Aziatische tech ligt goed, AEX in standje neutraal en Heijmans levert weer

Na twee beursdagen waar de cijferpublicaties u om de oren vlogen, is het niet gek dat de AEX behoefte lijkt te hebben aan een pas op de plaats, adempauze of hoe u het ook noemen wil. De AEX stevent vandaag af op een vlakke opening. De future noteert iets na achten op +0,1%. 

Het gros van alle kwartaalrapportages kwam op woensdag en donderdag, want blijkbaar zijn de andere dagen niet interessant genoeg. Ondanks al die cijfers - waaronder die van Besi, Philips, NN Group, Tencent en Aegon - staat de AEX maar een half procentje lager ten opzichte van het begin van deze week. Daarmee bedraagt het ytd-rendement alsnog een prima 6%. 

Vandaag doen we het met semi-belangrijke macro's uit alle hoeken en standen. Van Japanse inflatiecijfers en Britse detailhandelsverkopen tot Amerikaanse woningverkopen en het consumentenvertrouwen, gemeten door de Universiteit van Michigan. Verder krijgen we nog cijfers van Brunel, Heijmans en het Belgische Cofimoninimoo, of iets in die richting. Voordat we doorgaan, eerst nog even ons gebruikelijke rondje langs de velden:

• De AEX opent naar verwachting vlak tot licht hoger.
• Europese futures wijzen op een vlakke opening.
• De beurzen in Azië koersen overwegend hoger.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) noteert op 15,66.
• De euro/dollar noteert op 1,0495.
• De Nederlandse tienjaarsrente staat onveranderd op 2,72%.
• De goudprijs staat hoger op $2.932 per troy ounce.
• Voor een vat WTI-olie betaalt u nu $72,34.
• Bitcoin noteert op $98.482. 

Als er een bedrijf is dat profiteert van de heropleving van de nieuwbouw van woningen is het cijferaar Heijmans wel. Net als BAM overigens, dat desondanks niet zo sterk presteerde als Heijmans. Onderstaande grafiek laat zien het lang een nek-aan-nek-race was, maar dat Heijmans sinds de zomer van 2024 BAM ver achter zich heeft gelaten. Maar we willen BAM allerminst tekort doen, want 138% koerswinst in 2 jaar is ook echt niet slecht. Heijmans is gewoon buitencategorie. 

 © Tradingview 

Dan is het cirkeltje ook meteen mooi rond, want zo opende Heijmans deze beursweek met het nieuws dat het een nieuw datacenter gaat bouwen en sluit het deze beursweek weer af met de publicatie van de jaarcijfers. Het mag dan 'maar' een smallcapper zijn, maar Heijmans heeft afgelopen jaar respect afgedwongen bij beleggers, want ruim 155% koerswinst is allerminst vanzelfsprekend, zoals hierboven zichtbaar. The gift that keeps on giving? We pakken de cijfers erbij.

Heijmans presenteert sterke jaarcijfers over 2024, met een omzetstijging van 24% naar €2,6 miljard en een onderliggende EBITDA-marge van 7,7% (2023: 6,9%). De nettoschuld daalde fors naar €10 miljoen dankzij de aflossing van de overnamelening, terwijl de woningverkoop met 23% toenam. Hoewel de orderportefeuille stabiel blijft op €2,8 miljard, mikt Heijmans in 2025 op een verdere margeverbetering naar minimaal 8,0%. 

Margedruk blijft een uitdaging voor Brunel

De tweede cijferaar is Brunel. Dit aandeel aanzienlijk minder populair bij beleggers, want de koers daalde in de afgelopen maanden met zo'n 10%. Daarvoor zijn verschillende redenen te geven, zoals vertraging van enkele grote projecten en het functioneren van de Duitse economie waar maar geen verbetering in lijkt te komen. Of 2025 een beter jaar wordt, moeten we nog maar zien. We werpen een blik op de cijfers. 

Brunel zag in 2024 een bescheiden omzetgroei van 3% naar €1,36 miljard, maar margedruk bleef een uitdaging. De onderliggende EBIT daalde met 6% naar €58,6 miljoen, mede door een verzwakte Duitse markt en projectvertragingen in Azië. In Q4 daalde de omzet 3%, met een organische daling van 5%. Positief is de sterke vrije kasstroom (€74,6 miljoen) en een succesvolle kostenreductie van €20 miljoen. Het dividend blijft stabiel op €0,55 per aandeel.

Wall Street lager gesloten

De Amerikaanse beurzen zijn gisteren in het rood gesloten. De Dow Jones verloor zo'n 1%, vooral door de koersval van Walmart na een tegenvallende outlook. De S&P 500 zakte ook, maar minder hard en hetzelfde geldt voor techbeurs Nasdaq. Ook de macrodata hielpen niet bepaald mee. Zo zakte de Philly Fed-index (die vorige maand nog piekte) weer in. Alsof het nog niet erg genoeg was, bleek ook uit de Fed-notulen dat een nieuwe renteverlaging nog ver weg is. 

Zakenbanken JP Morgan, Morgan Stanley en Goldman Sachs stonden onder druk. Palantir kreeg opnieuw petsen na opmerkingen van minister van Defensie Hegseth over mogelijke bezuinigingen. Alibaba had daarentegen een topdag en steeg 8,1% dankzij optimisme over AI-gedreven groei bij de clouddivisie. Daarmee staan de in New York genoteerde aandelen van Alibaba al op een ytd-rendement van 60%. De eindstand heeft u nog tegoed:

Aziatische beurzen overwegend hoger

De beurzen in Azië koersen overwegend hoger en zie vooral de beurs in Hongkong eens gaan. De Hang Seng-index mag ruim 3% bijschrijven, wat komt door de goed ontvangen kwartaalcijfers van Alibaba. Andere techaandelen lagen er ook goed bij. Zo won Tencent meer dan 5%. Let dus ook vandaag weer goed op Prosus. Hieronder ziet u de actuele stand van zaken: 

Beursnieuws

Gisteren bleek nabeurs dat Pharming zijn belang in Abliva heeft vergroot naar 92,7%. Dit stelt het concern in staat de resterende aandelen over te nemen en de overname af te ronden. De overige headlines sinds het slot van gisteren:

• 07:54 Brunel blijft kampen met onzekerheid
• 07:33 Heijmans overtreft eigen outlook in 2024
• 07:19 Nederland investeert bijna 10% meer
• 07:08 PostNL vraagt Den Haag om hulp
• 07:01 Alibaba trekt Hongkong flink hoger
• 06:52 Weinig spektakel verwacht bij opening Europese beurzen
• 06:41 Nederlandse koopwoningen 11,5% duurder dan vorig jaar
• 06:37 Japanse dienstensector groeit iets harder
• 20 feb Rivian halveert verlies
• 20 feb Pharming heeft bijna 93% van Abliva in handen
• 20 feb Beursupdate: AEX op Wall Street
• 20 feb Walmart trekt Wall Street mee in het rood
• 20 feb Olieprijzen voor de vierde dag op rij hoger gesloten
• 20 feb Fastned haalt recordbedrag op in eerste obligatie-uitgifte van 2025
• 20 feb Tegenvallende outlook Walmart weegt op roodgekleurd Wall Street

PostNL lijdt jaarlijks verlies met de postbezorging en wil graag dat de overheid bijspringt om gaten te dichten. Het bedrijf vraagt Den Haag om in totaal €68 miljoen voor dit en volgend jaar.

De minister in kwestie wijst het verzoek direct af.https://t.co/Pna4gOyJY2

— IEX.nl (@IEXnl) February 21, 2025

Shortposities

De top-10 shortposities - en de veranderingen daarin - volgens het AFM-register (bron: Finaristo)

Agenda: vrijdag 21 februari

• 00:30 Inflatie januari (Jap)
• 00:30 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (Jap)
• 06:30 Investeringen december (NL)
• 06:30 Prijzen bestaande koopwoningen januari (NL)
• 07:00 Heijmans Q4-cijfers
• 07:30 Cofinimmo Q4-cijfers
• 07:30 Brunel Q4-cijfers
• 08:00 Detailhandelsverkopen januari (VK)
• 09:15 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (Fra)
• 09:30 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (Dld)
• 10:00 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (eur)
• 10:30 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (VK)
• 15:45 Samengestelde inkoopmanagersindex februari (S&P) (VS)
• 16:00 Bestaande woningverkopen januari (VS)
• 16:00 Consumentenvertrouwen Michigan februari def. (VS)

En dan nog even dit

Mexico de place to be voor auto's én tequila? Die combi is niet aan te raden

There are more cars imported from Mexico than next 2 countries (South Korea and Japan) combined per ?@CommerceGov? data
?@DataArbor? pic.twitter.com/QMNIVDvO6w

— Liz Ann Sonders (@LizAnnSonders) February 20, 2025

Gevalletje buy-the-dip in optima forma?

$BESI nogal een beweging vandaag, maar in het lange logschaal trendkanaal weinig te zien. Leuke trades kunnen maken met dit aandeel in het verleden. Maar voor de toekomst kijk ik naar deze dominante MA + trendkanaal. pic.twitter.com/zSanSPE3fU

— JDB (@JDB_trading) February 20, 2025

Rome is ook niet in 1 dag gebouwd

Bessent says US ‘long way’ from boosting longer-term debt sales https://t.co/i6rFaEPC9L via @business

— Yahoo Finance (@YahooFinance) February 20, 2025

Kwam ook niet geheel onverwachts

ECB lijdt recordverlies van bijna 8 miljard euro - aanzienlijk meer dan een jaar eerder. Hoe kan dat? https://t.co/sai6a85A0Y pic.twitter.com/ChxWsZIkK6

— RTL Z (@RTLZ) February 20, 2025