Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
IEX 25 jaar
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert
Home  /   Forum   /   Unibail-Rodamco   /   URW 2019

Aandeel UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PSE:URW.FR, FR0013326246

Laatste koers (eur) Verschil Volume
72,720   -0,280   (-0,38%) Dagrange 72,000 - 73,000 363.322   Gem. (3M) 254,5K

URW 2019

Volgen
2.403 Posts
Pagina: «« 1 ... 93 94 95 96 97 ... 121 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 15 augustus 2019 11:20
    Onverwacht goed nieuws uit het VK:

    "De detailhandelsverkopen in het Verenigd Koninkrijk zijn in juli onverwacht met 0,2 procent gestegen. Dit bleek donderdag uit cijfers van het Britse bureau voor de statistiek.

    Op jaarbasis was er sprake van een stijging van 3,3 procent.

    Economen rekenden vooraf op een daling op maandbasis van 0,1 procent en op een toename van 2,7 procent op jaarbasis."
  2. buy&hold-style 16 augustus 2019 15:59
    Lezen voordat het achter de paywall verdwijnt...

    seekingalpha.com/article/4286215-unib...

    conclusie: Substantial investments will be needed to modernize malls and create such experiential destinations. Landlords will need to commit significant CAPEX amounts to succeed in this challenge, and for this reason, I believe the best-capitalized players have a considerable advantage. Therefore, the market is correctly considering high discounts on financially leveraged small players who might not make it through the next recession. However, I also think investors have been in a rush to reach for the emergency exit without considering the positive results reported by best-in-class REITs. The reliable profits of these companies give me confidence that well-positioned players like URW will successfully enter 2020 and beyond.
  3. matin 17 augustus 2019 09:59
    En ondanks de cijfers en dit positieve stukje wil URW maar niet echt herstellen.
    Koers SPG ligt ook onder druk.
    Wanneer krijgt de markt er weer vertrouwen in URW en dat ze het idee krijgen dat de koers te ver is doorgelsagen.

    Als je ziet wat de koers is van de 30 jarige obligatie!!!! 109% met een effectief rendement van ca 1.45% en het dividendrendement is 9%
  4. forum rang 7 Branco P 17 augustus 2019 11:52
    Iedereen weet dat URW de allerbeste grote winkelcentra van Europa heeft. Interessante vergelijking die URW zelf maakt met hun "peers" waaruit tevens blijkt dat vooral Wereldhave (Peer 1) en toch ook wel Kleppiere (Peer 5) een flink aantal "mindere kwaliteit" winkelcentra in portefeuille heeft. En daar ligt het aandachtspunt, wat mij betreft met name bij Wereldhave, die veel "twijfelachtige" winkelcentra in portefeuille heeft die in de problemen zouden kunnen gaan komen.. Verder valt aan de hand van de vergelijking nog te concluderen dat ECP (Peer 3) géén winkelcentra in de slechtere regionen bezit. En daar gaat het hier met name om: géén twijfelachtige objecten in portefeuille hebben.

    Nu kan URW wel steeds zo veel nadruk leggen op hun geweldige Europese winkelportefeuille, maar dat is oude koeien uit de sloot halen. Bij URW ligt het aandachtspunt wat mij betreft op de winkelcentra in de VS. Die aankoop is mij tot op de dag van vandaag één groot raadsel. URW heeft alleen maar Top-Europees spul en dan kopen ze er in de VS ineens een hele hoop "regional Malls" bij. Onbegrijpelijk! Het tweede raadsel voor mij is waarom URW in hemelsnaam de namen van haar fantastische Europese Winkelcentra nu aan het veranderen is in namen met "Westfield" erin verwerkt (zoals bijvoorbeeld Westfield Mall of the Netherlands). Daarmee hevelen ze in mijn optiek alleen maar het "slechtere" imago van de relatief slecht presterende winkelcentra in de VS over naar Europa. Het zou mij ook niks verbazen wanneer op termijn de naam van het bedrijf veranderd wordt van U-R-W in Westfield. De eenheidsworst-strategie die in de VS wellicht werkt, die werkt in Europese landen volgens mij niet. Daarvoor speelt nationalisme in de Europese landen (Fr, Nl, Dld, Sp, It, etc) een veel te grote rol. Europa is geen VS.

    Disclaimer: Ik heb mijn positie in URW vorige week gehalveerd (op koers 123 euro) na het nieuws over JCPennys en Macy's. En met Sears gaat het op het moment ook belabberd. Daarop ben ik de plattegronden van de Westfield Centra in de VS gaan bekijken en het viel mij op dat het gemiddelde centra zo'n 3 warenhuizen huisvest waarbij de namen Sears en JCPenny's heel erg vaak voorkomen en in bijna ieder centra stond ook een warenhuis unit leeg. "Store comming soon" staat er dan steeds in die units. Hopelijk werkt URW op dit moment aan een grote deal met Primark of wat mij betreft huisvesten ze een goede supermarkt/hypermarktketen (een Walmart heeft goede resultaten laten zien) in de centra. Als ze met een dergelijk nieuws naar buiten komen (bijvoorbeeld: URW sluit overeenkomst met Partij x voor >10 winkelcentra in de VS) dan ga ik mijn positie weer wat uitbreiden.
  5. forum rang 4 junkyard 17 augustus 2019 13:09
    US regional mall portefeuille is slechts circa 10% van de Westfield assets, de Westfield overname was vooral gericht op de flagship US en UK winkelcentra, regional malls werden liever niet overgenomen maar waren part of the deal. Bij Westfield overname werd al bekend dat EU winkelcentra zouden worden hernoemd naar Westfield (dit lijkt door de verkoper bedongen), en het is ook al ruim een jaar bekend dat retailers als JC Pennys en Sears het niet zullen redden. Afgelopen jaar zijn de marktomstandigheden (US-UK-EU) sterk verslechterd, wat vele retailers ervaren, en bij al het winkelvastgoed merkbaar is. Ook het verdienmodel van hypermarkten staat onder druk, dit is geen generieke oplossing voor winkelcentra.
  6. langetermijner 18 augustus 2019 00:29
    @branco P Je hebt gelijk dat westfield regional malls bagger zijn (-7,8% LFL h1) maar deze malls zijn zoals junkjard ook al zegt maar 3,7% van de totale URW nav terwijl de Amerikaanse westfield flagship malls 20% van de totale nav zijn, de regional malls hebben dus amper effect op de totale resultaten van de portefeuille.

    De andere Westfield assets zijn net zoals de meeste Europese assets stuk voor stuk van de allerbeste kwaliteit. Het klopt dat er in de VS veel faillissementen zijn maar als de Amerikaanse flagship malls(85% van VS) 5,5%! lfl groei kunnen behalen terwijl er anchor retailers failiet gaan of vertrekken laat dat volgens mij alleen maar de kracht van de portefeuille zien.

    In de investor day presentatie is te zien dat URW actief bezig is een nieuwe bestemming te vinden voor elk leeg warenhuis. Ik zou geen grote deal verwachten die specifiek alle warenhuis retailers te vervangen met een nieuwe grote (supermarkt) retailer, elk mall is uniek en vraagt een andere aanpak. URW heeft al aangeven dat in sommige warenhuis locaties simpelweg nieuwe retailers komen en andere locaties helemaal omgebouwd gaan worden tot entertainment en woonvastgoed.

    In de oude Sears ruimte van Westfield Montgomery wil URW bijvoorbeeld 650 appartementen om/bijbouwen(slide 41) En dat in een wijk/regio waar de huren voor een 2 kamer appartement op meer dan 2k per maand liggen. Dit is een heel goed voorbeeld hoe er zelf bij retail faillissementen waarde gecreëerd kan worden voor ons de aandeelhouders.

    www.urw.com/-/media/Corporate~o~Sites...
    tiny.cc/i19bbz
  7. Lk-33 18 augustus 2019 06:43
    Bijgaand nog een verhelderende illustratie over de samenstelling URW portefeuille. Ook in de YS beschikt URW nu over de beste assets.

    ik zou als merkstrateeg ook Westfield kiezen. Omdat het een naam is die blijft hangen en makkelijk kunt spellen en internationaal bruikbaar is. Het sentiment onder beleggers is voor de naamgeving niet relevant, het gaat om de eindklant en de consument. Overigens mogen ze de beursgenoteerde onderneming van mij ook veranderen in Westfield. Dat is beter dan de indruk van een samenraapsel van 3 bedrijven.
    Bijlage:
  8. [verwijderd] 18 augustus 2019 09:36
    Er wordt maar geschreven hier dat het vastgoed van URW zo'n hoge kwaliteit heeft. Dus een hoge rating heeft. Kan dus diep vallen. Eigenlijk heb ik liever iets wat een lage rating heeft, maar wel goede toekomst verwachtignen heeft, zodat die rating in de toekomst omhoog kan gaan. In welk vastgoed en in welke onderneming zou ik dan moeten ?
  9. forum rang 4 NLvalue 18 augustus 2019 09:41
    quote:

    buy&hold-style schreef op 16 augustus 2019 15:59:

    Lezen voordat het achter de paywall verdwijnt...

    seekingalpha.com/article/4286215-unib...

    conclusie: Substantial investments will be needed to modernize malls and create such experiential destinations. Landlords will need to commit significant CAPEX amounts to succeed in this challenge, and for this reason, I believe the best-capitalized players have a considerable advantage. Therefore, the market is correctly considering high discounts on financially leveraged small players who might not make it through the next recession. However, I also think investors have been in a rush to reach for the emergency exit without considering the positive results reported by best-in-class REITs. The reliable profits of these companies give me confidence that well-positioned players like URW will successfully enter 2020 and beyond.
    Mooi stukje. Denk wel dat je zelf huiswerk moet doen als je disproportioneel investeert in retail vastgoed. Deze auteur neemt ‘mgt info’ over en vergelijkt ze met elkaar. URW is vrij creatief in het flatteren van hun (LFL) metrics, anderen doen dat niet. Om je conclusies te baseren op appels en peren kan wat risicovol zijn. Zeker als je zoete koek van URW mgt als basis neemt.

    Als een bedrijf veel niet gangbare metrics gebruikt (recurring EPS, adjusted recurring EPS etc) zou je moeten graven wat er in de voetnoten staat bij die metrics.
  10. Leeser1959 18 augustus 2019 10:05
    quote:

    Branco P schreef op 17 augustus 2019 11:52:

    Iedereen weet dat URW de allerbeste grote winkelcentra van Europa heeft. Interessante vergelijking die URW zelf maakt met hun "peers" waaruit tevens blijkt dat vooral Wereldhave (Peer 1) en toch ook wel Kleppiere (Peer 5) een flink aantal "mindere kwaliteit" winkelcentra in portefeuille heeft. En daar ligt het aandachtspunt, wat mij betreft met name bij Wereldhave, die veel "twijfelachtige" winkelcentra in portefeuille heeft die in de problemen zouden kunnen gaan komen.. Verder valt aan de hand van de vergelijking nog te concluderen dat ECP (Peer 3) géén winkelcentra in de slechtere regionen bezit. En daar gaat het hier met name om: géén twijfelachtige objecten in portefeuille hebben.

    Nu kan URW wel steeds zo veel nadruk leggen op hun geweldige Europese winkelportefeuille, maar dat is oude koeien uit de sloot halen. Bij URW ligt het aandachtspunt wat mij betreft op de winkelcentra in de VS. Die aankoop is mij tot op de dag van vandaag één groot raadsel. URW heeft alleen maar Top-Europees spul en dan kopen ze er in de VS ineens een hele hoop "regional Malls" bij. Onbegrijpelijk! Het tweede raadsel voor mij is waarom URW in hemelsnaam de namen van haar fantastische Europese Winkelcentra nu aan het veranderen is in namen met "Westfield" erin verwerkt (zoals bijvoorbeeld Westfield Mall of the Netherlands). Daarmee hevelen ze in mijn optiek alleen maar het "slechtere" imago van de relatief slecht presterende winkelcentra in de VS over naar Europa. Het zou mij ook niks verbazen wanneer op termijn de naam van het bedrijf veranderd wordt van U-R-W in Westfield. De eenheidsworst-strategie die in de VS wellicht werkt, die werkt in Europese landen volgens mij niet. Daarvoor speelt nationalisme in de Europese landen (Fr, Nl, Dld, Sp, It, etc) een veel te grote rol. Europa is geen VS.

    Disclaimer: Ik heb mijn positie in URW vorige week gehalveerd (op koers 123 euro) na het nieuws over JCPennys en Macy's. En met Sears gaat het op het moment ook belabberd. Daarop ben ik de plattegronden van de Westfield Centra in de VS gaan bekijken en het viel mij op dat het gemiddelde centra zo'n 3 warenhuizen huisvest waarbij de namen Sears en JCPenny's heel erg vaak voorkomen en in bijna ieder centra stond ook een warenhuis unit leeg. "Store comming soon" staat er dan steeds in die units. Hopelijk werkt URW op dit moment aan een grote deal met Primark of wat mij betreft huisvesten ze een goede supermarkt/hypermarktketen (een Walmart heeft goede resultaten laten zien) in de centra. Als ze met een dergelijk nieuws naar buiten komen (bijvoorbeeld: URW sluit overeenkomst met Partij x voor >10 winkelcentra in de VS) dan ga ik mijn positie weer wat uitbreiden.
    Ik heb mijn positie URW vorige week overboord gezet en daarvoor ECP en Klepierre voor teruggekocht.
  11. [verwijderd] 18 augustus 2019 10:18
    quote:

    NLvalue schreef op 18 augustus 2019 09:41:

    [...]
    Als een bedrijf veel niet gangbare metrics gebruikt (recurring EPS, adjusted recurring EPS etc) zou je moeten graven wat er in de voetnoten staat bij die metrics.
    Gelukkig hebben we op dit forum @junkyard die dat goed kan.
    Management van URW is inderdaad een meester in het verdoezelen van slechte cijfers.
    The devil is in the details !
  13. [verwijderd] 18 augustus 2019 12:01
    quote:

    Dota4Keeps schreef op 18 augustus 2019 10:53:

    Ecp en klepiere teruggekocht? Ik begrijp hier zelf helemaal niets van, maar iedereen maakt natuurlijk zijn haar eigen keuzes! Aandeel lijkt duurder dan urw en urw staat er volgens mij beter voor / op.. ik mis vast de clue..
    Lijkt mij ook geen verstandige beslissing.
  14. Economische Vluchteling 18 augustus 2019 12:26
    Ik deel mijn post van het Wereldhave forum hier even voor wie het interessant vindt. Takeaway: staar je niet blind op de kwaliteit en de mooie cijfers in de presentaties, en doe zelf eens een kritische analyse, want URW doet dingen mooier lijken dan dat ze echt zijn met hun hybrids en balans vol liabilities. URW is op €120 zeker aantrekkelijk voor de lange termijn, maar zeker niet zonder risico op basis van de echte LTV. En je ziet dat de zweep toch ook echt bij URW begint te klappen, Dus dan kunnen stabiele lagere kwaliteit assets met hoge yields ook mooi zijn.:

    Bekijk nou een het 'hoge kwaliteit' Unibail dat zo populair is onder de welbekende Wereldhave bashers. Geclaimde LTV: 37.5%, mooi cijfer op zich he.

    Kam dan zelf eens met een kritische blik die proportioneel geconsolideerde balans door. Dat heeft het beste inzicht.
    Daadwerkelijke net debt: +€28.8 miljard schuld. +€2 miljard hybrid debt, +€0.85 miljard aan lease liabilities -€1.4 Miljard aan cash.
    Totaal netto interest-bearing liabilities: €30.3 Miljard

    Wat zijn de asssets als je ze even niet door de roze Unibail bril bekijkt?: €2.51 Miljard aan NRI op 4.5% NIY gemiddeld = +€55.8 Miljard, +€1 Miljard aan equity accounted belangen, +€1 miljard aan developments en grond + €0.8 miljard die we dan even aan de asset management business hangen -2.3 miljard aan andere netto current verplichtingen.
    Totaal netto assets: €56.3 miljard euro

    Totaal €30.3B/€56.3B = 54% LTV! als je er met een kritisch oog naar kijkt.
    Dan gaat de marktprijs-implied ltv plots naar 60%+, zelfs als je aanpast voor de minority interests, gelukkig maar dat de beurskoers-ltv geen valide metric is!

    Ga dan nog maar eens kijken wat het verschil is als je de leegstand en lfl groei uit hun prachtige presentaties neemt (focus op de flagship assets natuurlijk, en soms een gemiddelde inclusief flagship assets). En vergelijk die maar eens met de cijfers in het financiele verslag en zie de cijfjers per individuele regio en vooral de cijfers voor de non-flasghip assets apart.

    Vacancy in de afgelopen 6 maanden:
    US van 8.3% -> 11.2%
    Uk van 7.4 -> 8.7%
    Offices van 4.4% -> 15.6% (ok, groot deel door verkoop van hun mooie assets, maar toch een akelig cijfer)
    NL 5.1% -> 6.3%
    Nordics 3.1% -> 4.5%
    De rest ook allemaal omlaag.

    Dit zijn nou niet echt inspirerende cijfers. Dan doet Wereldhave het nog best netjes in deze markt moet ik zeggen. Deze grote misvatting in perceptie van de markt wordt nog wel eens gecorrigeerd!
    Het is ook wel logisch dat ze wat sjoemelen met de cijfjers. Hoe wil je in godsnaam 9% dividend betalen, als je assets 4.5% yielden en je LTV 37% is?
  15. Stockboer 18 augustus 2019 13:17
    quote:

    Economische Vluchteling schreef op 18 augustus 2019 12:26:

    Het is ook wel logisch dat ze wat sjoemelen met de cijfjers. Hoe wil je in godsnaam 9% dividend betalen, als je assets 4.5% yielden en je LTV 37% is?
    Door 2,4 miljard aan huurinkomsten te genereren en 1,2 miljard aan dividend uit te keren.
  16. Leeser1959 18 augustus 2019 13:21
    quote:

    Dota4Keeps schreef op 18 augustus 2019 10:53:

    Ecp en klepiere teruggekocht? Ik begrijp hier zelf helemaal niets van, maar iedereen maakt natuurlijk zijn haar eigen keuzes! Aandeel lijkt duurder dan urw en urw staat er volgens mij beter voor / op.. ik mis vast de clue..
    Ik wil geen exposure hebben in het VK en Amerika op dit moment.
  17. Economische Vluchteling 18 augustus 2019 13:40
    quote:

    Stockboer schreef op 18 augustus 2019 13:17:

    [...]

    Door 2,4 miljard aan huurinkomsten te genereren en 1,2 miljard aan dividend uit te keren.
    Ja dat kan, en er is bij €120 een aanzienlijke discount op de onderliggende waarde (Die overigens eerder €175 is dan de €216 die wordt vermeld) dus dat helpt aanzielijk mee bij een hoog dividend. Maar dan nog kan dat alleen bij hogere leverage dan de genoemde 37.5% ltv.

    Inkomsten €2.5B, Dividend €1.5B rentelast €0.45B, (algemene kosten - andere inkomsten ongeveer quitte). Maar vergeet ook niet dat er nog een aanzienlijke minority interest is bij bepaalde assets, dat claim heeft op een deel van de inkomsten.
  18. langetermijner 18 augustus 2019 13:50
    "hoe wil je in godsnaam 9% dividend betalen, als je assets 4,5% yielden en je ltv 37% is?"

    Hier maak je een denk fout. Urw yield 9% omdat het aandeel flink onder boekwaarde wordt verhandeld niet omdat er nou zoveel dividend wordt betaald. De dividendyield naar boekwaarde is "maar" 10,8/216=5%.

    Niet dat ik denk dat de bookvalue een goede maatstaf is voor de waarde van URW maar 5% yield op boekwaarde i.c.m. een 45% discount discount verklaart waarom URW 9% yield.

    Bij deze prijs lijkt mij URW dan ook een buitenkans en bij gelijkblijvende waardering en prestaties van het vastgoed zal je rendement meer dan 10-12% per jaar zijn alleen al door de indexatie van de huren. En daar komt dan de inkomstengroei van nieuwbouw projecten en de dalende rente nog bij.

    Bij gelijkblijvende rentes gaan de jaarlijkse financierings lasten het komende decennia trouwens al met een paar honderd miljoen dalen, dat is toch weer minimaal 10% EPS groei.

  19. Economische Vluchteling 18 augustus 2019 13:58
    quote:

    langetermijner schreef op 18 augustus 2019 13:50:

    Hier maak je een denk fout. Urw yield 9% omdat het aandeel flink onder boekwaarde wordt verhandeld niet omdat er nou zoveel dividend wordt betaald. De dividendyield naar boekwaarde is "maar" 10,8/216=5%.

    Je hebt gelijk, dat laatste had ik natuurlijk te simpel verwoord, zie mijn toevoeging hierboven.
  20. Stockboer 18 augustus 2019 14:34
    quote:

    langetermijner schreef op 18 augustus 2019 13:50:

    Bij deze prijs lijkt mij URW dan ook een buitenkans en bij gelijkblijvende waardering en prestaties van het vastgoed zal je rendement meer dan 10-12% per jaar zijn alleen al door de indexatie van de huren. En daar komt dan de inkomstengroei van nieuwbouw projecten en de dalende rente nog bij.

    Zelf zonder indexatie is URW een absolute buitenkans met een huidige marktwaarde van 17 mld op een jaarlijkse inkomstenbron van 2,4 mld (14%). Schuldgraad is hoog maar zelfs dan een enterprise value van in totaal 41 mld maakt dat alsnog 6% rendement.

    Komt nog bij dat een groot gedeelde van de US portfolio nog in de uitverkoop gaat (althans is mijn verwachting).
2.403 Posts
Pagina: «« 1 ... 93 94 95 96 97 ... 121 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Premium

Unibail-Rodamco-Westfield nog wat positiever over 2024

Het laatste advies leest u als abonnee van IEX Premium

Inloggen Word Abonnee

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD Nieuws

  1. Xavier Niel stapt op als commissaris bij Unibail-Rodamco-Westfield
  2. Obligatie: Unibail-Rodamco-Westfield haalt met succes 1,3 miljard op
  3. Unibail verkoopt groot Frans winkelcentrum
  4. Video: beursgenoteerd vastgoed flink achtergebleven maar nog geen koopmoment - Van Lanschot
  5. Video: beursgenoteerd vastgoed ligt er wat beter bij - ING
  6. Unibail-Rodamco verkoopt Amerikaans winkelcentrum
  7. Unibail-Rodamco-Westfield houdt huurinkomsten op peil
  8. Unibail-Rodamco-Westfield verkoopt Amerikaans winkelcentrum
  9. Unibail-Rodamco-Westfield voltooit ruilbod hybride obligaties
  10. Beursblik: Goldman Sachs zet Unibail-Rodamco op de kooplijst