Slotcall: Beleggers in de ban van tarievenoorlog, cijfers Nvidia niet goed genoeg

AEX: -0,66% | AMX: -1,66% | AScX: +0,42% | S&P500: -0,05%

De highlights van donderdag 27 februari:

• De AEX opent 0,8% lager 
• Cijfers Nvidia stellen beleggers niet geheel gerust
• Van Lanschot Kempen, Corbion en Aalberts dalen hard op cijfers
• Cijferend AMG is voor de verandering eens een witte raaf
• Europese autobedrijven dalen door dreigende Amerikaanse tariefverhoging van 25%
• Bouwbedrijven en vastgoedaandelen gaan ook vandaag omhoog
• De AEX sluit 0,66% in het rood, vooral de chippers moeten het ontgelden
• Het echte bloedbad vindt een trapje lager plaats, in de AMX

De AEX opende vanochtend flink in de min. Niet de cijfers van Nvidia van gisteravond waren daar de reden van, want die leken gewoon goed. Nee, een nieuw dreigement uit het Witte Huis maakte Europese beleggers angstig. Het blijft ongelofelijk hoe de woorden van één man de markten zo in beweging kunnen zetten. 

Enfin, tijdens de eerste kabinetszitting maakte Trump bekend dat producten uit de EU op 2 april worden getroffen door Amerikaanse tarieven van 25%. Producten uit Mexico en Canada moeten er eerder aan geloven. De tarieven voor deze producten gaan al volgende week dinsdag 4 maart met 25% omhoog. De tarieven voor Chinese producten stijgen dan met 10%.

Volgens Trump is de EU opgericht om de VS te naaien. “They’ve really taken advantage of us ... They don’t accept our cars, they don’t accept, essentially, our farm products. They use all sorts of reasons why not. And we accept everything of them.”

Vooral Europese autobedrijven daalden vanochtend scherp op de mogelijkheid van een handelsoorlog tussen de VS en de EU. 

Nvidia levert, maar...

Natuurlijk moet er ook even kort worden stilgestaan bij marketmover Nvidia. Omzet, brutomarge en nettowinst in Q4 waren iets beter dan de markt had verwacht. Desondanks spreekt IEX-analist Hildo Laman over een herhaling van zetten. Lees zijn analyse.

Laman: "Nvidia verslaat de marktverwachtingen op de meeste punten, zij het deze keer niet op indrukwekkende wijze. ‘Gewoon’ winnen lijkt niet genoeg, het moet een knock-out zijn wil de markt enthousiast worden."

Zorgen over exportrestricties naar China en toekomstige groei blijven bij dit hoog geprijsde aandeel overheersen. Het aandeel opende vanmiddag nog wel in de plus, maar Nvidia stond na een uurtje handelen 3,5% in het rood. 

De Nederlandse chippers liggen er al de hele dag beroerd bij. Vooral ASMI (-5,69%) en Besi (-5,67%) gaan met een flink verlies de dag uit.

Aalberts, Corbion, AMG, Corbion en Exor openen boeken

Dan waren er vanochtend tal van Nederlandse Midcappers die doorkwamen met hun cijfers over het laatste kwartaal van 2024. Zoals we inmiddels wel gewend zijn, worden tegenvallende cijfers genadeloos afgestraft. 

Corbion (-8,43%) heeft de verhoogde outlook van oktober 2024 keurig gehaald, maar de koers gaat desondanks hard onderuit. Reden? Het vierde kwartaal was vrij slecht, vertelt IEX-analist Martin Crum. Ook de divisie Functional ingredients and solutions presteerde matig tot slecht. "Van de outlook van 2025 word ik eigenlijk wel vrolijk", zegt Crum. 

Ook Van Lanschot Kempen (-10,11%) presenteerde ogenschijnlijk keurige cijfers, maar de kosten waren hoger dan verwacht, de rente-inkomsten vielen wat meer terug dan verwacht, terwijl het voorgestelde dividend en de voorgestelde kapitaalteruggave wat lager waren dan verwacht. Tel daar de enorme koerswinst op van ca. 70% in het laatste jaar en een hevige koersval is het gevolg. 

Dan was er nog het aandeel Aalberts (-9,33%) dat een fikse draai om de oren kreeg. Het begint een traditie te worden. Het industriebedrijf zag in 2024 de omzet (-5%) en de EBITDA met meer dan 10% teruglopen. Voor dit jaar hoopt Aalberts op een gelijk blijvende omzet met een iets hogere marge.

In zijn analyse rekent IEX-analist Teun Verhagen op een verbetering van de gang van zaken bij Aalberts. Het koersdoel gaat wel iets omlaag. 

Dan was er ook nog het kleine Ctac (+3,45%) dat minder omzet meldde over 2024 maar wel ruim drie keer zoveel winst als een jaar daarvoor. Beleggers konden de cijfers wel waarderen.

AMG (+7,46%) kwam voor de verandering met een meevallend cijferbericht. Het bedrijf is vooral afhankelijk van de gang van zaken in de lithiummarkt. Die markt ging de laatste jaren niet goed. De nieuwste cijfers waren volgens IEX-analist Teun Verhagen echter meevallend. "Het bedrijf is ook redelijk positief over 2025. Dat heeft minder met lithium te maken maar meer met andere metalen."

Rheinmetall slecht grens van €1000

Niet zo lang geleden stond de koers van ASML boven de €1000. Vandaag was het de beurt aan het Duitse Rheinmetall dat als geen ander profiteert van de oorlog in Oekraïne en de beloftes van alle Europese landen om hun defensie-uitgaven flink te verhogen. Het bedrijf is vooral bekend van de Leopard tank maar verdient momenteel het meeste geld met het fabriceren van granaten.

Om iets voor 2 uur koerste het aandeel kort boven de €1000 om daarna weer iets terug te vallen. Daags voordat Rusland Oekraïne binnenviel, deed het aandeel €98,50. Die inval was drie jaar geleden. Dat is pas een rendement! Hé, het aandeel sluit vandaag toch boven de 1000 eurogrens.

Wisselend Amerikaans macronieuws

De groei van de Amerikaanse economie was in het 4e kwartaal (+2,3%) van 2024 iets minder dan in de drie maanden ervoor (+3,1%). De PCE-kerninflatie kwam met 2,7% iets hoger uit dan in eerste instantie becijferd (+2,5%).

Morgen komt het belangrijke PCE-cijfer over januari 2025 uit. Dit inflatiecijfer wordt met name door de Fed nauwlettend in de gaten gehouden.

Verder kwam het aantal steunaanvragen iets hoger uit dan was verwacht: 242.000 ipv 220.000. Nu Musk met een woeste kettingzaag door het Amerikaanse ambtenarenapparaat gaat, zou het aantal steunaanvragen de komende tijd scherp kunnen stijgen.

Positief is dat het aantal nieuwe orders voor duurzame goederen in januari is gestegen na een daling in december. De stijging was ook iets meer (+3,1%) dan was verwacht (+1,8%).

Wall Street opent hoger

In eerste instantie openden Dow en de Nasdaq iets in de plus om al snel daarna een verschillende kant op te gaan. Om kwart voor vijf stond de Dow 0,89% hoger en de Nasdaq 0,35% lager. 

Uiteindelijk sluit de AEX 0,66% in de min. Adyen en de drie chippers zijn daar vooral verantwoordelijk voor. In Frankfurt is de beursschade (-1,09%) iets groter. Veel Duitse bedrijven worden hard geraakt door hogere Amerikaanse invoertarieven.

Lees hier het uitgebreide beursbericht van ABM Financial News.

Al het beursnieuws

• 16:05 Aanstaande woningverkopen VS dalen verder
• 14:47 Wall Street staat hogere opening te wachten na cijfers Nvidia
• 14:39 Orders duurzame goederen VS gestegen
• 14:37 Meer nieuwe steunaanvragen in VS
• 14:34 Amerikaanse economie groeit minder hard
• 14:12 Fastned opent eerste laadstation in Italië
• 14:07 Beursblik: beleggers gespitst op outlook Fugro
• 13:00 Nvidia helpt Wall Street aan hogere opening
• 12:28 Bank of America verhoogt koersdoel ASMI
• 12:19 Europese beurzen onder druk na dreiging importheffingen VS
• 11:20 KBC Securities verlaagt koersdoel PostNL
• 11:16 Halfgeleiders onder druk in rode AEX
• 11:06 Consumentenvertrouwen eurozone licht verbeterd
• 10:00 Must read: komt er een Amerikaans-Europese handelsoorlog?
• 09:50 Beursblik: gemengde resultaten Corbion
• 09:39 Beursblik: sterk vierde kwartaal AMG
• 09:13 AEX lager van start gegaan
• 09:08 Flinke stijging huurinkomsten CTP
• 08:52 Winst Ctac in de lift ondanks omzetdaling
• 08:30 Beursblik: resultaten Aalberts conform verwachting
• 08:30 AEX opent iets lager: eerste recensies Nvidia zijn lauw, T-woord klinkt en cijfers AMG en Aalberts
• 08:25 Exor verkoopt aandelen Ferrari voor drie miljard euro
• 08:13 Van Lanschot Kempen ziet nettowinst flink aantrekken
• 08:05 AEX start vermoedelijk nipt lager na aankondiging nieuwe importheffingen VS voor EU
• 07:50 Beursblik: Jefferies verlaagt koersdoel ASMI
• 07:48 Omzet Aalberts loopt terug
• 07:23 Corbion haalt recent verhoogde outlook
• 07:03 WDP breidt Benelux-portefeuille uit met ruim 120 miljoen euro
• 07:03 Verdeeld beeld op Aziatische beurzen
• 06:50 Europese beurzen openen lager
• 06:43 Beursagenda: macro-economisch
• 06:42 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:41 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 26 feb Nvidia overtreft verwachtingen
• 26 feb Nvidia verslaat verwachtingen, maar markt lijkt nog niet helemaal tevreden
• 26 feb Beursupdate: AEX op Wall Street
• 26 feb Wall Street verdeeld gesloten
• 26 feb Olieprijs lager gesloten
• 26 feb Trump dreigt opnieuw met importsancties voor Europese Unie
• 26 feb Wall Street koerst af op lager slot
• 26 feb AMG haalt eigen outlook
• 26 feb Europese beurzen hoger gesloten
• 26 feb Exor verzilvert gedeelte aandelen Ferrari
• Alle nieuwsberichten bekijk je hier 

Rentes: Amerikaanse rente stijgt weer wat

Weinig beweging vandaag aan het rentefront. De Amerikaanse rente stijgt weer wat. Ook de Britse rente vindt wederom de weg omhoog.

De Nederlandse tienjaars staat nu op hetzelfde niveau als twee jaar geleden. Dat is toch opmerkelijk, gelet op de vele acties van de ECB. Aan de andere kant, de Nederlandse economie groeide twee jaar geleden weinig en dat is nog steeds het geval.

• Amerikaanse tienjaars: 4,30% (+5 bp)
• Nederlandse tienjaars: 2,62% (-0,9 bp)
• Duitse tienjaars: 2,43% (-0,6 bp)
• Britse tienjaars: 4,59% (+7,9 bp)
• Franse tienjaars: 3,16% (+0,3 bp)
• Japanse tienjaars: 1,40% (+1,3 bp)

Peilmoment: 16.25 uur

De brede markt

• Amerikaanse dollar neemt flink in waarde toe op hogere Amerikaanse invoertarieven en waarschijnlijk ook de iets stijgende Amerikaanse rente.
• De onrustgraadmeter VIX houdt zich opmerkelijk koest.
• Goud verliest vandaag wat, terwijl bitcoin zowaar in waarde stijgt. 
• Olieprijs (WTI) stijgt met bijna 2%.

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

Aandelen in de picture

• Jefferies verlaagt koersdoel van ASMI (-5,69%) van €780 naar 710 met handhaving van het koopadvies. Bank of America verhoogt het koersdoel van ASMI lichtjes van €746 naar €753.
• Exor (+0,37%) verkoopt voor €3 miljard aan aandelen van het wel goed lopende automerk Ferrari. 
• Dat de beurs niet in paniek is blijkt wel uit de koers van Flow Traders (-0,47%), dat vandaag amper beweegt.
• KBC verlaagt koersdoel van PostNL (-0,87%) van €1,40 naar €1 met handhaving van een houdadvies. Een postzegel voor een brief kost inmiddels €1,21.
• WPD (-0,29%) koopt twee locaties en een distributiecentrum in de Benelux. Het gaat om een investering van 6,3% met een aanvangsrendement van 6,3%.
• IEX-analist Peter Schutte is licht positief over de cijfers van de verhuurder van distributiecentra CTP (+2,01%) en dat zijn beleggers ook. 
• Fastned (-0,80%) heeft zijn eerste laadstation in Italië geopend. 

Laatste analistenadviezen: voedingsbedrijven aangeprezen

Het regent weer eens koopadviezen. Het Belgische AB Inbev en Franse Danone ontvingen veel adviezen. De meeste analisten zijn positief. Op Beursplein 5 zijn er nieuwe koopadviezen voor Wolters Kluwer (gisteren hard gedaald door het aankomende vertrek van ceo Nancy McKinstry), JDE Peet's, ASR en Unilever. 

Bron: Guruwatch.nl

Agenda van vrijdag 28 februari: Fugro en Amerikaanse PCE-inflatie

Fugro, Kendrion, BASF en Allianz vertellen morgen hoe het vierde kwartaal van 2024 is verlopen. IEX-analist Teun Verhagen haalde Fugro (dat dit jaar al aankijkt tegen een koersverlies van ruim 12%) onlangs nog door de wasstraat. Het concern kampt met wat tegenwind. Europa maakt inmiddels de helft van de omzet uit en uitgerekend daar schroeven energiebedrijven hun ambities voor duurzame energie - en vooral windenergie - hard terug. Hoe kijkt Fugro naar de toekomst?

's Middags verschuift de aandacht naar de Amerikaanse PCE-inflatie: de belangrijkste inflatiemaatstaf van de Federal Reserve. De Fed heeft bij het vorige rentebesluit duidelijk aangegeven dat een nieuwe renteverlaging er pas inzit als de inflatie duurzaam op weg is naar de gewenste 2%. Daar was in december nog allerminst sprake van: toen liep de PCE-inflatie op van 2,4% naar 2,6% op jaarbasis. De kerninflatie (zonder prijzen van voedingsmiddelen en energie) kwam uit op 2,8% op jaarbasis, even hoog als in december.

• 06:30 Producentenprijzen – Januari (NL)
• 07:00 Allianz – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
• 07:00 BASF – Cijfers vierde kwartaal (Dld)
• 07:00 Fugro – Cijfers vierde kwartaal (NL)
• 07:30 Kendrion – Cijfers vierde kwartaal (NL)
• 08:00 Detailhandelsverkopen – Januari (Dld)
• 08:45 Inflatie – Februari vlpg. (Fra)
• 08:45 Economische groei – Vierde kwartaal def. (Fra)
• 09:55 Werkloosheid – Februari (Dld)
• 14:00 Inflatie – Februari vlpg. (Dld)
• 14:30 Persoonlijke bestedingen en PCE-inflatie – Januari (VS)
• 15:45 Inkoopmanagersindex Chicago – Februari (VS)

En dan dit:

Beleggers zijn er niet gerust op

We're all going to die ?? pic.twitter.com/a7EEySpbyY

— Markets & Mayhem (@Mayhem4Markets) February 27, 2025

Fed-bestuurder vreest stagflatie

Federal Reserve Bank of Kansas City President Jeff Schmid warned that the US central bank may soon confront both rising inflation expectations and concerns over economic growth https://t.co/DJMO4WTR1M pic.twitter.com/YaTml4hYEa

— Bloomberg TV (@BloombergTV) February 27, 2025

De rotatie van de aandelenmarkt is in volle gang

Markten in het kort: de rotatie op de aandelenmarkten gaat door. Lees het marktcommentaar van Morningstar's Dan Kemp: https://t.co/tp2hbhhbgK

— Morningstar Benelux (@MorningstarBNL) February 27, 2025

Bakfiets is niet langer verzekerbaar

De verzekeraar stopt ermee in twaalf steden waar de fiets te vaak gestolen wordt. Het gaat om grote steden als Amsterdam, maar ook om een kleinere plaats als Burgh-Haamstede. https://t.co/B4ISS723l2

— RTL Z (@RTLZ) February 27, 2025

U bent weer bijgepraat. Ik wens u een fijne avond!