IFO stijgt weer

De IFO-index is vrijdagochtend 22 oktober weer gestegen. Tegen alle verwachtingen (waaronder de mijne) in. Ik had al een paar maanden geleden een daling van deze belangrijke economische indicator verwacht. Maar tot op heden is deze verwachting niet uitgekomen.

Hoewel die optimistische Duitse ondernemers natuurlijk goed is, moet die indicator toch een keer gaan dalen. Ik weet het, dit klinkt als een zwartkijker die zijn gelijk wil halen. Waarom dan toch die volhardendheid?

1. De ZEW-index geeft de draaimomenten het beste aan. Maar de IFO-index lijkt zich daar niets van aan te trekken. De indicator gedraagt zich als de coyote in de tekenfilms van Roadrunner. Hij weet niet dat de zwaartekracht aan hem trekt, miep miep.
   
2. De Duitse economie heeft sterk geprofiteerd van de export. Dat kwam onder andere door de zwakke euro. Nu is de dollar 10% verzwakt (en daarmee ook de Chinese yuan) in de afgelopen maand. Dat maakt de Duitse export in een rap tempo duurder. Duitse auto’s worden gekocht om hun imago en de machines vanwege hun kwaliteit, maar ik vraag me of hoe dat gaat als er opeens een 10% hoger prijskaartje aanhangt. De Duitse economie is niet van teflon.
3. Ook de beurs en de IFO gaan meestal mooi in lijn met elkaar omhoog en naar beneden. Maar de beleggers zijn een stuk somberder dan de ondernemers. Wie heeft er gelijk denkt u?