Aandeel Basic-Fit AEX:BFIT.NL, NL0011872650

quote:

Eva schreef op 3 oktober 2024 18:39:

ongetwijfeld eea op af te dingen ik sta open voor andere inzichten :-)

In 2023 werden er 202 clubs geopend en in 2024 173. Dus 375 clubs immature.
Eind 2024 1.575 clubs. Hiervan ca. 1.050 mature dus 150 immature (en overige 375 dus nog aan het groeien). Ik ga er vanuit dat van de 150 er ongeveer 125 ‘slepend’ zijn – niet tot wasdom komt.

Als check op bovenstaande.

Eind 2019 784 clubs bij 2,22mm leden (50% mature) – 2.830 leden per club
Eind 2024 1575 clubs bij ca. 4,25mm leden (2/3e mature) – 2.700 leden per club

Ondanks dat de portefeuille meer mature is geworden is het ledental per club met 130 leden gedaald per jaareinde.

Vervolgens doe ik de volgende aanname voor 2024
125 ‘slepende’ clubs @ 2.350 leden
1.450 clubs @ 2.730 leden (ik neem bewust wat minder gem. aantal leden dan in 2019 vanwege ‘ingroei’ vertraging agv Corona openings)

Naar mijn idee zie je dus dat ca. 125 clubs niet tot wasdom komt. Dit lijkt overeen te komen als je bij IR informeert hoeveel clubs zij als ‘ondermaats’ kwalificeren. Men zal rond de 100 antwoorden.

quote:

VforVermogen schreef op 3 oktober 2024 19:56:

Ze lijken in Frankrijk weer iets anders te proberen. Basic abonnement nog steeds 20 euro per 4 weken, maar Comfort en Premium verhoogd naar respectievelijk 28 euro en 32 euro per 4 weken. Comfort en Premium duurder dan in de andere landen.

www.basic-fit.com/en-fr/price

quote:

BtB180 schreef op 3 oktober 2024 20:51:

[...]\

En ze presenteren het als prijs per week, dat had ik ook nog niet eerder gezien.

quote:

ValueInvestor schreef op 3 oktober 2024 20:48:

[...]

Vergeet niet dat “mature” na gemiddeld 30 maanden is (2 jaar bij start van kalenderjaar)

In Frankrijk zijn er heel veel regionale clubs geopend, met lagere membershipaantallen, maar ook veel lagere kosten. De ROIC kan dus uitstekend zijn.

De 2021 clubs lopen achter op de rest van de mature clubs in-growth door COVID. Dat zegt Rene ook duidelijk in de conference calls. Ze rapporteren ook gewoon op members per mature club (3175) en die moet naar 3250. Voornamelijk zou dat moeten komen uit de 2021 clubs.

Scherp van VforVermogen met de price hikes in FR.

quote:

Eva schreef op 4 oktober 2024 09:22:

'De 2021 clubs lopen achter op de rest van de mature clubs in-growth door COVID. Dat zegt Rene ook duidelijk in de conference calls. Ze rapporteren ook gewoon op members per mature club (3175) en die moet naar 3250. Voornamelijk zou dat moeten komen uit de 2021 clubs.'

als dat het geval is zou men de cash outlook per aandeel voor expansie capex voor het jaar 2025 ongewijzigd moeten laten - tot zover houdt men hier aan vast

ik mag het enkel hopen maar dit management team's voorspellingen doet het ergste vrezen (het zijn net analisten....)

quote:

Eva schreef op 4 oktober 2024 09:05:

[...]

dank, echter de meeste van je 'mitigants' zijn benoemd en verwerkt in de aannames.

vergeet ook niet dat Frankrijk vanuit kosten oogpunt ook minder aantrekkelijk is: hogere personeelslasten in de clubs (camera toezicht bij wet verboden), kent het hoogste BTW tarief dus yield wat minder hoog, CVAE belasting en niet te vergeten enorme oninbare vorderingen die blijkbaar door de wetgeving niet kunnen worden aangepakt

als je vervolgens de 'segment disclosure' paragraaf JR 2019 naast die van JR 2023 legt is het in een oogopslag duidelijk waar de kern van het probleem zit. Ondanks een yield groei van 1,15x is de gem. omzet pr club in Fr/Sp ongewijzigd gebleven en is de EBITDA marge gedaald van 53,5% naar 17,1%. Uit zo'n marge kan je je reguliere capex en rentelasten niet opvangen, laat staan de Hoofddorp overhead. C'est ça le problème

quote:

VforVermogen schreef op 3 oktober 2024 21:19:

[...]

Heb nog even wat beter gekeken. De prijzen van jaarabonnementen en flexabonnementen zijn gelijkgetrokken (al krijg je bij een jaarabonnement 4 weken gratis en lagere inschrijfkosten).

Ook dat is opmerkelijk, want in de andere landen is het flexabonnement veel duurder dan het jaarabonnement.

Lijkt erop dat men in Frankrijk iets meer gaat focussen op een laagdrempelige instap i.p.v. premium abonnement.

quote:

Miami Vice schreef op 7 oktober 2024 16:34:

Als de BTW straks naar 21% gaat in Nederland is dat weer een fikse tegenvaller....de abonnementen met 12 % opkrikken betekend zeer veel opzeggingen....de politiek doet wat ie wil om centjes te genereren....1 geluk, ze zijn in meerdere landen actief maar ik denk dat de clubs in Nederland het zwaarst wegen...wie het weet mag het zeggen!