Matige start decembermaand en ASMI wordt speelbal van spierballengevecht VS en China

AEX-openingsindicatie: -0,4% | S&P500: +0,6% | Nikkei 225: +0,8%

De highlights van maandagochtend 2 december:

• De AEX-index gaat een lagere opening van de decembermaand tegemoet
• ASMI zal niet blij zijn met nieuwe Amerikaanse exportrestricties om China te dwarsbomen
• In China werd gejuicht om positieve industriecijfers
• De Dow Jones-index schoot op Black Friday door de 45.000 punten

December is statistisch gezien de beste beursmaand van het jaar. Maar dit jaar lijkt deze niet denderend te beginnen. De VS kondigt nieuwe exportrestricties voor de Chinese chipindustrie aan. Volgens persbureau Reuters worden onder andere Lam Research, KLA en Applied Materials getroffen door de maatregelen. Maar ook een Nederlandse chipper wordt genoemd: ASMI. Dat drukt natuurlijk meteen de stemming, zeker gezien de zware weging van de chipsector in de AEX.

Er staan vandaag veel macro-economische cijfers op de rol. En we hebben een cijferaar.

Prosus groeit door

Prosus is zojuist doorgekomen met halfjaarcijfers van het gebroken boekjaar. De techinvesteerder boekte een miljardenwinst op de verkoop van aandelen in zijn portefeuille en boog een operationeel verlies om in een winst van $132 miljoen. De omzet uit voortgezette activiteiten steeg op jaarbasis met 16% (en in lokale valuta zelfs met 26%).

Het concern kwam onlangs al met een trading update, waarin het melding maakte van een snellere groei, grotere winstgevendheid van de e-commerce-bedrijven waarin het concern investeert en een hoger rendement door de aandelenbelangen in met name Tencent, dat bijna 80% van de portefeuillewaarde van Prosus uitmaakt.

Groene koersen in Azië na meevallende inkoopdata China

De beurzen in Azië zijn de beursweek wél goed begonnen. Dat is mede te danken aan positieve inkoopdata in China. De inkoopmanagersindex voor de industrie van Caixin is fors opgelopen, van 50,3 punten in oktober naar 51,5 punten. Dit duidt op een groeiversnelling. Ook de officiële meting door de overheid, die afgelopen weekend werd gepubliceerd, wees op verdere groei, zij het iets minder uitbundig: deze index steeg van 50,1 in oktober naar 50,3 punten.

De cijfers kunnen wat van elkaar afwijken. De overheidsmeting richt zich meer op grote, staatsgeleide bedrijven in het noorden van China, terwijl Caixin meer data meeneemt van kleinere bedrijven in het zuiden. Beleggers kijken vaak naar beide cijfers om een completer beeld te krijgen.

Twee maanden geleden rolde Beijing een reeks stimuleringsmaatregelen voor de Chinese economie uit. De kans is groot dat er nog meer gaan volgen als Donald Trump de importtarieven op Chinese goederen fors gaat verhogen, zoals aangekondigd.

Het Japanse cijfer was minder goed. Deze index daalde van 49,2 naar 49,0 punten. Dat duidt op verdere krimp, want het omslagpunt tussen groei en krimp ligt op 50 punten.

Hier ziet u de standen van de belangrijkste indices, geklokt om 8:00 uur:

• Nikkei 225: +0,8%
• TOPIX (Japan): +1,3%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: +0,8%
• Shanghai Composite index: +1,1%
• Hang Seng (Hongkong): +0,5%
• Kospi (Zuid-Korea): fractioneel lager
• Nifty 50: +0,2%

Winst voor techaandelen

De meeste techaandelen eindigden in het groene rijtje

• Alibaba: +0,4%
• Baidu: +1,7%
• Prosus-deelneming Tencent: +0,1%
• Samsung: -1,1%
• TSMC: +3,9%
• SK Hynix: -0,7%
• Softbank: -0,3%
• Advantest: +2,2%

Dow Jones boven 45.000 punten

De Amerikaanse beurzen sloten hun deuren eerder vanwege Black Friday, de start van de kerstinkopen. De volumes waren ook lager dan anders. Maar dat kon de pret niet drukken: de belangrijkste indices gingen er met een mooie dag- én weekwinst vandoor.

De Dow Jones-index schoot voor het eerst even door de grens van 45.000 punten, maar eindigde er iets onder. Alleen de SOX-index hield op weekbasis de voeten niet droog. Hier ziet u de slotstanden:

• S&P500: 6.032,38 punten (+0,6%. Weekwinst: 1,5%)
• Dow Jones-index: 44.910,65 punten (+0,4%. Weekwinst: 2,4%)
• Nasdaq Composite: 19.218,17 punten (+0,8%. Weekwinst: 1,3%)
• Russell 2000: 2.434,73 punten (+0,4%. Weekwinst: 2,9%)
• SOX-index: 4.926,56 punten (+1,5%. Weekverlies: 0,6%)

November was ook een uitstekende maand. De Nasdaq eindigde ruim 6% hoger, de S&P500 won 5,7%, de Dow Jones-index 7,5% en de Russell 2000-index met smallcaps zelfs 9,7%. Alleen de SOX-index deed een klein stapje terug.

Retailaandelen in trek

Retailers deden niet alleen goede zaken op Black Friday, maar ook op de beurs. Amazon zag de koers met 1,1% opveren, Target won 1,8%, Walmart 0,7%, Best Buy 2,1%, Macy's 1,7% en Kohl's 1,5%. Ook Apple kijkt uit naar Black Friday. Er zullen immers rond de feestdagen de nodige Apple watches, iPads, AirPods en iPhones onder de kerstboom worden gelegd. Het aandeel werd 1% hoger gezet.

Indrukwekkende inhaalslag Tesla in november

De kans om een gloednieuwe Tesla onder de boom aan te treffen is ongetwijfeld een stuk kleiner. Toch steeg de koers met 3,7%. Het aandeel was lange tijd een achterblijver bij de andere Magnificent 7-aandelen, maar heeft afgelopen maand een indrukwekkende inhaalslag gemaakt: de koers is in november met 42% gestegen.

Dat is vooral te danken aan de overwinning van Donald Trump, met wie topman Elon Musk warme banden onderhoudt. Musk gaat zelfs leiding geven aan een nieuw te vormen departement: Department of Government Efficiency. Inderdaad, afgekort DOGE.

De koers van cryptomunt Dogecoin, die niets te maken heeft met dat departement, schoot trouwens in november met 184% omhoog. Dat roept wel vragen op in hoeverre dit een belegging is, of meer een speculatie.

Lees ook: Bestaat er een Black Friday-effect op de beurs?

De indicatoren:  

• De futures duiden op een lagere opening van de beursweek in Europa.
• Groene koersen in Azië vannacht.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) is nog verder gedaald naar 13,51 punten.
• De euro noteert 1,0522 ten opzichte van de dollar.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is met 2 basispunten gestegen naar 4,22%.
• De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,32%
• De goudprijs staat 0,9% lager op $2.626 per troy ounce.
• Bescheiden verliezen bij de olieprijzen. Een vat WTI kost nu $68,50 en een vaatje Brent-olie uit de Noordzee $72,29.
• De bitcoinkoers staat 1,1% lager op $96.481.

Nieuws, shorts en agenda

Nieuws over WDP: het vastgoedbedrijf verdubbelt de Franse portefeuille met de aankoop van twee logistiek-vastgoedcomplexen in Frankrijk.

• 08:04 AEX start december vermoedelijk in het rood
• 07:36 Reuters: Nieuwe exportregels VS voor Chinese chipsector raken oa ASMI
• 07:34 WDP verdubbelt Franse portefeuille
• 07:22 Nederlandse detailhandel zet meer om
• 07:13 Aziatische beurzen vinden weg omhoog
• 07:10 Krimp Nederlandse industrie houdt aan
• 07:04 Europese beurzen openen naar verwachting lager
• 06:56 Iets meer krimp Japanse industrie
• 06:54 Chinese industrie groeit stevig door
• 06:51 Beursagenda: macro-economisch
• 06:50 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 06:50 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 01 dec Week in het teken van banencijfers en inkoopcijfers
• 01 dec Adyen blijft in trek op lichtgroen Damrak
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo, met een toename bij JET:

Agenda deze week: banenrapport, inkoopdata en OPEC-vergadering

Deze week wordt relatief rustig. Het Amerikaanse arbeidsmarktrapport van vrijdag kan voor wat turbulentie zorgen. Ook verschijnen er wereldwijd inkoopmanagersindices, die gelden als voorlopende indicatoren. Voor de oliemarkt is de vergadering van OPEC+ van komende donderdag van belang.

• Maandag 2 december: Europese en Amerikaanse inkoopmanagersindex industrie
  

De cijfers van Prosus en de inkoopmanagersindices van Japan en China (Caixin) voor de industrie zijn al bekend. Later deze ochtend volgen de Europese en Amerikaanse inkoopdata.

Het voorlopige cijfer van de eurozone belooft niet veel goeds: de index daalde van 46 punten in oktober naar 45,2 punten, terwijl economen op een pas op de plaats hadden gerekend. Een cijfer onder de 50 punten duidt op krimp.

In de VS komen er twee cijfers: een van S&P Global en van ISM. Deze cijfers kunnen soms van elkaar afwijken. S&P Global had al een eerste raming gemaakt. Deze index was gestegen van 48,5 punten in oktober naar 48,8 in november, wat duidt op afnemende krimp.

Ook wordt de werkloosheid in de eurozone bekendgemaakt. Deze bedroeg vorige maand 6,3% en dat blijft volgens economen zo.

Verder is het vandaag Cyber Monday: de online variant van Black Friday.

• Dinsdag 3 december: cijfers Salesforce en ex-dividendnotering Vastned
  

Morgen wordt een rustige dag. Het aandeel Vastned gaat ex-dividend en het Amerikaanse softwarebedrijf Salesforce komt met cijfers.

De halfjaarcijfers van Salesforce overtroffen de marktverwachtingen en het concern verhoogde ook de outlook. Voor het derde kwartaal zei Salesforce te rekenen op een omzet van $9,31 tot 9,36 miljard en een aangepaste winst van $2,42 tot $2,44 per aandeel. Voor het hele jaar mikte Salesforce op een omzet van $ 37,7 tot 38,0 miljard en een aangepaste winst per aandeel van $10,03 tot $10,11 dollar. Eerder was dat nog $9,86 tot $9,94 dollar.

• Woensdag 4 december: inkoopmanagersindices diensten
  

Woensdag staan er wederom inkoopdata op het programma; ditmaal voor de dienstensector. Ook hier zijn in sommige gevallen al voorlopige cijfers bekendgemaakt. Deze waren een mixed bag. In China is krimp omgeslagen in groei en in de VS zagen we een groeiversnelling. Maar in Duitsland en de rest van de eurozone maakte groei juist plaats voor krimp:

• Japan: 50,2 punten (tegen 49,7 in oktober)
• Duitsland: 49,4 punten (tegen 51,6 in oktober)
• Eurozone: 49,2 punten (tegen 51,6 punten in oktober)
• VS: 57 punten (tegen 55 in oktober)

In China pakte het cijfer over oktober goed uit (stijging naar 52 punten, tegen 50,3 in september). In de VS steeg de index tegen de verwachting in naar 56 punten, het hoogste niveau in ruim 2 jaar (tegen 54,9 punten in september).

Verder worden de Amerikaanse producentenprijzen bekendgemaakt en komt loonstrookjesverwerker ADP met een banenrapport dat geldt als voorproefje van het rapport van vrijdag.

• Donderdag 5 december: vergadering OPEC+ en cijfers Hewlett Packard
  

Donderdag komen de OPEC-landen en hun bondgenoten, waaronder Rusland, bij elkaar voor een uitgestelde (en online) vergadering. Of ze voor Sinterklaas gaan spelen voor automobilisten is de vraag.

Eerder deze maand besloten de olieproducenten de vrijwillige productiebeperking van 2,2 miljoen vaten per dag de rest van het jaar te handhaven, om de olieprijs te stutten. Het is de bedoeling om de productie vanaf januari stapsgewijs op te voeren. Maar omdat er een fors aanbodoverschot wordt voorzien, mede door zorgen over de vraag naar olie uit China, is de kans groot dat de productiebeperking wordt voortgezet.

Twee Amerikaanse bedrijven komen met cijfers: retailer Kroger (na de lunch) en Hewlett Packard Enterprise (na sluiting Wall Street).

• Vrijdag 6 december: banenrapport VS
  

De week wordt afgesloten met drie macro-economische cijfers: de definitieve groei van de economie van de eurozone in Q3, het 'kleine' Amerikaanse consumentenvertrouwen (gemeten door de Universiteit van Michigan) en het Amerikaanse arbeidsmarktrapport.

Uit een eerdere raming bleek dat het Europese BBP in het derde kwartaal met 0,9% op jaarbasis was gestegen: meer dan de 0,6% in het tweede kwartaal:

Op kwartaalbasis was sprake van een groei van 0,4%, tegen 0,2% in Q2: het beste resultaat in twee jaar. De Duitse economie wist een recessie net te vermijden met een groei van 0,2% op kwartaalbasis, tegen een daling van 0,3% in Q2.

Het Amerikaanse Non Farm Payroll Report is vooral van belang voor het monetaire beleid van de Federal Reserve. De Fed heeft immers een dubbel mandaat: zij streeft naar prijsstabiliteit (lees: een inflatie van 2%) en volledige werkgelegenheid (lees: een werkloosheid van maximaal 4%).

Het rapport van vorige maand was ontluisterend: er waren in oktober slechts 12.000 banen bijgekomen. Maar dat cijfer gaf een vertekend beeld, vanwege twee orkanen en een grote (haven)staking in die periode. De werkloosheid stabiliseerde zich zoals verwacht op 4,1%, iets boven de grens van 4% die de Federal Reserve hanteert.

Belangrijker was een neerwaartse bijstelling van de cijfers van augustus (met 81K: bijna een halvering ten opzichte van de vorige meting) en september (met 31K naar 223K). Het cijfer van vrijdag moet duidelijk maken of de arbeidsmarkt daadwerkelijk tekenen van afkoeling vertoont. Dit is de prognose:

• Banengroei: 183K (tegen dus 12K in oktober en 223K in september)
• Werkloosheid: 4,1% (onveranderd)
• Uurlonen: +0,3% op maandbasis (versus +0,4% in oktober)

Een afkoelende arbeidsmarkt kan de Federal Reserve aanzetten om door te gaan met renteverlagingen. Maar uit de vorige week vrijgegeven notulen van de laatste vergadering blijkt dat de Fed zeer behoedzaam wil opereren. Hierbij zal de rentree van Donald Trump in het Witte Huis ongetwijfeld ook een rol spelen, al werd dat niet met zoveel woorden gezegd. Een mogelijke handelsoorlog kan immers de inflatie doen opvlammen.

Een renteverlaging met 25 basispunten op 18 december lijkt niettemin in the pocket: volgens de FedWatch-tool van CME wordt die kans momenteel ingeschat op 66%. Voor de vergadering erna is het beeld diffuus. De kans dat de rente op 29 januari 50 basispunten lager ligt dan nu (ofwel 2 verlagingen met een kwartje) wordt ingeschat op slechts 17%.

Hier ziet u de agenda voor de rest van de week:

MAANDAG 2 DECEMBER

    01:30 Inkoopmanagersindex industrie november def. (Jap)
    03:45 Inkoopmanagersindex industrie Caixin november (Chi)
    06:30 Omzet detailhandel oktober (NL)
    07:00 Prosus halfjaarcijfers
    09:00 Inkoopmanagersindex industrie november (NL)
    09:55 Inkoopmanagersindex industrie november def. (Dld)
    10:00 Inkoopmanagersindex industrie november def. (eur)
    10:30 Inkoopmanagersindex industrie november def. (VK)
    11:00 Werkloosheid oktober (eurozone)
    15:45 Inkoopmanagersindex industrie (S&P) november def. (VS)
    16:00 Inkoopmanagersindex industrie (ISM) november (VS)
    16:00 Bouwuitgaven oktober (VS)

DINSDAG 3 DECEMBER

    09:00 Vastned ex €1,70 dividend
    16:00 Vacatures oktober (VS)
    22:00 Salesforce Q3-cijfers (VS)

WOENSDAG 4 DECEMBER

    01:30 Inkoopmanagersindex diensten november def. (Jap)
    03:45 Inkoopmanagersindex diensten (Caixin) november (Chi)
    09:45 Inkoopmanagersindex diensten november def. (Dld)
    10:00 Inkoopmanagersindex diensten november def. (eurozone)
    10:30 Inkoopmanagersindex diensten november def. (VK)
    11:00 Producentenprijzen oktober (VS)
    13:00 Campbell's Q1-cijfers (VS)
    13:00 Foot Locker Q3-cijfers (VS)
    13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
    14:15 Banenrapport ADP november (VS)
    15:45 Inkoopmanagersindex diensten (S&P) november def. (VS)
    16:00 Inkoopmanagersindex diensten (ISM) november (VS)
    16:00 Fabrieksorders oktober (VS)
    16:30 Olievoorraden wekelijks (VS)
    20:00 Federal Reserve Beige Book (VS)

DONDERDAG 5 DECEMBER

    00:00 Bijeenkomst OPEC+
    08:00 Fabrieksorders oktober (Dld)
    11:00 Detailhandelsverkopen oktober (eurozone)
    13:00 Kroger Q3- cijfers (VS)
    14:30 Steunaanvragen wekelijks (VS)
    14:30 Handelsbalans oktober (VS)
    22:00 Hewlett Packard Q4-cijfers (VS)

VRIJDAG 6 DECEMBER

    06:30 Consumptie huishoudens oktober (NL)
    08:00 Industriële productie oktober (Dld)
    08:00 Handelsbalans oktober (VS)
    11:00 Economische groei derde kwartaal def. (eurozone)
    14:30 Banengroei en werkloosheid november (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen (Universiteit van Michigan) december vlpg (VS)
    21:00 Consumentenkrediet oktober (VS)

En dan dit:

Het America First-beleid kan als een boemerang terugslaan:

Kal @kaltoons on #Trump #Tarriffs #trumpsamerica @TheEconomist – political cartoon gallery in London https://t.co/dePcTdnXF6 pic.twitter.com/HSfAWmu9KY

— Political Cartoon (@Cartoon4sale) December 1, 2024

BRICs-landen zijn gewaarschuwd:

The idea that the BRICS Countries are trying to move away from the Dollar while we stand by and watch is OVER. We require a commitment from these Countries that they will neither create a new BRICS Currency, nor back any other Currency to replace the mighty U.S. Dollar or, they…

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) November 30, 2024

Geen reden tot paniek:

'You don’t need to be an academic to see that tariffs don’t bother equity markets. Pull up any long-run chart you like' says @stuartkirk__ https://t.co/yZMKdDyA74

— Financial Times (@FT) December 1, 2024

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!