Aandeel UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PSE:URW.FR, FR0013326246

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 16 september 2020 23:00:

[...]

Je zou natuurlijk je alias kunnen veranderen via mijn IEX/mijn gegevens.

Ik vind het in ieder geval niet zo tof als noob-vragen zoals hierboven op mij afstralen of dat mensen denken dat ik met 10K volbelegd zou zijn...

quote:

!@#$!@! schreef op 16 september 2020 23:38:

[...]

Dat weet je pas 100% zeker als de voorwaarden van de claimemissie bekend zijn.

Voor het gemak kan je uitgaan van 1 claim per aandeel met een nieuw aandeel voor €25.

Dan kan je op basis van toekomstige kasstromen de contante waarde van 2 nieuwe aandelen berekenen. Dan weet je ook de waarde van 1 aandeel + claim.

Volgens posters hier wordt het nieuwe dividend €3.50 per aandeel. Bij 8% rendement komt je dan op ruim $43. Dan zou het huidige aandeel 43 + €18 waard zijn. Zo'n €61

Zitten natuurlijk veel aannames in waar ik verder niks van weet :-)

quote:

!@#$!@! schreef op 16 september 2020 23:43:

[...]

+10%

quote:

Chessplayer1992 schreef op 16 september 2020 23:19:

[...]

Allereerst dank aan Lamsrust voor de goede posts inderdaad.

1) We weten niet tegen welke prijs de banken de aandelen kopen. Het enige voordeel: de aandeelhouders moeten nog goedkeuring geven, dus het zal een koers zijn gebaseerd op een koers ergens in Q4 verwacht ik.
2) Ja en nee, het kan ook dat de banken al afspraken hebben met short partijen om aan te verkopen ... die kunnen dan in 1x hun giga winsten coveren ...
3) De banken kunnen en blijven waarschijnlijk lage koersdoelen afgeven, omdat ze er nu een specifiek belang bij hebben. Dus de koers kan nog weleens een wildere rit naar beneden maken, simpelweg omdat de banken er belang bij hebben. De koersdoelen gaan nu niet snel omhoog van de banken die meedoen, tot zo ver is mij al wel duidelijk ...

Hoop doet leven, misschien dat onzekerheid nu wat minder wordt. Dat kan de koers stutten. Maar ik heb overwegend twijfels op het moment.

quote:

Lamsrust schreef op 17 september 2020 00:28:

[...]

Ad 2. Goede aanvulling, alleen overstijgt het aantal te emitteren aandelen het aantal aandelen dat gecoverd moet worden door shorters, dus per saldo moet de long interesse er zijn.

Ad 3. Eens, hoe lager de koers des te goedkoper om een belang op te bouwen voor hun cliënten.

Bankanalisten zullen nu stellen dat de onzekerheid boven URW blijft hangen zolang niet vaststaat dat de EUR 4 mrd aan asset sales is gelukt, i.e. ze zullen stellen dat de emissie tot een te laag bedrag plaatsvindt. Daarbovenop de onzekerheid van de US malls.

quote:

hvb schreef op 17 september 2020 03:20:

Verrassende wending. Ik had een claimemissie verwacht, maar de melding daarvan had ik pas verwacht na/bij de Q3 cijfers. Dat gooit mijn optiestrategie een beetje in de war.

Wat de koers van morgen betreft: die kan alle kanten op.
De huidige koers van 40 euro zou best realistisch kunnen zijn.

Bij 25 euro bijbetaling voor een extra aandeel (zoals eerder op dit forum berekend) zou je dan 65 euro hebben geïnvesteerd voor 2 aandelen. Bij een dividend van 7 a 8 euro (verdeeld over 2 aandelen) bedraagt het dividendrendement dan circa 11% a 12%. Dat is fors voor een op dat moment goed gefinancierd bedrijf. De koers zou op termijn dan best kunnen verdubbelen.

Uitgaande dat het inderdaad om een claimemissie zal gaan zul je (begin 2021?) een claimrecht ontvangen per huidig aandeel in je bezit. Die kun je gebruiken om voor 25 euro een aandeel bij te kopen (reserveren dus dat bedrag!), of je kunt het claimrecht verkopen (dan krijg je geld terug, verwachte waarde van een claimrecht is dan 7,50 euro).
Mocht de omwisselverhouding anders worden dan één claim per aandeel, dan maakt dat voor het principe niet uit.

Laat je niet gek maken door doemverhalen, of door rare koersschommelingen morgen. Ik lees op dit forum verhalen over zakken naar 30 euro, dan zou je circa 14% rendement krijgen na herfinanciering. Dat lijkt me volkomen overdreven (zou het dubbele zijn van SPG), en dan koop ik bij.

Het zou ook kunnen zijn dat de onderschrijvende banken de koers morgen wat stabiliseren, zodat ze er zeker van zijn dat een claimemissie succesvol zal zijn. Die zullen er geen probleem mee hebben om voor een dergelijk rendenent aandelen uit de markt op te kopen, indien nodig.

quote:

michel123 schreef op 17 september 2020 06:54:

Op het forum lijkt iedereen er van uit dat er een claim emissie komt. Volgens mij wordt er in het persbericht geïmpliceerd dat er al belangstelling is voor de aandelen. Is het niet logischer er dan van uit te gaan dat er met korting aan grote partijen geleverd gaan worden?

Hoewel ik ook fors verlies sta op URW denk ik dat de op handen zijnde emissie al grotendeels in de koers was verwerkt. Reken URW eens door met een 30% afschrijving op de gehele portefeuille. Dan zou de intrinsieke waarde nog bijna op het dubbele liggen van de huidige koers. Met nog eens 3.5 miljard +4 miljard uit verkoop + 2miljard in te houden dividend blijft er een zeer gezond bedrijf over met een loan to value onder de 35%

Ook ik had geld achter de hand gehouden voor een claimemissie. Maar dit ga ik nu gebruiken om de komende dagen toch wat bij te kopen. Allicht dat er in blinde paniek toch het een en ander gedumpt gaat worden. Al lijkt ook dat weer mee te vallen, op de beurs in Australie noteert URW circa 5% lager