Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
IEX 25 jaar
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert
Home  /   Artikelen   /   Een mooi 2017

Een mooi 2017

Marcel Tak
op
Views: 7.121
Categorie: Column, Overig
De beleggingscontouren voor 2017 van Marcel Tak

Het heeft natuurlijk geen enkele zin een voorspelling, prognose, verwachting of hoe je het ook noemt, voor de beurs in 2017 te geven. De enige zekerheid die dat geeft is dat de werkelijkheid (radicaal) anders zal zijn.

NRC-redacteur Marike Stellinga schreef onlangs een rake column, waarin ze aangaf dat we niet weten waarom de financiële markten doen wat ze doen. Als voorbeeld gaf ze de marktreacties na het Italiaanse referendum en de Britse keuze voor Brexit.

In beide gevallen werden forse koersdalingen verwacht, maar de markten kozen de weg noordwaarts. De beursreactie op de Amerikaanse presidentsverkiezing, waarvan Donald Trump verrassend winnaar werd, geeft nog duidelijker de eigenwijze markt aan.

In plaats van de alom verwachte koersdaling van minsten 10%, liepen de aandelenkoersen fors op. De rente kwam, los van het monetaire beleid, in een sterk stijgende trend.

Beleggingscontouren 2017

Maar ja, we staan aan de vooravond van een nieuw jaar en vooruitblikken hoort daar bij als kalkoen bij de kerst. Of oliebollen bij oudjaar, voor de vegetariërs onder u. Ik wil een poging doen de in mijn ogen waarschijnlijke beleggingscontouren voor 2017 te schetsen. Met als uiteindelijke doel te weten hoe de aandelen- en obligatiemarkten zich volgend jaar zullen gedragen.

Om daar achter te komen, dienen we inzicht te hebben in de economische ontwikkelingen van het komende jaar. Die economische situatie, in ieder geval de toekomstige verwachtingen over de economie, worden voor een belangrijke deel beïnvloed door maatschappelijke en politieke factoren.

Als we dat al in kaart kunnen brengen, is het gedrag van beleggers, als reactie op de feitelijke politieke, maatschappelijke, economische en financiële ontwikkelingen, ook al ongewis. De wetenschappelijke disciplines die nodig zijn om deze puzzel te ontrafelen zullen ons niet helpen.

Hoeveel politicologen of andere deskundigen voorspelden Brexit en Trump? Welke wetenschappers konden feilloos de veranderingen van het menselijk gedrag als gevolg van bijvoorbeeld internet aangeven?

Drijfzand

En dan de economen, daarmee is het helemaal droevig gesteld. Ik mag het zeggen, want ik ben er zelf een. Onlangs is er een felle discussie opgelaaid over de wijze waarop de economie aangejaagd moet worden. Er is keuze genoeg.

Populair, misschien wel onder invloed van het veranderende maatschappelijke klimaat, is de gedachte dat stimulerende maatregelen, vooral van de overheid, nodig zijn. Investeren in de infrastructuur is het adagium, zeker nu de rente laag is.

Andere economen echter zweren bij het monetaire beleid als panacee voor de problemen, terwijl weer een andere categorie pleit voor bezuinigingen en (of) hervormingen.

De economische wetenschap genereert een overvloed aan uiteenlopende adviezen en erger, achteraf kun je als econoom altijd wel je gelijk halen. Is het niet op korte termijn dan wel op de langere. Kortom, de fundamenten waarop een voorspelling over de aandelen- en obligatiemarkten zich moet baseren, zijn gebouwd op een onuitputtelijke hoeveelheid drijfzand.

Rente gaat stijgen

Zelfs een uitspraak over de correlatie tussen bijvoorbeeld aandelenkoersen en obligatiekoersen is een hachelijke. Alleen achteraf is er een goede verklaring te geven voor het feitelijke koersverloop. Neem bijvoorbeeld de rente. Het lijkt niet moeilijk te voospellen dat de rente in 2017 verder zal stijgen.

In ieder geval in de Verenigde Staten, waar Trump, net begonnen als president, de verwachtingen zal willen waarmaken. The Donald zal een expansief stimulerend economische beleid voeren in een economie die al tegen zijn capaciteitsgrenzen aanloopt.

De actuele tienjarige rente in de Verenigde Staten is 2,5%. Mogelijk staat die eind 2017 op 4%. Wat gebeurt er dan met de aandelenkoersen? Eind 2017 zijn de volgende twee krantenberichten mogelijk.

  1. De aandelenkoersen zijn dit jaar flink verder gestegen. De vele renteverhogingen van de Fed werden telkens door de markt als vertrouwenssignaal opgevat. De S&P 500 brak record naar record. De daling van de obligatiekoersen met meer dan 10% werd door de markt als niet ter zake doende afgedaan. Analisten verwachten in 2018 een voortgaande stijging van de aandelenkoersen.

  2. De aandelenkoersen zijn dit jaar flink gedaald. De vele renteverhogingen van de Fed verhoogden de kosten van het bedrijfsleven en tastten de winsten aan. De S&P 500 gleed steeds verder weg. Door de daling van de obligatiekoersen met meer dan 10% werden aandelen relatief steeds duurder. Analisten verwachten in 2018 een voortgaande daling van de aandelenkoersen.

Geen buil

Het vervelende is dat beide berichten helemaal waar kunnen zijn. Dat maakt beleggen tegelijk moeilijk en fascinerend. Bij nader inzien beperk ik mij dit jaar tot twee voorspellingen waar ik mij geen buil aan kan vallen.

  • Ten eerste zal de markt weer net zo grillig en onvoorspelbaar zijn als in 2016. En 2015, 2014 en alle andere voorgaande jaren.

  • Ten tweede zullen er weer veel analisten zijn die met meer dan wel minder grote stelligheid zullen aangeven hoe de financiële markten in 2017 zullen presteren. Het overgrote deel daarvan zal einde van het nieuwe jaar verklaren waarom het toch anders is gelopen.

Als u gedurende het hele jaar bewust bent van deze factoren, zal dat uw beleggingskansen voor volgend jaar vergroten. Voor degene onder u die toch mij voorspellingen voor 2017 tot in detail wil weten, verwijs ik naar mijn prognoses die volgende week geplaatst worden.

Onder grote dwang van de IEX-redactie moet ik, ondanks bovenstaande beschouwing over de beperkte waarde van voorspellingen, toch mijn visie voor het volgende jaar ontvouwen. U bent gewaarschuwd! Ik wens u in ieder geval fijne feestdagen en een in alle opzichten mooi 2017.

Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 
Marcel Tak

Auteur:

Marcel Tak is dé special product-specialist van IEX en IEXProfs, maar schrijft ook graag over rente, obligatiemarkt en toezicht als hij zich daartoe geroepen voelt. "De financiële sector is in belangrijke mate bezig met het verplaatsen van lucht. De werkelijke toegevoegd waarde is beperkt. In mijn columns wil ik r...

Recente artikelen van Marcel Tak

  1. Van pindakaas tot bitcoin
  2. AFM: Meer verbiedend dan bindend
  3. Turbo: hoge hefboom in de ban?

Reacties

Volgen
14 Posts
| Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 21 december 2016 11:38
    Dank u wel meneer Tak voor deze briljante analyse. Dank zij uw inzichten kunnen beleggers nu met een gerust hart hun kerstmaaltijd naar binnen bunkeren en met vertrouwen het nieuwe jaar in gaan. Ze zullen tegen elkaar zeggen: "Heb je het al gehoord? Zelfs Marcel Tak weet niet hoe de financiële markten zich gaan bewegen!"
    Maar als u toch een nietszeggende column schrijft meneer Tak, had u die natuurlijk enige diepgang kunnen geven door het te hebben over MANIPULATIE van de financiële markten. Door grote banken die bewezen de zilverprijs manipuleerden bijvoorbeeld, waar we veel te weinig over horen. U had iets kunnen zeggen over het Plunge Protection Team van de Amerikaanse overheid dat beurskoersen regisseert in tijden van onrust, dus waarschijnlijk continu. U had het net als XEA.nl kunnen hebben over nepaandelen waar op de Amsterdamse beurs mee gehandeld wordt om koersen te manipuleren. U had het kunnen hebben over de AFM die haar taak om controle uit te oefenen schromelijk verwaarloost. U had in elk geval ENIGE moeite kunnen doen om u te verdiepen in het feit WAAROM die financiële markten zo onvoorspelbaar zijn. Maar helaas. U weet het niet.
  4. [verwijderd] 21 december 2016 13:50
    quote:

    euco schreef op 21 december 2016 13:47:

    @overvloedgolf: beetje gefrustreerd? Ik moet toch wel hard lachen om je opmerking over de nepaandelwn op de Amsterdamse beurs. Waar haal je die wijsheid vandaan? Ik ben zelf beurshandelaar geweest en heb zelden zulke onzin gehoord.
    Als je werkelijk niet doorheb hoe de AEX bespeeld wordt zoals @overvloedgolf beschrijft dan was je zelf waarschijnlijk een hele slechte beurshandelaar....
  5. N. Koerts 21 december 2016 13:50
    quote:

    Overvloedgolf schreef op 21 december 2016 11:38:

    Dank u wel meneer Tak voor deze briljante analyse. Dank zij uw inzichten kunnen beleggers nu met een gerust hart hun kerstmaaltijd naar binnen bunkeren en met vertrouwen het nieuwe jaar in gaan. Ze zullen tegen elkaar zeggen: "Heb je het al gehoord? Zelfs Marcel Tak weet niet hoe de financiële markten zich gaan bewegen!"
    Maar als u toch een nietszeggende column schrijft meneer Tak, had u die natuurlijk enige diepgang kunnen geven door het te hebben over MANIPULATIE van de financiële markten. Door grote banken die bewezen de zilverprijs manipuleerden bijvoorbeeld, waar we veel te weinig over horen. U had iets kunnen zeggen over het Plunge Protection Team van de Amerikaanse overheid dat beurskoersen regisseert in tijden van onrust, dus waarschijnlijk continu. U had het net als XEA.nl kunnen hebben over nepaandelen waar op de Amsterdamse beurs mee gehandeld wordt om koersen te manipuleren. U had het kunnen hebben over de AFM die haar taak om controle uit te oefenen schromelijk verwaarloost. U had in elk geval ENIGE moeite kunnen doen om u te verdiepen in het feit WAAROM die financiële markten zo onvoorspelbaar zijn. Maar helaas. U weet het niet.
    Wauw, want een onzinverhaal. Ik vind deze column juist zeer verhelderend en daarom ook zeer nuttig. En ik kan ook niet ontkennen dat ik het zeer eens ben met de heer Tak
  6. Kousie 21 december 2016 16:54
    Ik ben een fan van Tak en het veelal met hem eens.
    Ook hier verwoord ie mijn zienswijze: "wat een gezwam allemaal met die voorspellingen". Ik neem niet meer de moeite om ze te lezen.
    Mensen die het echt, echt weten gaan anderen toch niet laten delen in hun wijsheid. je zou wel gek zijn.
    Maar de waarheid is: niemand weet het.
    Ik ben overigens door in het verleden enkele aanwijzingen van Tak in de praktijk te brengen een behoorlijk aantal "takjes" hoger gekomen....
    Marcel en de andere volgers: Prettige Kerst.

  7. Frensje 22 december 2016 08:54
    Met 20 jaren beleggingservaring kan ik alleen maar beamen dat Marcel gelijk heeft. Zie ook het bericht over de waarde van de adviezen van analisten van vandaag; het volgen van de adviezen leidt tot een slechter resultaat. Het inzicht dat voorspellingen van analisten geen waarde hebben dringt kennelijk steeds meer door gelet op de grote uitstroom van geld uit actief beheerde fondsen. Anderzijds is het voor een belegger van belang te weten dat er ondanks de 0-waarde van analisten-adviezen hun oordeel wel de koers beïnvloedt.
  8. forum rang 7 wiegveld 22 december 2016 09:43
    Het is zeer de vraag of de rente gaat stijgen. Krijgt Trump zijn plannen wel door Huis en Senaat?
    Bij een dergelijke stijging van de rente knallen de aandelen ineens naar beneden, omdat ze nogal vol lucht zitten. Maar ik geloof er dus niets van dat dit de weg wordt.
    Het zal ook de doodsteek voor bestedingen zijn omdat de Amerikanen nog steeds stijfgeleend zitten.

  9. [verwijderd] 22 december 2016 18:20
    @Pulp Fiction
    Rendement De Handelende Tak over 2016: -3,16%
    Rendement Overvloedgolf over 2016: +110%!
    Tips voor 2017: Hecla Mining (goud en zilver), Energy Fuels (uranium), Nevsun (koper,zink, overnamekandidaat), speculatief: Rye Patch Gold (goud), Santacruz Silver Mining (zilver). overvloedgolf@gmail.com
  11. [verwijderd] 22 december 2016 20:45
    @Pulp Fiction
    Zou kunnen maar -3,16% is wat deze website vandaag nog zegt. En je kunt wel in trackers in Europese aandelen beleggen maar de situatie is vergelijkbaar met 2007 voordat de kredietcrisis uitbrak. De gevestigde namen uit de financiële wereld zag je toen in 2008 op tv mekkeren dat niemand het aan had zien komen.... Ik wel, want heb in 2007 goed naar Willem Middelkoop en Kees de Kort geluisterd. Europa is sindsdien alleen maar onstabieler geworden en Europese aandelen zijn overgewaardeerd dus lijken me geen goede belegging. De klap zal in 2017 wel hard aankomen, zeker als mensen eindelijk duidelijk wordt dat Trump een gestoorde idioot is. Beleg in edelmetalen, grondstoffen en energie en over een paar jaar verhuis je lachend naar Hawai!
  12. [verwijderd] 24 december 2016 00:35
    ah, een fan van Willem Middelkoop. Hij heeft echter voor zijn beleggers in 8 jaar tijd niks verdiend. Hij toch wel aan zijn vergoedingen.... www.cdfund.com/rendement

    En Kees de Kort, die heeft de hele aandelenhausse gemist. Hooguit vermakelijk te horen, met hier en daar een juiste analyse.
  13. Bir 26 december 2016 09:57
    quote:

    Overvloedgolf schreef op 22 december 2016 18:20:

    @Pulp Fiction
    Rendement De Handelende Tak over 2016: -3,16%
    Rendement Overvloedgolf over 2016: +110%!
    Tips voor 2017: Hecla Mining (goud en zilver), Energy Fuels (uranium), Nevsun (koper,zink, overnamekandidaat), speculatief: Rye Patch Gold (goud), Santacruz Silver Mining (zilver). overvloedgolf@gmail.com
    Beleggingsadvies......... vooral lekker in edelmetalen beleggen, giga rendementen!!! Bomen tot de hemel?
    Wanneer hoorden we dat eerder?....... O ja pyramide spellen!

    Als u een ervaren belegger bent / was, had u de portefeuille toch meer gespreid? Energie, biotech, bouw.
    Maar goed, na u de zondvloed!

    Zondvloed? Oja op Hawai wel goed uitkijken dan, lager gelegen delen kunnen zomaar eens onder komen te staan.

    Grt Bir.

14 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Onderwerpen:

Laatste beursnieuws

  1. Olieprijzen stabiliseren
  2. Wall Street op recordkoers
  3. ASML verwacht dit jaar weinig impact van nieuwe exportsancties VS
  4. Lavide draagt EY voor als OOB-accountant
  5. Europese beurzen beginnen decembermaand met record voor DAX
  6. AkzoNobel en Adyen zetten AEX op winst
  7. Slotcall: AEX begint december goed, fanmail voor Prosus na cijfers en gehannes in Frankrijk
  8. Media: Franse regering aan zijden draadje
  9. Beursagenda: macro-economisch
  10. Beursagenda: buitenlandse fondsen

IEX Premium: Meest gelezen

  1. Premium

    Vooruitblik

    Vooruitblik: Handelsoorlog? Deze 32 Europese bedrijven lopen het grootste risico
  2. Premium

    Analyse en Advies

    Gifbeker voor aandeelhouders Ebusco nog niet geheel leeg
  3. Premium

    Analyse en Advies

    Short squeeze Just Eat Takeaway?
  4. Premium

    Analyse en Advies

    ASML heeft wel degelijk concurrentie
  5. Premium

    Optietips

    Optietip 52: Een call op een gevallen beurslieveling