 2009 Dow Jones & Company, Inc.

  9. [verwijderd] 23 november 2009 08:44
    AMSTERDAM (Dow Jones)--De AEX opent maandag naar verwachting hoger, nadat Wall Street, ondanks een lager slot vrijdag, het verlies wist te beperken en de Amerikaanse futures maandag hoger noteren.
    Vermogensbeheerder Rob Koenders van Harmony Vermogensbeheer geeft de verwachting af dat de AEX maandag 1 tot 3 punten hoger zal openen, waarbij het sentiment overwegend positief is en de AEX zich na het lagere slot van de handelsweek vrijdag komende week naar verwachting zal herstellen. Het is volgens Koenders nu wachten op de juiste 'trigger'.
    "Een eventuele uitbraak zou deze week echter uit kunnen blijven, gezien de korte handelsweek in de VS in verband met Thanksgiving Day komende donderdag, waardoor ook vrijdag sprake zal zijn van een halve handelsdag", aldus Koenders.
    De zwakke dollar, de euro noteert maandag hoger ten opzichte van de dollar en de yen, geeft de markt volgens Koenders echter een steun in de rug.
    Een zwakke dollar maakt onder andere grondstoffen goedkoper voor houders van andere valuta, waardoor over het algemeen de vraag en daarmee de prijs voor grondstoffen en grondstofgerelateerde fondsen stijgt.
    Op macro-economisch vlak staan in Europa maandag de Duitse en EU-inkoopmanagersindex over november op de agenda om achtereenvolgens 09.30 uur en 10.00 uur. De Duitse inkoopmanagersindex komt naar verwachting uit op een niveau van 51,8, tegenover 51,0 een maand eerder en de Europese tegenhanger zal naar verwachting toenemen tot 53,4, van 53,0 een maand eerder.
    Op de macro-economische agenda voor maandag staan in de Verenigde Staten om 16.00 uur de verkopen van de bestaande huizen in oktober op de aqenda. Vooraf door Dow Jones geraadpleegde economen gaan uit van een stijging van 2,3% in oktober naar een niveau van 5,7 miljoen verkopen.
    De AEX-index sloot vrijdag 1,1% lager op 310,03 punten, de Midkap verloor 0,7% op 495,56 punten en de Smallcap eindigde 1,1% lager op 444,76 punten.
    De toonaangevende Dow Jones-index eindigde 0,1% lager op 10.318,16 punten. De breed samengestelde S&P 500 daalde 0,3% tot 1.091,38 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 0,5% afstond tot 2.146,04 punten.
    Europese staatsobligaties sloten vrijdag hoger, tegengesteld aan de aandelenmarkten, doordat risicomijdende beleggers de staatsschuldpapieren, die als relatief veilige belegging worden gezien, een steun in de rug gaven.
    De Japanse aandelenmarkten waren maandag gesloten vanwege een nationale feestdag. Vrijdag sloot de Nikkei-225 0,5% lager op 9.497,68 punten. Het was voor het eerst sinds 17 juli dat de index onder de 9.500 punten sloot.
    De euro kost maandagmorgen om circa 08.30 uur $1,495, tegen $1,485 vrijdag om 18.00 uur.
    Door Patrick Buis; Dow Jones Nieuwsdienst +31-20-571-52-01; patrick.buis@dowjones.com
    (END) Dow Jones Newswires
    November 23, 2009 02:41 ET (07:41 GMT)
    Copyright (c) 2009 Dow Jones & Company, Inc.

  10. [verwijderd] 23 november 2009 08:52
    AMSTERDAM (Dow Jones)--De Bel-20 opent naar verwachting 1,0% hoger op 2.580 punten vanwege hogere Amerikaanse futures en toenemende geruchten over overnames. Verwacht wordt dat de bankensector hersteld na de verliezen van afgelopen week. Op macrogebied is om 10.00 uur de inkoopmanagersindex van de EU over november van belang en de bestaande huizenverkoop in de VS over oktober om 16.00 uur. (LDF)
    Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com
    (END) Dow Jones Newswires
    November 23, 2009 02:49 ET (07:49 GMT)
    Copyright (c) 2009 Dow Jones & Company, Inc.

  11. [verwijderd] 23 november 2009 08:52
    quote:

    APPIEZELF schreef:

    [quote=Anniebel]
    Goedemorgen Ap en mijn andere Fjes.
    Een leuk weekend gehad in Maastricht. Lekker gegeten en gedronken. L.L. ontmoet in zijn studio.
    Gisteren familie bezocht in Roermond. Daarna nog gegeten bij de middelste Anniebel en vroeg naar bed.
    Vandaag kan ik de beurs voor een groot gedeelte volgen. Leuk, ik heb er zin in. Ik heb veel bewondering voor de afspraken die je met jezelf maakt Ap. En ik kijk naar de Russische teksten uit. En zal er vast en zeker in het Russisch op antwoorden. Hoe ik dat doe? Dat blijft natuurlijk mijn geheim. Ik ga het boeltje eens rustig opstarten hier en spreek jullie later vast en zeker. Een goede beursdag allemaal. Annie.
    [/quote]

    Ook goedemorgen Anniebel.

    Fijn te horen dat het weekend ondanks het mindere weer van gisteren dan toch goed is verlopen.

    U kijkt naar die Russische teksten uit?? ..... Wel wat ik met zekerheid kan zeggen is dat die nog even op zich zullen laten wachten!!
    U wilt daar in het Russisch op antwoorden, hoe .... dat is uw geheim!! ...... Wel Anniebel wellicht heb ik zo'n zelfde geheim!!
    Maar dat doen we natuurlijk heel anders, tegen die tijd dicteert u een eenvoudige tekst, met de nadruk op eenvoudig, die ik dan in het Russisch vertaal en omgekeerd ...... We gaan het beleven, wellicht zelf ook maar een cursus volgen!!

    Om te beginnen ook maar eens eerst een aangename beursdag gewenst.

    APPIE.
    SSSST!! Nu niet mijn geheim verklappen hier. Annie.
  12. [verwijderd] 23 november 2009 09:33
    goeie morgen Fortislui, slecht weer vandaag hier !
    Beurzen tegenovergestelde... goed zo en volhouden.
    Appie : hartelijk bedankt voor je uitleg... zal tekst straks lezen met volle aandacht.
    Moet vanmiddag naar garage met de wagen en zal dus iets missen vandaag, hopelijk niet de grote sprong.
    Succes allen, want het kan nodig zijn(zoals voor mij)
  13. [verwijderd] 23 november 2009 09:40
    Goedemorgen dulieu.

    Ik heb vannacht bij het nalezen van de vrijdagdraad gezien dat ik een post van u heb gemist, ik was toen net weg om te gaan eten.

    Het verhaal:

    www.cnbc.com/id/34031945

    klinkt goed, alleen zijn we natuurlijk benieuwd wat dat plan dan wel niet mag zijn ....... nietwaar?!

    APPIE.
  14. [verwijderd] 23 november 2009 09:46
    quote:

    putteke schreef:

    goeie morgen Fortislui, slecht weer vandaag hier !
    Beurzen tegenovergestelde... goed zo en volhouden.
    Appie : hartelijk bedankt voor je uitleg... zal tekst straks lezen met volle aandacht.
    Moet vanmiddag naar garage met de wagen en zal dus iets missen vandaag, hopelijk niet de grote sprong.
    Succes allen, want het kan nodig zijn(zoals voor mij)
    Tsja putteke ik vroeg u vrijdag nog of u de stelling dat cash aan de zijlijn niet rendeerde nog lang nadat u ze poneerde vol dacht te houden, helaas was er vrijdag na de Lunch radiostilte.

    Laten we hopen putteke dat degenen die geen nieuw huis hebben gekocht wel hebben toegeslagen op de markt voor bestaande huizen.

    Succes, ook met de wagen.

    APPIE.
  15. [verwijderd] 23 november 2009 10:24
    quote:

    putteke schreef:

    [quote=Anniebel]
    Het gaat zeker de goede kant op vandaag. Tot nu toe geen klagen in ieder geval. Annie.
    [/quote]

    Volhouden maar !
    En... het Mestreechter Volksleed geleerd ?
    Goedemorgen putteke,

    Nee geen volksleed geleerd. Maar wel genoten van een bijzondere mooie stad en vriendelijke mensen.
    Annie.
73 Posts
Pagina: «« 1 2 3 4 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.