Nvidia struikelt en trekt alles en iedereen mee omlaag, inclusief de AEX

Zo, de schade op the day after bleef enigszins beperkt. Eergisteren nabeurs kwam chipreus Nvidia met cijfers, waar beleggers aanvankelijk niet wisten of ze er blij mee moesten zijn of niet. Na een lange welles-nietes-wedstrijd, koerste het aandeel gisteren 8% lager. 

De woorden van Trump zorgden overigens ook voor impact. De president kondigde aan op 4 maart nieuwe importtarieven in te voeren op producten uit Mexico en Canada. Ook komt er een extra heffing van 10% op Chinese goederen. Vandaag stevent de AEX af op een lagere opening. De future noteert iets na achten op -0,8%.

Voordat we doorgaan, eerst nog even ons gebruikelijke rondje langs de velden:

• De AEX opent naar verwachting lager.
• Europese futures wijzen op een lagere opening.
• De beurzen in Azië koersen kansloos lager.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) noteert op 21,13.
• De euro/dollar noteert op 1,0389.
• De Nederlandse tienjaarsrente staat onveranderd op 2,60%.
• De goudprijs staat hoger op $2.865 per troy ounce.
• Voor een vat WTI-olie betaalt u nu $69,76.
• Bitcoin noteert op $79.875. Daarmee staat bitcoin op het laagste punt sinds begin november 2024. 

Op het menu van vandaag treffen we cijfers van Fugro, waarover later meer, Kendrion, BASF en Allianz. Frankrijk komt met voorlopige inflatiecijfers en Duitsland vertelt ons meer over de detailhandelsverkopen in januari. In de loop van de middag krijgen we het hoofdgerecht opgediend: de Amerikaanse PCE-inflatiecijfers. Dit is, zoals u weet, een belangrijke inflatiemaatstaf van de Fed. 

De Fed heeft bij het vorige rentebesluit duidelijk aangegeven dat een nieuwe renteverlaging er pas inzit als de inflatie duurzaam op weg is naar de gewenste 2%. Daar was in december nog allerminst sprake van. Toen liep de PCE-inflatie op jaarbasis op naar 2,6% (van 2,4%). De kerninflatie (zonder prijzen van voedingsmiddelen en energie) kwam uit op 2,8% op jaarbasis, even hoog als in december.

Grondstoffendeal Oekraïne en VS 

Dan blijven we nog even in de Verenigde Staten, want vandaag meldt Zelensky zich in Washington voor het ondertekenen van een grondstoffendeal. Deze deal geeft de VS toegang geeft tot Oekraïense grondstoffen, waaronder zeldzame aardmetalen, titanium en lithium. Volgens bronnen voorziet het voorlopige akkoord in een investeringsfonds voor de wederopbouw van Oekraïne, dat op 'gelijke basis' door Kyiv en Washington wordt beheerd. Goed, voor wat het waard mag zijn. 

Oekraïne draagt 50% van de toekomstige opbrengsten uit zijn staatsmijnen, olie- en gasvelden af aan dit fonds. Zelensky wil harde veiligheidsgaranties in ruil voor economische samenwerking, maar Trump lijkt daar maar weinig voor te voelen. Voor de VS is deze deal juist strategisch van belang, omdat China en Rusland de wereldmarkt voor zeldzame aardmetalen domineren. 

Oekraïne beschikt naar schatting over 5% van de wereldvoorraad aan kritieke grondstoffen, waaronder grafiet voor batterijen en zeldzame aardmetalen, met een geschatte waarde van $350 miljard. Volgens gelekte documenten krijgt de VS het maximale toegestane aandeel in het investeringsfonds onder Amerikaanse wetgeving.

© BBC

Winst en dividend Fugro overtreffen verwachtingen

De mooie groei is er al even uit en dat voelen beleggers wel. Fugro heeft het al maanden zwaar op de beurs: -34% over de afgelopen 6 maanden. Dat is overigens niet zonder reden, want in Europa (goed voor de helft van de omzet) schroeven energiebedrijven hun duurzame ambities in rap tempo terug. Het risico voor Fugro is dat de duurzame transitie vertraagt. De kans is het hernieuwde drill baby, drill dat de groei nog kan aanjagen. Tilt de markt zwaarder aan de te hoge consensus of de inmiddels ruimschoots ingeprijsde nieuwe realiteit?

Vooraf rekenden analisten op meer omzet, meer winst en een dividendverhoging. Volgens een analistenconsensus - door Fugro zelf opgesteld - genereerde het concern het afgelopen jaar een omzet van €2,28 miljard. In 2023 was de omzet €2,19 miljard. Dit zou neerkomen op een omzetstijging van circa 4%. Dan gaan we nu eens kijken of dat een beetje overeen komt met de zojuist gepubliceerde cijfers. Daar lijkt het op het eerste oog wel op. 

Fugro presteert namelijk beter dan verwacht met een EBIT-marge van 13,8% (+20%) en een vrije kasstroom van €161 miljoen. De omzet steeg naar €2,28 miljard, met groei in Europa-Afrika en Azië-Pacific, terwijl Amerika en het Midden-Oosten tegenvielen. Het nettoresultaat verdubbelde bijna naar €274 miljoen (€2,44 p/a). Beleggers krijgen een dividendverhoging naar €0,75 per aandeel. De orderportefeuille groeide met 4,3% naar €1,58 miljard. Voor 2025 verwacht Fugro verdere groei en een marge binnen 11-15%.

Wall Street duikelt na twijfels over Nvidia

De Amerikaanse beurzen zijn gisteren met flinke verliezen gesloten. In de laatste handelsuren draaide het sentiment, nadat beleggers toch niet zo blij waren met de cijfers van chipreus Nvidia. President Trump gooide olie op het vuur door nog meer importheffingen aan te kondigen. De Dow Jones sloot 'maar' 0,4% lager. De S&P daalt met anderhalf procent en de Nasdaq is de hardste daler met een verlies van bijna 3%. 

Ook die andere innovator in AI-software - Palantir - verloor terrein en sloot een handjevol procenten lager. De sprong omhoog die dit aandeel sinds eind januari maakte is inmiddels weer tenietgedaan. Zo zijn we weer terug bij af. 

Aziatische beurzen hard onderuit

Het sentiment in Azië was vrijdagochtend negatief. De Japanse Nikkei en de Hang Seng in Hongkong daalden onder aanvoering van techaandelen, waar Sydney, Mumbai en Shanghai iets meer dan een procent prijsgaven.

Beursnieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 07:52 Winst en dividend Fugro overtreffen verwachtingen
• 07:06 Aziatische beurzen koersen scherp lager na koersval Nvidia
• 06:53 Producentenprijzen industrie bijna 2% hoger
• 06:52 Europese beurzen openen lager
• 06:45 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:44 Beursagenda: macro-economisch
• 06:44 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 27 feb HP schrapt nog eens 2.000 banen
• 27 feb Wall Street duikelt na twijfels rond Nvidia
• 27 feb Beursupdate: AEX op Wall Street
• 27 feb Olieprijs stijgt
• 27 feb Wall Street verdeeld
• 27 feb Europese beurzen lager op dreigende importheffingen

Shortposities

De top-10 shortposities - en de veranderingen daarin - volgens het AFM-register (bron: Finaristo)

Agenda: vrijdag 28 februari

• 06:30 Producentenprijzen – Januari (NL)
• 07:00 Allianz – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
• 07:00 BASF – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
• 07:00 Fugro – Cijfers vierde kwartaal (NL)
• 07:30 Kendrion – Cijfers vierde kwartaal (NL)
• 08:00 Detailhandelsverkopen – Januari (Dld)
• 08:45 Inflatie – Februari vlpg. (Fra)
• 08:45 Economische groei – Vierde kwartaal def. (Fra)
• 09:55 Werkloosheid – Februari (Dld)
• 14:00 Inflatie – Februari vlpg. (Dld)
• 14:30 Persoonlijke bestedingen en PCE-inflatie – Januari (VS)
• 15:45 Inkoopmanagersindex Chicago – Februari (VS)

En dan nog even dit

Geen Nvidia maar angst domineert de aandelenmarkt

Extremely fearful stock-market sentiment shows investors scare easily right now https://t.co/7eDB9jqmKK

— MarketWatch (@MarketWatch) February 27, 2025

Wie mogen we daarvoor bedanken? :)

NUMBER OF MIGRANTS CAUGHT ILLEGALLY CROSSING U.S.-MEXICO BORDER IN FEBRUARY ON PACE TO BE NEAR RECORD MONTHLY LOW - DHS SPOKESPERSON

— First Squawk (@FirstSquawk) February 27, 2025

Een zwaluw maakt dus nog geen zomer..

US stocks have outperformed International stocks for over 16 years, by far the longest run of outperformance in history.

So far this year, we're seeing the opposite, with International stocks up 7.3% vs. a 1.4% gain for the S&P 500.

Video: https://t.co/sUrRoZJTQt pic.twitter.com/XCSpVv5gS4

— Charlie Bilello (@charliebilello) February 27, 2025

Verkoopt u ook?

?? BREAKING ??

BLACKROCK JUST SOLD AN EXTRA $500M WORTH OF CRYPTO. THEY ARE SELLING EVERYTHING pic.twitter.com/e5FCdHIDAc

— Crypto Beast (@cryptobeastreal) February 27, 2025