AEX opent licht hoger, twee kwartjes Fed liggen weer op tafel en goud op all-time high

AEX-openingsindicatie: +0,2% | S&P500: +0,8% | Nikkei 225: -0,6%

De highlights van vrijdagochtend 13 september:

• De futures duiden op een lichtgroene opening, maar het is niet erg overtuigend
• Wall Street is flink hoger gesloten, in Azië was het beeld verdeeld
• De markt houdt de optie van een renteverlaging met 50 basispunten door de Fed open
• De goudprijs schommelt rond een all-time high
• De lange rentes staan onder druk

De beursweek lijkt als een nachtkaars uit te gaan. Een uitbundige opening zit er waarschijnlijk niet in en er is nauwelijks richtinggevend nieuws. Behalve dan het bericht dat de Nederlandse Staat bereid is om het belang in ABN Amro desnoods met verlies te verkopen.

ECB: zal het wel bij dat kwartje per keer blijven?

Eerst nog over de renteverlaging door de ECB van gisteren. Die was weinig verrassend. De belangrijkste rente (de depositorente) ging met 25 basispunten omlaag naar 3,50%, maar dat werd al voorzien. Het was evenmin een verrassing dat de centrale bank zich niet wil vastpinnen op een specifiek rentepad, om alle opties open te houden. De ECB kan ook niet anders, gezien de onzekere economische omstandigheden in de eurozone.

Dat bleek ook uit de groeivooruitzichten, die de ECB neerwaarts heeft bijgesteld. De bank verwacht nu een BBP-groei van 0,8% dit jaar (tegen 0,9% bij de ramingen in juni). In 2025 moet deze versnellen naar 1,3% (terwijl eerder op 1,4% werd gemikt) en in 2026 naar 1,5% (versus 1,6% volgens de juni-prognose).

En dus zou het zomaar kunnen zijn dat de ECB op zeker moment zal moeten besluiten om de rente sneller te verlagen dan in het door economen voorspelde slakkentempo van 25 basispunten per vergadering:

We think that after some hesitation, the ECB will eventually have to cut rates more aggressivelyhttps://t.co/RRbquyBqvi

— ING Economics (@ING_Economics) September 12, 2024

Verdeeld beeld in Azië

De beurzen in Azië lagen er verdeeld bij. De beurzen van het Chinese vasteland staan op het laagste niveau in zeven maanden en maakten vannacht pas op de plaats. Angst voor meer handelsrestricties uit de VS hangt boven de markt.

De Nikkei en TOPIX-index laten de laatste tijd een nogal volatiel verloop zien. De nervositeit over het rentebesluit van de Bank of Japan, over een week, neemt toe. Diverse bestuurders van de centrale bank hebben gewaarschuwd dat er renteverhogingen in het verschiet kunnen liggen, maar een meevallende PPI neemt een stukje van de onrust weg. Volgende week volgt de CPI en dan komt er mogelijk wat meer duidelijkheid.

De beurs van India stond onder druk door een tegenvallend inflatiecijfer (3,65% YoY). Maar de Nifty 50 staat wel rond een all-time high, is de afgelopen weken harder gestegen dan veel andere beurzen en staat YtD op een rendement van ruim 16%.

Anders dan in China gaat het hier economisch nog altijd voor de wind. Shaktikanta Das, de president van de centrale bank, stelt dat de Indiase economie met 7,5% of meer zou kunnen groeien. Dit jaar is de prognose een groei van 7,2%.

Hier de standen van de belangrijkste indices in Azië op een rij, geklokt om 07.50 uur:

• Nikkei 225: -0,6%
• TOPIX (Japan): -0,7%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: fractioneel hoger
• Shanghai Composite index: fractioneel lager
• Hang Seng (Hongkong): +1%
• Kospi (Zuid-Korea): onveranderd
• Nifty 50 (India): -0,1%

Techaandelen lagen er eveneens wisselend bij. De koers van Samsung stond onder druk door een langdurige staking in een fabriek in India.

• Alibaba: -0,4%
• Baidu: +0,7%
• Prosus-deelneming Tencent: +0,5%
• TSMC: +0,7%
• Samsung: -2,7%
• Advantest (fabrikant van testapparatuur voor de chipsector): +1,5%
• Foxconn (officieel Hon Hai Precision Industry): -0,8%
• Softbank (met een groot belang in de Britse chipper Arm): -0,8%
• SK Hynix: -3,5%
• Tokyo Electron: +1,6%

Wall Street stijgt verder

De belangrijkste indices op Wall Street hebben de opgaande lijn gisteravond voortgezet. Daarmee zijn de verliezen van vorige week vrijdag weggepoetst en staan de meeste indices zelfs in de plus. Hier de slotstanden:

• S&P 500: +0,8% naar 5.595,76 punten
• Dow Jones: +0,6% naar 41.096,77 punten
• Nasdaq 100: +1% naar 17.569,68 punten
• Russell 2000: +1,2% naar 2.129,43 punten.

Chipaandelen lagen er gemixt bij. Nvidia klom nog wat verder op (+1,9%) nadat topman Jensen Huang het aandeel woensdag al fors omhoog had gepraat. Ook Broadcom (+4%) en AMD (+0,6%) wonnen terrein. Bij ARM (-0,8%) namen beleggers wat winst van tafel. De dag ervoor steeg de koers met dubbele cijfers, nadat het aandeel door Morgan Stanley tot 'top pick' was uitgeroepen. Ook bij Qualcomm (-0,2%) en Intel (-1,4%) zagen we wat winstnemingen. De SOX-index (index met chipaandelen) eindigde 0,2% lager.

Koersdreun Moderna, koerssprong Kroger

Moderna kreeg een forse koersdreun van 12,4%, nadat de farmaceut de omzetvooruitzichten voor 2024 had verlaagd en ook het budget voor R&D met $1,1 miljard bleek te hebben teruggeschroefd. Supermarktketen Kroger werd juist 7,2% hoger gezet na cijfers, die een mixed bag waren.

Na sluiting van Wall Street opende Adobe de boeken. De winst en omzet waren beter dan verwacht, maar de outlook viel wel iets tegen. Op dat laatste wordt het bedrijf afgerekend. De koers steeg voorafgaand aan de cijferpublicatie met 1%, maar stortte in de nabeurshandel in (-9,1%).

Verder konden beleggers reageren op nieuwe producentenprijzen. De PPI was op maandbasis met 0,2% gestegen, nadat de index in juli nog pas op de plaats had gemaakt. Het was geen verrassing. Op jaarbasis steeg de PPI met 1,7%: duidelijk minder dan in juli (2,1%).

Ook bleek gisteren dat het aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering was opgelopen. Dat was opnieuw een signaal dat de Amerikaanse arbeidsmarkt aan het afkoelen is. Het is nog altijd een grote vraag of de Federal Reserve de rente met 25 of 50 basispunten zal verlagen. Woensdag leek een verlaging met een kwartje een done deal. Maar nu beginnen de verwachtingen weer te verschuiven en wordt de kans op een kleine renteverlaging ingeschat op 57%, en een verlaging met 50 basispunten op 43%. Het begint daarmee alsnog een dubbeltje op zijn kant te worden.

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan een licht hogere opening tegemoet.
• In Azië was geen duidelijke richting te bespeuren. De Nikkei 225 stond onder druk.
• De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is nog verder gedaald naar 17,07 punten.
• Dat een renteverlaging met 50 basispunten weer op tafel ligt, heeft impact op de rentes op de obligatiemarkt. De tienjaars rente op Amerikaans staatspapier staat 3 basispunten lager op 3,64%. De Nederlandse doet 2,43%.
• Als gevolg van de verschuivende renteverwachtingen is ook de dollar verzwakt ten opzichte van de euro en de yen. De euro noteert 1,1079 ten opzichte van de greenback.
• Een lagere rente is gunstig voor de goudprijs. Dat zien we dan ook terug in het koersverloop: 0,2% erbij tot $2.564 per troy ounce. Dat betekent een nieuw all-time high.
  
• De olieprijzen staan fractioneel hoger. Een vat WTI kost nu $69 en een vaatje Brent $72.
• De bitcoin staat iets lager op $57.919.

Nieuws, shorts en agenda

• 08:27 Unilever start tweede tranche aandeleninkoopprogramma
• 08:26 Wolters Kluwer stelt nieuwe commissaris voor
• 08:24 Worldline verlaagt outlook 2024
• 08:01 AEX start handelsdag vermoedelijk in het groen
• 07:55 Beursblik: Jefferies haalt Danone van de kooplijst
• 07:25 Nederland bereid om ABN met verlies te verkopen
• 07:23 Verdeeld beeld op Aziatische beurzen
• 07:05 Europese beurzen openen waarschijnlijk hoger
• 06:55 Beursagenda: macro-economisch
• 06:54 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:53 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 12 sep Adobe overtreft verwachtingen
• 12 sep S&P 500 voor de vierde keer op rij hoger gesloten
• 12 sep Beursupdate: AEX op Wall Street
• 12 sep Olieprijzen opnieuw hoger gesloten
• 12 sep Wall Street geeft herstel van woensdag meer vervolg
• 12 sep Europese beurzen hoger gesloten na renteverlaging ECB
• 12 sep Slotcall: Glanzende chippers, dataleveranciers en ABN AMRO zetten AEX flink hoger
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

Ook de moeite waard: IEX maakt elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

De AFM meldt deze shorts. De shortpositie bij Alfen is opgelopen tot 18,76%.

Agenda: importprijzen en Amerikaans consumentenvertrouwen

De agenda van vandaag is niet zo spannend. Er komen nog drie macro-cijfers: de industriële productie in de eurozone, de Amerikaanse importprijzen en het 'kleine' Amerikaanse consumentenvertrouwen, gemeten door de Universiteit van Michigan. Dat laatste cijfer is waarschijnlijk iets gestegen, van 67,9 naar 68.

Hierbij de volledige agenda voor de rest van de dag:

08:45 Inflatie augustus def. (Fra)
11:00 Industriële productie juli (eur)
14:30 Importprijzen augustus (VS)
16:00 Consumentenvertrouwen (UvM) september vlpg (VS)

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!