Aandeel Galapagos AEX:GLPG.NL, BE0003818359

quote:

beagle06 schreef op 4 februari 2016 13:59:

Beste Forum lezers,
Sinds we het jaar 2015 afsloten op een koers van €57,70 zijn we de afgelopen weken met 28% gedaald. In de tussentijd hebben we positief nieuws (closing van de Gilead overeenkomst en €10 miljoen milestone van AbbVie voor CF) en negatief nieuws (GLPG1205 werkt niet in ulcerative colitis) gecommuniceerd met de markt. In deze periode is het sentiment voor beleggen in biotech aandelen verslechterd. Algemene (olie, China), alsook specifieke sector factoren (uitspraken van Hillary Clinton over prijzen van farmaceutische middelen) hebben de prijzen van biotech aandelen sterk onder druk gezet. De NASDAQ Biotechnology Index (NBI) is in deze periode 22% gedaald.
Het is frustrerend voor ons als management en voor jullie als aandeelhouders om te zien dat de mooie overeenkomst voor filgotinib met Gilead zich niet vertaald heeft in de beurskoers, maar met €1 miljard op de bank en naast filgotinib en taaislijmziekte een brede portfolio aan programma’s, staat Galapagos er beter voor dan ooit. Wij hebben vertrouwen in de toekomst en 2016 belooft een jaar te worden met veel nieuws, niet alleen op het gebied van filgotinib en taaislijmziekte, maar ook een aantal ander (pre)klinische programma’s.
Ik dank jullie voor het vertrouwen in Galapagos,
Onno

quote:

hoebeet schreef op 7 februari 2016 12:13:

Mail van Hoebeet aan Lisa:

Beste Elizabeth,

Naar aanleiding van de recente (ook koersmatige) ontwikkelingen omtrent Gala, heb ik een aantal vragen en suggesties:

1. Inkoop eigen aandelen:
“Niets doen” en het aantrekken van nieuwe, grote investeerders is uiteraard óók een optie; en wellicht is het gezien het marktsentiment dweilen met de kraan open. Maar wanneer mijn geheugen mij niet in de steek laat, heeft het management niét alleen mandaat om beperkte emissies door te voeren, maar óók om aandelen in te kopen.
Met $ 1 MLD op de bank, het wegvallen van kosten voor 1205 én het rotsvaste vertrouwen van het management, dat er nieuwe hoofdstukken aan het succesverhaal Gala zullen worden toegevoegd: is het geen optie om een beperkt aantal – laten we zeggen, voor 80MLN - eigen aandelen in te kopen? Al is het alleen maar om shorters (voor ‘n deel) de wind uit de zeilen te halen en om ‘n sterk signaal richting de zittende aandeelhouders te geven.

De ingekochte aandelen kunnen vervolgens:
- in het beste geval, met winst aan panikerende shorters weer worden
verkocht, of
- worden ingeweven in een toekomstig beloningssysteem, of
- helemaal worden ingetrokken; bijvoorbeeld wanneer er winsterosie zou
ontstaan door kostenreductie in de gezondheidssector.

2. Aanpassing beloningssysteem:
Een voordeel voor beleggers in Gala is, dat er nog steeds niet ál te veel aandelen uitstaan. Is het, om dat zo te houden en gezien de riante cashpositie, geen optie om over te gaan van een beloningssysteem o.b.v. warrants naar een systeem o.b.v. opties; zoals bijvoorbeeld collega Morphosys?
www.morphosys.de/medien-investoren/me...

Hoewel de opgekochte aandelen hoogstwaarschijnlijk weer (deels) in de markt zullen worden gezet, zal er tóch een koers-stuwend effect van uitgaan; al is het alleen maar omdat er niet méér aandelen bijkomen.

3. Gala wil groeien:
Mede om zich te wapenen tegen een eventuele, toekomstige overname – voor zover dat mogelijk is – wil Onno, Gala op eigen kracht laten groeien, zodanig dat een overname dan in ieder geval minder aantrekkelijk wordt.
In dat kader zijn de mogelijkheid van kleine acquisities of het opkopen van kansrijke externe programma’s genoemd.

Zelf zou ik géén voorstander zijn van zo’n move. Ondanks dat de flink afgekomen koersen kansen bieden, zal de Gala-aandeelhouder tóch met vragen blijven zitten. Bijvoorbeeld, bij ‘n acquisitie; waarom is het betreffende bedrijfje niet eerder, door ‘n andere grotere speler ingelijfd? Of, bij de opkoop van ‘n programma; waarom is het betreffende bedrijf er kennelijk eerder, niét in geslaagd om een grotere alliantiepartner voor dat programma te strikken?

Bovendien neemt Gala dan twéé keer ‘n hap uit z’n cashreserves: één keer voor de opkoop en vervolgens nog ‘n keer voor de verdere ontwikkeling. En in beide gevallen is succes niét verzekerd.

De liefde moet uiteraard van twee kanten komen; maar zelf zou ik een groot voorstander zijn van ‘n fusie met een andere, middelgrote speler. Je wordt in één klap véél groter en je kunt de intact-gelaten cashreserves van beiden, bundelen voor de ontwikkeling van de meest beloftevolle programma’s. Verder zal het aantal alliantiepartners groeien, hetgeen ook weer een eventuele overname zal bemoeilijken.

Ik kan wat dat betreft het spectrum niet overzien, en mijn inhoudelijke kennis is ook niet al te groot, maar ik zou eens met het management van Ablynx gaan praten. Geografisch lekker dichtbij, de programma’s – long- en ontstekingsziektes - vullen elkaar deels aan en worden deels uitgebreid naar andere ziektegebieden en CEO Moses zal zo zoetjes aan toch ook tegen z’n pensioenleeftijd aan zitten.

4. De rest van de Gala-pijp:
Volgens Evelyn staat er voor de eerste helft van dit jaar een R&D-Update gepland; is er al zicht op een preciezere datum?
Hierbij zou ik het wenselijk vinden, dat met name de pre-klinische programma’s onder de aandacht worden gebracht: Filgo in RA/Crohn’s en CF zijn immers reeds nadrukkelijk te volgen via jullie overige presentaties.

Ik zal deze mail en je reactie weer op IEX zetten,

Met vriendelijke groet,

Hoebeet.

quote:

mr. gala schreef op 10 februari 2016 19:22:

Eigen aandelen inkopen vlak nadat je belangrijkste partner een belang van 15% heeft genomen @58,00......dat is toch gewoon geen optie, en dan zeg ik het heel netjes. En moet GILD dan verplicht gaan verkopen omdat ze boven de 15% komen?

Het bericht van de ceo is toch prachtig, ik waardeer het in elk geval. En verder, uitzitten de rit, heb al meerdere halveringen met dit aandeel meegemaakt dus komt nu ook wel weer goed.

quote:

hoebeet schreef op 10 februari 2016 13:31:

Kijk. Wederom een uitgebreide, mooi onderbouwde stellingname van Addict.
Compleet met 'n quote van 40cm. Méér kun je niet wensen.

Toen ik de mail Zondag verstuurde - me even beperkend tot de aandelen-
inkoop - stonden we nog op 40. Dinsdag sloten we op 34; was er in 2 dagen wéér 15% van de koers en 276 MLN van de marktwaarde af.

Iets wat in mijn optiek had kunnen worden voorkomen door de opkoop van,
zeg, 6 blokken van 20.000 aandelen; oftewel, 'n investerinkje van 5 MLN.
Nota bene: een hoogstwaarschijnlijk winstgevend investerinkje.

Beurs is beurs. Met de bulls en de bears, het sentiment en de shorters; het hoort er allemaal bij. Maar je hoéft als rijk bedrijf, óók niet zo met je ballen te laten spelen.
Zéker niet wanneer je de intentie hebt uitgesproken te willen groeien.

Probeer anders maar eens voor 5 MLN 'n programma te kopen dat 276 MLN marktwaarde creëert.
Ook de inkoop van eigen aandelen is gewoon: beurs.

P.S. @Addict: Lag deze méér in je lijn der verwachtingen?

quote:

hoebeet schreef op 10 februari 2016 22:35:

Mijn mail had niet de intentie om richtlijnen te geven; ik vraag enkel om een stellingname t.a.v.
- inkoop aandelen;
- van warrants naar opties en
- groei middels fusie i.p.v. overname.
Daarnaast zou ik graag willen weten wanneer de R&D-update wordt gehouden.
(Dat zal m.i. overigens waarschijnlijk pas ná de Crohn-data worden).

En ja, ik denk dat het beperkt aanwenden van de gigantische cash-positie
(ik had het in m'n mail over 80MLN; nog geen 1% van het totaal) inderdaad
effect zou hebben op de behoefte van sommige partijen om short te gaan.

Alleen al een PB van Gala, met de aankondiging dat ze eventueel tot aandeleninkoop zullen overgaan, zou m.i. al effect hebben.

En zoniet, zoals óók aangegeven; we gaan er hier met z'n allen toch vanuit dat de koers van Gala weer zal gaan stijgen: die 80MLN zouden niet zijn "weggegooid". (Indien wél, dan hebben we met z'n allen een véél groter probleem).

Ik blijf dus bij mijn standpunt dat 'n beetje tegengas bij short-
praktijken géén kwaad kan.

Temeer omdat je je zodadelijk mogelijkerwijs op 'n koersnivo terugvindt, waar 'n private equity partij zegt: "Kom maar hier met dat miljard; Filgo verkoop ik aan Gilead en CF aan AbbVie, die krijgen dan 'n leuke premie voor hun Gala-stukken en kunnen hun MSP's en royalties op zak houden. De rest - voor zover aanwezig - verkoop ik aan de hoogst biedende.
(Denk je dat ze het bij Boskalis erg vinden dat de koers van Fugro de grond in wordt geboord?)

Je kunt dan wellicht nog hopen dat andere grootaandeelhouders hun poot stijf zullen houden; maar ook die zullen in het huidige beursklimaat de nodige kansen zien en blij zijn met 'n zak geld.

Overigens zijn in dezen wat mij betreft niet zozeer de shorters de "boosdoener"; die lopen zélf het nodige risico, maar wél de partijen welke de aandelen aan hun uitlenen. Wie o wie zouden dát kunnen zijn...?

quote:

BiostockAddict schreef op 10 februari 2016 22:58:

[...]

De shorters zijn een NON-issue.

Het shorten is in de US veel gebruikelijker dan hier. Dus ik vind het belangrijker om naar de ADR's te kijken.
Niet eens 1% van de uitstaande aandelen is short. Dat is onnoemelijk laag voor een biotechbedrijf. Zoek er zo maar eens 10. Zal niet evident zijn.

Het zijn niet de shorters die de koers lager zetten, het zijn niet de insiders, het zijn niet de vaste grote aandeelhouders, want we hebben geen verkopen gezien. Het zijn panikerende particulieren. Dat zie je hier op het forum. Dat zie je aan jouw posting. De rest zit in vaste handen die niet bewegen. Blijkbaar moet het management nu alles laten vallen en volledig focussen op stabilisatie van de koers met zogenaamde middelen die niet eens gaan helpen.

Neem het van mij aan, moest er echt iets mis zijn met GLPG dan zaten er hedgefondsen GLPG te shorten, en dan zou zelfs dat 1 miljard cash niet volstaan om de koers te stabiliseren.

We beleven een beurscorrectie. Meer is er echt niet aan de hand. Management moet gewoon verder doen met waar ze mee bezig zijn. Voorbereiding van de komende fase3's lijken mij duizend keer belangrijker dan dat de koers vandaag op 35 of 40 staat. De markt komt vroeg of laat terug tot rede en zal de kwaliteitsbedrijven als GLPG terug naar waarde schatten.

quote:

hoebeet schreef op 10 februari 2016 22:35:

...(ik had het in m'n mail over 80MLN; nog geen 1% van het totaal)...