Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

NewKidInTown schreef op 10 juli 2019 10:26:

@JIBA:

[...]

dat "uurtje of 1,5" is bijna voorbij, je hebt nog vier minuutjes ;-)

quote:

Makita schreef op 10 juli 2019 10:35:

Aandeleninkoop zie ik niet gebeuren. We hebben net 42% vd aandelen ingetrokken. Nu inkopen uit de free float zou de Founders nog dominanter maken wat het aandeel geen goed zou doen. Wat wel kan is een uitzicht op dividend. We hebben nu al 400mln op de bank staan wat blijkbaar geen bestemming heeft gezien de recente forse vermindering van de banklening.

Met ~70mln free cash flow dit jaar (na 10% opvoering kosten/investeringen) en 132mln aandelen heb je het nu al over potentieel ~50 cent per aandeel. Dat zou het aandeel echt direct richting 15+ brengen...

quote:

Brouwer285 schreef op 10 juli 2019 11:37:

[...]

De vraag is of die FCF inclusief de 160 milj is die overblijft na uitbetaling van 750 milj tijdens share consolidation.
indien dit het geval is zal er dit jaar een negatieve cashflow zijn bij de bedrijfsactiviteiten. We moeten dus nog zien wat er overblijft van de 400 milj die nu op de bank staan. Volgens de outlook wordt er 610 milj gespendeerd aan capex en opex, hoer zal dus wat bij moeten vanuit de schatkist. Mijn mening.

quote:

Benjamin G. schreef op 10 juli 2019 11:54:

Inkoop van aandelen:
- verwachte marktwaarde TomTom 2,8 miljard is 20,75 euro per aandeel bij 135 miljoen stuks
- inkoop aandelen 50 miljoen stuks à 12,50 = 625 miljoen
- resterend 85 miljoen aandelen met een verwachte waarde van circa 33 euro
- Founders hebben circa 65 miljoen aandelen: 65 * 20.75 = cica 1,35 miljard. 65 miljoen * 33 euro = 2,15 miljard minus 625 miljoen is circa 1,5 milard.
- Winst potentieel van rond de 100 tot 120 miljoen euro
- meer zeggenschap, maar die was al toereikend
- eigen vermogen daalt met 625 miljoen naar....nul euro?

Uitkeren dividend de komende twee jaar:
- 0,50 cent per aandeel, circa 70 miljoen euro per jaar
- waarvan 31,5 miljoen (45% voor de Founders) per jaar
- na twee jaar 63 miljoen
- Eigen vermogen TomTom blijf vrijwel gelijk? rond de 400 miljoen. Is 180 miljoen voor de Founders dat op fiscaal vriendelijke wijze privé gemaakt kan worden

Ik zie de voordelen van aandeleninkoop op basis van bovenstaande niet zo.

quote:

ketchup of catch-up schreef op 10 juli 2019 12:09:

voor nu zie ik die cash-aanwas bij TT als een extra zekerheid voor het aandeel, die berg cash geeft een vangnet onder het aandeel
ga je dat uitkeren of ga je die verbranden met risico-acquisities of inkoop eigen aandelen neemt het risico niveau qua weging toe en dat zie ik thans liever niet gebeuren

wil echt zien dat TT nu op eigen kracht wat gaat bewijzen voor earnings en omzet aanwas, dat is veel belangrijker.

die omzet moet omhoog , de kosten moeten afgeremd worden en dan gaat vanzelf de wpa omhoog.

quote:

boem! schreef op 10 juli 2019 12:41:

Free Cash Flow is een term die aangeeft hoeveel geld er overblijft bij een bedrijf dat men vrijelijk kan besteden zonder dat hiermee de bedrijfsvoering risico loopt.

De FCF in 2018 was 100 mio, de laffe outlook 2019 rept over 68 mio.

Volgens mij is de benoeming van FCF een opmaak naar die vrije besteding en dan kom je als je acquisities uitsluit snel uit bij twee varianten om dit overtollige kasgeld aan te wenden tw dividenduitkering en/of aandeleninkoop.

Indien je de FCF voor 2019 normaliseert kom je uit op minimaal 100 mio FCF ook voor 2019.

Aandeleninkoop kan incidenteel plaatsvinden terwijl dividenduitbetaling meer gestoeld is op een repeterend verhaal.

Indien TT zijn overtollige kas van ca 100 mio wil aanwenden voor uitbetaling wat heeft dan het meeste effect op de beurskoers op langere termijn?

Een aandeleninkoop van 100 mio brengt het aantal uitstaande aandelen terug naar 125 mio terwijl de koers zal stijgen naar 15 euro.
Een dividenduitkering van 100 mio geeft een dividend per aandeel van 0,75 euro dat ook voor opwaartse druk druk zorgt bij het aandeel.

De FFF opteren mi voor uitbetaling van een repeterend dividend omdat dit vanuit de overtollige kaspositie jarenlang mogelijk is zonder het bedrijf te verzwakken en waardoor er plots een kerngezond bedrijf wordt geshowd dat naast overtollige kas een dividend kent van 75 cent per aandeel en sterk groei in haar SAAS-omzet.

Ik denk dat het de FFF menens is indien zij zich kansen toedichten als zelfstandig bedrijf en om daar de grootste vruchten van te plukken bij succes moeten zij welhaast terug naar een notering aan de AEX.

Er zijn er die wellicht weten waar de koers naar toe moet om terugkeer naar de AEX te bewerkstelligen maar indien ik dat inschat op minimaal 25 euro is er nog een lange maar niet onmogelijke te gaan, zeker niet indien de FCF na 2019 toeneemt onder invloed van de opmars van A&E.

Met de benoeming van FCF hebben de FFF een schot voor de boeg gegeven.
Er zijn posters die het verdienmodel van TT niet serieus nemen en blijven hameren op EBIT zonder zich rekenschap te geven van de oorzaken die het verschil veroorzaken tussen beide grootheden(referred revenue en dubbele kosten door verschuiving capex naar opex).

Ook voor de FF geldt dat de prijzen aan de meet worden verdeeld en de prijs wordt voor het grootste gedeelte bepaald door de beurskoers bij exit.

Mijn bet gaat naar dividenduitkering.

quote:

NewKidInTown schreef op 10 juli 2019 13:27:

AEX vlak, TT bijna vlak, niets aan de hand. Alleen de uiterst lage omzet zou ik niet fijn vinden. "Baart mij zorgen" wil ik niet zeggen, want ik zit er niet in.

quote:

NewKidInTown schreef op 10 juli 2019 13:27:

AEX vlak, TT bijna vlak, niets aan de hand. Alleen de uiterst lage omzet zou ik niet fijn vinden. "Baart mij zorgen" wil ik niet zeggen, want ik zit er niet in. EDIT: WEL DUS NU.

quote:

Makita schreef op 10 juli 2019 13:14:

[...]
Analisten gaan ook al uit van een hogere FCF19. corporate.tomtom.com/static-files/fea...

Consensus pre-Q2 is 79mln, terwijl er ook partijen zijn die 110mln verwachten in 2019.