Aandeel Flow Traders AEX:FLOW.NL, BMG3602E1084

quote:

pieter1 schreef op 26 juli 2024 20:18:

Waarom is iedereen zo geschokt dat het dividend is geschrapt.
Dit werd bij de presentatie van KW1 in april al min of meer gemeld, hetzij in iets andere bewoordingen echter de boodschap was wel duidelijk. Ook het belang van het vergroten van het 'trading capital' voor de aandeelhouder werd benadrukt:

"The first quarter also served as an excellent example of our ability to dynamically allocate capital to where the opportunities are. As one can see in the chart on the left, the dynamic allocation of our trading capital throughout the years is what has contributed to the stronghistorical return on trading capital. Annualised return on trading capital was 84% in the firstquarter and our return on trading capital has averaged 76% over the past ten years.

Given that our trading capital is limited, our inclination to shift trading capital around is also the reason why we feel that the focus on the overall return on trading capital, our total NTI, is more important for the investor rather than on where we generate our NTI each period. At the same time, as the right-hand chart shows, Flow Traders has paid out over €700 million in dividends to our shareholders since the IPO, which is more than our current trading capital base and just slightly less than our current market cap.

Given the scarcity of trading capital and our consistent strong returns, bolstering our trading capital will be one of the top priorities for the team."

quote:

Stier schreef op 26 juli 2024 19:36:

[...]
Ha ha ha. Ik heb een veelvoud.
En velen met mij.

quote:

Jan2022 schreef op 26 juli 2024 19:52:

[...]

Wellicht profiteer je van een rebounce, maar zelfs dat vraag ik me af. FT heeft het vertrouwen van beleggers echt vakkundig gesloopt in de afgelopen jaren.
Als je er jarenlang alles aan doet om winsten naar personeel te laten stromen, dan is het niet meer dan een beursgenoteerde sterfhuisconstructie.
Zo denk ik er over. En velen met mij.

quote:

pieter1 schreef op 26 juli 2024 20:18:

Waarom is iedereen zo geschokt dat het dividend is geschrapt.
Dit werd bij de presentatie van KW1 in april al min of meer gemeld, hetzij in iets andere bewoordingen echter de boodschap was wel duidelijk. Ook het belang van het vergroten van het 'trading capital' voor de aandeelhouder werd benadrukt:

"The first quarter also served as an excellent example of our ability to dynamically allocate capital to where the opportunities are. As one can see in the chart on the left, the dynamic allocation of our trading capital throughout the years is what has contributed to the stronghistorical return on trading capital. Annualised return on trading capital was 84% in the firstquarter and our return on trading capital has averaged 76% over the past ten years.

Given that our trading capital is limited, our inclination to shift trading capital around is also the reason why we feel that the focus on the overall return on trading capital, our total NTI, is more important for the investor rather than on where we generate our NTI each period. At the same time, as the right-hand chart shows, Flow Traders has paid out over €700 million in dividends to our shareholders since the IPO, which is more than our current trading capital base and just slightly less than our current market cap.

Given the scarcity of trading capital and our consistent strong returns, bolstering our trading capital will be one of the top priorities for the team."

quote:

Zilverduit schreef op 26 juli 2024 20:26:

[...]

Die strong returns hebben we helaas niet echt gezien de afgelopen jaren. Het dividend was misschien een sigaar uit eigen doos, maar daar konden we wel zelf over beslissen.

quote:

Chiel71 schreef op 26 juli 2024 18:06:

Kom maar naar het AMG forum B2020. We kunnen wel wat support gebruiken.

quote:

White Arrow schreef op 26 juli 2024 20:22:

[...]

De sub COG? Die moet je nog even uitleggen. Uit dat grafiekje haal ik hem niet. ;-)

quote:

Lauw water schreef op 26 juli 2024 18:25:

[...]

Heb mij al langer verbaasd over het dividend. Als je kijkt naar hun return on equity van meer dan 50%, is het eigenlijk gek dat ze dividend betalen. Dat geld kunnen ze beter gebruiken om meer geld te verdienen voor de aandeelhouders.

Hoe ze het verder aangepakt hebben vind ik wel een kwalijke zaak.

quote:

Calimero schreef op 26 juli 2024 20:31:

[...]

Even teruglezen ... of anders even am1993 vragen .. die weet wel hoe dat werkt .. :)

quote:

Rmk79 schreef op 26 juli 2024 20:29:

[...]

Je kan natuurlijk altijd zelf per kwartaal een paar aandelen verkopen alsmede "dividend".

quote:

Calimero schreef op 26 juli 2024 19:26:

[...]van voorbeelden .. snap jij ook al niets ... :)

Moet je nu niet tegen am1993 zeggen ... hoe kon je alle aandelen verkopen om 09.00 uur tijdens een freeze ?? :)

quote:

Kojo schreef op 26 juli 2024 20:53:

Flow Traders wordt de facto opgejaagd door analisgen en beleggers om een groeibedrijf te blijven. Dat vergt investeringen, wellicht overnames. Het is dan ook niet onlogisch dat het bedrijf vanuit die context probeert om over de nodige armslag te beschikken. Het (soms royale) dividend opschorten is een van de middelen daartoe. Ik begijp dat het bedrijf deze stap zet.

Anderzijds schaadt deze stap het vertrouwen van de beleggers. Met ee n heuse koersval tot gevolg. En of die val al ten einde is, dat betwijfel ik. Want de communicatie van het bedrijf is ontoereikend om het vertrouwen te herstellen. Bovendien is de koers vandaag door een vorige bodem gezakt en ziet het ernaar uit dat die een eerdere bodem zal opzoeken.

Interessant bedrijf, interessante belegging en wellicht binnenkort een opportuniteit om goedkoop in te stappen of bij te tanken.

quote:

am1993 schreef op 26 juli 2024 21:07:

[...]
Heb je het nu over je eigen aandelen piepkuiken? Niet de mijne, want die heb ik allemaal nog en de opmerking over callopties schrijven om 9.00 uur was terecht, want ook dat kan niet tijdens een freeze. Vandaar dat door betrokkene opgemerkt werd dat u vast geen optiebelegger was.
Al met al was het een bewogen dagje.
Ben net terug van een lekker etentje. Ik had tenslotte iets te vieren:). NOT!! Heel fors verlies geleden, maar hou ze vast. Eens kijken wat het doet, want FT was toch wel een van mijn favorieten.

quote:

GBV-95 schreef op 26 juli 2024 21:08:

Heb de cc maar geluisterd aangezien ik toch al enige tijd een positie heb en uitbreid en deze nog altijd van plan ben te behouden en uit te breiden.

Met deze inzichten en de ontwikkeling vandaag voel ik de behoefte om dit platform even te gebruiken om mijn gedachten te ventileren.

De prestatie van dit kwartaal is niet gigantisch, maar wie had anders verwacht.

Het feit blijft bewezen dat er in een kalme markt door de wijziging in strategie toch geld verdient kan worden, zelfs meer dan voorheen. De wijziging in strategie werd destijds ook niet warm ontvangen, maar blijkt tot op de dag van vandaag haar vruchten af te werpen.

Lang verhaal kort in plaats van te focussen op het behouden/vergaren van marktaandeel in een enkele regio in een enkele markt is gekozen om aan de fundering te werken middels diversificatie in verschillende regio’s. Het beschikbare handelskapitaal moest dus verspreid worden over meer markten, wat uiteraard automatisch leidt tot een daling van marktaandeel in een onderliggende markt.

Nu deze fundering ligt ziet het management zich genoodzaakt om het handelskapitaal te vergroten, waardoor er dus een groter aandeel verworven kan worden in deze markten.

De eerste manier om meer kapitaal te vergaren is door meer kapitaal te behouden. Men is dus middels grondige analyse tot de conclusie gekomen dat de meest effectieve manier om dat te doen door het uit te keren dividend op te schorten. Het uitgekeerde dividend sinds beursgang is immers groter dan het momenteel beschikbare handelskapitaal. Er wordt de aandeelhouders dus niet verweten dat er zoveel dividend is uitgekeerd, het dient enkel ter illustratie dat het een zeer effectieve manier is om deze doelstelling te realiseren.

Vervolgens kan men meer extern kapitaal aantrekken door aandelen uit te geven of door schuld aan te trekken. Het eerste doe je wanneer je van mening bent dat je aandelen overgewaardeerd zijn, het tweede betekend het tegenovergestelde. Er is gekozen voor het tweede, op zich een teken aan de wand.

Aangegeven wordt dat het in de industrie gebruikelijk is om de helft van het handelskapitaal te financieren uit schuld.

Schuld 24H1: 25 mln (rente 10%), ingehouden dividend: 43 mln * €1,30 * 50% = 28 mln.

Wordt aangegeven dat dit conservatief benadert wordt en dat dit direct een rendement op zal leveren van 50-80% op jaarbasis, historische prestatie ligt op 75%.

Dat zou op basis van 75% op jaarbasis enkel op deze inhouding en schuld een surplus opleveren van 37,5 miljoen aan NTI.

Zoals eerder aangegeven ze bakken daar echt geen pannenkoeken.

quote:

Lauw water schreef op 26 juli 2024 21:23:

[...]

Goed verwoord, precies mijn gedachte.