Univar« Terug naar discussie overzicht

1. [verwijderd] 10 juli 2007 20:33

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   ik denk 55,20
2. [verwijderd] 11 juli 2007 00:26

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Heeft de markt altijd gelijk?
   
   Eergisteren was er weer het nodige overnamegeweld op Euronext Amsterdam (volgens mij de enige reden waarom de beurzen nog zo stijgen). Numico en Univar worden met een flinke premie van de beurzen gehaald. Hadden beleggers deze aandelen niet te goedkoop gewaardeerd?
   In het Financieele Dagblad vroeg Bartjens zich af hoe het toch kon dat de investeringsmaatschappij CVC zo’n hoge overnamepremie betaalt voor Univar. Volgens hem had Univar veel verborgen aandeelhouderswaarde, waarde die dus niet door alle aandeelhouders werd gezien. Bartjens vroeg zich ook af of markten altijd gelijk hebben. In een perfectfunctionerende markt, heeft de markt altijd gelijk, zo was zijn terechte redenering. Bij Univar wisten beleggers blijkbaar niet alles, of waren de omstandigheden rond het bedrijf dusdanig dat beleggers de juiste waarde niet konden schatten, zo meent Bartjens.
   
   Het is een van die gevleugelde uitspraken in de financiële wereld: ‘de markt heeft altijd gelijk’. Maar zoals voor zovele uitspraken geldt, klopt ook deze uitspraak niet. Univar is het voorbeeld dat de markt niet altijd gelijk heeft. Analisten en CVC zijn namelijk wel in staat Univar (goed???) te waarderen, terwijl beleggers niet naar het aandeel taalden. Ze lieten het bedrijf ondergewaardeerd links liggen.
   
   
3. [verwijderd] 11 juli 2007 10:41

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   De markt heeft wel degelijk altijd gelijk. Het feit dat er op elk moment een bod kan worden uitgebracht maakt integraal deel uit van de werking van de markt. Indien er aldus een significante onderwaardering op lange termijn aanwezig is, lost dit probleem zichzelf en krijgen de aandeelhouders een fikse premie.