Briljante prestatie van Tesla

Op 14 december 2022 stond het aandeel Tesla op $160 en bedroeg de verwachte winst per aandeel voor 2023 $5,60. Ik vond het aandeel op 29 keer de winst voor het eerst betaalbaar.

De timing van mijn positieve advies was – puur geluk – goed. Maar als ik toen had geweten hoe omzet en winst zich zouden ontwikkelen, had ik een keihard verkoopadvies gegeven. Want de winstverwachting van Tesla daalde en daalde.

Die $5,60 werd nooit gehaald. En in 2024 kwam de groeimotor tot stilstand. De omzet steeg met 0,9% van $96,8 miljard naar $97,7 miljard, waarbij $5 miljard lagere autoverkopen werden gecompenseerd doordat energiesystemen $4 miljard meer omzet opleverden. Mag je dan al bij de Magnificent Seven?

De winst per aandeel zakte van $4,30 naar $2,00. Op $400 kost het aandeel nu 200 keer de winst. De fans van Elon Musk handelen er op los. De afgelopen 200 dagen werd gemiddeld $27 miljard per dag omgezet in aandelen Tesla. Per dag! In 4 dagen is dat meer dan wat Tesla in een jaar aan producten verkoopt.

Tesla is meer aandeel dan bedrijf. De gok op Trump leverde Musk een verdubbeling van de beurskoers op en een voorname plaats in het centrum van de macht: het stoeltje naast de president.

De consensusverwachting voor de komende twee jaar is 15% omzetgroei per jaar. Mooi, maar niet spectaculair. En zijn fans en sommige analisten zien – naast auto’s – een grote toekomst voor de energiesystemen, robotaxi’s en AI-oplossingen van Tesla. Toekomstmuziek, die nog moet worden ingevuld met verkopen en marges. Maar de Muskfan heeft lak aan fundamentele analyses.

Deze nuchtere, Hollandse columnist kijkt met verbazing naar een waardering van $1300 miljard voor een bedrijf dat in 2024, als enige van de Magnificent Seven, niet groeide. Dat is voorwaar een briljante prestatie.