Politieke storm in Latijns-Amerika

De beurs van Colombia bleef vrij stabiel na de verkiezingsoverwinning van Duque. Mexico en Brazilië, de grote zwaargewichten in Latijns-Amerikatrackers, daalden in euro's sinds 1 januari echter met ruim 10%. Naast de Amerikaanse renteverhogingen en de protectionistische Trump is dit vooral een gevolg van nervositeit over de politieke situatie. 

Linkse populist in Mexico

De linkse ‘populist’ Obrador kwam zondag bij de Mexicaanse presidentsverkiezingen als winnaar uit de bus. De markt vreest dat er een einde zal komen aan de marktvriendelijke politiek van de weinig populaire Neto.

De vrees van sommigen dat Mexico de weg van Venezuela zou opgaan, lijkt onterecht. Het is best mogelijk dat Obrador zich ontpopt tot een eerder pragmatische politicus. Hij gaf al aan de belastingen niet te willen verhogen. De overheidsmiddelen zouden efficiënter gebruikt worden om meer geld vrij te maken voor overheidsinvesteringen, die momenteel op het laagste niveau liggen sinds de Tweede Wereldoorlog.

De linkse politicus wil vooral de economische groei, die de afgelopne jaren matig bleef op circa 2%, aanzwengelen. Obrador voerde campagne tegen de privatisering van de energiesector, maar zijn economische adviseur liet al verstaan dat de huidige contracten moeilijk kunnen teruggedraaid worden. Hetzelfde geldt voor de bouw van een nieuwe luchthaven in Mexico, een project ter waarde van $13 miljard, waar onder meer cementgroep Cemex op rekent.

Obrador zal de markten vooral moeten geruststellen dat het begrotingstekort, dat recent is opgelopen tot een voor Mexico hoge 2,9% van het bbp, niet verder zal verslechteren. Onder Obrador zal ook het Nafta-vrijhandelsverdrag heronderhandeld moeten worden. Trump wil onder meer dat er in de Mexicaanse autoproductie, goed voor 3% van het bbp en 27% van de export, voor minstens de helft Amerikaanse onderdelen worden gebruikt.

Er heerst onzekerheid, maar we zouden Mexico nog niet meteen ontvluchten. Buiten grondstoffengroep Grupo Mexico wordt deze beurs overigens vooral gedomineerd door meer defensieve aandelen uit de voeding- en telecomsector. 

Rechtse Populist in Brazilië

Terwijl de volgende president in Mexico zondag onmiddellijk wordt aangeduid, zijn er in Brazilië twee rondes: op 7 en 28 oktober. Volgens de peilingen kan het nog alle kanten uit. Oud-president Lula blijft de populairste politicus, maar zal wellicht niet mogen deelnemen omwille van zijn gerechtelijke veroordeling.

Door de afkeer ten aanzien van de traditionele, met corruptie verweven partijen, zijn er kansen voor ‘outsiders’ zoals de groene (maar economisch liberale) Marina Silva en de rechtse populist Bolsonaro. Deze laatste wil vooral de criminaliteit aanpakken, maar is op economisch vlak minder duidelijk. Hij zou zich wel laten leiden door iemand uit de financiële wereld. Midden augustus start de campagne definitief en het is niet uitgesloten dat de marktvriendelijke Alckmin dan wat meer op de voorgrond komt.