Aandeel Alfen N.V. AEX:ALFEN.NL, NL0012817175

quote:

axie schreef op 26 juni 2024 22:16:

[...]

wat is je visie maximus op het aandeel, stap je nog in en zo ja wanneer? Zie jij een emissie komen? Als ze een waiver krijgen, dan kunnen ze ruimer gebruiken van hun kredietfaciliteit. Alleen moeten de banken die waiver dan wel toestaan.

quote:

White Arrow schreef op 26 juni 2024 22:33:

[...]

Dat is wel erg kort door de bocht. Het kan b.v. in oplopende voorraden (niet afgewerkte transformator huisjes b.v.) of debiteuren (betaling opschorten totdat probleem is verholpen) zitten.

quote:

JETzt geht's los schreef op 26 juni 2024 22:15:

[...]

Een mooie post, daarvoor dank. Het lijkt me ook dat een aandelenemissie totaal niet aan de orde is. De schuld is naar verhouding inderdaad erg laag. Nieuw kapitaal lijkt niet nodig te zijn, zeker als er wordt gesneden in de uitgaven.

Ik schat zo in dat de nieuwe CFO nu alle lijken en mogelijke lijken wel uit de kast heeft getrokken. Je kunt dit als nieuwe CEO alleen maar bij je aanstelling ongestraft doen. Het lijkt me ook dat de nieuwe outlook nu realistisch gemaakt is, en alleen maar kan meevallen.

quote:

Maximus schreef op 26 juni 2024 22:51:

[...]

Dit is idd allemaal een risico, maar wat ik niet begrijp in heel het verhaal is de aansprakelijkheid van de lekkende pacto's. Die roeleveld zit vol trots te vertellen dat de leverancier zn productie niet snel genoeg kan aanpassen en schalen voor de aanpassing in die huisjes.

Ofwel Alfen maakt die krengen niet zelf, maar pleurt ze vol met apparatuur. Dit voelt weer als een slecht inkoop contract waarin de garantie en product liability niet goed is afgedekt.

Normaal gesproken draait je leverancier op voor de kosten van die lekkende krengen en gevolg schade . Wat mis ik hier?

quote:

@monkeytail schreef op 26 juni 2024 22:53:

[...]
De CFO heeft gelijk spijkers met koppen geslagen. Saneren en zorgen dat daarmee de situatie in 2025 weer onder controle is. Snelle groei kan alleen als alles meezit, maar als het dan toch een keer niet gaat zoals verwacht is het vertrouwen snel weg, zie ook Ebusco en JustEat Takeaway, ook al van die snelle groeiers met legio groeistuipen.
Ik blijf positief alleen duurt het langer voordat het niveau van 2022 à 2023 opnieuw kan worden bereikt, vrees ik. 2025 misschien. En misschien dankzij lucratieve projecten nog wat sneller.

quote:

Nakennis schreef op 20 juni 2024 11:54:

Ik sluit bij Q2 een winstwaarschuwing niet uit waarbij ze mogelijk aangeven jaaroutlook niet te gaan halen. Dit onthutsende zwakke management acht ik tot alles in staat.
Communicatie hondsberoerd.

quote:

Perseverance schreef op 26 juni 2024 21:42:

Vandaag Alfen gekocht op 17,20 euro, met als doel om het aandeel voorlopig ook te houden.

Dit is mijn visie: Alfen lijkt mij in de kern een prima bedrijf, dat relevant is in de energietransitie, de afgelopen 5 jaar winstgevend was, > 900 technische personeelsleden heeft en - wat mij betreft - een duidleijke intrinsieke waarde heeft. Het heeft eenvoudige structuur, en denk dat de kans van echt hele grote bleeders (fraude) beperkt is. PwC is auditor, en heeft voor 2023 een unqualified opinion afgegeven.

De vorige CFO was blijkbaar niet capabel voor deze job, en had mijn inziens weinig verstand van financieren. Alfen heeft EUR 50m bankschuld eind 2023 (valt best mee vs EUR 170m book equity, en zeker ook ten aanzien van EUR 286m debiteuren & voorraad). Echter het grootste gedeelte is een RCF (rekening courant) van max EUR 100m (kennelijk maar klein deel benut), en een Capex facility van EUR 27.5m, waarvoor een Net Debt / EBITDA ratio geldt van 3x. Kortom als de EBITDA 10m is, dan mag je max EUR 30m lenen. Daar komen ze nu mee in de knel denk ik: inmiddels is de EBITDA omlaag, en de schuld waarschijnlijk omhoog. Als de bank een waiver verstrekt (dus tijdelijk e.e.a. toestaat), is dat meestal tegen een vergoeding, en tegen additionele voorwaarden. De nieuwe CFO zal dan een plan moeten maken, hoe de EBITDA weer verhoogd gaat worden, en op welke termijn. Dat kan kostenreductie zijn. Als dat niet lukt, dan moet de schuld omlaag.

Ik verwacht dat na deze 'outlook waarschuwing' van vandaag, de CFO de komende weken aan de slag gaat met het waiver verzoek, en een plan zal presenteren, dat zowel goed voor de aandeelhouders is, alsook voor de banken.

De bank schulden zijn best laag te noemen. Ik verwacht dat de nieuwe CFO de tijd krijgt om orde op zaken te stellen, en het bedrijf de komende jaren weer winstgevend wordt, met positieve outlook. Dit is een energietransitiebedrijf, en ga er vanuit dat de banken begrip hebben voor een tijdelijke dip in de vraag, maar uiteindelijk ook een lange termijn visie hebben.

(voor de goede orde: dit is mijn mening, n.a.v. lezen van het jaarverslag en trading update, heb verder geen extra info)

quote:

CM-Mienstock schreef op 27 juni 2024 00:30:

Gisteren op 16,50 ingestapt. Op 19 gaan ze er weer uit met winst of op 15 gaan ze er weer uit met verlies. Vanaf dit punt nog een beweging van 15% lijkt me binnen een paar dagen misschien wel haalbaar. Dit is geen aandeel om nu lang vast te houden. Zou zomaar kunnen dat dit nog veel verder gaat zakken. Zagen we bijvoorbeeld ook bij Adyen toen daar 50% vanaf ging een jaar geleden. Dat bleef daarna ook nog een paar maanden zakken. Dus lange termijn teveel risico. Korte termijn misschien een quick win, maar wel met stop loss voor het geval er nog meer van afgaat.

quote:

VeelGeduld schreef op 26 juni 2024 20:36:

Wat is jullie visie voor de koers op lange termijn? Zouden we een rebound kunnen zien naar de 25+ of is dit verleden tijd?

quote:

JETzt geht's los schreef op 27 juni 2024 00:53:

[...]

Adyen stond na een half jaar gewoon weer op het oude koersniveau. De 50% daling was toen alweer teniet gedaan. Alfen moet je nu ook wat tijd geven om te kunnen herstellen.

quote:

Charcuterie fanaat schreef op 27 juni 2024 08:17:

[...]

Het overdreven negatief marktsentiment heeft ongetwijfeld de koers verder naar beneden gedrukt dan door dit nieuws had moeten gebeuren. Alfen is een mooi voorbeeld van een én én én verhaal waar het ene na het andere mindere nieuws de wereld wordt ingestuurd.
Ikzelf denk echter dat bij de huidige koers een opwaarts potentieel is, niet naar de oude niveaus van 50 of 100 maar wel een herstel van 5-10 euro.

De fundamenten van de energie transitie blijven nog steeds overeind en met een beter beleid zou dit bedrijf nog best wel een mooie toekomst tegemoet kunnen gaan.

quote:

Stork 49 schreef op 27 juni 2024 08:29:

[...]
"zou kunnen"