Slotcall: staalaandelen krijgen klop, chippers liften mee met succes Broadcom

AEX: -0,1% | AMX: -0,6% | AScX: -0,1% | S&P500: -0,2%

De highlights van vrijdag 13 december

• De AEX kwam nauwelijks van zijn plaats en eindigde 0,1% lager
• Broadcom wordt 19% hoger gezet na cijfers. Beurswaarde boven $1 biljoen
• De chipsector lift mee, zo ook ASML, Besi en ASMI
• De olieprijzen zitten in de lift
• De Amerikaanse tienjaarsrente stijgt in aanloop naar rentebesluit Fed

De AEX-index heeft een nogal matte beursdag lager afgesloten. Ook de AMX en AScX slaagden er niet in om boven het slot van donderdag uit te komen. De AEX weet er nog wel een weekwinstje van 0,2% uit te persen, in tegenstelling tot de andere indexen.

U zat vandaag gebakken met chipaandelen. Die hadden wereldwijd de wind in de zeilen na fraaie kwartaalcijfers van Broadcom. Besi won 2,4%, ASML 0,6% en ASMI 0,4%.

Staalaandelen daarentegen werden omlaag getrokken. Dat had alles te maken met de winstwaarschuwing van de Finse fabrikant van roestvast staal Outokumpu. De markt voor roestvast staal blijkt zwakker dan verwacht. Daarnaast neemt het jaarlijkse onderhoud op de Tornio-locatie in Finland meer tijd in beslag dan verwacht. De koers van directe concurrent Aperam ging 6,6% omlaag, maar ook ArcelorMittal (-2,3%) ontsprong de dans niet.

Domper NX Filtration

Het was ook beroerd wakker worden voor aandeelhouders van NX Filtration, dat met een wel heel stevige omzetwaarschuwing kwam. Hier wordt als oorzaak gewezen naar de wereldwijde vertraging in de industrie en langere doorlooptijden in Europa en Noord-Amerika. Ook wordt een deel van de orders doorgeschoven naar volgend jaar.

NX Filtration houdt voor 2024 niet niet langer rekening met een omzet van €16 miljoen, maar van nog slechts €11 miljoen. In 2025 mikt het concern op een omzetgroei van 50% tot 70%. Dat klinkt aantrekkelijk, maar analist Teun Verhagen wijst erop dat dit wel vanaf een betrekkelijk laag niveau is. 'Rekenen wij met het middelpunt, dan komt het neer op krap €18 miljoen aan omzet volgend jaar - iets meer dan de helft van waar de markt tot vandaag rekening mee hield (€32 miljoen)', schrijft hij. De kaspositie is volgens hem net voldoende richting 2027, maar comfortabel is dit niet, en er mag nu niet veel meer misgaan.

Alweer een omzetwaarschuwing van NX Filtration https://t.co/ZOxlGtAXbK

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) December 13, 2024

Voor Degroof Petercam was het nieuws reden om het aandeel van de kooplijst af te voeren (advies is nu Houden) en het koersdoel fors te verlagen, van €7,50 naar €50. KBC hanteert een verkoopadvies met koersdoel €3,30. Dat ligt 20 cent onder de huidige koers.

Herverzekeraar Munich Re verwacht winstgroei

Een sector waar je niet vaak iets over hoort - ook omdat deze niet in Nederland is vertegenwoordigd - is die van herverzekeraars. Dit zijn bedrijven waar verzekeraars extreme risico's hebben ondergebracht. Vandaag was er wonderwel een nieuwtje: het Duitse Munich Re rekent volgend jaar op een nettowinst van €6 miljard: 20% meer dan dit jaar.

Het gaat de sector voor de wind. Met het oog op een toename van natuurrampen als gevolg van klimaatverandering, verhogen herverzekeraars wereldwijd de tarieven en passen zij contractvoorwaarden in hun voordeel aan, door bijvoorbeeld risicovollere bedrijven uit te sluiten. Minder risico en een hoger rendement dus.

Dat zien we ook terug in de aandelenkoersen. De koers van Munich Re schoot vandaag met 5% omhoog en staat YtD 36% in de plus. Ook andere partijen doen het goed dit jaar: het Britse Hiscox +8%, het Duitse Hannover Re +17%, Swiss Re +40% en het Britse Beazley zelfs +58%. 

Wall Street licht in de min, maar beurswaarde Broadcom door $1 biljoen

Wall Street blijft dichtbij huis vandaag. De belangrijkste indices staan iets onder water. Alleen chipindex SOX loopt ver op de troepen vooruit. Dat is te danken aan Broadcom, dat de beurswaarde in één dag met ruim 19% ziet oplopen. Het chipbedrijf mag zich nu voegen bij het selecte clubje met een marktkapitalisatie van van minimaal $1 biljoen.

Broadcom rapporteerde donderdag na sluiting van Wall Street cijfers waar beleggers van gingen watertanden. De omzet steeg met 51% op jaarbasis en was hoger dan analisten hadden voorspeld. Ook de nettowinst overtrof de verwachtingen. Bovenal viel de outlook voor het lopende kwartaal in de smaak. Het bedrijf profiteert van de opmars van AI, die de vraag naar eigen chips aanwakkert.

Beursnieuws

Veel nieuws vandaag:

• 16:22 Financieringsbehoefte Nederland in 2025 hoger
• 14:40 Importprijzen VS onverwacht gestegen
• 13:45 TA Crypto-update: Vermoeidheidsverschijnselen bij bitcoin
• 13:24 DNB: groei Nederlandse economie zet door
• 12:50 UBS verlaagt koersdoel DSM-Firmenich
• 11:08 Productie industrie eurozone onveranderd
• 10:49 Staalbedrijf Outokumpu komt met winstwaarschuwing
• 10:37 Opvolger Van Praag bij Ajax voorgedragen
• 10:16 Degroof Petercam haalt NX Filtration van de kooplijst
• 09:26 Munich Re mikt op hogere winst in 2025
• 09:21 Deutsche Bank verhoogt koersdoel Euronext
• 09:00 Havas moet op overnamepad na beursgang in Amsterdam op 16 december
• 08:51 Kepler Cheuvreux verlaagt koersdoel ASML
• 08:44 Indumenta Pueri meldt belang in Allfunds
• 08:35 Fundlogic meldt belang in Pharming
• 08:34 Britse economie nipt gekrompen
• 08:32 Peter Wennink wordt nieuwe voorzitter RvC Heineken
• 08:18 Duitse export gedaald
• 08:14 Britse industriele productie onverwacht gedaald
• 08:00 Tankan: sentiment Japanse fabrikanten licht verbeterd
• 07:35 Berenberg verlaagt koersdoel Aalberts licht
• 07:22 IMCD neemt Chinese Daoqin over
• 07:17 NX Filtration komt met omzetwaarschuwing
• 12 dec Broadcom verslaat verwachtingen
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

De brede markt

• Ook elders in Europa kleurden de meeste koersenborden rood, al bleven de verliezen veelal bescheiden.
• Frankrijk verkeert in een diepe politieke crisis. Vorige week werd het kabinet naar huis gestuurd. Vandaag wees president Macron een nieuwe premier aan: een vertrouweling van hem, de 73-jarige François Bayroum, die redelijk gematigd is. Aan hem de grote uitdaging om een nieuw kabinet te vormen dat kan rekenen op een meerderheid (of op zijn minst gedoogsteun) in het volkomen gepolariseerde en versplinterde parlement. Op de beurs werd er nauwelijks gereageerd: de Franse CAC40 ging 0,1% lager de dag uit. Ook de tienjaarsrente bleef vrijwel onaangeroerd (3,047%). Het verschil tussen de Franse en Duitse tienjaarsrente bedraagt 77,8 basispunten, iets meer dan gisteren en ongeveer evenveel als een week geleden.
• Weinig beweging op Wall Street. De Dow Jones, Nasdaq Composite en S&P500-index staan iets onder het vorige slot. Op de Nasdaq na stevenen ze ook af op een weekverlies. De Russell 2000 met smallcaps staat 0,6% in de min. Witte raaf is de SOX-index: deze staat 2,5% hoger.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is met 5 basispunten gestegen naar 4,38%. Dat is ruim 20 basispunten meer dan een week geleden. De markt is ervan overtuigd dat de Fed volgende week de rente met een kwart procentpunt verlaagt. Daarna ligt een rentepauze voor de hand.
• De Nederlandse tienjaars rente staat 5 basispunten lager op 2,46%. Ook die rente is afgelopen week fors gestegen.
• 'Paniekbarometer' CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) noteert 13,55 punten. Keurig.
• De euro noteert 1,0498 ten opzichte van de dollar.
• De goudprijs noteert 0,2% in de plus op $2.637 per troy ounce.
• De bitcoinkoers koerst 0,6% hoger op $100.008.
• De olieprijzen staan ruim 1% hoger, mogelijk in reactie op nieuwe sancties voor Iran en Rusland, die het olie-aanbod onder druk kunnen zetten.

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

• DSM-Firmenich heeft een koersdoelverlaging door UBS voor de kiezen gekregen. Het aandeel blijft wel op de kooplijst van de zakenbank staan, maar het koersdoel ging met €5 omlaag naar €128. De koers daalde met 1,6%.
• IMCD (-0,6%) neemt het Chinese Daoqin over, een distributeur van voedings- en nutraceutische ingrediënten in Shanghai. Wat het bedrijf ervoor heeft neergeteld, is niet bekend gemaakt. Daoqin boekte over 2023 een omzet van zo'n €16 miljoen.
• Beleggers trekken zich weinig aan van de koersdoelverlaging voor ASML door Kepler Cheuvreux: de koers steeg met 0,6%. Het koersdoel ging omlaag van €840 naar €825, maar dit had geen invloed op het advies: dat blijft kopen.
• Berenberg verlaagde het advies voor Aalberts met €2 naar €51, maar ook hier bleef de koopaanbeveling intact. De koers daalde met 1,6% naar €35.
• Deutsche Bank trok het koopadvies voor beursuitbater Euronext op van €115 naar €122, bij een koopadvies. Het aandeel sloot fractioneel hoger.
• Er waren ook wat meldingen van belangen. De Franse vermogensbeheerder Fundlogic SAS heeft een belang van 3,38% in Pharming opgebouwd. Het aandeel ging 1% hoger de dag uit. De farmaceut meldde afgelopen week bemoedigende onderzoeksresultaten met een Fase 3-studie met leniolisib bij kinderen met een zeldzame aandoening aan het immuunsysteem.
• De Spaanse investeerder Indumenta Pueri blijkt een 5%-belang te hebben in het eveneens Spaanse Allfunds. Dit aandeel won 0,4%.
• Ajax heeft Carolien Gehrels (Arcadis-directeur en voormalig wethouder van Amsterdam) voorgedragen als opvolger van Michael van Praag als voorzitter van de Raad van Commissarissen. Zij was ook jarenlang bestuurslid bij de Johan Cruyff Foundation. Het aandeel koerste vandaag 0,2% lager.
• Ook Heineken (+0,2%) krijgt een nieuwe voorzitter van de RvC, en niet de minste: oud-ASML-topman Peter Wennink. Hij moet in april Jean-Marc Huët opvolgen.
• Over de grootste stijger van vandaag, Flow Traders, is geen nieuws te vinden.

Agenda maandag: beursgang Havas en inkoopdata

Maandag gaat een nieuw bedrijf naar de beurs: marketingspecialist Havas, dat onder andere Shell, Adidas en Hyundai tot zijn klantenkring mag rekenen.

Het bedrijf is onderdeel van het Franse Vivendi, dat eerder al UMG naar de Amsterdamse beurs bracht. Er komen 990 miljoen aandelen Havas op de markt met een nominale waarde van €0,20. De handel op een “if-and-when-delivered”-basis begint op 16 december, de reguliere handel start op 18 december. In dit artikel kunt u alle ins & outs over deze nieuwkomer lezen: de vooruitzichten, risico's, aandelenstructuur en juridische structuur.

Ook staan er samengestelde inkoopmanagersindices op het programma, een belangrijke voorlopende economische indicator. Deze waren vorige maand een mixed bag:

• Japan: groei (dankzij de dienstensector)
• Eurozone: krimp (zowel in diensten als industrie)
• VS (S&P Global): groei (dankzij zeer sterke dienstensector)

Agenda rest van de week: 3 rentebesluiten en inflatiecijfers

De rest van de week - de laatste volledige beursweek van 2024 - staat vooral in het teken van rentebesluiten. Woensdag is de Federal Reserve aan de beurt en de dag erna volgen de Bank of England en de Bank of Japan.

• Ondanks de nog altijd vrij hardnekkige inflatie, gaat de markt ervan uit dat de Fed de belangrijkste rente met 25 basispunten verlaagt naar een bandbreedte van 4,25% tot 4,50%. De Fed komt ook met een nieuw dotplot (puntengrafiek met renteverwachtingen) en verse economische ramingen.
• In Japan is de rente nog altijd zeer laag (0,25%). Vroeg of laat zal de rente daar wel naar een wat normaler niveau gaan, maar donderdag waarschijnlijk nog niet.
• In het VK ging de rente vorige maand met 25 basispunten omlaag naar 4,75%. De hoop op een volgende verlaging werd onlangs echter de grond in geboord, toen bleek dat de inflatie weer was opgevlamd, van 2% naar 2,3%. Dat de inflatie wat zou oplopen, als gevolg van hogere energieprijzen, was geen verrassing. Maar dat het zo hard zou gaan wel.

Verder komen er, voordat iedereen in kerstsferen komt, nog enkele belangwekkende cijfers:

• Zo wordt de definitieve inflatie van de eurozone over november bekend gemaakt. De voorlopige raming wees op een opgelopen inflatie van 2,3% op jaarbasis, terwijl dat in oktober nog een keurige 2% was.
• In de VS verschijnt vrijdag de PCE-inflatie, de belangrijkste inflatiemaatstaf voor de Fed. De PCE-inflatie kwam vorige maand uit op 2,3% op jaarbasis en de kerninflatie (zonder prijzen van voedingsmiddelen en energie) op 2,8%.
• Die vrijdag wordt ook de Japanse inflatie bekend gemaakt. Ook deze is aan de hoge kant: 2,3%.
• In Duitsland wordt dinsdag uitgekeken naar twee belangrijke barometers: de Ifo-index (ondernemersvertrouwen) en ZEW-index (economisch sentiment).
• Ook interessant is het definitieve Amerikaanse BBP over het derde kwartaal. Het voorlopige cijfer duidde op een economimsche groei van 2,8% op jaarbasis, iets minder dan in Q2 (3%)

Tot slot openen nog enkele bedrijven de boeken, waaronder Micron Technology, Nike en FedEx.

Hieronder ziet u tot slot de agenda voor komende week:

MAANDAG 16 DECEMBER

    00:00 Ajax jaarvergadering
    00:30 Samengestelde inkoopmanagersindex december (Jap)
    04:00 Industriële productie november (Chi)
    04:00 Detailhandelsverkopen november (Chi)
    08:45 Ondernemersvertrouwen december (Fra)
    09:00 Beursgang Havas
    09:15 Samengestelde inkoopmanagersindex december (Fra)
    09:30 Samengestelde inkoopmanagersindex december (Dld)
    10:00 Samengestelde inkoopmanagersindex december (eur)
    10:30 Samengestelde inkoopmanagersindex december (VK)
    14:30 Empire State index december (VS)
    15:45 Samengestelde inkoopmanagersindex december (VS)

DINSDAG 17 DECEMBER

    08:00 Werkloosheid oktober (VK)
    10:00 Ifo ondernemersvertrouwen december (Dld)
    11:00 ZEW economisch sentiment december (Dld)
    14:30 Detailhandelsverkopen november (VS)
    15:15 Industriële productie november (VS)
    16:00 Vertrouwen huizenbouwers december (VS)
    16:00 Bedrijfsvoorraden oktober (VS)

WOENSDAG 18 DECEMBER

    00:00 Lavide buitgewone aandeelhoudersvergadering
    08:00 Consumenten- en producentenprijzen november (VK)
    11:00 Inflatie november def. (eur)
    13:00 General Mills Q2-cijfers (VS)
    13:00 Hypotheekaanvragen wekelijks (VS)
    14:30 Woningbouw en bouwvergunningen november (VS)
    16:30 Olievoorraden wekelijks (VS)
    20:00 Federal Reserve rentebesluit, met dot plot en economische ramingen (VS)
    20:30 Federal Reserve toelichting Jerome Powell (VS)
    22:00 Micron Technology Q1-cijfers (VS)

DONDERDAG 19 DECEMBER

    06:00 Bank of Japan rentebesluit (Jap)
    06:30 Werkloosheid november (NL)
    08:00 Consumentenvertrouwen januari (Dld)
    08:45 Ondernemersvertrouwen december (Fra)
    13:00 Bank of England rentebesluit (VK)
    14:30 Steunaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Economische groei derde kwartaal def. (VS)
    14:30 Philadelphia Fed index december (VS)
    16:00 Bestaande woningverkopen november (VS)
    16:00 Leidende indicatoren november (VS)
    22:00 FedEx Q2-cijfers (VS)
    22:00 Nike Q2-cijfers (VS)

VRIJDAG 20 DECEMBER

    00:30 Inflatie november (Jap)
    06:30 Consumentenvertrouwen december (NL)
    06:30 Investeringen oktober (NL)
    08:00 Detailhandelsverkopen november (VK)
    08:00 Producentenprijzen november (Dld)
    14:30 Persoonlijke bestedingen en PCE-index november (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen december vlpg (eurozone)
    16:00 Consumentenvertrouwen (Universiteit v Michigan) december def. (VS)

Dat was het voor vandaag en deze week. Ik wens u een gezellig weekend toe!