Slotcall: AEX overtuigt, crisisberaad in Duitsland en gaat ook TSMC naar het grote geld?

De AEX revancheert zich ten opzichte van vrijdag. Vanaf het moment dat er gehandeld kon worden, zocht de AEX het langzaam maar zeker hogerop, wat leidt tot een mooie dagwinst van 0,7%. Uiteindelijk sluiten we op 903,47 punten. 

Het mag dan wel een relatief stille periode zijn op de beurs, maar dat betekent niet dat er vandaag niets te beleven valt. Integendeel zelfs. Zeker het vermelden waard zijn de inkoopmanagersindices. Deze index onderzoekt productmanagers: de personen die de materialen kopen die een bedrijf nodig heeft om zijn producten te produceren. Een score hoger dan 50 wijst op groei, waar een uitkomst lager dan 50 wijst op economische krimp. 

Deze cijfers worden wel als belangrijk bestempeld, omdat ze goede indicatoren zijn van de toestand van de economie, ondanks dat de koersreacties over het algemeen vrij beperkt zijn. De uitkomsten van vandaag zijn één pot nat. Niet alleen in Frankrijk vielen de cijfers tegen, maar ook in Duitsland en de Europese Unie als geheel. De dienstensector presteert ronduit slecht. 

Amerikaanse cijfers wijzen uit dat de industrie in de VS in september harder is gekrompen, waar de dienstensector in diezelfde maand minder hard groeide. Dat bleek vanmiddag uit voorlopige cijfers van S&P Global. 

Stijgers & dalers

We zien Heijmans weer een keer terug in het rijtje stijgers. Je hoort er niet vaak wat over, wat eigenlijk best bijzonder is. Heijmans is namelijk het enige aandeel op het Damrak dat ytd een rendement heeft van meer dan 100%. Om precies te zijn: 103,4%. Aanleiding voor de stijging van vandaag is het nieuws dat Marc van Gelder is genomineerd als lid van de RvC. 

Een andere stijger is ASML, dat samen met gebroeder ASMI herstelt van de terugval van vrijdag, die mede te wijten was aan een afwaardering van ASML door zakenbank Morgan Stanley. Ook bleek dat TSMC en Samsung Electronics overwegen grote fabrieken te bouwen in de Verenigde Arabische Emiraten (VAE), zo meldde WSJ gisteren. 

TSMC: oliedollars voor chipfabrieken?

Waarom de VAE chipfabrieken in eigen land willen is duidelijk. Het is nu vrijwel volledig afhankelijk van olie- en gasinkomsten, wat natuurlijk ooit ophoudt. De zoektocht naar alternatieve inkomstenbronnen is dus begonnen. Aan kapitaal geen gebrek en dat is nodig ook, want er zullen enorme subsidies betaald moeten worden om TSMC (en/of Samsung) daar een fabriek te laten bouwen. Voor TSMC en Samsung is deze stap minder logisch. In onderstaande analyse van Ivo Breukink leest u waarom. 

Hooggeplaatste managers van TSMC en Samsung zouden een bezoek hebben gebracht aan de Verenigde Arabische Emiraten, om te praten over de bouw van fabrieken. Een bijzondere locatie.https://t.co/aVN0yuOmLv

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) September 23, 2024

Besi doet het vandaag beduidend minder, dat door HSBC op de verkooplijst is gezet. Het verlies bedraagt een kleine 4%. Ahold Delhaize is juist door HSBC van de verkooplijst gehaald en wint 1,4%. Vooraf leek het alsof Exor ook een zware beursdag zou krijgen, maar dat blijkt dus bijzonder mee te vallen. Aanleiding was het nieuws dat CEO John Elkann wordt beschuldigd van het plegen van belastingfraude in Italië. Een aandeel Exor wordt vandaag 1,5% meer waard. Voor wie hem nog niet ken: Mr. Market. 

Het kan niet overal feest zijn. De banken, waaronder ABN Amro en ING hebben het zwaarder, na tegenvallend economisch nieuws uit de EU waardoor het waarschijnlijker is geworden dat de ECB de rente in oktober zal verlagen. Ook de in Frankrijk genoteerde financials Société Générale, BNP Paribas en Crédit Agricole hebben een journée mauvaise.

Dat vraagt natuurlijk maar om 1 ding: een TA-special over Europese Banken. Hierin kijkt ons technisch analistenteam niet alleen naar de grafieken van bijvoorbeeld ING en KBC, maar ook naar de iShares Sector Banks ETF. Voor ieder wat wils. 

TA-special: Europese banken https://t.co/DKipELvYE2 via @IEXnl

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) September 23, 2024

Crisisberaad in Duitsland

Dan naar onze Oosterburen, waar de ooit zo onaantastbare auto-industrie zich in zwaar weer bevindt. Dat is slecht nieuws voor heel Duitsland, want het is nog altijd de belangrijkste economische sector. De autoverkopen vallen al maanden tegen: Bij Volkswagen daalde de nettowinst met 14%, bij BMW met bijna 15% en bij Mercedes-Benz met een kleine 16%. Dat is voor Robert Habeck (minister van Economische Zaken) reden genoeg om een spoedbijeenkomst te agenderen.

Vanmiddag kwamen autobouwers (Mercedes, BMW en Volkswagen), toeleveranciers, de branchvereniging VDA en vakbond IG Metall bijeen. Daaraan ging vooraf: een rits outlookverlagingen. Om te beginnen met BMW: de kosten van een terugroepactie van 1,5 miljoen auto's komen uit tussen de €500 miljoen en €1 miljard en het aantal afgeleverde auto's zal dit jaar dalen in plaats van stijgen. 

Afgelopen vrijdag deed Mercedes het dunnetjes over. Het concern voorspelt nu een 'significant' lagere winst in 2024 dan vorig jaar, waar eerder nog 'iets lager' werd voorspeld. Hetzelfde zien we bij Volkswagen, dat onderhand ook aardig in de problemen zit. Dat er stevig gesaneerd gaat worden, lijkt inmiddels duidelijk. Dan helpt onderstaand ook niet echt mee. 

Auto supplier WKW has declared bankruptcy, putting 3,800 jobs at risk.

?? After news that Volkswagen may cut up to 30,000 jobs, WKW, known for producing decorative parts for VW ($VWAGY) and BMW ($BMW), has now filed for bankruptcy.

— TSTA | Markets (@tstamarkets) September 23, 2024

China is niet het enige probleem

Komende week gaat VW in gesprek met vakbond IG Metall over kostenbesparingen. "Niet alleen in Europa, maar ook in China staan de verkopen namelijk onder druk", zo laat Volkswagen weten. Ja, een handelsoorlog heeft twee kanten. Als het Westen niet meer zit te wachten op de auto's uit China, willen zij ook de Duitse auto's niet meer. Dat Volkswagen dan minder verkoopt in China is dan zo gek niet. 

Maar het probleem zit zeker niet alleen in China. Zo bleek uit een artikel van de Telegraaf dat een fabrieksarbeider bij Volkswagen een maandsalaris van €6000 bruto opstrijkt met een 35-urige werkweek. Dan wordt het wel heel lastig om 'wagens voor het volk' te produceren. Of er wordt gekozen voor kostenbesparingen, prijsverlagingen of meer overheidssteun zal later blijken, als de bijeenkomst leidt tot concrete actiepunten.

Wall Street kleurt lichtgroen

Dan maken we nu de oversteek naar de Verenigde Staten. De Amerikaanse beurzen gingen licht hoger van start, geholpen door een groeiversnelling van de Chicago Fed-index. De index verbeterde van -0,42 in juli naar +0,12 afgelopen maand. Een positief cijfer wist op een groeiversnelling, waar een negatief cijfer duidt op groeivertraging. 

Microsoft koerst licht lager. D.A. Davidson haalde het aandeel van de kooplijst. Analist Gil Luria van de Amerikaanse broker is niet enthousiast over de AI-plannen van Microsoft. Hieronder vindt u de actuele tussenstand op Wall Street. 

Rentes

De rentes dalen over vrijwel de gehele linie. De Nederlandse vergoeding op tienjaars-staatspapier bedraagt nu 2,47%.

Brede markt

Een vat WTI-olie wordt vandaag weer goedkoper en kost nu $70,47. 1 bitcoin (+0,5%) kost ietjes meer: $63.508. De euro daalt ten opzichte van de dollar tot 1,1135. Goud blijft koest en staat nog altijd comfortabel boven de $2600-grens. Zilver daalt weliswaar, maar houdt knap stand boven de grens van $30. De VIX koelt licht af tot een niveau van 16,09. 

Agenda: dinsdag 24 september

• 00:30 Samengestelde inkoopmanagersindex sept (Jap)
• 06:30 Reserve Bank of Australia rentebesluit
• 10:00 Ifo ondernemersvertrouwen sept (Dld)
• 15:00 Case Schiller huizenprijzen juli (VS)
• 16:00 Consumentenvertrouwen CB sept (VS)

En dan nog even dit

Je moet het maar durven

Microsoft Stock Gets a Rare Downgrade. AI Competition Is Heating Up. https://t.co/3L3Rbg5fTm

— Barron's (@barronsonline) September 23, 2024

Drie keer niks

The Eurozone Composite #PMI fell to an 8-month low. Manufacturing 9-month low, Services, 7-month low.
Regarding the #EURUSD, many investors are myopically focused on the #FederalReserve, but don't forget about the #ECB. It has bigger incentives to keep interest rates low. pic.twitter.com/rKFsr2qzuj

— jeroen blokland (@jsblokland) September 23, 2024

Divergentie ten top

10 jaar geleden verdiende Telefonica Italia en KPN hetzelfde per aandeel.
Bijzonder dat twee bedrijven in dezelfde sector precies de tegenovergestelde winst ontwikkeling laten zien. pic.twitter.com/tPWHJOiJqL

— Corné van Zeijl (@beursanalist) September 23, 2024

Stock-split doen dan maar?

UPDATE ?? $META just reached a new all-time high

Stock is now up 8.53% in the last week

Sentiment is “bullish” on Stocktwits https://t.co/QFm5ew0Nns pic.twitter.com/mV5wzLF3Ho

— Stocktwits (@Stocktwits) September 23, 2024