Slotcall: humeurige beursdag, rentepret op Wall Street en chippers lager aan vooravond cijfers ASML

AEX: -0,4% | AMX: -0,1% | AScX: -0,9% | S&P500: +0,4%

De highlights van dinsdag 16 juli: 

• De AEX heeft al de hele dag een slecht humeur.
• De index werd omlaag gedrukt door de drie chippers
• Wall Street is de dag wél vrij aardig begonnen, door het vooruitzicht op een naderende renteverlaging
• De lange rentes op de Amerikaanse en Europese obligatiemarkten dalen
• De olieprijzen staan fors lager, maar bitcoin stijgt vrolijk door.

De AEX-index stapte vanmorgen met het verkeerde been uit bed en kwam ook de rest van de dag niet meer boven de vorige slotstand uit. Ook de AMX en AScX eindigden met verlies.

Techaandelen stonden over de hele linie onder druk. Prosus (-2,5%) bungelde onderaan, maar ook ASML, ASMI, Besi, Adyen en Philips konden geen potten breken. IMCD (+1%) fietste voor de troepen uit, met DSM-Firmenich en Wolters Kluwer (ieder +0,5%) in het wiel.

ArcelorMittal (-2,5%) nam plaats in de bezemwagen na een koersdoelverlaging door JP Morgan. Afsplitsing Aperam (-3,5%) toonde zich solidair en daalde mee. Een adviesverlaging door Oddo BHF leek Alfen (-4,5%) parten te spelen. TomTom (-3,5%) zette de glijvlucht voort die gisteren werd ingezet na de publicatie van de halfjaarcijfers.

TKH in hogere versnelling?

TKH meldde de verkoop van een klein dochterbedrijf: EKB Groep, dat besturingskasten en andere automatiseringssystemen maakt voor de industrie. Deze desinvestering past in het in 2021 gestarte Accelerate-programma waarbij minder succesvolle onderdelen worden afgestoten en meer wordt ingezet op R&D. Dit moet zowel de groei als de marges opkrikken.

Gaat het Twentse techbedrijf nu echt in een hogere versnelling? Beleggers leken niet overtuigd: het aandeel ging 0,7% lager de dag uit. Het oordeel van Hildo Laman, hoofd van het analistenteam van IEX leest u hier.

Het in 2021 gestarte ‘Accelerate’-programma van TKH in actie https://t.co/PpnUQAf1iN

— IEX Beleggersdesk (@Beleggersdesk) July 16, 2024

Wall Street oogt verdeeld, renteverlaging in september lijkt in the pocket

De S&P 500 en de Dow Jones-index zetten de opgaande lijn vandaag voort, maar de Nasdaq heeft er wat minder zin in.

Beleggers zijn vooral in de ban van de rente. Ze raken er meer en meer van overtuigd dat deze binnenkort omlaag kan. In een toespraak voor de Economic Club of Washington liet Fed-voorzitter Jerome Powell doorschemeren dat hij er steeds meer vertrouwen in krijgt dat de inflatie richting de gewenste 2% beweegt: een voorwaarde om tot renteverlagingen over te gaan. IEX-analist Martin Crum gaat daar vandaag in een analyse uitgebreid op in.

Aan het begin van dit jaar vielen de inflatiecijfers keer op keer tegen, waardoor de hoop op een lange reeks renteverlagingen vervloog. Maar de laatste maanden slaan ze de juiste richting in. Neem de PCE-kerninflatie (exclusief prijzen van brandstoffen en voedingsmiddelen), het belangrijkste cijfer waar de Fed op let. Deze was in mei licht gedaald. Vorige week was er opluchting dat de consumentenprijzen minder hard waren gedaald dan verwacht. En vandaag bleek dat de importprijzen op maandbasis waren gestabiliseerd. Dat zijn stuk voor stuk hoopvolle signalen.

De markt ziet een renteverlaging in september inmiddels als een gelopen race. Volgens de zogeheten FedWatch-tool van CME Group wordt die kans momenteel ingeschat op een Noord-Koreaans percentage van 100%:

Bedenk wel dat het sentiment ook kan omslaan. Het blijven in zekere zin dagkoersen.

Kwartaalcijfers wisselend ontvangen

Verder begint het cijferseizoen nu echt op stoom te komen. Vier bedrijven openden vandaag de boeken. De meeste cijfers werden goed ontvangen, op die van Charles Schwab na.

Bank of America zag de de winst op jaarbasis dalen, maar overtrof wel de marktverwachtingen. Dat werd beloond met een koersstijging van 4,5%. De winst van Morgan Stanley zat wèl in de lift en dat was vooral te danken aan een flinke groei van het beheerd vermogen, als gevolg van het positieve beurssentiment. De koers staat 1,6% in de plus.

UnitedHealth - dat vanwege de hoge beurskoers met afstand de grootste weging heeft in de Dow Jones-index - verraste met beter dan verwachte cijfers. De zorgverzekeraar moest wel de prognose voor 2024 neerwaars bijstellen, vanwege de impact van een cyberaanval in het eerste kwartaal. Maar daar leken beleggers niet om te malen: de beurskoers staat 5% hoger.

Alleen Charles Schwab krijgt het, zoals gezegd, zwaar te verduren. De broker heeft duidelijk last van de hoge rente: het concern moest hierdoor meer betalen over deposito's en dat droeg afgelopen kwartaal bij aan de winstdaling van 2%. Dit werd afgestraft met een koersverlies van 9%.

De Magnificent 7-aandelen liggen er verdeeld bij. Nvidia (-1,7%), Microsoft (-1,1%) en Meta (-1,2%) doen een stapje terug. Amazon staat 0,7% hoger en Alphabet, Tesla en Apple schommelen rond het vorige slot.

Beursnieuws

• 16:06 Vertrouwen Amerikaanse huizenbouwers daalt verder
• 16:05 Toename bedrijfsvoorraden VS
• 14:56 Amerikaanse detailhandelsverkopen onverwacht stabiel
• 14:48 Importprijzen VS stabiel
• 14:05 Morgan Stanley overtreft verwachtingen
• 13:27 Winst Bank of America overtreft verwachtingen licht
• 12:30 UnitedHealth verlaagt outlook
• 11:28 Handelsoverschot eurozone wordt kleiner
• 11:14 Duitse ZEW-index daalt iets minder dan verwacht
• 11:03 UBS verlaagt koersdoel TomTom
• 09:52 ING verlaagt koersdoel TomTom
• 09:05 Hugo Boss verlaagt outlook jaaromzet en -resultaat
• 08:16 Berenberg verhoogt koersdoel ASMI met 16%
• 07:58 TKH verkoopt EKB
• 15 jul Powell geeft geen signalen af over exacte tijdstip eerste renteverlaging
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier 

De brede markt

• De AEX sloot 0,4% lager en ook elders in Europa koersten de indices zuidwaarts.
• Wall Street oogt verdeeld. De S&P500 staat 0,2% lager. De Dow klimt met 1,4% op naar een nieuw record, geholpen door UnitedHealth. Maar de Nasdaq kleurt rood.
• De Amerikaanse tienjaarsrente staat 3 basispunten lager op 4,19%, nu een eerste renteverlaging door de Fed dichterbij komt. Ook in Europa nemen de lange rentes de trap naar beneden. De Duitse tienjaarsrente staat 3 basispunten lager op 2,43% en de Nederlandse staat 4 basispunten in de min op 2,71%.
• De CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) daalt iets naar 13,00.
• De euro noteert 1,0885 ten opzichte van de dollar.
• Lagere rentes zijn gunstig voor de goudprijs. Deze staat nu 1,7% hoger op $2.463 per per troy ounce.
• De olieprijzen lijken last te hebben van de tegenvallende economische groei in China, die de vraag naar olie een knauw kan geven. Voor een vat WTI uit de VS wordt nu $79,82 betaald en dat is 2,6% minder dan gisteren. Een vat Brent-olie uit de Noordzee kost $83,84: een daling van 1,1%.
• De bitcoin zit sinds de winkansen van presidentskandidaat Donald Trump stijgen flink in de lift. Gisteren steeg de koers van de cryptomunt met 9,8% en vandaag komt er nog eens 2,5% bij op $65.198:
  

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

• ASML is 1,1% lager gesloten aan de vooravond van de cijferpublicatie.
• De koers van Fastned stond gisteren nog onder druk, maar vandaag weet het aandeel zich te herpakken.
• JP Morgan heeft het koersdoel van ArcelorMittal verlaagd van €32,50 naar €27 Dat is nog altijd bijna €7 upside, dus het koopadvies blijft staan. Maar beleggers zetten het aandeel 2,5% lager.
• Na de kwartaalcijfers van TomTom hebben UBS en ING hun koersdoelen verlaagd, maar over de vraag waar het aandeel over 12 maanden dan zou moeten staan, lopen de meningen nogal uiteen. UBS trok het koersdoel omlaag van €10,40 naar €9,60, bij handhaving van het koopadvies. ING haalde er een euro af en komt uit op €5; goed voor een houdadvies. Beleggers hadden het gisteren al gehad met het aandeel en vandaag ging er nog eens 3,5% van de koers af.
• ASMI is getrakteerd op een forse koersdoelverhoging van Berenberg (van €720 naar €840), bij handhaving van het koopadvies. Toch ging het aandeel 0,7% lager de dag uit.
• Alfen kreeg een adviesverlaging door Oddo BHF voor de kiezen. Het advies werd afgeschaald van kopen naar houden (neutraal) en het koersdoel ging omlaag van €60 naar €20. Beleggers straften dit direct af en dat maakt het aandeel de grootste daler van vandaag.
• Wederom een koersverlies voor AMG. Het aandeel staat al geruime tijd onder druk en dat heeft alles te maken met de lithiumprijs (hieronder afgebeeld, afgezet tegen de goudprijs). Deze kan al het hele jaar geen deuk meer in een pakje boter slaan:
  
  
  
• Morgan Stanley heeft het koersdoel van NN Group (+0,4%) verlaagd van €50,60 naar €47,80. Maar het koopadvies blijft overeind en het nieuwe koersdoel biedt nog altijd een upside.
• Shell (-0,7%) heeft last van de forse daling van de olieprijzen. Ook BP (-0,5%) en Total Energies (-1,5%) leveren in.
• Luxegoederenbedrijven zijn vandaag opnieuw uit de gratie. Kering verliest 3,6%, Hermès 2,3%, LVMH 1,9% en Burberry (dat gisteren met een winstwaarschuwing kwam) zelfs 4,3%. Hugo Boss (-7,5%) schroefde vandaag de outlook omlaag. Vooral in China en het VK vallen de verkopen tegen. Dat kwam het aandeel duur te staan.

Agenda: zet morgen de wekker voor ASML

De cijfers van TomTom van gisteren waren een opwarmertje, maar het echte werk begint natuurlijk morgen, als AEX-zwaargewicht ASML de boeken over het tweede kwartaal opent. In deze vooruitblik kunt u lezen wat analisten verwachten en waar u vooral op moet letten.

Ook de laatste technische en fundamentele analyses van de IEX-expert zijn de moeite van het lezen waard:

• Fundamentele analyse van IEX-analist Ivo Breukink (met koersdoel en advies): Koersdoel ASML met 25% verhoogd
• Technische analyse van Royce Tostrams: De vaart is er een beetje uit bij ASML

Definitieve inflatie eurozone

Je zou het bijna vergeten, maar ook NSI komt morgenochtend met cijfers. Daarnaast wordt de definitieve inflatie van de eurozone over juni bekendgemaakt. De ECB zal die met extra belangstelling volgen, met het oog op het rentebesluit van donderdag.

Of het heel spannend wordt, is de vraag, want er zijn al voorlopige inflatiecijfers bekend gemaakt. Hieruit bleek dat de inflatie op jaarbasis licht was gedaald, van 2,60% naar 2,50%. Dat is nog wel boven de doelstelling van 2% van de ECB.

Op maandbasis kwam de inflatie uit op 0,2%, evenveel als in mei. De kerninflatie, waarbij de prijzen van voedingsmiddelen en energie buiten beschouwing zijn gelaten, maakte eveneens pas op de plaats en was dus 2,9% YoY.

Hierbij de volledige agenda van morgen:

• 00:00 uur: Amazon Prime Day
• 07:00 uur: ASML cijfers tweede kwartaal
• 07:00 uur: NSI cijfers tweede kwartaal
• 08:00 uur: Consumenten- en producentenprijzen juni (VK)
• 11:00 uur: Inflatie juni def. (eur)
• 13:00 uur: Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
• 14:30 uur: Woningbouw en bouwvergunningen - Juni (VS)
• 15:15 uur: Industriële productie juni (VS)
• 16:30 uur: Olievoorraden - wekelijks (VS)
• 20:00 uur: Federal Reserve - Beige Book (VS)

En dan dit:

Wie AI zegt, zegt niet alleen Nvidia, maar ook ASML en TSMC. Beide bedrijven presenteren deze week de kwartaalcijfers: morgen ASML en donderdag TSMC.

Nvidia Stock Falls Again. How TSMC, ASML Can Boost AI Chips Sector. https://t.co/JceYyCKgo4

— Barron's (@barronsonline) July 16, 2024

Het percentage dat helemaal geen landing verwacht, daalt ook

Beleggers worden iets voorzichter over de wereldeconomie. 11% verwacht een hard landing, dat was nog maar 5% vorige maand. pic.twitter.com/LuyfRkNsSl

— Corné van Zeijl (@beursanalist) July 16, 2024

Spoorboekje voor donderdag, met de groeten van ING

Here it is! Our latest ECB cheat sheet ahead of Thursday's meeting...

Catch all of the details here:https://t.co/kLj2ziMvVw pic.twitter.com/JbYvqhI0Nd

— ING Economics (@ING_Economics) July 16, 2024

Na bitcoin ook ether:

BREAKING: Ethereum ETFs to launch Tuesday July 23! pic.twitter.com/TpugVRgBtj

— Altcoin Daily (@AltcoinDailyio) July 15, 2024

Boodschappenlijstje van Wall Street:

Here are the 10 $SPX stocks that analysts believe will see the largest price increases over the next 12 months. #earnings, #earningsinsight, https://t.co/ZfDwF2l5kz pic.twitter.com/LCxm7qmUGy

— FactSet (@FactSet) July 16, 2024

Zwarte lijst van Wall Street:

Here are the 10 $SPX stocks that analysts believe will see the largest price decreases over the next 12 months. #earnings, #earningsinsight, https://t.co/ZfDwF2l5kz pic.twitter.com/XL8bCibpyI

— FactSet (@FactSet) July 16, 2024

U bent weer bijgepraat. Ik wens u een fijne avond toe!