China blijft stimuleren, weer nieuwe records op Wall Street en AEX opent hoger... gek he?

De beurzen in Azië hebben het aardig op hun heupen, waar China zelfs de beste week beleeft in jaren. Ook op Wall Street was groen dominanter dan rood. Dat alles resulteert in een openingsindicatie van +0,2%. 

En zo is ook deze beursweek weer bijna ten einde. Dat is eigenlijk wel jammer, want we zitten er net lekker in. De weekwinst bedraagt tot dusver een kleine 2% en daarmee is het verlies uit die barslechte eerste beursweek van september al vrijwel volledig weggepoetst. Ook de beurzen elders in Europa hadden de afgelopen dagen weinig redenen tot klagen. 

Dat de Europese beurzen het hogerop zoeken, heeft wellicht ook te maken met dat veel centrale banken in Europa de rente aan het verlagen zijn. Gisteren was het de beurt aan de SNB (Swiss National Bank), dat de rente met 25 basispunten heeft verlaagd. "De inflatiedruk is flink afgenomen, wat onder meer te danken is aan een appreciatie van de Zwitserse Frank in het afgelopen kwartaal", zei de bank. 

Maar het regent al de hele week verlagingen, want eerder verlaagde de Chinese centrale bank al de rente. Ook de Zweedse centrale bank verlaagde de rente met een kwartje. Als u dacht dat dat alles was, nee. Want ook de centrale bank van Tsjechië kwam met een verlaging van een kwartje. Niks higher for longer. We gaan omlaag en snel ook. Binnen twee weken ziet het speelveld van de centrale banken er ineens totaal anders uit. 

Amerikaanse PCE-inflatie om 14.30 uur

We bewaren het belangrijkste macro-economische agendapunt voor het laatst: de Amerikaanse PCE-inflatie (om 14.30 uur). Dat cijfer kwam vorige maand uit op 2,5% op jaarbasis en 0,2% op maandbasis. Gezien het streven naar 2% is dit cijfer dus nog aan de hoge kant. Ook de PCE-kerninflatie is met 2,6% op jaarbasis nog te hoog. 

Toch hangt er minder gewicht aan dit cijfer dan eerder dit jaar. De Fed streeft namelijk, anders dan de ECB, naar zowel prijsstabiliteit als volledige werkgelegenheid. De Fed hecht dus op het moment meer waarde aan de situatie op de arbeidsmarkt en ziet de inflatie voor nu nog door de vingers. De verwachting is dat de inflatie zich tegen 2026 om en nabij het gewenste niveau van 2% zal bevinden. 

Dan nu de gebruikelijke inventarisatie van de stand van zaken op de markten vanochtend:

• De AEX opent naar verwachting licht hoger.
• Europese futures wijzen op een licht hogere opening.
• Azië sloot uiteindelijk overwegend hoger.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) noteert op 15,37.
• De euro/dollar noteert op 1,1163.
• De Nederlandse tienjaarsrente staat op 2,43%.
• De goudprijs staat hoger op $2665 per troy ounce.
• Voor een vat WTI-olie betaalt u nu $67,32.
• Bitcoin noteert op $65.455.  

Als we kijken naar opvallende zaken, zien we dat auto-aandelen deze week weer in trek zijn. Sinds maandag is een aandeel Volkswagen 4,5% meer waard geworden. Mercedes schrijft een plus van 5,3% en BMW spant de kroon met een plus van 6,4%. Maar of het nu allemaal weer koek en ei is? Zeker niet, want de crisis in de Duitse autobranche begint nu ook impact te krijgen op de sector in Nederland. 

"Als Duitsland niest, wordt Nederland verkouden", zegt Frits van Bruggen (brancheorganisatie RAI). En dat zullen we zeker merken, want ook FNV vreest dat er veel banen verloren zullen gaan bij Nederlandse toeleveranciers door de problemen in de Duitse auto-industrie, zo liet de vakbond eerder deze week al weten. Hildo Laman, Hoofd Analistenteam, is vandaag te zien bij Bulls & Bears, waar de Duitse auto-industrie ook onderwerp van gesprek is. Voor de liefhebber: 15:20 uur op SBS 6. 

Het kan altijd erger...

Maar wie denkt dat de auto-industrie op z'n gat ligt, kent de benarde situatie waarin bierbrouwers zich bevinden nog niet. Heineken is dit jaar al ruim 13% minder waard geworden en het moederbedrijf van Guinness, Diageo, verloor zelfs 23%, zo blijkt uit een scherpe sectoranalyse van eToro.

Het Oktoberfest mag dan in volle gang zijn, maar voor beleggers is het feest ver te zoeken. De problemen in de bierindustrie zijn overigens niet nieuw. Al jaren verliezen traditionele biermerken terrein aan premiumdranken en alcoholvrije alternatieven. Het lijkt er dus niet op dat het Oktoberfest de nodige verlichting gaat brengen voor deze kwakkelende industrie. 

Wall Street kleurt groen met nieuw record S&P 500

De Amerikaanse beurzen zijn gisterenavond hoger gesloten, waar de S&P 500 het record nog maar eens een keer aanscherpt. Micron, dat woensdag nabeurs al met verbluffende cijfers en een meevallende outlook kwam, mocht weer 14% bijschrijven. Branchegenoten AMD, Intel en Nvidia profiteerden. Laatstgenoemde is bovendien sinds de dip van 3 weken geleden al met 20% opgelopen. Heeft u Nvidia op die dip opgepikt? 

De slotstanden op een rijtje:

• S&P 500: +0,4% op 5.745 punten
• Dow Jones: +0,6% op 42.175 punten
• Nasdaq: +0,6% op 18.190 punten

Aandelen van Super Micro Computer verloren echter 12,2%, nadat The Wall Street Journal meldde dat de chipmaker wordt onderzocht door het Amerikaanse ministerie van Justitie na een kritisch rapport van een activistisch short-selling bedrijf. Vorige maand kwam Hindenburg Research met de beschuldiging dat Super Micro Computer heeft geknoeid met zijn cijfers.

Super Micro Computer $SMCI is under investigation by the U.S. Justice Department following allegations raised by an activist short-selling firm. A former employee, Bob Luong, filed a whistle blower lawsuit in April, accusing the company of accounting violations

This lawsuit is a… pic.twitter.com/D5jfiRr9GM

— Ben Sparham (@bensparham_) September 26, 2024

Ook Aziatische beurzen flink hoger

Ook staan de Aziatische beurzen weer stevig in het groen, nadat de Chinese centrale bank opnieuw in actie kwam. De centrale bank verlaagde de omgekeerde reporente van 1,7 naar 1,5%. Het betreft de rentevergoeding die banken ontvangen voor geld dat zij bij de centrale bank stallen. De achterliggende gedachte is dat het voor banken minder interessant wordt om geld te stallen bij de centrale bank, en dat het geld nu eerder zijn weg richting de economie vindt.      

De Chinese beurzen zijn bezig aan hun beste week in meer dan 15 jaar. Op de beurs van Hongkong is nu sprake van de beste week sinds 1998, met een stijging op weekbasis van bijna 13% voor de Hang Seng-index. Kortom, stimulatie en nog eens stimulatie. En dat doet de beurzen goed, kijkt u maar mee. 

Nieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 07:56 AEX vermoedelijk neutraal van start in aanloop naar inflatiecijfers VS
• 07:20 Nieuwe stimuleringsmaatregelen duwen Chinese beurzen verder omhoog
• 07:06 Vertrouwen Nederlandse producent verbetert
• 07:00 Europese beurzen openen licht hoger
• 06:54 Beursagenda: macro-economisch
• 06:53 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 06:53 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 26 sep Positieve stemming Wall Street met record voor S&P
• 26 sep Beursupdate: AEX op Wall Street
• 26 sep Olieprijzen krijgen tik van Saoedische plannen
• 26 sep Beursblik: beleggersdagen CTP niet baanbrekend
• 26 sep Wall Street op koers voor nieuwe record
• 26 sep Europese beurzen krijgen steun van luxemerken en chippers
• 26 sep Nipte winst voor MKB Nedsense
• 26 sep Flow Traders profiteert van volatiliteit

Agenda: vrijdag 27 september

• 06:30 Producentenvertrouwen sept (NL)
• 08:45 Inflatie sept vlpg (Fra)
• 09:55 Werkloosheid sept (Dld)
• 11:00 Consumentenvertrouwen en econ. sentiment sept def (eur)
• 14:30 Persoonlijke bestedingen en PCE-inflatie aug (VS)
• 16:00 Consumentenvertrouwen Michigan sept def. (VS)

Shortposities

De top-10 shortposities in het AFM-register (bron: Shortsell.nl)

En dan nog even dit

VS en China: de economische tango

The US and Chinese Equities are exactly at opposite positions in their economic cycle right now.

One of them needed to flood their economy with a stimulus and the other needed to cool theirs down

You accumulate positions in the one that is waiting for a stimulus

That’s it.… https://t.co/8BxV6SMHjS pic.twitter.com/MJo1xEuWFb

— The Long Investor (@TheLongInvest) September 26, 2024

"60% kans op een nieuw all-time high dit jaar"

#BITCOIN EXTENDS GAINS TO BEYOND $65,000

??PREDICTION MARKETS FORECAST A 60% CHANCE THAT BITCOIN WILL HIT A NEW ALL-TIME HIGH THIS YEAR https://t.co/lMSKQP0X74 pic.twitter.com/XaEmH6zbtK

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) September 26, 2024

"Lowest since September 2022"

The average rate on the standard 30-year fixed mortgage edged lower to 6.08%, the lowest level since September 2022 https://t.co/RhtuRTLcVC

— WSJ Markets (@WSJmarkets) September 26, 2024

Pak rammel voor olie  

Oil falls more than 2% on report Saudi Arabia vows to bring barrels back even if prices fall https://t.co/DVraXX3dFA by @ines_ferre

— Yahoo Finance (@YahooFinance) September 26, 2024