Aandeel OCI AEX:OCI.NL, NL0010558797

quote:

Lamsrust schreef op 14 november 2024 17:28:

[...]

Ik heb de call ook beluisterd en dat viel mij ook meteen op. Uiteraard gissen wat hier achter zit, want zelfs bij een liquidatie is er zeker werk tot ultimo 2025 zo lang zal afbouw van de Clean Ammonia namelijk duren.

Overigens was de algehele tendens tijdens de conf call dat management zich komende tijd louter gaat focussen op (i) afbouw Clean Ammonia faciliteit; (ii) Methanex deal incl. Proman litigation en (iii) een koper vinden voor de Rotterdam ammonia import terminal en de Geleen Nitrogen fabriek. Deze import terminal vertegenwoordigt een strategische Europese waarde en heeft een vergunning om de capaciteit te vergroten van 600k ton naar 2.000k ton, hetgeen uiteraard investeringen vergt (wellicht iets voor Vopak). De Geleen Nitrogen fabriek is wat minder interessant bij de huidige hoge gasprijzen en moet het vooral hebben van de add-blue en melamine verkopen.
Management merkte zelfs op dat additionele uitkeringen boven de USD 1 mrd in H1, 2025 niet kunnen worden uitgesloten. Dus het is nog niet "carved in stone" dat Sawiris OCI als investeringsvehikel wil aanhouden.

quote:

HD_Erik schreef op 14 november 2024 20:23:

Tsja, als je 40% (of noem eens wat) onderwaardering hebt als je gewoon de boel liquideert, dan moet je wel een hele goede investment optie hebben om het geld alsnog voor andere investeringen aan te wenden.
we zitten rustig op onze handjes dus

quote:

DirkieXP schreef op 15 november 2024 08:03:

DeGiro heeft de kapitaalteruggave nog steeds niet uitbetaald.

quote:

Kritische meekijker schreef op 15 november 2024 08:05:

Bij Degiro nog steeds niks binnen!!!!!!!! Oplichters

quote:

Pietje Bell schreef op 15 november 2024 08:34:

Bij mij ook binnen bij DeGiro.

quote:

mike65537 schreef op 15 november 2024 09:02:

Mooi, voor 11.26 kunnen bijkopen.

quote:

Money Never Sleeps schreef op 15 november 2024 10:04:

[...]

Ik pas even met OCI , want zit er behoorlijk dik in. Zat er natuurlijk nog veel dikker in omdat de aandelen meer waard waren voor de uitkering. Even een beetje cash achter de hand.

quote:

Jantje van Amsterdamned schreef op 15 november 2024 10:12:

Nou hé.. hé.. fijn dat het allemaal weer is bijgeschreven..

Kunnen we weer verder met de Orde van de Dag..! :))

quote:

HD_Erik schreef op 14 november 2024 20:23:

Tsja, als je 40% (of noem eens wat) onderwaardering hebt als je gewoon de boel liquideert, dan moet je wel een hele goede investment optie hebben om het geld alsnog voor andere investeringen aan te wenden.
we zitten rustig op onze handjes dus

quote:

Lamsrust schreef op 14 november 2024 17:53:

[...]

De NAV laat zich als volgt berekenen:

Net cash 30.9.2024. USD 1,855
Net Fertiglobe proceeds. USD 3,620
Capital repayment. USD 3,320 -/-
Methanex deal USD 1,600. (incl. 10% participation in Methanex)
Clean Ammonia 2nd tranche USD 470
Clean Ammonia capex USD 750 -/-
EBITDA Q4, 2024 – 2025 PM
Net cash ultimo 2025 USD 3,405

Dit komt overeen met EUR 15 per aandeel plus de waarde van OCI Europe (Rotterdam + Geleen), zodat de totale waarde per aandeel plm. EUR 17 bedraagt.

De executie risico’s laten met name in de afbouw van de Clean Ammonia fabriek, zowel wat betreft kosten als doorlooptijd. In de Methanex deal zie ik weinig risico’s nu de methanol prijzen de wind in de rug hebben. Binnen 12 maanden dus 50% upside op de huidige koers.

Gelet op de reeds ingeprijsde discount denk ik dat shorters dat niet doen vanwege fundamentele redenen, maar omdat ze denken dat de koers stabiel blijft liggen voorlopig. Ze wenden de opbrengsten dan aan om te investeren in aandelen met beoogd zeer korte termijn upside potentieel in een long/short strategie.